2015年中级会计师考试财务管理讲义第一章总论1-2节.pdf

高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究1 2015 年中级会计师考试财务管理讲义第一章总论年中级会计师考试财务管理讲义第一章总论 第一节企业与企业财务管理第一节企业与企业财务管理 一 企业及其组织形式 一 企业的定义 企业是一个契约性组织 它是从事生产 流通 服务等经济活动 以生产或服务满足社会需要 实行自 主经营 独立核算 依法设立的一种营利性的经济组织 二 企业的组织形式 典型的企业组织形式有三种 个人独资企业 合伙企业以及公司制企业 组织形式含义特点 个 人 独 资 企业 个人出资经营 归个人所有和控制 由个人承担经营 风险和享有全部经营收益的企业 个体户和私营企 业很多属于此类 企业 合伙企业 自然人 法人和其他组织依照 中华人民共和国合伙 企业法 在中国境内设立的 由两个或两个以上的合 伙人通过订立合伙协议 共同出资 合伙经营 共享 收益 共担风险 并对合伙债务承担无限连带责任的 营利性组织 合伙企业仅限于 私营企业 公 司 制 企 业 2013 年单选题 是由两个以上投资人 自然人或法人 依法出资组建 有独立法人财产 自主经营 自负盈亏的法人企业 出资者按出资额对公司承担有限责任 优点 容易转让所有权 有限债务责任 公司制企业 可以无限存续 融资渠道较多 缺点 组建成本高 存在代理问题 双重课税 公司制企业其主 要形式分为有限 责任公司和股份 有限公司 提示 个人独资企业和合伙企业属自然人企业 出资者对企业承担无限责任 例题 多选题 下列不同的企业组织形式中 由投资人对企业债务承担无限责任的有 A 个人独资企业 B 合伙企业 C 有限责任公司 D 股份有限公司 正确答案 AB 高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究2 答案解析 对于个人独资企业而言 全部债务由投资者个人承担 对于合伙企业而言 合伙人对债务 承担无限连带责任 所以正确答案为 A B 2013 考题 单选题 与普通合伙企业相比 下列各项中 属于股份有限公司缺点的是 A 筹资渠道少 B 承担无限责任 C 企业组建成本高 D 所有权转移较困难 正确答案 C 答案解析 公司制企业的缺点 1 组建公司的成本高 2 存在代理问题 3 双重课税 二 企业财务管理的内容 1 筹资管理 2 投资管理 3 营运资金管理 4 成本管理 5 收入与分配管理 第二节财务管理目标第二节财务管理目标 一 企业财务管理目标理论 2012 年 2011 年单选题 2011 年多选题 2011 年判断题 一 利润最大化 观点 企业财务管理以实现利润最大为目标 利润 收入 成本费用 优点 企业追求利润最大化 就必须讲求经济核算 加强管理 改进技术 提高劳动生产率 降低产 品成本 这些措施都有利于企业资源的合理配置 有利于企业整体经济效益的提高 缺点 1 没有考虑利润实现时间和资金时间价值 2 没有考虑风险问题 高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究3 3 没有反映创造的利润与投入资本之间的关系 4 可能导致企业短期财务决策倾向 影响企业长远发展 二 股东财富最大化 观点 以实现股东财富最大为目标 股票数量 股票价格 提示 在上市公司 股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定 在股票数量一 定时 股票价格达到最高 股东财富也就达到最大 优点 1 考虑了风险因素 2 在一定程度上能避免企业短期行为 3 对上市公司而言 股东财富最大化目标比较容易量化 便于考核和奖惩 缺点 1 通常只适用于上市公司 非上市公司难于应用 2 股价受众多因素影响 股价不能完全准确反映企业财务管理状况 3 它强调的更多的是股东利益 而对其他相关者的利益重视不够 2011 考题 判断题 就上市公司而言 将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化 正确答案 答案解析 对于上市公司而言 在股票数量一定的时候 股票的价格达到最高 股东财富也就达到最 大 股东财富最大化目标比较容易量化 便于考核和奖惩 三 企业价值最大化 观点 以企业价值最大化作为财务管理目标 提示 企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值 或者是企业所能创造的预计未 来现金流量的现值 优点 1 考虑了取得报酬的时间 并用时间价值的原理进行了计量 现值 2 考虑了风险与报酬的关系 3 将企业长期 稳定的发展和持续的获利能力放在首位 能克服企业在追求利润上的短期行为 4 用价值代替价格 避免了过多受外界市场因素的干扰 有效的规避了企业的短期行为 高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究4 缺点 1 企业的价值过于理论化 不易操作 2 对于非上市公司 只有对企业进行专门的评估才能确定其价值 而在评估企业的资产时 由于受评 估标准和评估方式的影响 很难做到客观和准确 不同方法得出的结果不一样 例题 单选题 某公司董事会召开公司战略发展讨论会 拟将企业价值最大化作为财务管理目标 下列 理由中 难以成立的是 A 有利于规避企业短期行为 B 有利于量化考核和评价 C 有利于持续提升企业获利能力 D 有利于均衡风险与报酬的关系 正确答案 B 答案解析 以企业价值最大化作为财务管理目标 具有以下优点 1 考虑了取得报酬的时间 并用 时间价值的原理进行了计量 2 考虑了风险与报酬的关系 3 将企业长期 稳定的发展和持续的获利能 力放在首位 能克服企业在追求利润上的短期行为 4 用价值代替价格 克服了过多受外界市场因素的干 扰 有效地规避了企业的短期行为 但是 以企业价值最大化作为财务管理目标也存在以下问题 1 企业 的价值过于理论化 不易操作 2 对于非上市公司 只有对企业进行专门的评估才能确定其价值 而在评 估企业的资产时 由于受评估标准和评估方式的影响 很难做到客观和准确 四 相关者利益最大化 股东作为企业所有者 在企业中承担着最大的权力 并承担着最大的义务和风险 但是债权人 员工 企业经营者 客户 供应商和政府也为企业承担着风险 这些相关利益群体的利益都应该予以考虑 优点 1 有利于企业长期稳定发展 2 体现了合作共赢的价值理念 有利于实现企业经济效益和社会效益的统一 3 这一目标本身是一个多元化 多层次的目标体系 较好地兼顾了各利益主体的利益 4 体现了前瞻性和现实性的统一 2012 考题 单选题 根据相关者利益最大化财务管理目标理论 承担最大风险并可能获得最大报酬的是 A 股东 高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究5 B 债权人 C 经营者 D 供应商 正确答案 A 答案解析 股东作为企业所有者 在企业中承担着最大的义务和风险 例如在企业破产清算时 股东的受偿权是排在最后的 由于承担最大的风险 因此可能获得最大报酬 2011 考题 单选题 下列各项中 符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是 A 强调股东的首要地位 B 强调债权人的首要地位 C 强调员工的首要地位 D 强调经营者的首要地位 正确答案 A 答案解析 相关者利益最大化目标强调股东首要地位 并强调企业与股东之间的协调关系 所以本题 的正确答案为 A 四种目标主要对比点总结 利润最大 化 利润最大 化 股东财富最大 化 股东财富最大 化 企业价值最大 化 企业价值最大 化 相关者利益最大化相关者利益最大化 长短期效应 短期行为长期行为长期行为长期行为 时间价值因 素 没有考虑考虑考虑 风险因素没有考虑考虑考虑考虑 其他 单纯考虑股东 利益 综合考虑不同的利益相关者 利益 2011 考题 多选题 在某公司财务目标研讨会上 张经理主张 贯彻合作共赢的价值理念 做大企业的 财富蛋糕 李经理认为 既然企业的绩效按年度考核 财务目标就应当集中体现当年利润指标 王经理提出 应将企业长期稳定的发展放在首位 以便创造更多的价值 上述观点涉及的财务管理目标有 A 利润最大化 B 企业规模最大化 高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究6 C 企业价值最大化 D 相关者利益最大化 正确答案 ACD 答案解析 张经理的观点体现的是相关者利益最大化 李经理的观点体现的是利润最大化 王经理的 观点体现的是企业价值最大化 所以本题选 ACD 二 利益冲突与协调 尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡 一 所有者与经营者利益冲突的协调 矛盾 经营者 在创造财富的同时 能够获取更多的报酬 更多的享受 所有者 则希望以较小的代 价 支付较少报酬 实现更多的财富 协调 1 解聘 所有者约束经营者 2 接收 市场约束经营者 3 激励 股票期权和绩效股两种方式 二 所有者与债权人的利益冲突协调 矛盾 所有者要求经营者改变举债资金的原定用途 将其用于风险更高的项目 其次 所有者可能在 未征得现有债权人同意的情况下 要求经营者举借新债 协调 1 限制性借债 2 收回借款或停止借款 例题 单选题 某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况 拟采取措施协调所有者与经营者 的矛盾 下列各项中 不能实现上述目的的是 A 强化内部人控制 B 解聘总经理 高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究7 C 加强对经营者的监督 D 将经营者的报酬与其绩效挂钩 正确答案 A 答案解析 所有者与经营者利益冲突的协调 通常可以采取以下方式解决 1 解聘 这是一种通过 所有者约束经营者的办法 所有者对经营者予以监督 如果经营者绩效不佳 就解聘经营者 因此 选项 B C 不是本题答案 2 接收 这是一种通过市场约束经营者的办法 3 激励 激励就是将经营者的报酬与 其绩效直接挂钩 以使经营者自觉采取能够提高所有者财富的措施 因此 选项 D 不是本题答案 运用排除 法可知 答案为 A 三 企业的社会责任 企业社会责任主要包括 1 对员工的责任 2 对债权人的责任 3 对消费者的责任 4 对社会公益的责任 5 对环境和资源的责任 总结 做一个有良知的 遵纪守法的好公民 例题 多选题 列各项中 属于企业