如何观察市场.doc

它会给你带来超级的痛苦和折磨。观察市场比预测市场更加重要，只有通过观察你才能发现交易机会，只有通过观察你才能判断自己是该进场或离场，关键是你要能读懂市场的语言。确实，市场是有它自己的语言的，如同人类有自己的语言一样，它会通过它特有的语言来告诉能听懂的投资者你该如何采取行动，也许你会认为这是胡说八道，但这只能证明你还无法读懂它，就如你无法读懂训兽师眼里的猛兽一样。问题的关键是我们该如何来观察市场呢？这个问题说复杂也就复杂得如无解的方程一样，说简单也就简单得如一年四季如此分明一样。观察市场首先必须观察市场的状态，即是多头还是空头状态，是趋势还是整理状态，这是一个宏观的判断，我相信绝大部分投资者都有能力做到这点，因为无论在涨势还是跌势中，或者在整理震荡中我们都能听到很多人对此有明确的判断，这个判断很容易做出，只是做出这个正确的判断后我们仍然无法真正的交易，这只是一个原则性的判断，还无法转化为具体的行动，所以在此不再细说。但做出这个判断却非常重要，既然是原则性的判断，它自然可以帮我们避免犯原则性的错误，我们只有不犯原则性的方向性的错误才能避免颠覆性的风险。其次，市场观察的主要对象是价格，而不是别的，投资者必须牢牢树立这个观念。你应该清楚任何技术工具都是为价格服务的，而不是价格为技术工具服务的，这是一个根本性的东西。在任何行情中，你都无法做到技术工具全面支持价格的运行，因为任何的技术工具都只是适应价格的某种状态，而不是全部。在趋势行情中你应该重点关注均线或趋势线，在震荡行情中你应该重点关注随机或震荡指标，在突破行情时你可以用时间周期来验证，如同夏天穿短袖冬天穿棉袄一样。“但到现在为止，你还是没有谈到具体该如何观察市场？”，如果你在看完上面的阐述后也这样认为的话，那下面的文字对你恐怕也不会有多大帮助，因为上面所讲的是观察市场的基础，如果你不具备观察市场的基础，就无从谈具体的观察。我们必须观察市场的性质是否发生变化。在具备市场观察的基础能力之后，做到这一点已经不难。如大豆从2月11日开始，价格已经处于各条均线之上，这说明市场再次进入多头状态，但这还无法确认市场是否就此形成上涨行情，而2月18日放出几个月以来的最大成交量并创新高以及19日相对小的成交量回抽，尾市重新站在3500前期新高之上，市场的这种表现就是在告诉投资者它已不仅仅是处于多头状态，而且还要展开上升行情了。这就是市场的语言，它在告诉我们“我要上涨了！”。同样，8月橡胶在3月23日价格再次回到20日均线之下，这在提醒我们至少多头应该离场了，并且可以少量先卖出，因为此时我们同样无法确认市场是否就此开始下跌或大跌，但3月29日价格跌破16000这个原来始终无法击穿的多头支撑关键价位后，市场又在告诉我们橡胶不仅已经处于空头状态，而且要进入熊市了，它在告诉我们“卖出吧！”。这就是美妙的市场语言，非常悦耳动听，我听见了，并且基于我对市场一贯的非常尊重而执行了市场的指令（而不是我的预测）。我感受到了市场的伟大和服从市场指令的重要性以及由此带来的收获。当然，市场在给出重要指令之前，会经常考验你一段时间，即它会发出让你亏损的指令来考验你是否真的尊重它和相信它。绝大多数人都经不住考验，开始不再相信所谓的市场指令，开始相信自己的主观预测和判断，所以最后市场自然会抛弃他、打击他、折磨他。我们要与市场做朋友，朋友相处久了，彼此自然会相信和尊重的。以上的交易可以简单总结为：根据均线做初步的交易，突破关键点（如盘整区间的高低点等）就是确认我们的初步交易是正确的，然后加码跟进。在做出这最关键的一步之后，我们还有很多工作要做，还有很多市场行为需要观察。第一，突破的初期是最重要和最难熬的时期，我们必须首先观察价格是否重新回到突破的关键点位之上，只要不回到突破的关键点位之上，则任何的反复都是市场在进一步的考验你而已，此时绝不要经不起考验而自行出场。若价格重新回到突破关键点位之上，必须先出来再观察价格的进一步演变，观察之后的行动同上面所讲一样。若真的是一波大的行情，价格必然会不断的创新高（或新低），只要价格不断走出新的高点（低点），就说明趋势还在延续。当然，价格在运行过程中会有不断的反弹或回抽，但此时均线已经跟上来了，它会保护你的赢利。并且只要你成功的度过了突破的初期阶段之后，你已经完全处于有利位置，此时，你不仅可以用均线来保护利润，也可以从容的用黄金分割的等各种手段来判断市场是处于调整反弹还是可能的反转了。在这个时候，我们重点观察的是价格是否还在创新高（新低），以此判断趋势是否延续，只要趋势延续，则我们就持仓让利润充分的增长。市场在突破运行一段时间之后，若再次出现调整，此时我们最想知道的就是：这是正常调整还是在构筑头部？我们还是通过观察来得出结论。首先，我们观察50%的位置是否被击穿或重要的支撑线、关键的均线是否被击穿，只要以上几个关键位置没有击穿，则我们就可以心平气和的把市场评估为正常的调整，如大豆在3月2日到15日这段行情，价格即没有跌破20日均线、收盘价也从没有回到50%的位置之下，我们就把它评估为多头状态下的调整行情。任何趋势中的调整行情对于没有在趋势启动时建上仓的投资者来讲，都是应该重点关注的行情，因为价格一旦再次突破调整区间，就意味着新的价格运行又将再次展开。此时跟进虽然价位比在趋势启动时显得不太理想，但我的经验告诉我此时却非常安全和稳定，就如一列启动的火车，在某个车站停顿之后的再次启动，因为我们不可能都在始发站上车，中间上车同样可以到达目标。大家可以用大豆和豆粕以及别的品种来验证这种做法。因为此时价格再创新高（低），一般的投资者会认为价格已经太高（低）而不敢进场，但市场却就在这个时候再次发出悦耳的交易指令：“跟进吧！”。这很符合中国古典的哲学：大音稀声！确实，我们主要都是通过价格来观察市场。有的投资者可能会认为：“没有这么简单呀！”但我认为那是因为他自己把简单的东西弄复杂了，因为他并不是在观察市场的关键位置，而是在看价格的具体波动，价格的具体波动如市场在舞蹈，市场通过它迷人的舞姿来迷惑投资者，以至于使你看不清它真实的面目。我们通过观察市场关键位置的变化来看清这个迷人舞蹈者卸妆之后的真实面目，而不能被它的表面所迷惑。进场如此，出场原则上也相似。以上讲的都是通过观察市场来进行趋势交易，对于波段交易者来讲，在价格运行一段空间之后，若某一天价格回到创新高（低）那天的最低（高）价以下时，就是一个重要的获利离场信号；我们还需要重点观察交易量和持仓量和前一段时期的比较，交易量、持仓量突然急剧放大，若收阳线，则未来几天上涨的可能性非常大，否则相反。观察市场，主要就是通过观察价格来发现市场的关键位置、市场的状态是否变化以及趋势是否在延续，技术指标只是用来验证这个观察结果是否可靠以及可靠程度如何，这样你就真正摆正了价格和技术工具的关系，这个关系一摆正，你看市场的时候就不会再迷茫，至少在关键时刻你不会再迷茫，而我们确实最需要在关键时刻不迷茫，平时迷茫一点完全可以接受。观察市场比预测市场更重要！如何读懂盘口语言空间、时间与期价运动关系（一）阻力与支撑是空间的两种表现形式期价走势图是多空双方力量对比的明证，当多方力量强时，向上走，当空头力量强时，向下降，就这样简单。好比一个人爬山与滑雪。爬山时会遇到障碍，影响向上的力度，滑雪时也会遇到阻力以至于滑不下去，期市中便演化为阻力和支撑。阻力:空头力量盛、多头力量弱的地方自然形成阻力，实践中，因大众预期的一致性，下列区域常会成为明显的阻力：1.前收盘。若当日期价开盘低于前收盘，那么，在向上爬的过程中会在此遇到阻力。这是因为经过一夜思考之后，多空双方对前收盘达成了共识，当日开盘时会有大量股民以前收盘价位参与竞价交易，若期价低开，表明卖意甚浓。在期价反弹过程中，一方面会随时遭到新抛盘的打击，另一方面在接近前收盘时，早晨积累的卖盘会发生作用，使得多头轻易越不过此道关。2.今开盘。若当日开盘后走低，因竞价时积累在开盘价处大量卖盘，因而将来在反弹回此处时，会遇到明显阻力。3.均线位置。短线运行中的5日线、10日线被技术派格外看重，一旦期价爬升至此处，会有信奉技术的短线客果断抛售，故而阻力形成便十分自然。4.前次高点。盘中前次之所以创下高点，是因为此处有明显的卖盘积压，当期价在此遇阻回落又再次回升时，一旦接近前次高点，会有新的作空力量介入，同时多头也会变得小心谨慎。因此，在走势图上便形成了明显的M头形态，而且多数时间右边的高点会低于左边的高点。5.前次低点。前次低点的形成缘于多空双方的均衡，表明买方力量强劲，而当期价在此低点渐渐失去支撑时，会有相当多的作空人加入抛售行列，从而导致大盘急泻，状如跳水，因“跳水”时间过于短促，会在此处沉淀下未成交的卖盘，故当期价反弹至此时会遇到阻力。6.整数关口。由于人们的心理作用，一些整数位置常会成为上升时的重要阻力，如50、100、500、1000、10000点等。特别是一些期价的整数关口常会积累大量卖单。当然，还有其它的阻力区，但主要是这6种。 判明阻力区的目的是为了卖在最高点或次高点，一般可以在判明的阻力区之前卖出。如短线高手一般不会在10.00元卖出，而宁可在9.99或9.98元报卖，以增加成交机会。或者，当期价从高处滑落后，在第二次接近此高点时报卖。支撑：跌不下去的地方即为支撑，常见支撑区有以下几类：1.今日开盘。若开盘后走高，则在回落至开盘价处时，因买盘沉淀较多，支撑便较强。道理与阻力区相似。2.前收盘。若期价(或股价)从高处回落，在前收盘处的支撑也较强。3.均线位置。主要是5日线、10日线等。4.前次低点。上次形成的低点区一般会成为人们的心理支撑，其道理也与阻力区相同。5.前次高点。前次高点阻力较大,一旦有效越过,因积淀下的买盘较多，因此当再次回落时，一般会得到支撑。6.整数关口。如期价从700点跌至600点时，自然引起人们惜售，破600 点也不易，期价从高处跌到10元处也会得到支撑。 判明支撑是为了争取在低位区买进。由上述分析可以看出，支撑与阻力是一对可以互相转化的矛盾，原先的阻力突破后反过来可以成为支撑，原有的支撑突破后反过来也可以成为阻力。对支撑与阻力的把握也有助于对大市的研判。如当冲过阻力区时，表示市道甚强，可买进或卖出；当跌破支撑区时，表示市道很弱，可以沽空。二）时间效应1.开盘定性首先要确认开盘的性质相对于前收盘而言，若高开，说明人气旺盛，抢筹码的心理较多，市势有向好的一面。但如果高开过多，使前日买入者获利丰厚，则容易造成过重的获利回吐压力。如果高开不多或仅一个点左右，则表明人气平静，多空双方暂无恋战情绪。如果低开，则表明获利回吐心切或亏损割肉者迫不及待，故市势有转坏的可能。如果在底部突然高开，且幅度较大，常是多空双方力量发生根本性逆转的时候，因此，回档时反而构成进货建仓良机。反之，若在大势已上涨较多时发生大幅跳空，常是多方力量最后喷发的象征，表明牛市已走到了尽头，反而构成出货机会。同样，在底部的大幅低开常是空头歇斯底里的一击，反而构成见底机会，而在顶部的低开则证明人气涣散，皆欲争先逃出，也是市势看弱的表现。其后虽有反弹，但基本上一路下泻。而在大市上升中途或下降中途的高开或低开，一般有继续原有趋势的意味，即上升时高开看好，下跌时低开看淡。2.开盘后30分钟多头为了顺利吃到货，开盘后会常会迫不及待地抢进，而空头为了完成高位沽空，也会故意拉高，于是造成开盘后的急速冲高，这是强势市场中常见的。而在弱势市场中，多头为了吃到便宜货，会在开盘时即向下砸，而空头会顺势打，也会不顾一切地抛空，造成开盘后的急速下跌。因此开盘后前10分钟的市场表现有助于正确地判断市场性质。多空双方之所以重视开盘后的第一个10分钟,是因为此时参与交易的投资者人数不多，盘中买卖量都不是很大，因此用不大的量即可以达到预期的目的，俗称“花钱少，收获大”。第二个10分钟则是多空双方进入休整阶段的时间，一般会对原有趋势进行修正，如空方逼得太猛，多头会组织反击，抄底盘会大举介入；如多方攻得太猛，空头也会予以反击，获利盘会积极回吐。因此，这段时间是买入或卖出的一个转折点。第三个10分钟里因参与交易的人越来越多,买卖盘变得较实在，虚假的成分较少，因此可信度较大，这段时间的走势基本上为全天走向奠定了基础。 为了正确把握走势特点，可以开盘为起点，以第10、20、30分钟期价为移动点连成三条线段，这里面包含有一天的未来走势信息。a.如果是先上后下再上（即先涨后跌又涨），则当天行情趋好的可能性较大，日K线可能收阳线。因为它表明多头势力较强。若前30分钟直线上涨，则表明多头势强，后市向好的可能性很大，收阳线概率大于90%，回档是建仓良机。具体来说，若第二个下跌幅度很小，不低于开盘值，则行情应向上。若第三个上涨创下新高，行情向上的概率就更大了，当天一般会大涨小回收阳线。若第二个下跌低于起涨点（开盘），则表明空头压力过大，当天的调整压力较大，一旦冲高无力，会出现急挫，只有在底部得到支撑，才会有较强反弹，但当天一般不太可能收在最高点。 若第二个下跌低于开盘，而第三个上涨又高于前高点，则表明多空分歧比较大，当天震荡会较大，但最终仍可能以阳线报收。若第二个下跌虽没低于开盘，但第三个上涨却没创新高，特别是随后出现了较为有力的下跌，则说明在多空双方正面交锋时多头相对较弱，当天的回档会持续较长时间，收盘不可能为最高点，有时甚至会演化为“先上后下又下”走势，进而走淡并收出阴线。b.如果是先下后上又下，则当天行情走淡的可能性较大，特别如果是先下后下又下，则表明空头力量十分强大，当天的反弹均构成出货机会，后市下跌的可能性较大。若开盘较高，收阴线的概率超过90%。 具体来说，若第三个下跌创下新低，则为典型的空头特征，当天的反弹一般较弱。在中长期头部形成时，常出现类似形式。 若第二个上涨创下新高，第三个下跌不创新低，则表明多头势力仍较盛，当天有冲高机会，尾盘可能不收在最低。若第二个上涨虽没创新高，但第三个下跌无力创新低，且随后出现上涨，则表明空头压力虽大，多头仍不可小视，当天会先冲高后回落，但不会收在最低。若第二个上涨创新高，第三个下跌又创新低，则表明当天会有较大震荡，但尾盘可能收在较低位置。c.如果是先上又上再下，则表明多头势力较强，但空头压力也大，当天如果在底部得到支撑，向上的机会仍较大。但若第三个下跌低于开盘，则表明空头力量过于强大，当天探底会比较深，这种探底一般是由于获利回吐所致。若第三个下跌较弱，甚至不低于第一个上涨，则当天多头势力较强，一般是大涨小回收阳线。d.如果先下又下再上，则表明空头势力较强，但多头尚有反击余力，当天若高位压力略强，走淡机会较大，尤其是第三个上涨若软弱无力，特征会更明显。 若第三个上涨超过了开盘，则一般属于拉高出货的行情，当天在高位盘整后，可能出现急跌。e.如果是先上又下再下，则表明开盘后的向上是空头陷阱，当天走淡的可能性较大。f.如果是先下又上再上，则表明开盘后的向下是多头获利回吐的表现，当天行情仍可能走好。3.中午收市前。中午收市前的走势也是多空双方必争的。因为中午停市这段时间，投资者有了充裕的时间检讨前市走向，研判后市发展，并较冷静或较冲动地做出自己的投资决策，因此主力大户常利用收市前的机会做出有利于自己的走势来，引诱广大中小散户上当。一般来说，收市前与开市后的走势应综合起来看，而不能孤立对待。如果大市上午在高位整理，收市前创下全天最高，则一方面表明买方力量较强，大势可能继续向好，另一方面则表明主力可能想造成向好的假象，以借机出货。怎样判断呢？若是前者，则下午开盘后应有冲动性买盘进场，即大势应快速冲高，则回落后仍有向好机会，可以借机买入，如果是后者，则下午开盘后期价可能根本不动，甚至缓缓回头，即为主力故意拉高以掩护出货的开始。如果大势连绵下跌无反弹，而反弹又迫在眉睫，则主力常做出大势跌势未尽的假象，在上午收市前刻意打压，使之以最低报收。下午开盘后，中午经过思考下定决心斩仓的人会迫不及地卖出，故期价仍有急泻，结果这往往是最后