法律问题探讨.doc

中国国际期货有限公司CHINA INTERNATIONAL FUTURES CO.，LTD. 中国国际期货有限公司法律问题探讨经过二十年的改革发展，我国期货市场逐步进入了稳定健康发展、经济功能日益显现的良性轨道。由于发展时间尚短，我国期货行业仍存在体质机制不健全，法律法规有待完善等问题，因合规意识淡薄或内控制度不健全而导致的期货交易纠纷和诉讼仍时有发生，这也为期货公司的合规管理敲响了警钟。我公司历来重视合规经营并致力于推动行业的合规诚信文化建设，尽管近年来我公司没有发生期货业务纠纷或诉讼，但也总结了本行业有指导性的案例并对有关法律问题及执法建议进行探讨。一、全权委托纠纷案案情概述及焦点分析原告是A期货公司的客户，A期货公司指派员工甲某为其提供服务。在交易中，原告接受甲某的当面指导和代为操作，其间原告告知甲某其账号、密码。随后甲某曾在原告不在场时对原告的账户进行操作。原告在交易中出现巨额亏损。原告以A期货公司未经同意利用其账户进行期货交易和A期货公司交易软件存在缺陷为由，提起诉讼，要求A期货公司赔偿交易损失和手续费损失。A期货公司辩称，原告的现场交易都由其本人输入密码和登录账户，是真实意思表示。原告有妥善保管自己密码的义务，应承担相应的后果。原告的亏损与A期货公司软件并无直接因果关系。法庭认定，甲某的行为属于接受客户的“全权委托”。因甲某的行为不是期货公司的业务范围，也不是自身的职权范围，甲某接受“全权委托”不属于履行职务的行为。原告明知期货公司及员工不得从事“全权委托”的期货交易，仍私下允许甲某操作其账户，由此产生的风险和损失应当自行承担。A期货公司的交易软件通过了监管机构的检验，且原告无法证明交易损失与交易软件之间的因果关系，故原告的损失与A期货公司软件无关。法庭最终对原告的诉讼请求不予支持。 本案焦点主要涉及全权委托和期货公司员工接受客户全权委托后的责任分配。期货交易的全权委托是指账户的所有人将交易权委托给受托人，受托人在交易时不需事先征得账户所有人的同意，可直接决定交易指令的内容。金融市场是高风险市场，“全权委托”因其代客决策的性质更加大了交易风险，容易导致纠纷的发生。因此，在期货市场中，为了保护交易的安全，保障投资者的利益，禁止期货公司和员工接受“全权委托”。本案中，甲某在原告在场的情况下，代原告进行期货交易的操作，也在原告不在场的情况下，自行使用原告的账户和交易密码进行交易，有些交易情况是由甲某代为确认的。因此，原告与甲某之间的行为构成“全权委托”进行期货交易的行为。关于期货公司员工接受客户“全权委托”后的责任分配，最高人民法院关于审理期货纠纷案件的若干规定第十七条：“期货公司接受客户全权委托进行期货交易的，对交易产生的损失，承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的百分之八十，法律、行政法规另有规定的除外。”期货公司员工进行“全权委托”行为是否由期货公司承担主要赔偿责任，关键在于员工的行为是否构成职务行为。在本案中，首先根据期货经纪合同及客户须知的约定，接受“全权委托”的交易行为不是A期货公司的业务范围，而且也是法律明令禁止的。其次，在本案中，A期货公司并未授权员工为客户从事“全权委托”交易。相反，根据客户须知的约定，A期货公司禁止员工接受全权委托，原告应当知晓A期货公司没有代客户全权进行期货交易的职权，因此从职权标准看，甲某的行为既不属于A期货公司的业务范围，也不是自身的职权范围，其为原告进行期货交易的行为是双方的个人行为，不属于履行职务行为。如造成亏损的，应根据双方过错大小来承担责任。二、本案启示在期货交易实务中，因“全权委托”引发的纠纷主要集中于以下两个方面，一是客户缺乏自我保护的意识，需要加强对期货法律法规的学习。二是期货公司员工在日常交易中存在超越职权范围，为客户操作的问题，埋下了纠纷的隐患。为了防止此类纠纷的发生，首先要增强对客户进行投资者保护的教育，要充分告知客户要保管好账号、密码，防止自己遭受不必要的损失。更不可将自己的账号、密码告诉期货公司工作人员，由其代为操作账户交易。在此种情形下，如客户以“全权委托”要求期货公司承担主要赔偿责任，该主张是不会得到法律的支持的；另外，本案也反映出期货公司管理上的一些漏洞，例如对客户的期货知识和电脑操作知识的培训不够。对客户开户后、交易后的回访工作执行不力，没有及早发现违规操作的风险，没有及时向客户揭示操作风险和交易风险等。三、执法建议（一）加强合规性监管力度，提高期货公司运作依法规范运作水平目前期货公司在诚信服务水平和业务范围上与日益增长的实体经济需求还有一定差距。在监管部门不断拓宽期货公司业务范围促进“质”的提升的同时，还应当提升监管体系内部监管理念和标准的统一，形成合力，共同提高整个期货市场的监管水平。另一方面，期货公司目前的内部风控和合规运营管理也亟待完善，建议监管部门应当加强规范引导期货公司合法执业的力度，如对于期货公司违法、违规的案例，发现一起，查处一起，对相关责任人员予以行政处罚，并在行业内进行披露，以督促其他期货公司进行自我检查，完善执业流程，保护投资者的合法利益。（二）加强期货行业自律组织的作用 应当进一步发挥期货业协会在市场监管以及各个方面的作用，对那些严重损害投资者利益，缺乏职业道德的经纪人可施行行业禁入甚至法律制裁，真正形成自律管理与行政管理有机补充、良性互动的局面，共同促进期货业的健康稳定持续发展。期