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芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃肁膃螀衿肀芆薃螅聿莈螈蚁膈蒀薁羀膇膀莄袆膆节蕿袂膅蒄莂螈膅膄蚈蚄膄芆蒀羂膃荿蚆袈膂蒁葿螄芁膁蚄蚀芀芃蒇罿艿蒅蚂羅艿薈薅袁芈芇螁螇袄莀薄蚃袃蒂蝿羁袃膁薂袇羂芄螇螃羁莆薀虿羀薈莃肈罿芈蚈羄羈莀蒁袀羇蒃蚇螆羇膂蒀蚂羆芅蚅羁肅莇蒈袇肄葿蚃螃肃腿蒆蝿肂莁螂蚄肁蒄薄羃 天津渤海商品交易所渤海商品交易所在国务院赋予天津滨海新区“先行先试”政策鼓舞下,在天津市委、市政府支持鼓励下,在交易所市场监督管理委员会的指导监督下,在控制市场风险的同时,秉承创新服务宗旨,在发展和完善市场交易方式、保证金结算方式、实货交割方式、客户服务方式等交易所业务创新的同时,不断创新推出既符合国家战略利益,又符合国内、国际市场需求的交易品种。经过二三年时间创新开拓,渤海商品交易所将会发展成具有国际重要影响力的多商品交易中心和定价中心。目录成立背景 创新优势 1. 交易方式 2. 结算方式 3. 授权服务机构 4. 上市品种渤海商品交易所的优势 1. 一、政策优势 2. 二、交易方式优势 3. 三、结算方式优势 4. 四、服务机构优势 5. 五、上市品种优势品种介绍 1. 石油化工品种概况 2. 煤炭能源产品概况 3. 金属品种概况 4. 农林产品概况目前上市品种 1. 1、 原油-标准合约 2. 2、焦炭-标准合约 3. 3、热轧卷板-标准合约 4. 4、螺纹钢西部-标准合约 5. 5、动力煤-标准合约入市流程 交易赢利模式成立背景 创新优势 1. 交易方式 2. 结算方式 3. 授权服务机构 4. 上市品种渤海商品交易所的优势 1. 一、政策优势 2. 二、交易方式优势 3. 三、结算方式优势 4. 四、服务机构优势 5. 五、上市品种优势品种介绍 1. 石油化工品种概况 2. 煤炭能源产品概况 3. 金属品种概况 4. 农林产品概况目前上市品种 1. 1、 原油-标准合约 2. 2、焦炭-标准合约 3. 3、热轧卷板-标准合约 4. 4、螺纹钢西部-标准合约 5. 5、动力煤-标准合约入市流程 交易赢利模式展开成立背景推进天津滨海新区开发开放,是党中央、国务院从我国经济社会发展全局出发作出的重大战略部署。国务院关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见(国发200620号)明确了推进天津滨海新区开发开放的重大意义、指导思想、功能定位和主要任务,批准天津滨海新区为全国综合配套改革试验区。在国务院批复的天津滨海新区综合配套改革试验总体方案中明确要求天津“加快现代市场体系建设。充分发挥北方对外开放门户的作用,按照把天津建成北方国际贸易中心的要求,加快石油化工、煤炭、钢材、棉花、粮食等大型商品交易市场建设,进行商品远期合约交易业务的探索。” 为贯彻落实党中央、国务院的战略部署,加快天津现代服务业发展,在天津市委、市政府的关心支持下,天津市人民政府发起并批准设立了天津渤海商品交易所(津政办函【2009】6号)。为确保交易所的健康、规范发展和市场功能的发挥,天津市人民政府制定并发布了天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法(津政发200932号),并成立了由分管市领导担任主任的天津渤海商品交易所市场监督管理委员会,对交易所、交易商以及交易所内的商品交易活动进行规范、监督和指导。 创新优势渤海商品交易所在天津市政府和交易所市场监督管理委员会的支持和指导下,将秉持创新、高效、务实的服务宗旨,坚决贯彻市场的“公平、公正、公开”原则,为商品生产贸易企业和合格的商品投资者提供最佳的商品交易服务。 渤海商品交易所具备四大创新优势 一是全球首创的现货连续交易方式t+0。 二是安全便捷的保证金结算方式。 三是覆盖全国的多层次客户服务方式。 四是品种齐全的上市产品。 交易时间:渤海商品交易所提供方便快捷的电子交易平台以及24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务 结算方式:渤海商品交易所与全国性的各大商业银行战略合作,覆盖全国的银行营业网点最大程度地方便了交易者的开户以及交易行为。 战略合作银行: 工商银行,建设银行,交通银行,浦发银行,兴业银行,招商银行,中信银行。 原油投资1吨起做,只要保证金1000元左右即可让您的财富增值,快抓住这个好机会! 不仅可以做多,也可以做空。不论是牛市还是熊市,对投资者来说,都有赢利的机会。 交易方式渤海商品交易所在充分研究分析了现货贸易商和商品投资者的商品交易需求的基础上,进行了现货交易方式创新,推出全球首创的现货连续交易方式,创造性的解决了100多年来世界商品交易中困扰现货贸易商和商品投资者之间的矛盾对立,能同时满足市场参与者的多种交易需求;同时,渤海商品交易所提供方便快捷的电子交易平台以及24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务,使得交易所的成交和结算价格的产生更加真实、公平、科学、合理,从而保证了渤海商品交易所产生的商品价格更具权威性和影响力。 结算方式渤海商品交易所与全国性的各大商业银行战略合作,覆盖全国的银行营业网点最大程度地方便了交易者的开户以及交易行为;渤海商品交易所与银行联合开发了全球独创的交易保证金托管和划转系统,真正实现了交易商自有银行账户和交易所保证金清算专户之间的无缝对接,既保证了交易商交易保证金的安全存放托管,又实现了交易保证金便捷的实时进出。 授权服务机构渤海商品交易所通过遍布全国的200多家综合类会员(授权服务机构)和不同行业的专业类会员(专业授权服务机构)为参与渤海商品交易所交易的交易商提供开户指导和教育、培训服务,协助交易商完成在交易所和结算银行的开户、交易结算、货物交割等商品交易服务。 上市品种按着天津市人民政府对渤海商品交易所的定位和要求,渤海商品交易所将在石油及化工商品、金属商品、煤炭等能源商品、农林商品等专业领域,根据国家利益需要和市场需求,不断地适时推出既符合国家战略利益,又符合国内、国际市场需求的标准现货交易品种。 渤海商品交易所的优势一、政策优势(1)国内唯一由省级政府发起批准的商品交易所:津政办函【2009】6号; (2)国内唯一设立监管委员会、受省级地方政府直接监管的商品交易所:津政发200932号。 二、交易方式优势交易所采用创新的现货连续交易方式,通过交易所先进的电子交易系统,交易商可以采用分期付款方式实现现货合同交易并自主选择交割日期。 1、真正形成每日现货价格:公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台,通过大量的交易商集中撮合竞价,具有极强的价格发现功能,商品价格具有权威性和影响力; 2、满足多种交易需求: 投资需求:交易商缴纳少量的延期补偿费即可达到长期持仓的目的,可以顺应长期趋势赚取投资利润。 保值需求:交易商可以根据对价格趋势的判断,提前建仓锁定自己企业的采购成本或销售价格。 实物交割需求:每日都可申请实物交割,给予现货商交割极大的便利。 3、提高资金利用率 采用20%保证金交易方式,5倍交易资金杠杆使资金成本被大大节约,资金的利用率得到了提高。 采用T+0交易方式,资金在当天的交易中可以反复使用。 4、实现双向交易 不仅可以做多,也可以做空。不论是牛市还是熊市,对投资者来说,都有赢利的机会。 5、提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务 满足了跨时区投资者参与市场交易的需求;夜盘:19:00-3:00,早盘9:00-11:30 ,午盘 13:30-16:15(16:00-16:15为交割申报时间) 为投资者有效规避跨市场价格剧烈波动带来的风险提供了条件。 三、结算方式优势1、入市简单方便:与全国性的各大商业银行战略合作,覆盖全国的银行营业网点方便了交易者的开户以及交易行为(工商银行、交通银行、建设银行、浦发银行、招商银行、中信银行、兴业银行); 2、资金托管安全:通过第三方存管保障交易资金安全; 3、资金汇划便捷:交易所和银行联合开发的交易保证金托管和划转系统,实现了交易保证金便捷的实时进出。 四、服务机构优势遍布全国、总数超过200家的综合类会员(授权服务机构)和不同行业的专业类会员(专业授权服务机构)为参与渤海商品交易所交易的交易商和合格投资者提供开户指导和教育、培训服务,协助交易商完成在交易所和结算银行的开户、交易结算、货物交割等商品交易服务。 五、上市品种优势交易所将在石油及化工商品、金属商品、煤炭等能源商品、农林商品等专业领域,根据国家利益需要和市场需求,不断地适时推出既符合国家战略利益,又符合国内、国际市场需求的标准现货交易品种。 品种介绍石油化工品种概况石油化工是石油化学工业的简称,指以石油和天然气为原料,生产石油产品和石油化工产品的加工工业,是化学工业的重要组成部分。石油化工在国民经济的发展中有重要作用,是我国的支柱产业部门之一。石油又称原油,是从地下深处开采的棕黑色可燃粘稠液体。石油产品又称油品,主要包括各种燃料油(汽油、煤油、柴油等)和润滑油以及液化石油气、石油焦碳、石蜡、沥青等。石油化工产品主要包括乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯等基本化工原料和以基本化工原料为基础生产的多种有机化工原料(约200种)及合成材料 (塑料、合成纤维、合成橡胶)。原油是现代工业发展不可缺少的血液。虽然新能源技术发展方兴未艾,但时至今日,全球任何经济体的发展都难以摆脱对原油及其下游产品的依赖。目前,世界石油消费量为40亿吨/年左右,主要集中在北美、亚太和欧洲地区,石油消费量最多的6国家依次为美国、日本、中国、德国、俄罗斯、韩国,其消费量占全球总量的一半以上。2000年后,中国进口原油量逐年增长。2008年中国进口原油量达到1.78亿吨,同比增长9.6%,原油进口依赖度已达48.5%。 根据2008年中国能源发展报告预测,20072020年期间中国石油消费仍将保持较高增长速度,预计2010年和2020年中国石油消费量将达4.07亿吨和5.63亿吨。渤海商品交易所将在石油化工领域,根据国家利益需要和市场需求,适时推出既符合国家战略利益,又符合国内、国际市场需求的标准现货交易品种。有关上市品种敬请关注渤海商品交易所公告! 煤炭能源产品概况煤炭是一种固体可燃有机岩,是重要的燃料以及工业原料。根据用途,煤炭可分为动力煤和炼焦煤。动力煤主要包括褐煤、长焰煤、不粘煤、贫煤、气煤以及少量的无烟煤。炼焦煤类包括气煤、肥煤、焦煤以及瘦煤。我国动力煤主要用于发电、供热和民用,其中50%用于发电,电煤是动力煤中最重要的一个品种。焦炭是炼焦煤的下游产品,是目前钢铁等行业的主要生产原料,在能源市场中占有重要的地位。受世界高油价的影响,自2000年开始世界煤炭产量和消费量持续增长,成为增长最快的能源。中国拥有丰富的煤炭资源,是世界上煤产量最高的国家,也是世界最大煤炭消费国。2008年中国煤炭产量为23.54亿吨,煤炭消费量为23.40亿吨。渤海商品交易所将在煤炭能源领域,根据国家利益需要和市场需求,适时推出既符合国家战略利益,又符合国内、国际市场需求的标准现货交易品种。有关上市品种敬请关注渤海商品交易所公告! 金属品种概况金属分为黑色金属和有色金属。黑色金属主要指铁、锰、铬及其合金,如钢、生铁、铁合金、铸铁等。黑色金属以外的金属称为有色金属,比如铝、铜、锌、镍、白银等。 在人类使用的所有金属材料中,钢铁是使用量最大、使用范围最广泛的基础材料。中国是世界第一大钢铁生产国、消费国和出口国,钢铁是关系国计民生的重要工业品,钢铁产业是国民经济重要的支柱产业。2008年全球67个主要产钢国家和地区粗钢总产量为为13.297亿吨,其中中国钢产量为5.02亿吨。由于我国现在处于城镇化、工业化快速发展的历史阶段,在这个阶段需要大量的基础设施建设,在相当时期内,钢材消费主要集中在建筑用螺纹钢、工业用线材和板材。 铝是金属品种中仅次于钢铁的第二大类金属。铝具有特殊的化学、物理特性,不仅重量轻、质地坚,而且具有良好的延展性、导电性、导热性、耐热性和耐核辐射性,是国民经济发展的重要基础原材料。近五十年来,铝已成为世界上最为广泛应用的金属之一。特别是近年来,铝作为节能、降耗的环保材料,无论应用范围还是用量都在进一步扩大,尤其是在建筑业、交通运输业和包装业,这三大行业的铝消费一般占当年铝总消费量的60%左右。 铜是一种被广泛使用的金属,在导电性、导势性、抗拉强度、可延伸性、耐腐蚀性、耐疲劳性等方面有其独特的优点,主要用于工业设备制造业、电业、通信业、建筑业、运输业等。铜与社会生活的密切相关性,使得铜的需求量与经济状况的变化直接相关联。自2002年以来,随着中国经济的高速发展,中国铜消费量一直快速上升,从2002年的275万吨,已经猛增至2007年的400多万吨,年均增幅超过10,目前已经成为世界头号铜消费大国。 锌是重要的有色金属原材料,在有色金属的消费中仅次于铜和铝。锌金属具有良好的压延性、耐磨性和抗腐性,能与多种金属制成物理与化学性能更加优良的合金。原生锌企业生产的主要产品有金属锌、锌基合金、氧化锌,这些产品被广泛,用于汽车、机械制造、建筑、船舶、轻工等行业。世界锌资源地理分布广泛,储量较多的国家有中国、澳大利亚、美国、加拿大、哈萨克斯坦、秘鲁和墨西哥等。 渤海商品交易所将在金属商品领域,根据国家利益需要和市场需求,适时推出既符合国家战略利益,又符合国内、国际市场需求的标准现货交易品种。 有关上市品种敬请关注渤海商品交易所公告! 农林产品概况我国是农业大国,农业是我国国民经济的基础。种植业是我国最重要的农业生产部门,主要粮食作物有水稻、小麦、玉米、大豆等,经济作物有棉花、花生、油菜和甘蔗等。畜牧业是现代农业产业体系的重要组成部分,其产品包括生猪、肉牛、羊、奶牛、肉鸡和蛋鸡等,2008年,我国肉类产量达到7278.7万吨,居世界第一位。 林产品是指把开发森林资源变为经济形态的所有产品。林产品主要是木材及其副产品,可分为两大类,一类是木材及各种木材加工制品,另一类是经济林及森林副产品。木材及其加工品是国民经济中最广的一种基本材料,与国民经济各方面都有着密切的联系。由于木材有良好的物理性能和多种化学成份,使它成为经济建设和人们生活中用途最广的材料,工业、农业、交通运输、建筑业等部门等行业的生产都需要木材。木材的充分供给,是保证国民经济迅速发展的重要条件。 渤海商品交易所将在农林商品领域,根据国家利益需要和市场需求,适时推出既符合国家战略利益,又符合国内、国际市场需求的标准现货交易品种。 有关上市品种敬请关注渤海商品交易所公告! 目前上市品种1、 原油-标准合约 交易品种原油交易单位1吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变价单位1元/吨每日涨跌幅限制不超过上一交易日结算价8%合约期限连续交易交易时间(北京时间)夜市19:003:00,早市9:0011:30,午市13:3016:00交割申报时间(北京时间)每交易日16:0016:15质量标准重度(API):27;硫含量(m%):1.50;酸值(mg KOH/g):1.9;镍含量(PPM):25;钒含量(PPM):20;残碳(m%):5;水含量(V/V,%)0.5。交割地点交易所指定仓库最小交割单位1000吨履约保证金合约价值的20%手续费1交割手续费10元/吨交割方式实物交割延期交割补偿金费率0.2商品代码BCO上市交易所天津渤海商品交易所2、焦炭-标准合约 交易品种焦炭交易单位1吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变价单位2元/吨每日涨跌幅限制不超过上一交易日结算价8%合约期限连续交易交易时间(北京时间)夜市19:003:00,早市9:0011:30,午市13:3016:00交割申报时间(北京时间)每交易日16:0016:15质量标准灰分A d/%:13;硫分St,d/%:0.70;抗碎强度M40/%:80.0;耐磨强度M10/%:8.0;反应性 CRI /%:26;反应后强度 CSR/%:62;挥发份 Vdaf/%:1.5;水分含量 Mt/%:7;粒度:小于25mm的焦炭比例不超过8%,大于90mm的焦炭比例不超过5%。交割地点交易所指定仓库最小交割单位200吨履约保证金合约价值的20%手续费1.6交割手续费5元/吨交割方式实物交割延期交割补偿金费率0.2/日商品代码BCK上市交易所天津渤海商品交易所3、热轧卷板-标准合约 交易品种热轧卷板交易单位1吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变价单位1元/吨每日涨跌幅限制不超过上一交易日结算价8%合约期限连续交易交易时间(北京时间)夜市19:003:00,早市9:0011:30,午市13:3016:00交割申报时间(北京时间)每交易日16:0016:15质量标准标准品:符合本交易所指定生产厂家现行标准的牌号为Q235(包括A、B、C各等级)或SS400的宽度1500mm,厚度5.75mm的热轧卷板。 替代品:符合本交易所指定生产厂家现行标准的牌号为Q235(包括A、B、C各等级)或SS400的宽度1500mm,厚度9.75mm、9.5mm、7.75mm、7.5mm、5.8mm、5.7mm、5.6mm、5.5mm、4.75mm、4.5mm、3.75mm、3.5mm的热轧卷板。交割地点交易所指定仓库最小交割单位300吨履约保证金合约价值的20%手续费0.4交割手续费5元/吨交割方式实物交割延期交割补偿金费率0.4/日商品代码BRC上市交易所天津渤海商品交易所4、螺纹钢西部-标准合约 交易品种螺纹钢(西部)交易单位1吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变价单位1元/吨每日涨跌幅限制不超过上一交易日结算价8%合约期限连续交易交易时间(北京时间)夜市19:003:00,早市9:0011:30,午市13:3016:00交割申报时间(北京时间)每交易日16:0016:15质量标准标准品:符合国标GB1499.2-2007钢筋混凝土用钢 第2部分:热轧带肋钢筋HRB400或HRBF400牌号的16mm、18mm、20mm、22mm、25mm螺纹钢。 替代品:符合国标GB1499.2-2007钢筋混凝土用钢 第2部分:热轧带肋钢筋HRB335或HRBF335牌号的16mm、18mm、20mm、22mm、25mm螺纹钢。交割地点交易所指定仓库最小交割单位60吨履约保证金合约价值的20%交易所收取交易手续费0.2交割手续费5元/吨交割方式实物交割延期交割补偿金费率0.8/日商品代码BRBW上市交易所天津渤海商品交易所5、动力煤-标准合约 交易品种动力煤交易单位10吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变价单位1元/吨每日涨跌幅限制不超过上一交易日结算价8%交易时间(北京时间)夜市19:003:00,早市9:0011:30,午市13:3016:00交割申报时间(北京时间)每交易日的交易时段质量标准标准品:收到基低位发热量Qnet,ar:5500 Kcal/kg;全硫分St,ad:不高于1%;干燥无灰基挥发分 Vdaf:不低于23%并且不高于35%;全水分Mt:不高于13%;灰熔点ST:不低于1250 替代品:请参见附件说明。交割地点交易所指定交割港口最小交割单位1000吨履约保证金合约价值的20%交易所收取交易手续费0.5交割手续费1元/吨交割方式实物交割延期交割补偿金费率0.0/日商品代码BSC上市交易所天津渤海商品交易所入市流程1. 交易商至结算银行开立账户(办理一张借记卡) 2. 签署入市协议及资金三方汇划协议 3. 授权服务机构(比如:浙商之家)录入交易商资料、分配交易账号 4. 交易所审核交易商资料,开通其交易账号 5. 交易商携已签署的协议至结算银行,完成账号绑定 交易赢利模式在渤海商品交易所,交易商有如下四类共计9种赢利模式: 一、把握商品价格变化趋势,买进或卖出交易所电子合约获利 交易商可以凭借自己对交易所上市交易商品价格变化趋势的准确把握,先订立现货电子合约,待将来商品价格上涨或者下跌后,再通过转让电子合约的手段获取利润。 1、判断商品价格下跌(卖出) 某交易商判断渤海商品交易所上市交易的某种商品价格未来将会下跌,先以目前处于相对高位的价格在交易所卖出该商品的电子合约,过一段时间等该商品价格下跌后,该交易商以相对低位的价格再买进相同数量的该商品电子合约对冲先前卖出的电子合约,获取商品价格变化带来的利润。 2、判断价格上涨(买进) 某交易商判断渤海商品交易所上市交易的某种商品价格未来将会上涨,先以目前处于相对低位的价格在交易所买进该商品的电子合约,过一段时间等该商品价格上涨后,该交易商以相对高位的价格再卖出相同数量的该商品电子
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