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财务管理复习范围一 单选：37选10（20）1 根据财务管理理论，企业在生产经营活动中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为企业财务关系。2 在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是甲公司购买乙公司发行的债劵3 在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是公司价值最大化4 下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是市场对公司强行接受或吞并。5 在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是国有企业向国有资产投资公司支付股利。6 以每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是反映了投入资本与收益的对比关系。7 企业价值的直接表现形式是全部资产的市场价值。8.在下列关于资产负债率，产权乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是资产负债率*权益乘数=产权比率9.在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是现金流动负债比率10.在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力，偿债能力，获利能力及发展能力的全部信息予以祥尽了解和掌握的是企业经营者。11.如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是流动比率提高。12.下列项目中，不属于速动资产项目的是存货13.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是企业短期偿债风险很大。14.产权比率与权益乘数的关系是权益乘数=1+产权比率15.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2.速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，若非速动资产只有存货，则本年度存货周转次数为2次 流动资产=60*2=120，速动资产=60*1.2=72，年末存货=120-72=48，存货周转次数=100/(52+48)/2=216.在下列各项中，无法计算出确切结果的是永续年金终值17.某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，已知（F/P,6%,5）=1.3382，（F/P,6%,10）=1.7908，（F/P,12%,5）=1.7623. （F/P,12%,10）=3.1058.则第五年末的本利和为17908 10000*1.790818.与年金终值系数互为倒数的是偿债基金系数19.对于一个年金问题，如果没有强调是每期末收到或支付的，通常可以认为是普通年金20.某项存款年利率为8%，每半年复利一次，其实际利率为8.16%21.某公司发行的股票预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值为22元/股 2*(1+10%)/(20%-10%)=2222.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是期望投资收益率23.某种股票的预期收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为12% R=30%*(0.04/10%)=12%24.天明公司股票的系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则天明公司股票的必要收益率为10% R=4%+1.5*(8%-4%)=10%25.某企业按年率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留5%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为6.11% 5.8%/(1-5%)=6.11%26.某企业按“2/10,n/45”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时付款，则放弃现金折扣的机会成本为20.98% 2%/(1-2%)*360/(45-10)=20.99%27.某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为5% 4.5%/(1-10%)=5%28.下列融资方式中，资本成本最低的是长期借款 长期借款债券优先股留存收益普通股29.某公司发行总面额为500万元的10年期债劵，票面利率12%，发行费用率为5%,公司所得税率为33%。该债劵采用溢价发行，发行价格为600万元，该债劵的资金成本为7.05% 500*12%*(1-33%)/600*(1-5%)=7.05%30.某企业某年的财务杠杠系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为25% EPS=EBIT*DFL=10%*2.531.在下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是投资回收期34.当某方案的净现值大于零时，其内部收益率一定大于设定折现率35.下列表述不正确的是当净现值大于零时，获利指数小于136.在营运资金管理中，企业将从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货之间所用的时间称为应付账款周转期37.在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分，少盈少分，无盈不分原则的是固定股利支付率政策二多项选择题19选5（15）1.在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有经济周期/经济发展水平/宏观经济政策2.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有所有者解聘经营者/公司被其他企业接受或吞并/所有者给经营者以股票选择权3.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括有纯利率/违约风险报酬率/期限风险报酬率/流动性风险报酬率4.下列经济行为中，属于企业财务活动的有资金营运活动/利润分配活动/资金筹集活动/投资活动5.金融工具的特征有期限性/流动性/风险性/收益性6.下列各项中，与净资产收益率密切相关的有营业净利率/总资产周转率/权益乘数7.属于企业获利能力分析指标的是总资产报酬率/资本收益率/盈余现金保障倍数8.在下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的有产权比率/资产负债率9.在存货周转率中存货周转次数多，表明存货周转快/存货周转天数少，表明存货周转快10.在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有偿债基金/先付年金终值11.在计算不超过一年期债劵的持有期年均收益率时，应考虑的因素包括利息收入/买入价/卖出价12.与股票投资相比，债劵投资的优点有本金安全性好/收入稳定性强13.投资决策中用来衡量项目风险的，可以是项目的预期报酬率的方差/预期报酬率的标准差/预期报酬率的标准离差率14.通过权益性筹集资金的方式有吸收直接投资/发行股票/通过企业留存收益筹集15.下列各项中属于吸收直接投资与发行普通股筹资方式共有的缺点是控制权分散/资金成本高16.资本成本的内容包括资金占有费/资金筹集费/利息17.现金流出是指由投资项目所引起的企业现金支出的增加额，包括建设投资/付现成本/所得税18.运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的相关成本包括机会成本/短缺成本/管理成本19.发放股票股利后，不会改变股东的股权比例/增加企业的资产。三判断题23选10（10）1.民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）2.以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。（）3.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，接收是一种通过所有者来约束经营者的方法。（）4.在金融市场上，资金作为一种特殊商品，其交易价格表现为利率（）5.解聘是通过市场约束经营者的办法（）6.市盈率是评价上市公司获利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。（）7.在采用因素分析法时，既可以按照各因素的依存关系排列成一定的顺序并依次替代，也可以任意颠倒顺序，其结果是相同的。（）8.企业拥有的各种资产都可以作为偿还债务的保证（）9.权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比重越高权益乘数越低，财务风险越大。（）10.在利率和计息期数相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（）11.在本金和利率相同的情况下，若只有一个计息期，单利终值与复利终值是相同的。（）12.企业每月初支付的等额工资叫做预付年金（）13.概率必须符合两个条件：一是所有的概率值都不大于1，二是所有结果的概率之和应等于1. （）14.风险与收益是对等的，风险越大，投资人要求的投资收益率就越高（）15.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过何种方式取得资金的问题，它们之间不存在对应关系。（）16.在市场利率大于票面利率的情况下，债劵的发行价格大于其面值。（）17.在个别资本成本一定的情况下，加权平均资本成本取决于资本总额。（）18.在计算加权平均资本成本时，也可以按照债劵，股票的市场价格确定其占全部资本的比重。（）19.某一投资方案按10%的贴现率计算的净现值大于零，那么，该方案的内含报酬率大于10%（）20.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。（）21.在计算现金净流量时，无形资产摊销的处理与折旧额相同。（）22.企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机，预防动机和投资动机。（）23,经济订货批量越大，进货周期越长。（）四、简答题7选2（20）1.简述公司财务管理与会计的联系与区别联系（1）财务管理与会计具有价值共性（2）两者在企业管理过程中相辅相成区别（1）两者的对象不同（2）两者的职能不同（3）两者的目标不同2.简述公司有哪些股利政策可供选择？它们各自有什么特点？(1)剩余股利政策 特点 保持理想的资本结构，使综合资金成本最低（2）固定或稳定增长的股利政策 特点 稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，能增强投资者对公司的信心，稳定股票价格&稳定的股利额有利于投资者安排股利收入和支出&即使推迟某些投资方案或者暂时偏离目标资本结构，也可能要比降低股利或降低股利增长率更有利（3）固定股利支付率政策 特点 适用于盈余较稳定，内部职工持股比例较大的企业。在此政策下，各年的股利变动较大，对稳定股票价格不利（4）低正常股利加额外股利政策 特点 此政策使公司具有较大的灵活性&此政策使那些靠股利度日的股东每年可以得到很低但稳定的股利收入，从而吸引住这些股东3.什么是系统性危险和非系统性危险？请举例说明系统风险指对所有企业产生影响的因素引起的危险，如：国家政治形势的变化，国家经济政策的调整、自然灾害、战争、通货膨胀、世界能源状况的变化等非系统性风险指发生于个别企业的特有事件引起的危险，如罢工、诉讼失败、失去销售市场等4.财务报表分析的一般程序（1）明确分析的目的（2）收集有关的信息（3）根据分析目的把整体的各个部分分割开，予以适当安排，使之符合需要（4）深入研究各部分的特殊本质（5）进一步研究各个部分的联系（6）解释结果，提供对决策有帮助的信息5. 试述杜邦财务分析体系的基本原理.杜邦财务分析评价体系以净资产收益率为核心，进而将净资产收益率进行分解销售净利率、资产周转率和权益成数，分解之后，可以衡量净资产收益率这一项综合性指标发生升降变化的具体原因净资产收益率资产净利率*权益成数资产净利率销售净利率*总资产周转率所以：净资产收益率销售净利率*资产周转率*权益成数6.简述融资租赁的程序确定租赁公司办理租赁委托签订购货协议签订租赁合同办理验货和保险支付租金租赁期满处理设备7. 简述可转换债券融资的优缺点可转换债券融资优点：筹资成本低便于筹集资金有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释缺点：股价上扬风险财务风险丧失低息优势五、计算分析题：13选4（35）P98页1.（1）流动比率=2=54000/ 流动负债 解得：流动负债=27000元 由于：流动比率速动比率=21.5=0.5=期末存货/ 27000 解得：期末存货=13500元 存货周转率=4次=销货成本/（30000+13500）2 解得：销货成本=87000元 （2）流动资产期末存货=速动资产=期末应收账款 5400013500=40500元应收账款周转次数=312200/（25400+40500）2解得：9.47次2.（1）资产=负债+所有者权益，所以负债+所有者权益=85000 （2）14次 10次=40000 / 存货，所以：存货=10000（3）应收账款净额= 85000 50000 10000 5000 = 20000（4）流动比率= （85000 - 50000）/ （应付账款 + 7500）= 2，则：应付账款=10000（5） 10000+7500+长期负债+60000+未分配利润=85000 （10000+7500+长期负债）/ （60000+未分配利润）=0.7通过解方程得：长期负债为：17500，未分配利润= -100003. 维特公司资产负债表 单位：万元资 产金 额负债及所有者权益金 额货币资金300应付账款400交易性金融资产100长期负债400应收账款400实收资本800存货800未分配利润400固定资产400合 计2000合 计2000(1) (货币资金+交易性金融资产+应收账款)=400/50%=800，(货币资金+交易性金融资产+应收账款+存货)=400/25%=1600，所以：存货=1600-800=800(2) 应付账款= (货币资金+交易性金融资产+应收账款)/2=800/2=400(3) (实收资本+未分配利润)= (货币资金+交易性金融资产+应收账款+存货)-应付账款=1600-400=1200，实收资本=未分配利润*2，所以：实收资本=800，未分配利润=400(4) 长期负债=4*交易性金融资产，货币资金+交易性金融资产+400=800，货币资金+交易性金融资产+1600=长期负债+1600，所以：长期负债=400，交易性金融资产=100，货币资金=300，合计=2000P178页3.股票A的价值=0.15(1+6%)/ (8%-6%)=7.95元/股，市价=9元/股股票B的价值=0.6/8%=7.5元/股，市价=7元/股因此选择B股票购买，因为按市价7元/股买进，得到的价值是7.5元。5.（1）V=105%（P/A，6%，10）+10（P/F，6%，10）=0.57.3601+100.5584=9.26405万元（2）9.1万元 乙种组合的系数，因此甲种组合的风险大于乙种组合。 4.（1）A股票的R=8%+0.8（14%-8%）=12.8%B股票的R=8%+1.2（14%-8%）=15.2%C股票的R=8%+2（14%-8%）=20%（2）V=2(1+8%)/(12.8%-8%)=45元/股由于该股票的价值大于目前的市价40元/股，因此可以购买。（3）=0.850%+1.220%+230%=1.24 R=8%+1.24（14%-8%）=15.44%P258页1. 应该选择贴现法付息。因为贴现法的利息最低。 （1）采用贴现法时实际利率=（100006%）/ 10000（16%） = 6.38% （2）采用收款法时实际利率= 名义利率 = 7% （3）采用加息法时实际利率=（100005%）/ （10000 / 2）= 10%4. （1）平均分摊法R=（50010）+500（1+8%）10500+5003% / 10 =108.45万 （2）等额年金，手续费在租入时一次付清R=50010（P/F，8%，10） / （P/A，8%，10）=73.82万 （3）等额年金，手续费摊入租金R=50010（P/F，10%，10）/ （P/A，10%，10）+（5003%）/ 10=82.24万 （4）等额年金，租金在年初支付R=50010（P/F，8%，10） / （P/A，8%，9）+1=68.36万P298页2. （1）计算个别资本成本：借款成本= 7%（125%） /（12%）= 5.36%债券成本= 149%（125%） /