财务管理内部押密卷 (1).doc

一、单项选择题(单项选择题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分)1某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，行业基准折现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，(A/P，12%，10)=0.177;乙方案的净现值率为=15%;丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为138万元；丁方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是( )。A甲方案B乙方案C丙方案D丁方案正确答案:A2关于财务管理体制的三种类型的说法中，不正确的是( )。A集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程B集权型财务管理体制的缺点是集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程度相对复杂而失去适应市场弹性，丧失市场机会C分权型财务管理体制的优点之一为在经营上充分调动各所属单位的生产经营积极性D集权与分权相结合的财务管理体制，吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，避免了两者各自的缺点，从而具有较大的优越性正确答案:C3能够保证预算期间与会计期间相对应的预算是( )。A弹性预算B零基预算C定期预算D固定预算正确答案:C4下列说法不正确的是( )。A营运资金通常指流动资产减去流动负债后的差额B一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，营运资金数额越大C一般来说，应付账款周转期越长，营运资金数额越大D营运资金周转的数额受偿债风险、收益要求和成本约束等因素的制约正确答案:C5编制生产预算中的预计需要量项目时，不需要考虑的因素是( )。A预计销量B预计产成品期初结存C预计产成品期末结存D前期实际销量 正确答案:D6编制弹性利润预算的百分比法最适用于( )。A经营多品种的企业B经营单一品种的企业C采用分算法处理的企业D经营单一品种的企业或采用分算法处理的企业正确答案:A7某投资者于某年1月1日以每张970元价格购买一批债券，该债券面值1000元，票面年利率8%，半年付息一次，期限3年，当年6月30日收到上半年利息40元，10月31日以990元卖出，则该投资者投资该债券的持有期年均收益率为( )。A6.19%B6.26%C7.43%D10.28%正确答案:C8有一利润中心，其有关资料为：销售收入20000元，已销产品的变动成本和变动费用12000元，利润中心负责人可控固定间接费用1000元，不可控固定间接费用1200元，分配来的公司管理费用1500元，则该部门利润中心负责人可控利润总额和利润中心可控利润总额分别为( )元。A8000、6800B7000、5800C6800、5300D7000、5300正确答案:B9关于项目投资，下列说法正确的是( )。A运营期=试产期+投产期B项目计算期=建设期+达产期C达产期=运营期-投产期D达产期是指投产日至达产日的期间正确答案:C10下列成本差异中，无法从生产过程的分析中找出产生原因的是( )。A直接人工效率差异B直接材料价格差异C变动制造费用耗费差异D变动制造费用效率差异正确答案:B11评价在考虑所得税因素时项目投资对企业价值所作的贡献的现金流量是( )。A所得税前净现金流量B所得税后净现金流量C息前净现金流量D息后净现金流量正确答案:B12下列关于短期偿债能力指标的说法不正确的是( )。A流动比率并非越高越好B国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当C现金流动负债比率等于现金与年末流动负债的比值D现金流动负债比率过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强正确答案:C13下列关于股票回购的说法不正确的是( )。A具有强制性B与公开市场回购相比，要约回购被市场认为是更积极的信号C公开市场回购很容易推高股价D与现金股利相比，股票回购可以节约个人税收正确答案:A14基础性金融市场与金融衍生品市场是将金融市场按( )标准进行的分类。A期限B形成机制C金融工具的属性D证券交易的方式和次数正确答案:C15下列说法不正确的是( )。A企业持有存货的主要功能包括：防止停工待料、适应市场变化、降低进货成本、维持均衡生产B在存货ABC分类管理中，三类存货的金额比重大致为A:B:C=3:2:1C在存货ABC分类管理中，金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考D在存货ABC分类管理中，三类存货品种数量比重大致为A：B:C=0.1：0.2：0.7正确答案:B16下列项目中，不属于确定收益分配政策时应考虑的公司因素的是()。A现金流量B避税C资产的流动状况D股利政策的惯性正确答案:B17当利润中心只计算可控成本时，此时利润中心考核的指标是( )。A该中心的剩余收益B该中心的边际贡献总额C该中心的可控利润总额D该中心负责人的可控利润总额正确答案:B18下列关于剩余股利政策和固定股利支付率政策的说法不正确的是( )。A剩余股利政策下最佳的资本结构不会被破坏B在剩余股利政策下，尽可能用留存收益来满足全部资金需求C固定股利支付率政策体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则D从企业支付能力的角度看，固定股利支付率政策是一种稳定的股利政策正确答案:B19在计算资本保值增值率指标分子时，应当予以扣除的客观因素是( )。A本年股东追加投入的资本额B发放股票股利增加的所有者权益C年初所有者权益总额D本年留存的收益正确答案:A20下列属于日常业务预算的是( )。A经营决策预算B现金预算C投资决策预算D管理费用预算正确答案:D21下列说法不正确的是( )。A总预算包括现金预算、财务费用预算、预计利润表和预计资产负债表等B总预算包括特种决策预算、日常业务预算与财务预算C财务预算可以从价值方面总括地反映经营期决策预算与业务预算的结果D财务预算有助于企业明确工作目标、协调部门关系、控制日常活动、考核业绩标准正确答案:B22资本结构的调整方法中属于存量调整的是( )。A提前收回债券B举借新贷款C增发新股偿还债务D发行新债正确答案:C23看涨期权投资中应注意的问题是( )。A股票的售价如何B卖出权利的到期日C股票的购买价格如何D能够卖出哪些公司的股票正确答案:C24债券的年实际利息收入与买入债券的实际价格之间的比率称为( )。A票面收益率B到期收益率C直接收益率D持有期收益率正确答案:C25假设某更新改造方案的建设期为零，则下列公式错误的是( )。A建设期初净现金流量=-（该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入）B建设期初净现金流量=-（该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入）-固定资产变现净损失抵减的所得税C运营期第1年净现金流量=新增息前税后利润+新增折旧+固定资产变现净损失抵减的所得税D运营期终结点净现金流量=新增息前税后利润+新增折旧+新旧设备净残值的差额正确答案:B二、多项选择题(多项选择题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分)26在只有一个投资项目时，通常认为该项目可行的情况有( )。A净现值率小于0B净现值大于0C静态投资回收期小于或等于项目计算期D内部收益率大于基准折现率正确答案:BD27关于零基预算说法正确的是( )。A不受已有费用开支水平的限制，一切以零为基础B不受现行预算的束缚C能够调动各方面节约费用的积极性D可能使用原来不合理的费用继续开支而得不到控制，形成不必要的开支合理化，造成预算上的浪费正确答案:ABC28契约型基金相对于公司型基金的特点不包括( )。A契约型基金的资金是公司法人的资本B契约型基金的投资人是受益人C契约型基金的投资人不享有管理基金资产的权利D契约型基金的基金运营依据是基金公司章程正确答案:AD29中大公司拟投资一个新项目，需要投资总额3000万元，以下筹资方式中，不能使企业获得税收减免优势的有( )。A全部发行股票B从银行借款1000万元，另外发行股票2000万元C发行债券3000万元D吸收直接投资3000万元正确答案:AD30以下属于税务风险管理的主要目标的有( )。A税收筹划应具有合理的商业目的，并符合税法规定B经营决策和日常经营活动应考虑税收因素的影响，符合税法规定C对税务事项的会计处理应符合相关会计制度或准则以及相关法律法规D纳税申报和税款缴纳应符合税法规定正确答案:ABCD31下列不属于认股权证筹资缺点的有( )。A稀释普通股收益B容易分散企业的控制权C会妨碍其他筹资方式的运用D认股权证依附于普通股，不能独立筹资正确答案:CD32财务分析指标之所以存在局限性，是因为( )。A财务指标体系不严密B财务指标所反映的情况具有相对性C财务指标的评价标准不统一D财务指标的计算口径不一致正确答案:ABCD33企业应定期全面、系统、持续地收集内部和外部相关信息，结合实际情况，通过( )等步骤，查找企业经营活动及其业务流程中的税务风险，分析和描述风险发生的可能性和条件，评价风险对企业实现税务管理目标的影响程度，从而确定风险管理的优先顺序和策略。A风险识别B风险分析C风险评价D建立风险管理组织正确答案:ABC34关于认股权证的说法正确的有( )。A按发行方式不同，分为单独发行认股权证与附带发行认股权证B认股权证理论价值的影响因素主要有换股比率、普通股市场价格、执行价格C认股权证的实际价值通常高于其理论价值D认股权证筹资的缺点是稀释普通股收益，同时容易分散企业的控制权正确答案:ACD35发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括( )。A促使债券持有人转换股份B能使发行公司避免市场利率下降后继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失C限制债券持有人过分享受收益大幅度上升所带来的回报D保护债券投资人的利益正确答案:ABC三、判断题(每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣05分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分)36在协调所有者与经营者矛盾的方法中，激励是一种通过所有者来约束经营者的方法。( )A对B错正确答案:B37甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。则按因素分析法预测年度资金需要量为4504.68万元。( )A对B错正确答案:A38上市公司利用非公开发行方式发行股票相比较公开发行方式发行股票而言有利于引入战略投资者和机构投资者。( )A对B错正确答案:A39以发行公司债券的方式支付股利属于支付财产股利。( )A对B错正确答案:B40在附加追索权的应收账款转让中，应收账款的坏账损失由银行承担。( )A对B错正确答案:B41在存货的ABC分类方法下，管理的重点是品种数量少但金额较大的存货。( )A对B错 正确答案:A42按认股权证认购数量的约定方式，可将认股权证分为备兑认股权证与配股权证。备兑认股权证是每份备兑证含有一家公司的若干股股票。配股权证是确认老股东配股权的证书，它按照股东持股比例定向派发，赋予其以优惠价格认购公司一定份数的新股。( )A对B错正确答案:B43因为税务风险管理是企业的内部事务，所以税务风险评估应该由企业税务部门协同相关职能部门实施，不得借助其他外部力量。( )A对B错正确答案:B44财务绩效定量评价修正指标的计分是按照功效系数法计分原理，将评价指标实际值对照行业评价标准值，按照规定的计分公式计算各项指标得分。( )A对B错正确答案:B45相关者利益最大化是指通过权衡，以保证所有者、债权人、经营者三方利益的满足。( )A对B错正确答案:B四、计算分析题(凡要求计算的项目，除题中特别标明的外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，必须予以标明，标明的计量单位与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)46某公司1999年销售商品12000件，每件商品售价为240元，每件单位变动成本为180元，全年发生固定成本总额320000元。该企业拥有总资产5000000元，资产负债率为40%，债务资金的利率为8%，主权资金中有50%普通股，普通股每股面值为20元。企业的所得税税率为25%。要求计算：(1)单位贡献毛益；(2)贡献毛益M;(3)息税前利润EBIT;(4)利润总额；(5)净利润；(6)普通股每股收益EPS；(7)经营杠杆系数DOL；(8)财务杠杆系数DFL；(9)复合杠杆系数DCL。 正确答案:(1)单位边际贡献m=240-180=60（元）；(2)边际贡献总额M=1200060=720000（元）；(3)息税前利润EBIT=720000-320000=400000（元）；(4)利润总额=息税前利润-利息=EBIT-I=400000-500000040%8%=400000-160000=240000(元);(5)净利润=利润总额（1-所得税率）=(EBIT-D(1-T)=240000(1-5%)=180000(元)；(6)普通股每股收益EPS=(EBIT-D(1-T)-DN=180000-0(500000060%50%)202.4（元股）；(7)经营杠杆系数DOL=MEBIT=720000400000=1.8；(8)财务杠杆系数DFL=EBIT(EBIT-I)-400000240000=1.67；(9)复合杠杆系数DCL=DOLDFL=1.81.67=3.01。47已知：某公司2010年第13月实际销售额分别为95000万元、90000万元和102500万元，预计4月份销售额为100000万元。每月销售收入中有60%能于当月收现，30%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税，税率为10%，并于当月以现金缴纳。该公司3月末现金余额为200万元，应付账款余额为12500万元（需在4月份付清），不存在其他应收应付款项。4月份有关项目预计资料如下：采购材料20000万元（当月付款70%）；工资及其他支出21000万元（用现金支付）；制造费用20000万元（其中折旧费等非付现费用为10000万元）；营业费用和管理费用2500万元（用现金支付）；预交所得税4750万元；购买设备30000万元（用现金支付）。现金不足时，通过向银行借款解决。4月末现金余额要求不低于250万元。要求：根据上述资料，计算该4公司月份的下列预算指标：(1)经营性现金流入；(2)经营性现金流出；(3)现金余缺；(4)应向银行借款的最低金额；(5)4月末应收账款余额。 正确答案:(1)经营性现金流入=9000010%+10250030%+10000060%=99750（万元）；(2)经营性现金流出=(2000070%+12500)+21000+(20000-10000)+2500+10000010%+4750=74750（万元）；(3)现金余缺=200+99750-74750-30000=-4800(万元)；(4)应向银行借款的最低金额=4800+250=5050(万元)；(5)4月末应收账款余额=10250010%+10000040%=50250（万元）。48某公司预计的年度赊销收入为6000万元，其变动成本率为65%，资金成本率为8%，目前的信用条件为n60，信用成本为500万元。公司准备改变信用政策，改变后的信用条件是210，120，n60，预计信用政策改变不会影响赊销规模，改变后预计收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算。要求计算：(1)改变信用政策后的：年折扣成本；信用成本前收益；平均收账期；应收账款平均余额；维持赊销业务所需要的资金；应收账款机会成本；信用成本后收益。(2)通过计算判断应否改变信用政策。 正确答案:(1)折扣成本=6000(70%2%+10%1%)=90（万元）；信用成本前收益=6000-600065%=2100（万元）；平均收账期=70%10+10%20+20%60=21（天）；应收账款平均余额=600036021=350(万元)；维持赊销业务所需要的资金=35065%=227.5（万元）；应收账款机会成本=227.58%=18.2（万元）；信用成本后收益=2100-(90+18.2+70+60004%)=1681.8（万元）。(2)原有政策信用成本前收益=6000-600065%=2100万元，原有政策信用成本后收益=2100-500=1600万元，由于改变后信用成本后收益增加了，所以应该改变。49某企业每年需耗用A材料90000件，单位材料年存储成本4元，平均每次进货费用为1800元，A材料全年平均单价为40元。回答下列互不相关的问题，(1)按照经济进货批量基本模型计算：经济进货批量；年度最佳进货批数；相关进货费用；相关存储成本；经济进货批量相关总成本；经济进货批量平均占用资金。(2)如果单位缺货成本为0.5元，计算允许缺货时的经济进货批量和平均缺货量。 正确答案:(1)经济进货批量年度最佳进货批数=900009000=10（次）；相关进货费用=101800=18000（元）；相关存储成本=900024=18000(元)；经济进货批量相关总成本=18000+18000=36000（元），或经济进货批量平均占用资金=4090002=180000(元)。(2)经济进货批量平均缺货量=270004(4+0.5)=24000（件）。五、综合题(凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)50A公司资料如下：资料一：资产负债表资料二：2009年末已贴现商业承兑汇票180万元，对外担保金额40万元，未决仲裁金额100万元（其中有30万元是由贴现和担保引起的），其他或有负债金额为20万元；短期借款70万元，一年内到期的长期负债50万元，长期借款100万元，应付债券600万元，应付利息10万元。资料三：利润表资料四：2009年的财务费用全部为利息支出。2009年现金流量净额为1200万元，其中经营活动产生的现金流入量为12000万元，经营活动产生的现金流出量为9000万元。资料五：资产负债表中，2009年初的应收账款和应收票据余额分别为120万元和40万元，存货余额为200万元，固定资产原价8000万元，累计折旧1200万元，固定资产减值准备余额300万元；2009年末的应收账款和应收票据余额分别为150万元和140万元，存货余额为160万元，固定资产原价8000万元，累计折旧1400万元，固定资产减值准备余额500万元。资料六：公司2008年度营业净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数（按平均值计算）为1.5。要求：(1)计算2009年末的产权比率、资产负债率、或有负债比率和带息负债比率；（计算结果保留两位小数）(2)计算2009年营业利润率、已获利息倍数、营业毛利率、成本费用利润率、总资产报酬率、总资产周转率、营业净利率、权益乘数（按平均值计算）、现金流动负债比率、盈余现金保障倍数和资产现金回收率；(3)计算2009年的应收账款周转天数、存货周转率、固定资产周转率；(4)利用差额分析法依次分析2009年营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。 正确答案:(1)产权比率=(400+700)7300100%=15.07%；资产负债率=(400+700)8400100%=13.10%；或有负债比率=(180+40+100-30+20)7300100%=4.25%;带息负债比率=(70+50+100+600+10)(400+700)100%=75.45%。(2)营业利润率-7565840100%=12.95%；已获利息倍数=(800+144)144=6.56;营业毛利率=(5840-4500)5840100%=22.95%；成本费用利润率=800(4500+160+220+120+144)100%=15.55%;平均资产总额=(7400+8400)2=7900（万元）；总资产周转率=58407900=0.74(次)；总资产报酬率=(800+144)7900100%=11.95%；营业净利率=6005840100%=10.27%；平均股东权益=(6700+7300)2=7000(万元)；权益乘数=79007000=1.13；2009年经营现金净流量=12000-9000=3000（万元）；现金流动负债比率=3000400100%=750%;盈余现金保障倍数=3000600=5；资产现金回收率=30007900100%=37.97%。(3)平均应收账款余额=(120+40+150+140)2=225(万元)；应收账款周转天数=2253605840=13.87(天)；存货周转率=4500(200+160)2=25（次）；年初固定资产净值=8000-1200=6800(万元)；年末固定资产净值=8000-1400=6600(万元)；平均固定资产净值=(6800+6600)2=6700(万元)；固定资产周转率=58406700=0.87(次)。(4)2008年的净资产收益率=16%0.51.5=12%；营业净利率变动的影响=（10.27%-16%）051.5=-4.30%；总资产周转率变动的影响=10.27%(0.74-0.5)1.5=3.70%；权益乘数变动的影响=10.27%0.74(1.13-1.5)=-2.81%。51ABC公司20052009年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000