CFP资格认证培训习题(金融理财综合规划案例).pdf

CFP 资格认证培训习题集 CFP 资格认证培训习题集 资格认证培训习题集 金融理财综合规划案例 金融理财综合规划案例 北京金融培训中心北京金融培训中心 组织编写组织编写 1 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 案例一 案例一 假设王自强先生与张怡君小姐是你的新客户 目前正面临生涯与家庭上的转变 需 要金融理财师协助规划 经过初步沟通面谈后 你获得了以下家庭 职业与财务信息 一 案例成员 姓名 年龄 家庭成员 职业 身体状况 王自强 43 两年前与前妻离婚 小企业主 佳 张怡君 38 三年前丧偶 国营单位职工 佳 王小莉 10 王自强与前妻女儿 由王抚养学生 佳 张丽萍 8 张怡君与前夫的女儿 从母姓学生 佳 陈芳 76 王自强的母亲 由王抚养 已退休 行动不便需看护 二 收支情况 1 王自强先生于 5 年前创业 拥有一家 30 名员工的个人独资企业 自强制鞋厂 目前业务稳定 前一年底的财务报表见附件一 王先生与前妻的离婚协议中 承诺在离 婚后五年内 每月固定支付前妻的生活费 2 000 元 王先生每月还需负担母亲的生活费 与看护费 4 000 元 预计还要负担 5 年左右 王先生离婚后暂与女儿租用 100 平米房屋 居住 房租每月 3 000 元 自己与女儿的生活费用每月共 4 000 元 2 张怡君小姐为国营事业单位职工 1988 年初进入该单位工作 但其所在单位 1999 年初才参加国家基本养老保险 目前 2009 年初 的月税前工资为每月 5 000 元 预计以 后工资增长率为 5 租给个人自住的投资用房产税前房租收入为 3 000 元 自己与女儿 的生活费用每月共 4 000 元 三 资产负债状况 1 王自强先生目前有活期存款 20 000 元 还有自强制鞋厂企业投资净资产 1 000 000 元 详细情况参见附件一 原有一套 150 平米 无贷款的房子已于离婚时分给前妻 2 张怡君小姐的前夫三年前英年早逝 留给张小姐与女儿一栋 100 平米 房龄 3 年 的投资用房产 至今还有商业房贷 200 000 元未还 贷款剩余期限 10 年 另外还留有已 上市的三通公司股票 10 000 股 成本每股 5 元 过去 3 年未配息 股改时增配 30 股数 股改完成后目前股价为每股 5 8 元 三通公司 2008 年底的财务报表见附件一 张小姐名 下还有活期存款 10 000 元 外币存款 5 000 美元和房龄 10 年的 50 平米的房改房 目前 该房产用于与女儿共同居住 无贷款 2008 年末张小姐国家基本养老金保险个人帐户储 存额为 30 000 元 住房公积金账户余额 40 000 元 四 保险状况 王自强先生与张怡君小姐除了社保以外 尚未投保任何商业保险 五 客户的特殊状况与理财目标 依重要性顺序列示 1 王先生与张小姐于一年前认识 打算近期结婚 由于双方都是再婚且各有子女 打算签订婚前协议书 为了避免王先生独资企业的风险 婚后拟采用夫妻财产归各自所 有的财产制度 两人在婚后打算购置一套 200 平米房屋自住 欲购置的新房产户主拟为 2 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 张小姐 购房的相关费用也由其负责 婚后四人的共同生活费可下降到 6 000 元 由王 先生负责 两人女儿的教育费用由各自负责 2 王先生与张小姐需准备子女上大学的费用 如果能力许可 希望两人的女儿均可 出国留学 3 按照国家规定 张小姐 55 岁退休 预计张小姐退休后每年的开销现值为 20 000 元 退 休后生活 30 年 王先生打算 60 岁时与张小姐同年退休 预计王先生退休后每年 的开销现值为 30 000 元 退休后生活 20 年 4 王先生过去五年的事业盈余除了家用外都用来扩充鞋厂的规模 目前获利已较稳 定 希望未来可以分散投资 计划投资金融产品 王先生属于较积极的投资人 可承担 10 左右的损失 六 假设条件 1 利率水平维持稳定 五年内住房公积金贷款利率为 5 五年以上为 5 5 五年内 商品房商业贷款利率为 7 五年以上为 7 5 当地住房公积金贷款的上限为 30 万元 2 国库券收益率为 3 债券指数平均收益率为 5 标准差为 6 股票市场指数平 均收益率为 12 标准差为 25 股票与债券的相关系数为 0 12 3 张小姐住房公积金缴费为个人目前工资的 6 国家基本养老保险缴费为 8 失业 保险费率为 1 医疗保险费率为 2 当地上一年度平均工资为 2 000 元 年平均工资增 长率为 4 三险一金缴费上限为上年地方月平均工资的三倍 王先生 2005 年初开始参 加国家基本养老保险 以上年地方月平均工资的 20 缴费 其中 8 拨入个人账户 参加 社保医疗保险 以地方月平均工资的 8 缴费 其中 1 8 拨入个人账户 假设个人养老 金账户年报酬率为 6 王先生养老金账户余额为 6 000 元 当地 中人 过渡性养老金 政策为参加计划前的全部年功补偿法 一年等于 5 元 预计终老年龄为 85 岁 4 人民币兑美元的汇率为 7 1 5 2008 年起公司所得税率为 25 租给个人的房租收入应缴纳的营业税率及附加为 1 65 房产税率为 4 个人所得税率为 10 每月费用减除标准为 800 元 6 目前大学四年每年学杂食宿费共为 15 000 元 学费成长率估计为 5 出国念硕 士两年 每年学杂食宿费 150 000 元 7 当地目前的新房的平均房价每平米 5 000 元 房屋折旧率预估为 2 采取直线法 房价成长率预估为 5 8 各项费用成长率均假设为 5 七 附件一 自强制鞋厂与三通公司财务状况 2008 年 12 月 31 日 资产负债情况 资产负债情况 自强制鞋厂 自强制鞋厂 三通公司 三通公司 现金及银行存款 100 0003 70 500 0001 41 应收账款 300 00011 11 5 000 00014 08 存货 800 00029 63 10 000 00028 17 固定资产 1 500 00055 56 20 000 00056 34 资产总额 2 700 000100 00 35 500 000100 00 应付账款 200 0007 41 3 000 0008 45 短期借款 1 500 00055 56 10 000 00028 17 所有者权益 1 000 00037 04 22 500 00063 38 3 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 损益情况 2008 年度 损益情况 2008 年度 自强制鞋厂 自强制鞋厂 三通公司 三通公司 营业收入 3 000 000100 00 50 000 000100 00 营业成本 2 200 00073 33 30 000 00060 00 营业费用 200 0006 67 5 000 00010 00 管理费用 100 0003 33 5 000 00010 00 营业利润 500 00016 67 10 000 00020 00 财务费用 120 0004 00 6 000 00012 00 利润总额 380 00012 67 4 000 0008 00 1 张怡君小姐 2008 年 3 月至 10 月的每月税后可支配所得为 不包括延期收入 包 括租金收入 取最接近值 A 6 370 元 B 6 454 元 C 6 580 元 D 7 325 元 2 就自强制鞋厂 2008 年的利润表 王自强先生 2008 年的税后年可支配收入为 不 包括延期收入 取最接近值 A 256 102 元 B 257 502 元 C 258 790 元 D 335 110 元 3 张怡君小姐婚前的净资产以市价计算为 A 660 400 元 B 682 000 元 C 687 000 元 D 717 000 元 4 编制王自强先生资产负债表时 下列表述中正确的是 A 不将自强制鞋厂的资产负债并入个人资产负债表 B 将自强制鞋厂的资本额并入个人资产 C 将自强制鞋厂的资产负债都并入个人资产负债表中 D 将自强制鞋厂的净资产并入个人净资产 5 如王自强先生与张怡君小姐签定婚前协议书 应包括 1 采取哪种夫妻财产制 2 婚前财产公证 3 家庭支出分摊的方式 4 张小姐的房屋产权过户证明 A 1 2 B 1 4 C 2 3 4 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 D 1 2 3 6 张怡君小姐婚后换房 如果贷款总额 500 000 元 问下列哪种方案组合的第一年利息支 付额最低 A 5 年期住房公积金贷款贷款 300 000 元 20 年期商业贷款 200 000 元 B 30 年期住房公积金贷款贷款 300 000 元 20 年期商业贷款 200 000 元 C 30 年期住房公积金贷款贷款 300 000 元 5 年期商业贷款 200 000 元 D 5 年期住房公积金贷款贷款 300 000 元 5 年期商业贷款 200 000 元 7 张怡君小姐婚后购房 如果出售房改房与投资房 加上住房公积金余额 4 万元作为首付 款 住房公积金贷款到上限 不足额度应用商业贷款 年限均为 20 年 那么两项贷款的 月供额合计为 答案取最接近值 A 2 428 元 B 2 726 元 C 3 166 元 D 3 595 元 8 按照遗属法 拟给家人的生活保障设定为 5 年 另需考虑子女教育与债务负担 不考虑 货币的时间价值 自强制鞋厂的资产变现价值为 2008 年底市价的 50 王自强先生再婚 后应有的保额为 答案取最接近值 A 1 030 000 元 B 1 360 000 元 C 1 410 000 元 D 1 540 000 元 9 假设张怡君小姐婚前采用双十原则规划保险 保额为年生活支出的十倍 保费预算为税 前年工资收入的 10 依目前年龄 二十年期定期寿险的费率为每万元保额 55 元保费 缴费二十年终身寿险的费率为每万元保额 400 元保费 若以先定期寿险后终身寿险的原 则来规划保单 那么定期寿险与终身寿险的合理保额应为 答案取最接近值 A 定期寿险 380 000 元 终身寿险 100 000 元 B 定期寿险 360 000 元 终身寿险 120 000 元 C 定期寿险 340 000 元 终身寿险 140 000 元 D 定期寿险 320 000 元 终身寿险 160 000 元 10 为了降低经营事业的风险 王自强先生应为自强制鞋厂购买的保险为 1 厂房火险 2 团体定期寿险 3 企业年金保险 4 雇主责任险 A 1 2 B 2 3 C 1 4 D 1 3 5 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 11 根据王自强先生的社保情况 如果王先生一直维持个体工商户资格 在 17 年以后退休 退休后第一年每月可领的社保养老金为 根据 38 号文件规定 60 岁退休时个 人账户的计发月数为 139 个月 答案取最接近值 A 1 200 元 B 1 310 元 C 1 410 元 D 1 558 元 12 根据张怡君小姐的社保与工作年限情况 如果张怡君小姐在 55 岁届龄退休 退休后第一 年每月可领的社保养老金为 以 2008 年的最新规定计算 55 岁退休时个人账 户的部分可领 170 个月 张怡君小姐的本人指数化缴费工资指数以从现在到退休的 个 人工资累计终值 社平工资累计终值 估计 平均每年养老险提缴入帐累计额以期末增长 型年金终值估计 答案取最接近值 A 3 102 元 B 3 250 元 C 3 551 元 D 3 622 元 13 如果张怡君小姐只考虑自己女儿的高等教育金规划 以目前的美元存款与股票投资合计 110 400 元作为教育准备金 不足部分拟以定期定额方式投资结构型基金 若预估投资 报酬率为 6 学费成长率 5 要达到子女高等教育目标 从 2009 年 1 月底开始 10 年 每月底还需向基金定期定额地投入的金额为 以女儿 18 岁起念大学 4 年 22 岁出国留学 2 年计算 答案取最接近值 A 1 930 元 B 2 080 元 C 2 275 元 D 2 530 元 14 根据自强制鞋厂的财务报表 若王先生每年税后盈余的 60 用于再投资 40 当作红利领 回 若有同行要求王自强先生出售鞋厂 要求的税后报酬率为 25 时 合理的售价为 红利贴现法 答案取最接近值 A 1 340 000 元 B 1 500 000 元 C 1 750 000 元 D 2 000 000 元 15 三通公司的股本为 20 000 000 元 发行在外普通股票数量为 4 000 000 股 现金股利分 配比率保持 80 已知 CAPM 模型成立且该企业股票的 值为 0 8 另外行业平均的市盈 率为 10 倍 行业平均市净率为 1 1 倍 分别用市净率模型 市盈率模型和固定红利增长 模型估算三通公司股票的内在价值 并与公司目前的股价相对照 则以下排序正确的是 假设固定红利增长模型成立 且用行业平均市盈率和市净率作为基准 A 市净率模型 固定红利增长模型 市盈率模型 目前股价 B 固定红利增长模型 市盈率模型 市净率模型 目前股价 C 市净率模型 市盈率模型 目前股价 固定红利增长模型 6 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 D 固定红利增长模型 市盈率模型 目前股价 市净率模型 16 若王自强先生与张怡君小姐在婚前协议书中约定 王先生负责两人子女的出国留学费用 与夫妻的退休费用 其它各项费用由张怡君小姐负担 以目前 1 000 000 元的创业资本 王自强先生想实现所负责的两项目标 名义投资率至少应该为 假设两人子女 均在 22 岁留学 不考虑夫妻的社保养老金给付 A 7 6 B 5 0 C 4 3 D 2 6 17 假如王自强先生不再投入原事业的发展 把多余的资金用于金融投资 根据过去债券与 股票类资产的报酬率 标准差与相关系数 下列各种投资组合 可以满足王先生组合标 准差不超过 9 5 而预期收益率不低于 6 的是 答案选最接近者 A 30 股票 70 债券 B 40 股票 60 债券 C 50 股票 50 债券 D 60 股票 40 债券 18 若王自强先生要选择以基金来进行资产配置 而且用基金来模拟市场的总体表现 则下 列各种基金最合适的是 A 精选型股票基金 B 交易型开放式股票基金 C 混合型基金 D 小盘股基金 19 如果自强制鞋厂不是个人独资企业而是有限责任公司的话 那么王自强先生以 2008 年的 利润表来看共需缴纳所得税为 假设分红比率为 40 A 117 800 元 B 145 800 元 C 150 900 元 D 176 300 元 20 如果王张夫妻在结婚时未采用财产归各自所有而采用了财产共同所有的制度 而自强制 鞋厂因为某特定因素倒闭 清算后还欠下 1 000 000 元的债务 关于此笔夫妻共同债务 的偿还 下述叙述中正确的是 A 共同债务的偿还以共同财产为限 B 共同财产不足清偿时 仅王先生一方的财产要承担偿还责任 C 共同财产及王先生一方的财产都不足清偿时 张小姐一方的财产还要承担偿还责 任 D 张小姐若不清楚王先生有该笔债务时 可免除代夫偿债的责任 7 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 案例二案例二 一 客户背景资料 李明达先生是达利生物制药公司总裁 45 岁 2008 年税前月薪 12 000 元 税前年奖金 10 万元 夫人张女士是某商业银行处长 40 岁 税前月薪 8 100 元 税前年奖金 5 万元左右 儿子 12 岁 刚上初一 家庭月经常性支出 12 000 元 年度性支出包括学费支出 1 万元 旅 游支出 2 万元 养车费用 2 万元 赡养双方父母费用 8 万元 医疗健康费用 2 万元 有自用房产市值 120 万元 一年以上定期存款 20 万元 国债 20 万元 基金 60 万元 其中货币 债券与股票型基金各 20 万元 另夫妻合计住房公积金账户余额 24 万元 养老金 账户余额各 10 万元 无负债 李先生目前投保 60 岁满期的定期寿险保单 1 张 保额 50 万元 个人意外伤害保险保单 1 张 保额 100 万元 保单受益人为李太太与儿子 李太太所在的银行提供团体保险计划 包括团体补充医疗费用保险保额 20 万元 团体定期寿险保额 30 万元与团体意外伤害保险保 额 30 万元 保费均由银行负担 团险保单的受益人为法定继承人 达利生物制药公司 成立于 1999 年初 2008 年末实收资本额 2000 万元 正式员工 200 人 李明达先生有 60 的股权 2008 年底公司财务报表如下 达利生物制药公司财务报表 单位 万元 资产 金额 负债 金额 利润表 金额 现金 828 短期借款 276 主营业务收入 3 722 应收账款 724 应付账款 657 主营业务成本 2 587 存货 601 长期借款 100 主营业务利润 1 135 固定资产 1 184 负债合计 1 033 销售和管理费用 729 实收资本 2 000 营业利润 406 未分配利润 304 所得税 102 资产总计 3 337 股东权益合计 2 304 净利润 304 二 客户理财目标 1 1 年后购买现值 210 万元的住房 2 2008 年及未来 3 年保留盈余不发放股利 3 年后在中小企业板上市 3 15 年后夫妻俩退休 月生活费现值 8 000 元 满足 20 年的需求 4 继续供养 4 位老人每年生活费现值 8 万元 预计还要 10 年 另在 10 年后准备届时 35 万元作为双亲临终医疗和丧葬费用 5 为小孩准备学费 中学 6 年 每年现值 1 万元 大学 4 年 每年现值 2 万元 大学毕 业后 到美国留学 5 年取得生物科技博士学位 每年现值 20 万元 6 李先生在达利生物制药公司的股权投资打算 15 年后留给儿子继续经营 不会出售 三 假设条件 1 收入成长率 4 支出成长率 4 学费成长率 4 住房公积金账户报酬率 3 养老金 8 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 账户报酬率 6 为简化计算 08 全年个人薪资所得免税额按照 2 000 元计算 2 当地上年度月社平工资为 2 700 元 成长率 5 养老金提缴率 8 住房公积金提缴 率 12 医疗保险金提缴率 2 失业保险金提缴率 1 最高提缴额为上年度月社平工资的三 倍 夫妻的社保缴费均已缴 10 年 当地社保医疗赔付上限为上年度年社平工资的 4 倍 起 付线为上年度年社平工资的 10 社保医疗个人负担的部分为 20 3 前一年收益率 一年期以上存款平均利率 4 货币市场基金收益率 3 国债收益率 5 债券基金收益率 6 股票基金报酬率 20 4 住房公积金贷款利率 5 最高额度 30 万元 商业贷款利率 7 最高贷款为购房总额 的七成 5 达利生物制药公司的产品供应国内医院 业务受到经济景气的影响不大 预计未来 3 年税后利润成长率可维持在 15 3 年后上市之后 在以每年盈余分配 40 的现金股利后 每 年每股盈余仍可维持在 10 的成长率 假设无风险利率为 5 股票指数的平均报酬率为 15 药品业上市公司的贝塔值为 0 8 6 如购买新房后旧房出租 预计每月租金净收入 4 000 元 21 根据上述信息 李先生 2008 年应缴个人所得税为 A 30 529 元 B 30 904 元 C 34 814 元 D 35 029 元 22 假设夫妻 15 年后一起退休 届时夫妻二人退休后第一年可领的月养老金收入为 答案取最接近者 A 7 923 元 B 11 977 元 C 9 188 元 D 9 654 元 23 要达成一年后购买 210 万元住房的理财目标 购房首年的资金成本最低的是 不 考虑房价成长率 A 赎回 20 万元的货币市场基金 加上 24 万元的住房公积金账户余额及 20 万元的 存款作为首付款 住房公积金贷款 30 万元 商业贷款 116 万元 B 出售旧房得款 120 万元 加上 24 万元住房公积金账户额当首付款 30 万元住房 公积金贷款 36 万元商业贷款付款 C 出售旧房得款 120 万元 加上 24 万元住房公积金账户余额 20 万元存款 20 万元国债 6 万元货币基金 20 万元债券基金付清房款 不贷款 D 利用旧房抵押以商业贷款贷出84万元 加上24万元住房公积金账户额当首付款 30 万元住房公积金贷款 72 万元商业贷款 24 关于李先生家庭的保险规划 正确的是 A 李先生夫妻已经有社保医疗险 不需要再投保商业医疗险 B 李先生的股权投资价值可视为应有保额的减项 在计算时按照合理市值计算 C 以生命价值法算出的应有保额 李先生高于李太太 9 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 D 供养四位老人所需的保额低于子女教育金所需的保额 设投资报酬率为 8 25 如果李先生想投保连结基金的变额万能寿险 下列表述错误的是 A 李先生应该投保 B 型保单 出险后以保单现金价值与保额较高者为保险金 B 李先生的计划保费第一年附加费用率最高 而后逐年递减 C 李先生的增额保费 每年的初始费用率不变 但增额保费的缴费可增减 D 李先生所连结基金的投资组合报酬率 应该能达到以此保单规划的理财目标 26 如果李先生公司的年工资总额为 500 万元 下列表述正确的是 A 李先生公司每年提缴社保养老金上限为 100 万元 企业年金保费上限为 80 万元 B 李先生公司每年提缴的医疗保险金上限为 40 万元 补充医疗保险保费上限为 80 万元 C 李先生公司想为全体员工投保团体意外险 投保人数应超过 100 人 D 李先生公司可在税前列支的企业年金与补充医疗保险保费上限合计为 40 万元 27 假设李先生决定以恒定混合策略管理自己的资产 以股票 60 万元 债券 40 万元建立一 个长期平均报酬率可达 8 的资产组合 如果半年后 股票跌幅为 20 债券涨幅为 10 此时应进行的操作为 A 卖出 7 2 万元的股票 买入 7 2 万元的债券 B 卖出 7 2 万元的债券 买入 7 2 万元的股票 C 卖出 3 6 万元的股票 买入 3 6 万元的债券 D 卖出 3 6 万元的债券 买入 3 6 万元的股票 28 假设李先生决定以投资组合保险策略管理自己的资产 李先生现有资产包括股票 60 万 元 债券 40 万元 其风险系数为 3 设立的止损额为 80 万元 如果半年后 股票跌幅 为 30 债券涨幅为 10 此时应进行的操作为 A 卖出 12 万元的股票 买入 12 万元的债券 B 卖出 12 万元的债券 买入 12 万元的股票 C 卖出 6 万元的股票 买入 6 万元的债券 D 卖出 6 万元的债券 买入 6 万元的股票 29 对达利生物制药公司的财务报表分析 正确的是 A 流动比率在 1 与 2 之间 在合理范围之内 B 以年底存货价值计算的存货周转天数为 59 天 C 以年底应收账款与票据价值计算的应收账款与票据周转天数为 71 天 D 如公司成立至今 实收资本未发生变化 且每股面值为 1 元 则 2008 年的每股 盈余为 0 203 元 30 假设 2009 年李先生的工资与奖金税前收入合计与 2008 年相同 则下述选项中 比 2008 年节税更多的安排是 A 月薪 5 000 元 年终奖金 184 000 元 B 月薪 7 000 元 年终奖金 160 000 元 C 月薪 8 000 元 年终奖金 148 000 元 D 月薪 15 400 元 年终奖金 59 200 元 10 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 31 若不久后李先生夫妻不幸在一次意外事故中同时身故 未留下遗嘱 如此时李先生夫妻 的父母都健在 不考虑保险金给付 李先生儿子可继承的财产额为 李先生夫妻 采用共同财产制 股权投资以成本计算 婚前财产可忽略 A 244 万元 B 488 万元 C 732 万元 D 1454 万元 32 若不久后李先生夫妻不幸在一次意外事故中同时身故 如此时李先生夫妻的父母都健在 李先生儿子可领取的保险金为 A 120 万元 B 130 万元 C 170 万元 D 180 万元 33 太太参加的补充医疗保险规定 对社保封顶线以内个人自付部分 按 100 的比例给予报 销 社保封顶线以外的部分 含目录外的费用 按 80 的比例给予报销 补充医疗保险 的封顶线为 20 万 若李太太今年因病住院 医疗费用共支付 22 万元 其中目录内费用 为 15 万元 这些费用由社保医疗 补充医疗与自付部分负担的金额各为 A 社保医疗险 117 408 元 补充医疗险 84 512 元 自付 18 080 元 B 社保医疗险 120 000 元 补充医疗险 67 352 元 自付 32 648 元 C 社保医疗险 129 600 元 补充医疗险 67 352 元 自付 23 048 元 D 社保医疗险 117 408 元 补充医疗险 43 352 元 自付 59 240 元 34 就本案例来说 规划重点在于 A 制定家庭支出预算 产生固定储蓄 以基金定投来完成长期的子女教育与退休目 标 B 会同投行专家辅导企业上市后 将股利分散投资 降低资产过度集中在企业股权 的风险 C 目前的保障明显不足 规划合理保单组合为当务之急 D 股票基金的投资报酬率为 20 制定投资策略 让客户解套甚至获利来显现理财 师的附加价值 35 面对 2009 年宏观经济环境可能发生的变化与药品行业本身的风险 对李先生的事业影响 最大的变动是 A 因为医疗保险政策的变化 达利生物制药公司 50 的药品被卫生部从目录内名单 中排除 B 因为所生产的注射剂变质导致病人死亡 回收 30 的产品 同时负担民事赔偿与 刑事责任 C 因为最大的一家代理商倒闭 达利公司 40 的应收账款无法收回 成为呆账 D 因为投入 200 万元研发费用的新药品无法获得药品管理局的核准 成本无法回 收 11 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 36 李先生持有的 20 万元国债是 1 年前按面额买入的 期限为 5 年 票面利率为 6 半年 付息一次 如果李先生在收到最近一次利息后将其转让给投资者王某 并获得 2 万元的 资本利得 则王某持有此笔国债的到期收益率为 A 2 87 B 3 02 C 3 34 D 3 68 37 如果李先生想将 20 万元的货币市场基金赎回后购买另一家基金公司的股票型开放式基 金 该股票基金 2009 年 1 月 4 日的净值为 1 258 元 1 月 5 日该基金的净值为 1 273 元 申购费为 1 5 赎回费 0 5 该基金采用前端收费 那么李先生 1 月 5 日可以申购的基 金份额为 A 154 787 38 份 B 156 633 02 份 C 15 710 92 份 D 158 982 51 份 案例三案例三 王伟先生与太太张莉女士为大学同学 毕业后同时在某国有大型企业参加工作 现年均 为 38 岁 王先生 5 年前到北京大地股份公司担任管理职务 儿子王小伟 9 岁 小学三年级 在读 王先生处于事业上升期 平时非常繁忙 张女士也经常加班 所以从儿子出生后 王 先生就把在老家务农的父母请来帮忙照顾儿子 并打算奉养他们终老 王父现年 68 岁 患 有慢性病 常年服药 王母 66 岁 身体健康 一 家庭资产负债状况如下 1 共有房产两处 一处为 100 平米自住房 成本价 90 万元 市价 130 万元 仍有 50 万 元公积金贷款未还 原贷款期限 15 年 已还 5 年 另一处为投资房 用作出租 成本价 50 万元 市价 60 万元 仍有 20 万元商业贷款未还 原贷款期限 5 年 已还 2 年 王先生五年 前单位车改时购买轿车一部 成本价 15 万元 市价 6 万元 2 家中现有人民币活期存款 3 万元 外币存款 1 万美元 基金成本价 5 万元 市价 4 2 万元 王先生作为公司高管 享受股权激励计划 3 年前购买大地公司股票 3 万股 成本价 23 4 万元 市价 28 56 万元 3 王先生 张女士两人 1997 年开始在单位参加了社会基本保险 每月固定扣除三险一 金 至去年末 王先生 张女士养老个人账户余额分别为 11 万元 3 5 万元 由于买房时支 取过住房公积金 现王先生 张女士的公积金账户余额分别为 2 万元 1 万元 4 王先生信用卡额度 5 万 账单 2 5 万元未还 二 家庭全年收支情况如下 王先生上年度 2008 年 税前年工资收入 30 万元 年终奖收入 10 万元 妻子税前年工 资收入 5 万元 年终奖 1 万元 房租每年扣除税费后净收入 2 万元 家庭生活支出 6 万元 儿子学杂费及特长班支出 1 5 万元 给父母零用 1 2 万元 王父 医药费用 0 5 万元 12 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 三 家庭购买保险情况 1 王先生单位为他购买了保额为 50 万元的意外险 2 王先生 10 年前为父亲投保了重大疾病险附加 5 倍意外险 保险期限 20 年 重大疾病 险保额 10 万元 意外险保额 50 万元 四 客户的理财目标 依照重要程度排序 1 因为与老人同住 王先生希望两年内购买 180 平米 总价现值为 280 万元的复式住房 2 王先生希望供孩子读书至少到硕士 如果能力许可 希望可以出国留学 3 22 年后退休 保持现有生活水平不变 准备 20 年退休费用 4 赡养父母终老 5 王先生希望在 5 年内 每年花费现值 2 万元陪父母旅游 并从退休后第一年起 每年 花费现值 1 万元与太太一起旅游 持续 10 年 6 尽可能将现有资金进行投资 达到保值增值目的 7 每隔 8 年换一部现值 20 万元的汽车 五 假设条件 1 假设商业贷款利率 5 年以内 含 5 年 为 6 5 年以上 7 5 贷款额度最高为房价 的 70 住房公积金贷款利率 5 年以内为 3 5 5 年以上为 4 最高可贷 80 万元 2 王先生和太太三险一金缴存均按照北京市政策执行 最高不超过上年度月社平工资三 倍 公积金缴存比例为 12 养老保险缴存比例为 8 失业险缴存比例为 1 医疗险缴存比 例为 2 2007 年月社平工资 3000 元 2008 年月社平工资为 3300 元 王太太 2008 年社保缴 费基数 4000 元 王先生 9000 元 王先生始终按照社平工资的 3 倍缴费 3 人民币兑换美元汇率为 7 1 4 目前大学本科为四年制 每年费用现值为 2 万元 出国读硕士需 2 年 每年费用现值 20 万元 费用成长率假定为 4 5 假定王先生和王太太的工资与社平工资成长率均为 5 各项费用成长率均等于通货 膨胀率 为 4 6 假定退休前 退休后投资报酬率为分别为 7 4 债券的收益率为 3 住房公积金 投资报酬率为 5 养老金投资报酬率为 6 7 大地公司共发行股票 1 000 万股 每年现金股利分配保持 30 不变 8 一年期国库券收益率 3 债券指数平均收益率 5 标准差 6 股票市场指数平均收 益率 11 标准差 25 股票与债券相关系数为 0 12 大地公司资产负债表 单位 万元 资产 2007 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 负债和所有者权益 2007 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 现金 376 54 短期借款 1 605 2 631 应收账款 3 589 5 238 应付账款 2 189 2 705 存货 6 875 9 011 流动负债合计 3 794 5 336 预付费用 756 923 长期借款 16 000 25 000 流动资产合计 11 596 15 226 负债合计 19 794 30 336 固定资产原值 27 575 42 133 实收资本 15 000 20 000 累计折旧 2 012 3 246 留存收益 2 366 3 777 13 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 固定资产净值 25 563 38 887 所有者权益合计 17 366 23 777 资产总计 37 159 54 113 负债和所有者权益 总计 37 160 54 113 大地公司利润表 单位 万元 项目 2007 年2008 年 主营业务收入 31 79041 529 主营业务成本 18 43823 256 销售费用 4 8325 987 管理费用 4 5255 132 营业利润 3 9957 154 利息费用 2 7454 982 利润总额 1 2502 172 所得税 25 313 543 净利润 9371 629 38 王太太张莉上年度 2008 年 的税后可支配收入是 A 47 950 元 B 46 709 元 C 48 500 元 D 51 050 元 39 王先生 22 年后退休 他退休的第一个月可领取的养老金数额为 60 岁退休时 两人均工作 38 年 其中养老保险缴费年限为 33 年 5 年适用当地 中人 过渡性养老 金政策年功补偿法 每年 5 元 A 9 245 元 B 10 912 元 C 13 886 元 D 15 264 元 40 关于王先生家庭的资产负债比率 以下说法正确的是 A 资产负债比率 30 在合理范围内 B 资产负债比率 30 过低 C 资产负债比率 28 3 在合理范围内 D 资产负债比率 28 3 过高 41 以下关于该家庭的说法中 正确的是 A 家庭有 3 万元活期存款 在流动性方面保持原状即可 不需要规划 B 每年房贷还款合计 13 65 万元 家庭财务负担压力过大 C 如果把所有资产和储蓄全部配置在购房目标上 则现在就可以完成换房目标 D 家庭工作储蓄率太低 42 关于王先生一家的保险规划 以下正确的是 保额以遗属需求法计算 合理范围内为家庭 14 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 提供较高保障 A 假设王先生应有保额为 200 万元 因为单位已经为王先生购买了 50 万元意外险 王先生可以再加买 100 万元定期寿险 20 万元医疗险和 30 万元终身寿险即可满 足需要 B 张女士应购买 80 万元定期寿险 C 由于王先生未来收入可能下降 他应加买 50 万元寿险保额 D 若同时考虑保费预算与涵盖的保险责任范围 合理的险种顺序为 定期寿险 意 外险 终身寿险 43 王先生在 2 年后换房时 如果贷款总额为 120 万元 以下哪种方案的第一年利息支出总 额最低 假设两年后贷款利率不变 A 5 年期住房公积金贷款 30 万元 20 年期商业贷款 90 万元 B 20 年期住房公积金贷款 30 万元 5 年期商业贷款 90 万元 C 5 年期住房公积金贷款 80 万元 20 年期商业贷款 40 万元 D 20 年期住房公积金贷款 80 万元 5 年期商业贷款 40 万元 44 王先生单位为他购买了保额为 50 万元的意外险 保单中未注明受益人 则如果发生意外 在死亡和全残两种情况下 王先生父亲可以得到的保险赔付分别为 A 50 万元 50 万元 B 50 万元 0 万元 C 12 5 万元 12 5 万元 D 12 5 万元 0 万元 45 王父共有 3 个儿子 王先生与弟弟一直不和 为避免纠纷 王父曾在两年前立下遗嘱 把所有财产留给自己的妻子 王先生为父亲购买保单时未填写受益人 如果王先生的父 亲因车祸去世 则下列关于保险赔付的说法中正确的是 A 王先生可获赔 50 万元 B 王先生的母亲可获赔 50 万元 C 王先生可获赔 12 5 万元 D 王先生的两个兄弟都无法获得保险赔付 46 理财师在帮王先生作投资规划时 建议投资组合中应配置股票类资产 在下列建议的理 由中 错误的是 A 王先生夫妻收入稳定 有固定储蓄 可承担一定程度风险 资产配置可包括股票 类投资 B 王先生家庭原有投资组合有股票类资产 所以应该继续投资股票 C 在股票类资产的长期平均报酬率高于贷款利率的情况下 应该配置部分股票类资 产 合理利用财务杠杆 可以加速资产增长 D 为分散风险 尽量避免购买本公司的股票 47 王先生要达成三年后的购车目标 以下四种方式中成本最低 最稳健的规划方式是 A 每年储蓄 3 万元 三年后可得 9 6 万元付首付 不足部分利用贷款 B 每年储蓄 6 万元 三年后可得 19 3 万元 不足部分支取部分存款补齐 C 1 万元存款当首付款 5 万元信用卡额度支付 15 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 D 不事先准备 届时通过卖出股票支付 48 在为王先生家庭制定理财规划方案的过程中 以下错误的是 A 家庭为典型的高收入高储蓄家庭 规划理财目标的空间较大 B 目前的保障明显不足 应进一步提高保额 扩大风险覆盖范围 C 对王先生家庭而言 应当就王先生的收入变化进行敏感度分析 D 如果王先生属于风险厌恶型 则采用固定比例投资组合保险策略比时间恒定投资 组合保险策略更为合适 49 理财师利用 EXCEL 表格为王先生编制生涯仿真表 在编制生涯仿真表的过程中 错误的 是 A 如果把房租收入单独列出 与工作收入并列 作为当年现金流的来源项 此时生 息资产的期初值应扣除投资性房产的价值 B 如果利用生涯仿真表求出的内部报酬率应小于与客户风险属性相对应的投资报 酬率 C 在保险的现金流量一栏中 均为保费的净流出 D 王先生退休以后 工作收入一栏的数字表示可以领取的退休金收入 50 如果王先生所在公司今年开始实施企业年金计划 条件见附表 员工每年固定缴纳 2400 元 公司按照员工税前工资的的 2 配比 每年末一次性缴纳 缴至退休 员工退休时可 一次性领取 也可按照年金方式每年固定领取 3 万元 假设企业年金的投资报酬率为 6 不考虑工资成长率和所得税 企业年金公司缴款部分的归属规则如下表 员工工龄 不满两年 2 5 年 5 10 年 10 年以上 企业年金归属 0 40 80 100 以下说法中错误的是 A 如果王先生在该公司工作到退休 则他退休时可一次性领取 364 495 元 B 如果预期寿命为 85 岁 王先生应选择每年领取方式 C 如果王先生 3 年后离开公司时提取企业年金 可得到 15 281 元 D 如果王先生 8 年后离开公司时提取企业年金 可得到 67 981 元 51 王先生参加企业年金计划后 理财师在为他做退休规划时应当充分考虑的因素包括 1 国家基本养老金及企业年金个人账户余额及其投资报酬率和给付标准 2 企业提供的在退休时点可以形成资金来源的所有福利项目供款 3 王先生各项未归属权益在退休时点的总额 4 王先生各项福利的归属期与归属资格 A 1 2 B 3 4 C 1 2 4 D 以上全部选项 52 理财师为王先生构建了如下投资组合 40 的国库券 30 的指数基金 30 的股票 暂不 考虑股票的配置组合 仅用现有的大地公司股票配置 已知公司股票的贝塔系数为 0 9 使用固定红利增长模型估算股价 以下说法中正确的是 16 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 A 投资大地公司股票的必要收益率为 8 B 大地公司股票的内在价值为 6 58 元 所以股票被高估 应该售出 C 大地公司股票现在公平定价 D 如果企业的内部投资回报率为 8 则从长远来看 应该将红利尽量留在企业 降低分红比例 53 王先生以固定比例投资组合保险法管理自己的资产 现有股票 30 万 债券 20 万 王先 生的风险系数 2 止损额 45 万 如一年后 股票涨到 40 万元 债券涨到 21 万元 此时 采取的操作为 A 卖出 12 万元的股票 买入 12 万元的债券 B 卖出 8 万元的债券 买入 8 万元的股票 C 卖出 8 万元的股票 买入 8 万元的债券 D 卖出 12 万元的债券 买入 12 万元的股票 54 王先生外币存款将要到期 当前美元存款利率为 1 人民币存款利率为 2 25 一年后 美元对人民币汇率如何变化 会使持有美元与持有人民币收益相等 答案取最 接近值 A 升值 1 24 B 升值 3 22 C 贬值 1 24 D 贬值 3 22 55 王先生现有的成本 5 万元基金为 2 年前购得 购买时扣除手续费实得份数为 49 300 份 第一年末分红 8 300 元 如果现在以 0 852 元基金净值赎回 赎回手续费为 0 5 就对 该基金的投资而言 投资报酬率为 A 3 44 B 5 32 C 0 81 D 0 10 56 王先生与太太均无婚前财产 如果两人离婚 以下关于财产分割的说法中正确的是 A 如果预先留出 50 万元 用于支付儿子的教育和抚养费用 那么现有住房给太太 家庭其余财产归王先生 王太太还应付给王先生 11 88 万元现金 B 每人可得财产净值 128 万元 C 王先生选择要现有住房 汽车 公司股票 则还应付给太太 22 68 万元现金 D 王先生选择要投资房 汽车 公司股票 则还应付给太太 17 32 万元现金 案例四 案例四 2008 年年初 马兰兰女士找到了金融理财师王先生咨询个人理财相关事宜 信息资料如 下 一 家庭基本情况 马兰兰女士 36 岁 18 年前与先生吴军来到城里创业 经过两人的不懈努力 他们已 17 北京金融培训中心 CFP 资格认证培训习题集 经拥有了自己的餐馆 马兰兰与先生育有一子一女 女儿吴丹丹今年 12 岁 初中一年级 儿子吴兵今年 3 岁 幼儿园小班 同时还负责赡养先生在农村的父母 预计赡养 15 年 二 收入支出和资产负债状况 目前餐馆经营良好 预计今年营业收入 100 万元 成本费用 50 万元 含夫妻二人每月 工资 两人每月工资各 3 000 元 用于日常开支 女儿年学费 1 万元 儿子所在的幼儿园 年学费 3 万元 老家父母每年生活费 1 万元 家庭年初股票型基金成本 20 万元 市值 30 万元 某银行人民币理财产品 20 万 纸黄 金成本 18 万元 市值 20 万元 国债 30 万元 定期存款 20 万元 即将到期 活期存款 10 万元 3 年前购买的二手小货车成本价 3 万元 去年购买的自用轿车成本 25 万元 5 年前购 买的自住用房 70 平米 当时一次付全款 30 万元 马兰兰与先生均没有社保 他们于 2 年前购买了同一款 20 年期返还型重大疾病保险 保额均为 10 万元 20 年期缴 马兰兰年缴保费 4 000 元 吴先生年缴保费 4 500 元 目前 两人保单现金价值合计 3 000 元 三 理财目标 1 今年年底购买届时 200 万元的住房 打算自备款 100 万元 贷款 100 万元 贷款利率 5 5 期限 20 年 按年本利平均摊还 2 明年初接吴先生父母过来同住 3 6 年后女儿上大学 培养女儿到大学毕业 15 年后儿子上大学 培养儿子到硕士毕业 4 25 年后夫妻一起退休 且能够维持现有的生活水平 四 相关假设 收入成长率 4 通货膨胀率 3 房价成长率 5 房屋折旧率 2 房租成长率 3 车辆折旧率 10 学费成长率 5 小学 6 年 初中 3 年 高中 3 年 教育费 每年现值 1 万元 大学 4 年 的学费 每年现值 2 万元 研究生 2 年 学费 每年现值 3 万元 股票型基金报酬率 10 标准差 20 国债