上市公司财务分析案例江铃汽车(举例).docx

案例1 上市公司财务分析案例-江铃汽车财务分析一、 案例介绍1、项目背景江铃汽车股份有限公司由1968年成立的江西汽车制造厂发展而来,从一家濒临倒闭的地方小厂起步，江铃以开放的理念和富于进取性的发展战略从市场中脱颖而出，1993年11月，在深圳证券交易所上市，成为江西省第一家上市公司，并于1995年在中国第一个以ADRS发行方式引入美国福特汽车公司结成战略合作伙伴，成为中国商用车领域最大的企业之一，连续三年位列中国上市公司百强，在中国所有汽车制造商中位列第十四位,2005年被评为中国最具竞争力的汽车类上市公司第一名。 江铃于二十世纪八十年代中期在中国率先通过引进国际上最新的卡车技术制造五十铃汽车，成为中国主要的轻型卡车制造商。公司目前的主要业务是生产和销售轻型汽车以及相关的零部件,主要产品包括JMC系列轻型卡车和匹卡以及福特品牌全顺系列商用车。通过吸收外国的先进技术，江铃提高自主开发能力，并将具有性能价格比优势的汽车打入国际市场，在海外销售网络已经延伸到中东、中美洲的许多国家，出口量大幅增长，其中轻型柴油卡车出口量在中国企业中列第一位。全顺商用车2003、2004、2005年连续荣获福特全球顾客满意金奖。2、历年的会计报表江铃汽车2004年、2005年、2006年财务报告见图表 1、表 2和表3。图表1 资产负债表编制单位：江铃汽车股份有限公司 单位：元年份2006年年报2005年年报2004年年报货币资金2,168,224,597.001,959,455,011.001,361,472,328.00短期投资净额19,894,750.0000应收票据88,817,830.00150,960,588.00218,358,865.00应收账款228,562,010.00116,027,238.00144,372,123.00其他应收款12,573,629.0017,188,684.0020,646,403.00应收账款净额241,135,639.00133,215,922.00165,018,526.00预付账款107,981,029.0079,252,376.0093,635,602.00存货595,717,450.00625,866,412.00558,144,054.00存货净额595,717,450.00625,866,412.00558,144,054.00流动资产合计3,221,771,295.002,948,750,309.002,396,629,375.00长期股权投资16,120,156.0021,245,264.0020,068,372.00长期投资合计16,120,156.0021,245,264.0020,068,372.00长期投资净额16,120,156.0021,245,264.0020,068,372.00固定资产原值3,123,695,561.002,884,158,277.002,730,284,748.00累计折旧1,799,896,024.001,600,226,571.001,424,779,344.00固定资产净值1,323,799,537.001,283,931,706.001,305,505,404.00在建工程437,389,147.00175,159,773.00169,960,409.00固定资产合计1,755,688,698.001,454,580,619.001,470,717,597.00无形资产180,746,162.00147,617,787.00148,612,664.00长期待摊费用63,355,256.0091,526,357.0096,606,468.00无形资产及其他资产合计244,101,418.00239,144,144.00245,219,132.00资产总计5,237,681,567.004,663,720,336.004,132,634,476.00短期借款121,852,200.00124,070,340.0050,000,000.00应付账款1,256,666,049.001,005,711,191.00902,844,241.00预收账款62,802,273.00113,863,004.0031,045,157.00应付工资48,285,592.0028,419,847.000应付福利费52,023,676.0052,139,867.0065,213,587.00应付股利9,658,648.003,193,650.001,705,050.00应交税金25,893,698.00-8,944,324.00-6,691,292.00其他应交款3,694,158.003,412,868.003,224,759.00其他应付款79,777,740.0080,334,834.0088,819,941.00预提费用294,512,137.00155,669,137.00142,246,925.00一年内到期的流动负债255,673.00040,000,000.00流动负债合计2,060,160,143.001,661,378,698.001,388,492,197.00长期借款10,226,921.0010,833,638.00121,110,581.00长期负债合计10,226,921.0010,833,638.00121,110,581.00负债合计2,070,387,064.001,672,212,336.001,509,602,778.00股本863,214,000.00863,214,000.00863,214,000.00资本公积844,762,484.00836,996,631.00835,779,026.00盈余公积342,533,677.00282,172,599.00207,857,906.00公益金074,453,827.0049,682,263.00未分配利润989,587,160.00890,903,141.00603,747,453.00股东权益合计3,040,097,321.002,873,286,371.002,510,598,385.00负债及股东权益总计5,237,681,567.004,663,720,336.004,132,634,476.00图表2利润表及利润分配表编制单位：江铃汽车股份有限公司 单位：元年份2006年年报2005年年报2004年年报主营业务收入7,368,551,143.006,280,636,246.005,770,675,862.00主营业务收入净额7,368,551,143.006,280,636,246.005,770,675,862.00主营业务成本5,592,018,502.004,900,410,652.004,543,844,775.00主营业务税金及附加129,890,678.00113,112,000.0084,806,602.00主营业务利润1,646,641,963.001,267,113,594.001,142,024,485.00其他业务利润54,910,374.0051,495,343.0028,991,682.00营业费用(销售费用)494,480,701.00359,514,547.00383,711,490.00管理费用509,370,965.00393,630,869.00310,036,946.00财务费用-43,482,598.00-19,419,551.00-8,134,700.00营业利润741,183,269.00584,883,072.00485,402,431.00投资收益5,633,701.004,172,938.004,228,146.00补贴收入000营业外收入2,831,757.002,119,223.006,320,234.00营业外支出12,087,562.004,413,305.0011,740,253.00利润总额737,561,165.00586,761,928.00484,210,558.00所得税109,299,015.0070,056,326.0067,928,938.00少数股东损益24,651,366.0021,274,317.0029,423,403.00净利润603,610,784.00495,431,285.00386,858,217.00可供分配的利润1,494,513,925.001,099,178,738.00797,452,687.00提取法定法定盈余公积金60,361,078.0049,543,129.0038,685,822.00提取法定公益金024,771,564.0019,342,911.00提取职工奖励福利基金5,189,761.004,478,804.006,194,401.00可供股东分配的利润1,428,963,086.001,020,385,241.00733,229,553.00未分配利润989,587,160.00890,903,141.00603,747,453.00图表3现金流量表编制单位：江铃汽车股份有限公司 单位：元年份2006年年报2005年年报2004年年报销售商品,提供劳务收到的现金8,564,341,713.007,606,873,538.006,302,136,825.00收取的租金000收到的增值税销项税额和退回的增值税款000收到的除增值税以外的其他税费返还000收到的其他与经营活动有关的现金40,935,998.0036,805,347.0035,746,979.00(经营活动)现金流入小计8,605,277,711.007,643,678,885.006,337,883,804.00购买商品接收劳务支付的现金5,658,347,900.005,178,817,775.004,233,748,114.00支付给职工以及为职工支付的现金301,218,051.00266,139,549.00253,694,715.00支付的所得税款000支付的除增值税，所得税以外的其他税费0571,062,116.00546,480,499.00支付的其他与经营活动有关的现金784,843,948.00617,590,732.00539,428,739.00(经营活动)现金流出小计7,448,550,517.006,633,610,172.005,573,352,067.00经营活动产生的现金流量净额1,156,727,194.001,010,068,713.00764,531,737.00分得股利或利润所收到的现金03,213,835.003,043,649.00处置固定资产，无形资产和其他长期资产收回的现金净额2,223,722.006,078,967.0030,772,318.00收到的其他与投资活动有关的现金47,567,905.0030,101,157.0024,333,608.00(投资活动)现金流入小计53,105,219.0039,393,959.0058,149,575.00构建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的现金500,400,497.00223,061,879.00135,101,473.00权益性投资所支付的现金000债权性投资所支付的现金000支付的其他与投资活动有关的现金000(投资活动)现金流出小计544,206,509.00223,061,879.00135,101,473.00投资活动产生的现金流量净额-491,101,290.00-183,667,920.00-76,951,898.00吸收权益性投资所收到的现金000发行债券所收到的现金000借款所收到的现金162,704,000.00124,692,740.0060,000,000.00收到的其他与筹资活动有关的现金000(筹资活动)现金流入小计162,704,000.00124,692,740.0060,000,000.00偿还债务所支付的现金163,481,300.00200,000,000.00205,000,000.00发生筹资费用所支付的现金000分配股利或利润所支付的现金455,103,661.00152,307,590.00163,259,942.00偿付利息所支付的现金000支付的其他与筹资活动有关的现金777,116.00714,784.002,048,812.00(筹资活动)现金流出小计619,362,077.00353,022,374.00370,308,754.00筹资活动产生的现金流量净额-456,658,077.00-228,329,634.00-310,308,754.00汇率变动对现金的影响-198,241.00-88,476.00263,234.00现金及现金等价物净增加值208,769,586.00597,982,683.00377,534,319.00以固定资产偿还债务000以投资偿还债务000以固定资产进行长期投资000以存货偿还债务000融资租赁固定资产000净利润603,610,784.00495,431,285.00386,858,217.00加：少数股东损益24,651,366.0021,274,317.0029,423,403.00加：计提的坏账准备或转销的坏账000存货跌价损失000固定资产折旧223,957,642.00185,660,885.00205,261,623.00无形资产及其他资产摊销5,450,325.004,292,277.003,721,609.00待摊费用的摊销31,127,673.0001,073,693.00处置固定资产无形资产和其他长期资产的损失（减收益）3,702,007.00285,544.00-422,510.00固定资产盘亏报废损失000财务费用-43,482,598.00-19,419,551.00-8,134,700.00投资损失（减收益）-5,633,701.00-4,172,938.00-4,228,146.00递延税款贷项（减借项）000存货的减少（减增加）24,895,402.00-69,816,589.0050,562,489.00经营性应收项目的减少（减增加）-95,059,398.00182,894,688.00-241,623,557.00经营性应付项目的增