2016期货从业资格考试《期货基础知识》知识点：结算.docx

/2016期货从业资格考试期货基础知识知识点：结算（一）结算的概念与结算程序结算，是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易结果进行的资金清算和划转。我国大商所、郑商所、上期所实行全员结算制度；中金所实行会员分级结算制度,只对结算会员结算。结算准备金（可用资金），是交易所会员（客户）为了交易结算，在交易所（期货公司）专用结算账户预先准备的资金，是未被合约占用的保证金；交易保证金（保证金占用），是会员（客户）在交易所（期货公司）专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。1.交易所对会员的结算（1）每一个交易日交易结束后，交易所对每一个会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。（2）会员每天应及时获取交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存。（3）会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知交易所。遇特殊情况，会员可在下一交易日开市后两小时内以书面形式通知交易所。（4）交易所在交易结算完成后，将会员资金的划转数据传递给有关结算银行。（5）会员资金按当日盈亏进行划转，当日盈利划入会员结算准备金，当日亏损从会员结算准备金中扣划。手续费、税金等费用从会员的结算准备金中直接扣划。（6）每日结算完毕后，会员的结算准备金低于交易所规定的结算准备金最低余额时，该结算结果即视为交易所向会员发出的追加保证金通知。下一交易日开市前补足。2.期货公司对客户的结算（1）期货公司每一交易日交易结束后，对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。（2）期货公司将其客户的结算单及时传送给中国期货市场监控中心，期货投资者可以到中国期货市场监控中心查询有关的期货交易结算信息。（3）当每日结算后客户保证金低于期货公司规定的交易保证金水平时，期货公司按照期货经纪合同约定的方式通知客户追加保证金。（二）结算公式与应用1.结算相关术语（1）结算价（settlement price）是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。我国郑商所、大商所和上期所规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。（2）开仓、持仓（open interest）、平仓（offset，closeout）开仓：买入开仓、卖出开仓；买入（多头）持仓、卖出（空头）持仓；持仓合约也称为未平仓合约；平仓：了结持仓，反向对冲买卖。2.交易所对会员的结算公式及应用结算公式结算准备金余额的计算公式当日结算准备金余额上一交易日结算准备金余额上一交易日交易保证金当日交易保证金当日盈亏入金出金手续费（等）当日盈亏的计算公式A、商品期货当日盈亏（卖出成交价当日结算价）卖出量（当日结算价买入成交价）买入量（上一交易日结算价当日结算价）（上一交易日卖出持仓量上一交易日买入持仓量）B、股票指数期货交易当日盈亏（卖出成交价当日结算价）卖出手数合约乘数（当日结算价买入成交价）买入手数合约乘数（上一交易日结算价当日结算价）（上一交易日卖出持仓手数上一交易日买入持仓手数）合约乘数当日交易保证金计算公式商品期货交易当日交易保证金当日结算价当日交易结束后的持仓总量交易保证金比例股票指数期货交易当日交易保证金当日结算价合约乘数当日交易结束后的持仓总量交易保证金比例注：股指期货交易的计算公式中，“成交价”与“结算价”均以“点数”表示。3.期货公司对客户的结算。（1）逐日盯市和逐笔对冲结算公式：逐日盯市逐笔对冲平仓盈亏平仓盈亏平当日仓盈亏平历史仓盈亏平当日仓盈亏（卖出成交价买入成交价）交易单位平仓手数平历史仓盈亏（卖出成交价上日结算价）交易单位平仓手数（上日结算价买入成交价）交易单位平仓手数平仓盈亏（卖出成交价买入成交价）交易单位平仓手数续表逐日盯市逐笔对冲持仓盯市盈亏持仓盯市盈亏当日持仓盈亏历史持仓盈亏当日持仓盈亏（卖出成交价当日结算价）交易单位卖出手数（当日结算价买入成交价）交易单位买入手数历史持仓盈亏（上日结算价当日结算价）交易单位卖出手数（当日结算价上日结算价）交易单位买入手数续表逐日盯市逐笔对冲浮动盈亏浮动盈亏（卖出成交价当日结算价）交易单位卖出手数（当日结算价买入成交价）交易单位买入手数当日盈亏当日盈亏平仓盈亏（逐日盯市）持仓盯市盈亏（逐日盯市）续表逐日盯市逐笔对冲当日结存当日结存上日结存（逐日盯市）当日盈亏入金出金手续费（等）当日结存上日结存（逐笔对冲）平仓盈亏（逐笔对冲）入金出金手续费（等）客户权益客户权益当日结存（逐日盯市）客户权益当日结存（逐笔对冲）浮动盈亏（2）两种结算方式的比较逐日盯市逐笔对冲不同点当日无负债结算制度，每日计算当日盈亏每日计算自开仓之日起至当日的累计盈亏，得出的结果是最终盈亏对当日盈亏计算时，未平仓合约的盈亏作为持仓盯市盈亏，累计计入当日结存盈亏计算时，未平仓合约的盈亏作为浮动盈亏，不计入当日结存，一旦该合约平仓，其平仓时的浮动盈亏即转为平仓盈亏，结算时浮动盈亏归零续表逐日盯市逐笔对冲不同点历史持仓的平仓盈亏计算采用上日结算价和平仓价，持仓盯市盈亏计算采用当日结算价和上日结算价平仓盈亏计算采用开仓价和平仓价，浮动