证券投资决策分析报告13-14-2.doc

淮 海 工 学 院 商 学 院 2013 至 2014 学年第 2 学期证券投资决策分析报告专业： 班级： 姓名： 学号： 41 股票的基本情况（1）选择一只上市股票，其简称和代码为：招商银行600036 。（2）该股票上市日期是 2002 年 4 月 9 日、发行价格是 7.3 元、首日开盘价是 10.51 元。（3）首次募集资金： 107.69 万元；增资情况： 。（4）公司的前五大股东（截至日期 2014-03-31 ）。股东排名股东名称持股比例（%）第一大股东香港中央结算(代理人)有限公司18.00%第二大股东招商局轮船股份有限公司12.54%第三大股东安邦财产保险股份有限公司-传统产品6.25%第四大股东中国远洋运输(集团)总公司6.24%第五大股东生命人寿保险股份有限公司-万能H4.09%2 基本面分析2.1 宏观分析1.宏观经济运行情况： （1）就业情况：就业是民生之本。我国的就业形势虽然总体上是稳定的，但是劳动力供求总量矛盾和结构性矛盾并存，并逐渐呈现向结构性矛盾转变的趋势随着我国人口结构的变化，我国劳动力大量供给、低成本使用的状况正在逐渐改变，再加上经济结构调整，就业结构性矛盾凸显。 （2）物价水平：当前经济运行中仍存在一系列推动物价上升的压力，但压力在可控范围内。它既有刺激股票市场的作用，又有压抑股票市场的作用。 （3）利率水平：我国的长期利率水平呈上升趋势。有三个长期因素推动未来利率水平趋势性上升：一是资金供给难以支持固定资产投资资金需求，将促使市场利率上行；二是利率市场化推升利率水平；三是国际环境变化可能推动我国利率水平上升。市场利率水平升高，则资金有流向银行存款或者借贷出去以后以获取更高的利息收益的趋势，因此，股市将受到不利的影响。 （4）汇率水平：预计2014年全年人民币汇率呈现前低后高走势，双向波动将加大，年底人民币兑美元汇率中间价将逐渐接近均衡水平。人民币汇率形成机制的市场化是我国金融市场化改革的一个重要政策目标，通过此次人民币浮动区间扩大，我们可以观察到政策当局在这一领域的稳步推进。一般来说，如果一国的货币升值，股价便会上涨，一旦货币贬值，股价随之下跌，则股市将先受到不利影响，之后会好转。2.国家所采取的货币政策和财政政策及对股市的影响 目前我国最新的财政政策和货币政策为积极的财政政策和稳健货币政策。对股市影响较大的货币政策，尤其是央行的货币政策，如果当年实行宽松的货币政策，则股市上涨的概率将会增大。相反，如果当年实行相对紧张的货币政策，则股市下跌的概率将增加。国家整体的货币政策趋于稳健，期间还一度实行稳健趋紧的货币政策，股市呈现出持续低迷的格局。2.2 中观分析（1）该行业优势中国银行业的竞争优势是强大的和客观存在的这有历史原因，也来源于银行业的行业特性。银行业在全球经济中拥有令人羡慕的地位，它们是资本形成过程的漏斗和引擎。没有银行，公司就得努力寻找资金用于扩张，消费者在寻求安家置业和投资储蓄方面，也要面对不能逾越的障碍。无论哪个行业发展，最大的需求就是资本。不管资金的需求源于哪个行业，比如科技、制药或者消费者对住房的需求，银行都会从中获利。（2）该行业的劣势由于长期计划经济，国有银行体制、机制较僵硬，资金、人事效率较低，不熟悉现代金融工具，较难与国际接轨。 (3)行业的最新动态央行窗口指导房贷初步显效，虽然没有强制执行的效力，也没有形成任何文件，但目前已经有多家银行作出反应。在中资行额度紧张、普遍收紧房贷政策的时候，外资行的优惠利率增一度出现在人们的视线。然而目前，外资行也开始收起优惠。2.3 微观分析（1） 公司行业地位分析该细分行业内共有上市公司 16 家，该股票总资产在行业内排名为 6 位，主营业务收入在行业内排名为 6 位，每股收益在行业内排名为 2 位，净利润增长率在行业内排名为 6 位。（2）公司的发展前景 招行在近日获得了三项国际大奖，在较早确立零售金融业务领先地位的基础上，招行不断加快变革与创新，在多方面形成了体系化的竞争优势。此外，招行通过搭建完整的业务管理体系、良好地客户结构、协同的渠道体系、完善的产品体系，构建了难以复制的体系化有事和良性的互动体系，并实现了零售各项业务的持续快速发展，招行的零售业务是建设的重中之重，因此招行的发展前景也是不可估量的。 （3）公司近三年年度财务指标分析指标2013年2012年2011年主营业务收入（亿元）1326.041133.67961.57主营业务利润（亿元）679.11591.13466.13净利润（亿元）517.43452.73361.27每股收益（元/股）2.32.11.67每股净资产（元/股）10.539.298.20最近一期的主营收入同比增长情况： 主营业务收入同比增长32.49 最近一期的净利润同比增长情况： 净利润同比增长14.78 (4)公司最新动向获批实施资本计量高级方法，公司将以资本计量高级方法获批为契机，持续提升风险管理水平，促进经营效率的提高。公司近日在全国银行间债券市场发行二级资本债券113亿元，并设立了伦敦分行。3 技术分析 移动平均线分析法：原理：将过去一段时间的股价指数每日往后移动一个股价指数来计算股价平均值，并依次 汇成一条线。 应用法则：（1）四大买入信号 （2）四大卖出信号 （3）移动平均线的组合分析：通过各种平均线加以适当组合，我们可以客观地判断出市场趋势。 当我在卖股票的时候，根据移动平均线的法则观察股票的走势，选择一个较低的价位买入股票，在我遇到股价虽向上突破平均线，但又立即跌到平均线以下，平均线仍在继续向下，我就立即卖出，避免了更大的损失。4记录模拟交易过程 5证券投资结果及收获可使用的资金为50000，目前总资产为49218.36，亏损了接近800。我分析了一下原因，我的亏损主要在于前期的股票交易，刚开始操盘的时候，盲目的进行股票交易，我前面买的几只股票都在暴涨的时候买的，可是很快的又跌了下来，导致损失比较多。另外，刚开始操盘的时候，看见股价一直跌，就赶紧把股票卖了，可是过几天股价又涨了上去，但是觉得很后悔，是自己缺乏耐心原因。我好好的总结了自己的不足，选择了我认为具有长期投资价值的股票，并在价位比较低的时候将其买入，市场关注股价的动态，在逢高价卖出，这样赚取了一笔差价，虽然不多，但是心里挺开心的。通过这一段时间的模拟炒股，我觉得自己的收获还是很多的。“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行”，理论和实践的差别还是很大的，通过操盘，我也发现了自己在理论学习方面的不足，将实际操作和理论结合起来，让我更深入的理解了理论知识。我还学会了多方面考虑问题，