浙江工商大学 货币银行学 钱水土 期末复习重点.pdf

国贸 09 庚 杨南奕 1 货币银行学货币银行学 货币制度货币制度 又称 币制 或 货币本位制 是指一个国家或地区以法律形式确定的货 币流通结构及其组织形式 无限法偿无限法偿 是指无限的法定支付能力 不管是用本位币偿还债务或其他支付 也不管每 次支付的本位币的数额大小 债权人和受款人都不得拒绝接受 否则视为违法 准货币准货币 本身是潜在的货币而非现实的货币 一般由定期存款 储蓄存款 外币存款 以及各种短期信用工具等构成 劣币驱逐良币律劣币驱逐良币律 即格雷欣法则 在金银双本位制下 金银两种货币按国家规定的法定比例流 通 结果官方的金银比价与市场自发金银比价平行存在 当金币与银币的实际 价值与名义价值相背离 从而使实际价值高于名义价值的货币 即所谓 良币 被收藏 熔化而退出流通 实际价值低于名义价值的货币 即所谓 劣币 则 充斥市场 即所谓的 劣币驱逐良币 信用信用 是一种以偿还和付息为条件的价值单方面让渡的借贷行为 回购协议回购协议 是由借贷双方鉴定协议 规定借款方通过向贷款方暂时售出一笔特定的金融 资产而换取相应的即时可用资金 并承诺在一定期限后按预定价格购回这笔金 融资产的安排 票据票据 是指出票人依法签发 由自己无条件支付或委托他人无条件支付一定金额的 有价证券 收益资本化收益资本化 通过收益与利率的对比来算出其相当于多大的资本金额 基准利率基准利率 在多种利率并存的条件下起决定作用的利率 利率的期限结构期限结构利率的期限结构期限结构 是指利率与金融资产期限之间的关系 即不同期限金融资产的利率之间的关 系 费雪效应费雪效应 简单地说 就是名义利率随着通货膨胀率的变化而变化 金融市场金融市场 是实现金融资产交易和服务交易的市场 货币市场货币市场 又称短期资金市场 是指交易资产期限在一年以内的金融市场 资本市场资本市场 又称长期资金市场 是指交易资产在一年以上或没有到期期限的金融市场 中间业务中间业务 国贸 09 庚 杨南奕 2 是银行接受客户委托 为客户提供各种服务 收取佣金 手续费 管理费等 费用的一种业务 表外业务表外业务 是指所有不在银行资产负债表内直接反映的业务 有狭义和广义之分 金融创新金融创新 是指通过新的金融产品与服务 新的金融市场 新的组织机构与经营方式 以及新的制度安排构成的对金融结构及运行机制产生的变革 混业经营混业经营 又称全能型模式 在这种模式下的商业银行可以经营一切银行业务 包括各 种期限的存贷款业务 证券业务 保险业务 信托业务等 再贴现再贴现 商业银行将其对工商企业已经贴现的票据向中央银行再办理贴现的资金融 通行为 存款准备金存款准备金 在商业银行吸收的存款中 用以应付客户随时提取存款 而保留的一部分现款 货币需求货币需求 指人们通过对各种资产的安全性 流动性和盈利性的综合衡量后所确定的最 优资产组合中所愿意且能够持有的货币量 它必须同时包括两个基本要素 一 是必须有持有货币的愿望 二是必须有持有货币的能力 流动性陷阱流动性陷阱 当利率低到一定程度时 整个经济中所有的人都预期利率将上升 从而所有 的人都希望持有货币而不愿持有债券 投机动机的货币需求将趋于无穷大 若 央行继续增加货币供给 将如数被人们无穷大的投机动机的货币需求所吸收 从而利率不再下降 这种极端情况即所谓的 流动性陷阱 恒久性收入恒久性收入 指过去 现在乃至将来一个较长时期中的平均收入水平 存款准备金存款准备金 指商业银行在吸收存款后 以库存现金或在中央银行存款的形式保留的 用于应付存款人随时提现的流动资产储备 基础货币基础货币 指由货币当局投放并为货币当局所能直接控制的那部分货币 由商业银行 的存款准备金和流通于银行体系之外而为社会大众所持有的现金 通货 构成 超额准备金超额准备金 指商业银行实际保有的准备金总额减去法定准备金所得的余额 货币乘数货币乘数 也称为货币扩张系数 是用于说明货币供给总量与基础货币的倍数关系的 一种系数 货币需求货币需求 指人们通过对各种资产的安全性 流动性和盈利性的综合衡量后所确定的 最优资产组合中所愿意且能够持有的货币量 它必须同时包括两个基本要素 一是必须有持有货币的愿望 二是必须有持有货币的能力 流动性陷阱流动性陷阱 当利率低到一定程度时 整个经济中所有的人都预期利率将上升 从而所 有的人都希望持有货币而不愿持有债券 投机动机的货币需求将趋于无穷大 若央行继续增加货币供给 将如数被人们无穷大的投机动机的货币需求所吸 国贸 09 庚 杨南奕 3 收 从而利率不再下降 这种极端情况即所谓的 流动性陷阱 恒久性收入恒久性收入 指过去 现在乃至将来一个较长时期中的平均收入水平 货币政策货币政策 是指一国货币当局 主要是中央银行 为实现其预定的宏观经济目标 对货 币供给 银行信用及市场利率实施调节和控制的具体措施 在现代市场经济中 中央银行的货币政策是对整个经济运行实行宏观调控的最重要手段之一 菲利普斯曲线菲利普斯曲线 它是用于反映通货膨胀率与失业率之间此校比肩的交替关系的一种曲线 根 据这一曲线 在物价稳定 即通货膨胀率较低 时 失业率较高 而当失业率 较低时 通货膨胀率较高 存款准备金政策存款准备金政策 指中央银行通过调整法定存款准备金比率 来影响商业银行的信贷规模 从 而影响货币供应量的一种政策措施 它是一种威力强大不易常用的货币政策工 具 再贴现政策再贴现政策 指中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利 率 以实现货币政策目标的一种手段 他对异国经济的影响是比较缓和的 有 利于一国经济的相对稳定 但中央银行处于被动的地位 公开市场业务公开市场业务 指中央银行通过在公开市场买进或卖出有价证券来投放或回笼基础货币 以 控制货币供应量 并影响市场利率的一种行为 它使中央银行可以主动 灵活 及时地调节和控制基础货币总量 货币政策传导机制货币政策传导机制 指货币当局从运用一定的货币政策工具到达到其预期的最终目标所经过的 途径或具体的过程 货币政策中介目标货币政策中介目标 从货币政策工具的运用到最终目标的达到 必须经过许多中间环节 中央 银行实际上不可能通过货币政策的实施而直接达到其最终的目标 而只能通过 观测和控制它所能控制的一些具体的指标来影响实际的经济活动 从而间接地 达到其最终目标 这些能为中央银行所直接控制和观测的指标就是货币政策的 中介目标 一一 无限法偿无限法偿 是指无限的法定支付能力 不管是用本位币偿还债务或其他支付 也不管每次支 付的本位币的数额大小 债权人和受款人都不得拒绝接受 否则视为违法 1 1 货币的职能货币的职能 价值尺度 交易媒介 价值储藏 支付手段 2 2 货币制度货币制度 货币制度一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构 体系与组织形式 构成要素 货币材料 货币单位 货币本位和发行准备 国贸 09 庚 杨南奕 4 3 3 劣币驱逐良币律劣币驱逐良币律 即格雷欣法则 在金银双本位制下 金银两种货币按国家规定的法 定比例流通 结果官方的金银比价与市场自发金银比价平行存在 当金币与银币的 实际价值与名义价值相背离 从而使实际价值高于名义价值的货币 即所谓 良币 被收藏 熔化而退出流通 实际价值低于名义价值的货币 即所谓 劣币 则充斥 市场 即所谓的 劣币驱逐良币 4 4 金币金币本位制的三种自动调节作用本位制的三种自动调节作用 维护物价基本稳定 金币过多 物价上涨 金币贬值 金币熔化 金币减少 物价下降 维护国家收支平衡 入超 金币外流 金币减少 物价下降 出口增加 进口 减少 金币流入 维护外汇汇率稳定 两种货币的汇率基本等于两种货币的黄金含量之比 5 5 货币层次的划分货币层次的划分 二二 1 1 银行信用与商业信用的关系银行信用与商业信用的关系 区别区别 形式不同 存贷款 赊购与预付 在现代经济中的地位不同 主体 基础 当事人的关系不同 信用规模与方向不同 对宏观经济的调控作用不同 信用工具不同 2 2 信用工具的含义信用工具的含义 特征特征 及其之间的关系及其之间的关系 含义 用来证明债权债务关系的合法书面凭证 又称金融工具 信用工具对发行者 是负债 对持有者是资产 特征 偿还性 股票除外 流动性 安全性 同时也存在一定的风险 收益性 3 3 试比较银行信用与商业信用的区别试比较银行信用与商业信用的区别 1 形式不同 银行信用的具体形式是存款和贷款 商业信用的具体形式是商品赊销和货款预付 2 地位不同 银行信用是现代信用的主体在现代信用体系中居主导地位 商业信用是直接为生产服 务 是整个信用制度的基础 3 当事人的关系不同 银行信用是一种间接信用 银行实质上充当中介人 即职能资本家与资本是以银行为桥 国贸 09 庚 杨南奕 5 梁形成借贷关系的 商业信用是一种直接信用 买卖和借贷同时出现并存在 因此效率高 4 信用规模与方向不同 商业信用的方向受到了严格的限制 如果借贷双方没有发生买卖关系就不可能提供商业 信用 银行信用的客体是单一形态的货币资本这一特点使银行信用能较好地克服商业信用的 这一局限性 5 对宏观经济的调控作用不同 银行信用的动态与产业周期往往是不一致的国家可以管理的 可以做到反周期 商业信用的动态和规模与产业周期及产业资本的周转动态是一致的 它会导致经济的波 幅更大 6 信用工具不同 银行信用的信用工具为银行券 银行汇票 银行本票 支票 存款单 信用卡等 商业信用的信用工具为商业票据有商业汇票和商业本票 4 4 股票与债券的区别股票与债券的区别 性质不同 所有权凭证 股票 与债券债务凭证 债券 权利不同 债券按期还本付息 优先求偿权 股票则不同 剩余求偿权 期限不同 收入分配形式不同 三三 一一 利率在经济中的作用利率在经济中的作用 1 利率在宏观经济中的作用 调节社会资本供给量 调节投资规模与结构 调节社会总供给 2 利率在微观经济中的作用 促进企业加强经济核算 引导人们的储蓄行为与消费行为 二二 利率发挥作用的条件利率发挥作用的条件 1 市场化的利率决定机制 2 灵活的利率联动机制 3 适当的利率水平 4 合理的利率结构 三三 利率结构主要有两种利率结构主要有两种 利率的风险结构 利率的期限结构 1 利率的风险结构 利率的风险结构 即期限相同的各债券利率间的相互关系 国贸 09 庚 杨南奕 6 主要是由债券的违约风险 债券的流动性以及税收等因素决定 1 违约风险 信用风险 2 流动性 3 税收因素 四四 一一 金融市场的分类金融市场的分类 按期限 货币市场与资本市场 按交割方式 现货市场与期货市场 按交易程序 一级市场与二级市场 按交易地域 国内金融市场与国际金融市场 按交易对象 外汇市场 黄金市场 保险市场 各类有价证券交易市场 二二 货币市场的构成货币市场的构成 1 同业拆借市场 金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场 同业拆借市场 主要用于弥短期资金的不足 票据清算的差额 以及解决临时性的资金短缺 2 票据市场 3 短期政府债券市场 4 大额定期存单市场 三三 投资基金的特点投资基金的特点 通过规模经营 降低交易成本 通过分散投资 减少非系统性风险 通过专家管理 创造更高的收益 五五 六六 我国金融体系的构成 一一 商业银行的经营原则商业银行的经营原则 1 安全性原则 安全性是指商业银行在运营过程中资产免遭损失的可靠程度 银行破 产的外部性特征要求银行在经营过程中必须首先注意安全性 2 流动性 流动性是指商业银行能够随时应付客户提现和满足客户借贷的能力 流动 性包括资产的流动性和负债的流动性 3 盈利性原则 盈利性是指商业银行获得利润的能力 二二 银行三大经营原则之间的关系银行三大经营原则之间的关系 国贸 09 庚 杨南奕 7 商业银行的经营活动中 安全性是前提 流动性是条件 盈利性是最终目的 安全性与流动性具有统一性 流动性强的资产 安全程度就高 安全性与盈利性具有统一性 银行要增加盈利 首先以安全经营为前提 反之银行 盈利增加为银行的安全经营创造了物质条件 安全性与盈利性也有对立性 越是期限短的资产 其风险越小 但盈利水平也较 低 流动性与盈利性也有对立性 流动性强的资产盈利率较低 流动性差的资产盈利率 较高 四四 商业银行的资产业务与商业银行的资产业务与负债业务负债业务 五五 性质职能性质职能 七七 1 1 中央银行产生的必要性中央银行产生的必要性 银行券统一发行的需要 统一全国票据清算的需要 充当银行最后贷款人的需要 实施金融监督管理的需要 职能职能 1 发行的银行 发行货币 2 银行的银行 接受存款准备金 最后贷款人 全国票据清算 3 国家的银行 代理国库 保管国家黄金 外汇储备 向政府融资 负责金 融监管等 2 2 为什么要保持中央银行的相对独立性为什么要保持中央银行的相对独立性 避免政治性经济波动 避免财政赤字货币化 避免央行决策的偏坦性 中央银行的负债业务中央银行的负债业务 1 货币发行 2 代理国库 3 存款业务 存款准备金 财政性存款 外国存款 中央银行的资产业务中央银行的资产业务 1 各项贷款 对商业银行贷款 对政府贷款 其他贷款 2 再贴现 3 证券买卖 特别是国债 国库券的买卖 4 黄金外汇储备 国贸 09 庚 杨南奕 8 二二 金融监管的目的金融监管的目的 1 保证金融业经营的安全性 2 保证金融业竞争的平等性 3 保证中央银行货币政策执行的一致性 4 保证金融市场的稳定性 三三 金融监管的一般原则金融监管的一般原则 1 依法管理原则 依据相应的法律 法规等对金融机构进行监管 依据某些国际协 议对银行进行监管 2 合理 适度竞争原则 既要鼓励竞争 保持金融机构的活力与效率 又要避免过度 竞争对金融机构 金融体系安全所带来的影响 3 自我约束与外部强制相结合的原则 4 安全稳健与经济效率相结合的原则 八八 货币需求的内涵货币需求的内涵 货币需求是指受制于交易额 财富 收入 利率等众多客观经济变量的最优货 币持有量 最优货币持有量 是指在特定约束条件下 持币者能够获得最大效用水 平的货币需求数量 费费雪方程式与剑桥方程式的比较雪方程式与剑桥方程式的比较 分析货币时的着眼点不同 前者关注货币的交易媒介职能 后者关注货币的 价值储藏职能 2 两者的出发点不同 前者从宏观角度出发 重视货币支出的数量与速度 后者 从微观角度出发 重视人们的持币动机 3 货币需求的决定因素不同 前者排除利率对货币需求量的影响 后者不排除利 率对货币需求量的影响 甚至利率变动可能是影响货币需求的一个重要因素 弗里德曼的货币需求理论与凯恩斯的流动偏好理论有何不同弗里德曼的货币需求理论与凯恩斯的流动偏好理论有何不同 答答 弗里德曼的货币需求理论与凯恩斯的货币需求理论有如下不同 1 二者认 为货币需求的决定因素不同 凯恩斯的流动偏好理论认为货币需求由收入和利率 两个因素决定 货币需求对利率的变动十分敏感 而弗里德曼的货币需求理论认 为货币需求主要受恒久收入的影响 对利率的敏感性较差 利率对货币需求的影 响很小 2 二者对货币需求的稳定性看法不同 凯恩斯认为货币需求不仅不稳 定 而且具有不可预测性 货币需求量与总支出没有紧密的联系 因此 在货币 政策机制中 应该以利率而不是以货币供应量作为中介目标 弗里德曼的货币需 求理论认为 货币需求决定于恒久收入 与利率无关 以为恒久收入是稳定的 因而货币需求也是稳定的 凯恩斯货币需求理论的主要内容凯恩斯货币需求理论的主要内容 国贸 09 庚 杨南奕 9 答答 凯恩斯对货币需求的分析是从分析人们的持币动机开始的 他认为 人们之 所以需要持有货币 是因为存在流动性编好这种普遍的心理现象 所谓流动性偏 好 是指人们在心理上偏好流动性 愿意持有流动性最强的货币而不愿意持有其 他缺乏流动性的资产的欲望 这种欲望构成了对货币的需求 因此 凯恩斯的货 币需求理论又称为流动性偏好理论 其理论的要点如下 1 货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量 人们之所以需要持有 货币 是因为人们对流动性的偏好 2 人们对货币的需求是基于三种动机 即交易动机 预防动机和投机动机 3 交易性货币需求是收入的增函数 4 投机性货币需求是利率的减函数 5 凯恩斯得出货币需求函数 Md P f i Y 6 凯恩斯的整个经济理论体系是将货币通过利率与投资 就业以及国民收入等经 济因素联系起来的 7 凯恩斯也指出 通过变动货币供应而控制利率的做法在产业周期的特殊阶段也 是无效的 提出了流动性陷阱与古典区域的理论 九九 国贸 09 庚 杨南奕 10 三三 影响货币供给因素的进一步分析影响货币供给因素的进一步分析 中央银行行为与货币供给 基础货币 存款准备金率 商业银行行为与货币供给 超额存款准备金 信贷规模 公众 企业行为与货币供给 现金漏损率 定活存款比率 十一十一 1 中央银行的一般性货币政策工具有哪几种 它们分别是如何调控货币供应 量的 其各自的优缺点是什么 一 存款准备金政策 存款准备金政策是指中央银行通过调整法定存款准备金比率 来影响商业 银行的信贷规模