开放本科_期末考试高级财务管理试题.pdf

试卷代号 1038 中央广播电视大学却 10 2011学年度第一学期 开放本科 期末考试 半开卷 高级财务管理试题 2011年 1月 注意事项 一 将你的学号 姓名及分校 工作站 名称填写在答题纸的规定在肉串考试 结束后 把试卷制答题纸就在桌上 试卷和答霆纸均不得带出考场 监考人收兜 考卷和窑题棋擂才可菌开考场 二 仔细读瑾题嚣的说明 并按题目要求窑题 答摸一定要骂在努题纸的指 定位置上 写在试卷上的答案无效 三 用蓝 黑器珠笔或钢笔 含签字笔 答题 使用铅笔答辑无效 单项选择翻 将正确答嚣的字母序号填在答题戴上 每小题 l分 共 10分 1 对企业集器内成员企业晦言 各岛内部的财务管理活动应 A交给集面总部统一安排 B 交给集团总部财务部统一安排 c 交给集团总部蘸事会安排 D 在遵檐集留整体财务战略与财务政策下进行 2 母去司寰辜会作为集团最高决策管理当局的 其职能定位于 人 设计与执行B 决策与督导 c 妇纳与总结 D 审计与蓝督 3 企业集团财务中心是隶属于 的财务机构 人 财务公词B 子公司财务部 c 母公司财务部 D 母公词董事会 272 4 无途是从集团自身野务能力还是从市场期望着 处于成熟期的企业集团服 取的股和l 支甘方式为 A 无股科支付策略 B 高呈交和j支传策略 c 股票股利支付策略 D 乘i余鼓和i支仔策略 5 在预算执行审批权限划分上 最为重要的影响因素是 A 预算项目的重要寻性 B 蘸算金额的大小 C预算期服的长媲 瑛算静及企业内部摆级的多少 6 已知金聋的错f誉和i揭率8 资产建转率为 2 黯资产收益率为 A 40 B 6 c 16 D 10 7 分拆上市使母公司控制的资产规模 A 变大 B 变小 c 不变 D 变化不明确 8 从融资的角度来讲 企业集团融资管理的目标应立足于 九增加资金来摞且预防财务危机 c 创造娩模经济 D 创远是财务优势 9 将每年般轩的发放黯菌定在某一水平上 并在较快时期内保持不变的股利政策是 A 率般利政策 总额挠和j政策 C 剩余股利政策 低定额加额外股利政策 10 经督者管理绩效的优劣 在静态上应当 为最纸判斯林准 A企业实际水平 B 企业历史最好水平 c 市场或有业平均水平 D 市场成行业最低水平 27 i 二 多项选择黯 下黯各题研给的备选答案中 至少有商票是正确的 将正磷警案的字母序号填 在答黯班上 多选戒渥选均不得分 每 IJ 题 3分 共 15分 11 所谓公道治理结构 就是指一组联结并嫂潭公司财务资本济有者 董事会 经营者 亚 嚣次却经营者 员工及其他利益相关者在主此之间枝 资 科关系的制度安排 钮括 等基本出工 c 儿产权制度 B 决策督导主fL制 二激踊能鼓 D 组织结构 江 董事 监事问责制 12 企业集团财务政策具体锦括 p 生产政策 B 融资政策 投资政策D 收益分配政策 旦销售政策 12F资本分重己预算包括的基本内容有 A 确定资本投资方式B 端分资本顶算单位 c 选定资本臻算对象 D 选择资本分配影式 E 确定资本分自己挥 在 14 公业集部实脂公司分立在注意的问题毡捂 A i某求政策面的支持 B 争束债权人如股东的支 c 抑制关联交晏D 防止信息世露 市场扰乱 丘 避免内幕交易 5 到方式中 属于直接的 较科分配性 康的有 A 股票回腾B 段骂骂合井 乙现金股利 股票敏和i 三增资院股 274 三羔三 判屠酶哥霆 正磁韵在答嚣纸上划 J i比6 判断一个 企业集盟 是否是真正的企业集团 主要看它是否是由多个法人持成的企 联合体 17 在财务管理主体上 企业集盟呈现为一元中 心下的多层级复合结构特枉 坪 企 集团公司治理的宗旨在于谋求更大的 持续性的市场竞争就势 19 集按常j与分权制的利弊表明 集权制必然导致挺放率 部分权制则可以避免 20 站在母公司的角度 支持其决策的信患必须具备重要性和真实有用性商个最基本的 特征 21 处于发展期的企业集筐 由于资本需求远大于资本供给 所以普选的筹资方式是负债 筹资 22 盟算郎郎计划的定撞 包摇 数量 与 金额 两个方面 化 它反映着预算活功所需的 棋可能创造的财务费摞 o 23 企业集团在制定毅资政策碍 应确立投资领域 并将锦离集国核心能力有效支持的投 资活动排除出去 24 集团总部在选择并利用会计茹旧政策及税法 挺旧政策时 需要考虑的首要问题是怎 样更有利于实现纳税现金流出最大化 25 在企业并购标准中 最袁耍的是财好标准 即自棕公司规模与价格水平 26 企业集团实施公司分立必须争取债权人和股东的支持 27 融资决策制度安排指的是总部与成员企业融资决策权力部划分 28 对企盘来讲 满足股科支时优先于给营活动和结挠的现金需要 29 般东与经营者之部激励不辈辈容以及由此商导致的代理成本 道德风险 效率损失寺 是委托代理制丽梅的一个核心问黯 c 30 如果销售营业现金浇入比率大于 1 通常意味着企业收益质盏 压下 甚蓝处于过度经 营状态 275 四 计算器 共 30分 请写由计算公式及过程 计算结果可以部留离位小数 31 本题 10分 已知甲企业销售和IJ 曾率为 10 资产周转率为 120 负横利息率 8 产权比率 负债 般投资本 2 1 所得辑率 30 要求 计算甲企业资产收益率与资本报酬率 32 本题 20分 2009年底 甲公萄拟对 A企业实撞极收合并式收擒 提据分析预戳 购 并整合弱的甲公司未来 5年中的股权资本现金流量分到为 3000万元 3000万元 7000万 9000万元 10000万元 5年后的股权资本现金革最将稳定在 7000万元友右 z又根据推测 如果不对 A企业实随购并的话 未来 5年中甲公词的殷权资本理金掩盖将分别为 3000万骂 3500万元 5000万兀 6000万元 6200万元 5年的股权现金漳最持稳定在 5600万兀左右 二一 购并整合璋的预期股权资本成本率为 8 要求 采用现金旅囊贴现模式对 A企业的股权价值进行估算 前 z复利现告在系数表 n l 3 4 5 8 0 93 O 79 0 74 0 68 五 案例分析艇 共 30分 33 某汽车行业集照公司进行汽车技术改造项吕 经专家 学者的反复论证棱有关部门正 式批援 这个项目的单投资额预计为 4亿元 生产能力为 4万台 2008年动工 但项目资金 不是 准备筹资 1仨元资金 有关人员 集由领导 财务顾问 研究中心人员 意见如下 A 臼擂筹集的 1也元资金 主要用于投资少 教益高的技术改造项菇 这鲁晓目在商年 内均能完或建设并正式投产 到时将大大提高公甫的生产能力和产品盾囊 估计这笔投资在投 产后 3年内可完全校醋 所以应发行 5年期的债券筹集资金 日 目前公萄全部资产 稳额为 10纪元 其中负最 6亿元 资产负债率为 60 其中长期负 般为 2纪元 这种负使比率在我国处于中等水平 与世界发达国家如荣国 英国等相珑 集债 比率曰经比较高了 如果再利用愤券婷集 1亿元资金 负债比率将达到 64 且横券利率遇 常会高于向银行贷款 因此负债比率过高 不仅会资金成本较高 财务风险也太大 所以 我 们不能利用债券筹资 只能靠发行普通股股票或优先股股票筹集资金 C 发行普通股票的手续较为复杂 费用也较高 需要时间较长 可能会影响资金到位 建 议向银行贷款 c D 目前我国经济正处于繁荣时期 已出现通胀迹象 宏观经济环境可能会变化 特别是货 币政策 如利率有可能调整 到时汽车行业可能会受到冲击 销售量可能会下降 在进行筹资 和投资时应考虑这一因素 否则盲目上马 后果将十分严重 E 宏观经济政策的调整应不会影响该公司的销售量 这是因为该公司生产的轻型货车 和旅行车 几年来销售情况一直较好 畅销全国 29个省 市 自治区 市场上较长时间供不应 求 在近几年全国汽车行业质量评比中 轻型客车连续夺魁 轻型货车连续两年获得第一名 一年获得第二名 同时 宏观环境变化可能会引起汽车滞销 但这只可能限于质次价高的非名 牌产品 而该公司的几种名牌汽车仍会畅销不衰 根据案例 请依据教材第六章和第九章的内容回答 1 分析案例的理论依据是什么 2 融资政策 融资质量包括哪些内容 该企业的融资标准应如何确定 3 根据企业资本结构的涵义及其合理性判断 你是企业领导者的话 你会选择什么筹资 方式 277 试卷代号 1038座位号 中央广播电视大学 2010 2011学年度第一学骂骂 开放本科 期末考试 半开卷 高级财务管理试题答题银 2011年 1月 一 单项谧拇噩 将正确籍嚣的字母序号填在答嚣戴上 每小慧 i 分 共 10分 i 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 二 多项选择跑 下面各题所始的备选答案中 3夜少有商项是班确的 将正确答嚣的字母序号填在答题纸上 多选璀满选均不得卦 每小黯 3分 共 15分 11 12 13 14 15 三 判断黯 正确的在答题纸上划 错误的在答舰纸上辈IJ X 每小题 l分 共 15分 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 278 l 得分 评卷人 l 四 计算器 共 30分 请写出计算公式及篱单过程 计算结果可以保 菌南位小敏 31 32 毒分 评卷入 i 五 摸到分析嚣 共 30分 i 33 279 试卷代号 1038 中央广播电视大学 2010 2011学年度第一学期 开鼓本科 期末考试 半开卷 高级财务管理试题答案及评分标准 供参考 2011年 l丹 一毛单项选择题 每小题 1分 共 10分 1 D 2 B 3 C 4 B 5 A 6 C 7 A 8 D 9 B 10 C 二 多项选择题 多选就溺选均不得分 每小题 3分 共 15分 11 ABCDE 12 BCD 13 ABDE 14 ABCDE 15 CD 三 持黯题 每小题 1分 共 15分 16 X 17 V 18 V 19 X 20 v 21 X 22 X 23 v 24 X 25 X 26 V 27 X 28 X 29 v 30 X 四 计算黯 到出计算公式可酌情给分 共 30分 31 解 本题 10分 i革企业资产收益率 1销售科润率 资产周转率 10 X120 12 4分 该企业资本报酬1率 负 贵资产负债 c资产收益率十一一一一 X 一 J X l一所得税率 股权资本收益率利息率 12 十平 X02 8 X 一 30 口 14 6分 32 解 本蠕 20分 2010一 2014年 A企业的贡献股权现金流量分别为 1 280 6000 3000 3 00 500 3000 3500 2000 7000 5000 3000 9000 6000 3800 1 0000 6200 2014年及其以活的货献股权理金琉量恒值为 1400 7000 5600 以上各步服共计 6分 A企业 2010 2014年预计股权价值 6000 500 2000 3000 3800 江平豆写3 5字言 江亨百瓦 3 T江工豆瓦 4 6000XO 93 500XO 86十 2000XO 79 3000 X 0 74十 3800 XO 68 5580 430今日 80十 2220十 2584 374 万元 7分 1400 冉一 XO 68 1l 900 万元 5分 A企业预计股权价值总额 374 11900 12274 万兀 2分 五 嚣倒分斩踏 共 30分 33 1 分崭该案割的理诠嵌握主要包捂 企业集朗投资政策一一投资领域 投资方式 投资 质量栋准 投资财务标准等 G企业集型黯资决策 黠资管理吕幸亏 融资政策等 6分 2 融资政策盘 单部基于集菌战路发嚣的单体镜划 主要告括黯资贯量析 准与融资决策制 度安排 本向的融资渠道以及不同方式的 的段量特枉 融资质最包括 成本 期限 风险 取得的便利性 稳定性 转挟弹性以及各种前结始给柬性 即应该就银行贷款 股票筹资等方式的成本 期限 风险等因素比融资挥准 10分 281 3 资本结构是指企业集团各项运用资本 长期负债与