4--投资项目评估的工作系统.doc

第四章 投资项目评估的工作系统投资项目评估的工作系统是对项目评估实践和具体工作的综合描述，它包括项目评估的一般程序、规范内容、基本原则、评估方法等。因此，本章我们试图从与项目相关的概念出发，从实践上说明项目评估的具体工作步骤、内容和方法。第一节 项目概述和项目评价一、项目概述（一）项目项目一词是在第二次世界大战后出现于西方经济生活中的，一开始它的范围仅限于公共投资活动。例如建造一座桥梁、一条公路等。同样，在我国最初的项目主要指新建或扩建的工程项目，项目的概念范围较窄。然而随着经济活动的复杂化、多样化，项目概念内涵和外延也在不断发展。例如除工程建设项目外，从事某一项科学研究课题、引进一条现代化生产线、为达到一定目标的某项培训任务、某项生产经营项目的选定、某项生产技术的推广等等，都可以称之为项目。因此，项目一词被广泛地应用在日常经济生活中。检索项目评估的经典著作，有关项目的定义大致有以下四种：第一种定义认为：“项目是规划时考虑投资活动的最小单位。在一般情况下，它是一项在技术上有连贯性的工作，但它的完成在技术方面应该与其它项目没有联系”，我们称之为项目定义的单位说。第二种定义认为：“项目是进行投资的一种建议，是为提供物资和服务而采取的一些措施”。我们称之为项目定义的建议说。第三种定义认为：“项目是一套数字或其它数据和计算的结果，以它们为依据，可以对特定物品的生产和服务的效果、成本和收入，更为一般地说是对其利弊进行审查和评价”，我们称之为项目定义的数据说。第四种定义认为：“项目就是花费一定的资金以获取预期收益的活动，并且应当合乎逻辑地成为一个便于计划、筹资和执行的单位。作为国家计划或工农业发展规划中的一个单独实体，它是进行准备和执行的最小业务单位，它是一项有着特定起点概念，为了实现特定目标的特殊活动”，我们称之为项目定义的活动说。以上四种定义都在不同程度上或从不同角度上对项目的外部特征作了描述。但我们知道给一个概念下定义，既可以采用描述其外部特征的方法（外延法），也可以采用揭示其内在本质的方法（内涵法）。从项目的本质特征看，它是有计划、有组织地形成生产力增加的一系列活动构成的有机整体。因此，我们根据项目的外部特征和内在本质，将项目定义为：项目是在正常的情况下，在规定的时间内，在特定的地区，某单位（或企业）从市场和国家整体规划出发，根据宏、微观经济评估结果，配置各种生产资源，形成生产能力，以获取预期效益的全部投资活动的有机整体。从项目概念的内涵和外延看，无论什么项目，一般应具备如下特征：具有明确的项目内容和目标。通过项目的实施，最终形成一定的生产能力，取得一定的效益。具有明确的空间范围。即项目实施具有明确的地域界线和行政界限。具有明确的起点和终点。即项目实施具有明确的开始和结束期限，项目活动具有严格的时间顺序和一次性特点。具有明确的项目投资建设方案和投资贷款法人。投资方案包括投资预算，资金筹措、技术评价、实施进度、空间布局、人员安排等。投资贷款法人主要指企业或项目单位。企业或项目单位负责项目内容的组织实施，完成项目预期目标评价和生产运营。（二）工业项目工业项目是项目概念在工业生产中的应用和扩展。一般来说，工业项目就是工业建设项目或工程建设项目。主要包括以工业活动为主并涉及交通运输、能源、公共设施、高新技术、邮电卫生等领域的生产建设项目。它是指在规定的时间内，在特定的地区，在工程建设、工业生产经营，工业技术改造、工业技术引进、工业布局、工业开发、工业发展等方面，为扩大工业长久的生产规模，维持和提高工业生产能力和生产水平，形成新增固定资产和达到预期收益的工业经济活动单位。它一般泛指：电子工业、水电工业、采掘工业、冶炼工业、化学工业、制造工业、运输工业、建筑工业、能源工业、信息工业、加工工业、军事工业、轻纺工业、高技术工业、技术引进、技术改造、建设工程、系统工程、管理工程和公共设施等项目。同时，随着经济和科学技术的飞速发展，工业项目的内容将不断扩展，工业贷款的对象也将会渗透到社会各行各业，包括农业领域中的农业工程、农业机械、乡镇工业等。因此，与农业项目比较，工业项目具有如下几个特点：单位明确具体，范围相对较小。受自然影响较小，季节性不明显。基础资料便于收集、量化。投资回收期短，贷款偿还能力较强。工业项目投资现金流量表，在建设期一般没有经营收入和经营成本。在我国搞得多、有经验，项目方案可比性强。（三）农业项目农业项目是项目含义在农业生产上的应用和延伸，一般而言，农业项目就是农业建设项目，主要包括以农业活动为主并涉及农村中其它部门经济发展活动的项目。它特指在规定的时间内，在特定的地区，在农、林、水、气、机及农村其它部门中，为扩大农、林、牧、副、渔各业长久的生产规模，维持与提高生产能力和生产水平，形成农业固定资产和达到预期收益的经济活动单位。它一般泛指果木种植、品种开发、水利工程、水土保持、农田基建、牲畜饲养、草原开发、防护林营造、农业机械、垦殖改良、农业教育、农业科技、农业推广、农业管理等项目。同时，由于我国农业技术和农村经济的高速发展，农业项目的概念和范围不断拓宽，世界银行向我国提供农业贷款的内容也逐渐扩大。目前，我国农业项目中，已包括农工结合的农副产品加工、乡镇企业、农业工程、农业机械等项目。因此，与工业项目相比，农业项目具有如下几个特点：单位不明确，层次多，有农户，有村镇，有社区，一般可根据项目受益面积，将项目单位换称项目区，并由项目区的所有集体经济组织形成项目领导机构，组织项目的投资建设和生产经营。受自然影响大，必须按照农业生产的特点投资建设和生产运营。基础资料难于收集，项目收益，特别是间接收益不易计算。受益面广，得益持久，社会效益明显，但投资建设期长，贷款偿还能力相对较弱。家业项目投资现金流量表，在建设期一般都有相应的经营收入和经营成本。由于农业项目是在农业生产过程中投资建设和生产运营的，这就造成农业生产的正常收益与项目生产的收益难于区分。因此，农业项目必须进行有无项目收益的对比分析。（四）项目生命周期任何一个项目都要经历产生、发展终结的过程。我们把投资项目从开始到结束所经历的时间称为项目生命周期（或称项目服务年限、项目计算期等）。一般的投资项目大体分为三个时期：投资前期（或论证决策期）、投资期（或称建设期）和生产期（或称运营期）。其中，投资前期是指从项目提出到投资决策这一阶段。从项目管理角度分析，这一阶段主要是进行项目选定（立项）、项目准备（可行性究）、项目评估、项目审批、项目的最终决策。所谓项目周期，它是项目管理过程的制度化和程序化。项目服务年限项目生命周期正常生产年份期试生产期项目自然寿命n投资建设期论证决策期0生产运营期项目计算期生产负荷（达产率）= 100%生产负荷100% 图2-1 项目生命周期图不同项目根据特点和性质，其生命周期有长有短。一般来看，项目的论证期和投资建设期相对较短、而生产运营期较长；工业项目短，农业项目长；技术项目短，工程项目长。项目生命周期作为国家一级的参数，理应由国家根据不同类型的项目公布其生命周期，以便准确地计算项目的经济效益。但由于我国这方面的基础工作比较薄弱，因此，在项目评估过程 ，具体项目的生命周期，还要靠评估人员自己来预测。一般估计和预测项目生命周期可依据：已投入使用的同类项目的生命周期；将项目视为固定资产，预计其有形磨损和无形磨损期限，具体可动用折旧率法或经济年限法来确定生命周期；以项目的规划年限作为项目的计算期。由于项目生命周期的确定，涉及到许多随机因素和科学技术、项目管理、项目产品的寿命等诸多大问题，现有的教科书中尚缺乏成熟的理论和方法，因此，要准确地确定项目生产周期，还有待于深入研究。（五）项目系统众所周知，项目活动是一项非常复杂的系统的工程。按照系统科学的方法，我们可以把项目看作是一种高度复杂的系统项目系统来研究。根据系统的定义和特征，项目系统就是由有关项目的若干要素构成的具有特定项目功能的有机整体。同样，项目系统也具有结构性、层次性、有序性、综合性等特征。例如项目的层次性就表现在它对企业、国家、社会三大层次上的评估；项目的有序性就表现在它的管理制度化和评估程序化。从静态的观点看，项目系统是由两类要素构成：一类是项目的主体要素，包括技术、商业、管理和财务四大要素；另一类是项目支持要素，包括资源、环境、经济和社会四大要素。这八大要素相互作用相互联系，共同构成了项目系统，如图22。其中，企业（或项目单位）是项目系统的组织者，国家银行和国家计委是项目系统的投资和管理监督者。 社 会技术-商业-管理-财务资源经济 环 境图22 项目系统静态图式社 会资源准备-评估- 实施- 运营 科技-中试- 推广- 建设经济环 境图22 项目系统动态图式从动态的观点看，项目系统的运行要依次经过项目准备、项目评估、项目实施和项目运营四个阶段，而且由于项目系统往往是在科技进步的社会环境中运行的，而科学技术转化为项目生产力要经过许多环节。我们通过跟踪项目系统在科学技术转化为项目生产力的运行轨迹，就可以发现项目系统周期运动的动态图式，如图23。不论是项目系统的静态图式还是动态图式，都说明项目系统是一个开放系统，也就是说项目系统要与它的外部社会经济系统、资源环境系统等发生能量、物质、信息的交换。外部系统为它提供物质、能量、信息支持，它对外部系统带来各种直接效益和间接效益。从项目评估科学的发展看，项目系统理论还很年轻，但它的研究具有重要的现实意义：可从整体上分析项目的投资建设和生产运行过程的合理性；可从结构和层次上将综合项目分解、合并、评估决策；有利于计算相关项目投资和项目的间接外部效果。需要进一步去研究。（六）项目分类从投资项目评估角度，一般可将项目作如下分类：1从项目产业性质可将项目分为：农业项目、工业项目、科研项目、技术改造项目。2从项目系统可将项目分为：主体项目、辅助项目（或相关项目）。3从项目建设可将项目分为：新建项目、扩建项目、改建项目、复建项目。4从项目方案上可将项目分为：独立项目和互斥项目。独立项目是指在经济上互不相关的项目，即接受或放弃某个项目，并不影响其它项目的决策；互斥项目是指在经济上互相相关的项目，一项目的选择会影响到它项目的决策。5从项目现金流量的变化可将项目分为：常规项目和非常规项目。常规项目是指逐年累计现金流量只有一次由负值变为正值的变化，且流入总额大于流出总量的项目；非常规项目是指考虑扩大再投资的项目（累计现金流量与x轴可能有多个交点）。6从国家对项目管理可将项目分为：商业竞争性项目、国家重点基本建设项目、社会公益性项目。二、项目评价项目评估和可行性研究是项目投资决策的两大工具，许多教科书上把两者合起来称为项目评价。这里评价和评估是既有区别，又有紧密联系的两个概念。从字面上理解：评价是从整体和事后出发对项目的评判，而评估主要是事先的论证和审查；评价者可以是项目单位、国家政府或投资金融机构，而评估者只能是项目的贷款投资银行；评价是一个传统概念，运用面广，而评估是一个现代概念，使用偏好性强。（一）项目可行性研究1项目可行性研究的概念。项目可行性研究是指在项目投资决策前对项目的产品市场、投资建设的必要性、投资环境条件、建设方案设计、项目的经济合理性以及综合经济效益等进行深入细致的调查、预测和技术经济论证的一种科学研究方法。它一般是由项目单位或它委托的技术设计部门和技术咨询公司组织论证，并要求提出切实可行的研究报告。2项目可行性研究所要回答的问题。第一，建设一个什么样的项目；第二，为什么要建设这个项目；第三，资源与市场情况如何，建多大规模合适；第四，项目建在何处，哪里最佳；第五，采用什么技术方案，技术先进性如何，外部协作条件如何；第六，何时开始投资，何时建成，何时收回投资；第七，需要多少资金并如何筹措；第八，项目实施所要求的外部条件如何；第九，项目经济效益如何，主要包括项目的财务、经济、社会、生态效益等；第十，提出项目可行性论证结论。3项目可行性研究的阶段性。项目可行性研究一般包括三个阶段，即机会研究、初步可行性研究和详细可行性研究。项目可行性研究各阶段的目的、任务和要求见表21。表21可行性研究阶段划分与研究深度表工作阶段目的与任务投资估算精度所需时间（月）机会研究寻求投资机会，提出项目建议书。0.301初步可行性研究对初选项目作初步估计，作专题辅助研究，筛选方案，提出预可行性报告。0.2013详细可行性研究对项目进行全面深入的技术经济论证，编制可行性研究报告。0.10364项目可行性研究的内容。根据项目可行性研究所要回答的问题，可将项目可行性研究的内容概括如下： 项目背景和依据研究； 项目条件和市场研究； 项目方案设计和技术评价； 项目资金来源和筹措方法研究； 项目工程建设和组织管理研究； 项目综合经济效益分析。（二）项目评估投资项目评估是在项目可行性研究的基础上，站在投资决策者（主要是银行）和国家整体经济利益的立场上，为提高全社会的经济福利，设法鉴别和评价在拟建项目情况下产生的资源最佳配置、技术方案的可行性和项目的费用与效益等，并通过有无项目、质量与数量、静态与动态、微观与宏观等分析比较，以决定项目可行性程度、投资规模、投资周期、经济效益等的审核、评价的全过程。它是项目系统运行中的主要环节，它一般由国家计委、投资金融机构和其委托的投资决策咨询公司来执行。由于项目评估能为项目投资带来利益，减少和避免投资风险，被国内外公认一种成功的经验和决定项目命运的关键。一般投资机构都愿花费大量的人力、物力和时间投入这一决策前的研究论证工作。一般大型项目的评估需12年，中小型项目需要半年左右，其评估费用大型项目约占总投资的0.1%1%，中小型项目约占总投资的1%3%。同时，项目评估工作对评估人员的素质也有较高的要求。一般在项目评估前必需成立一个有较高水平的评估师、经济师、会计师、工程师以及专业技术人员组成的评估小组，展开项目评估工作。概括项目评估的重点，主要表现在：一是对投资项目的必要性和市场的评估，这是项目能否确立的前提和项目评估的基础；二是生产建设条件、技术设计方案和资金筹措的评估，这是项目是否可行和能否顺利建成的保证；三是企业、国家和社会效益的评估，这是判别项目取舍或是否重新设计的重要依据；四是对影响效益的经济政策和经济管理体制进行评估，这是为完善项目争取更好效益和提高决策水平的重要环节。（三）项目评估与可行性研究的异同在西方国家，项目评估与可行性研究同为投资决策过程中的两个主要阶段。比较二者的异同，其共同点在于：二者都是为了提高投资项目的经济效益，出发点是一致的；二者的内容基本相同，所要回答的问题也基本一致；二者所选用的参数，计算指标和分析方法基本相同。其区别点在于：一是二者的承担者不同。可行性研究是由项目单位（或企业）负责进行，即使委托咨询公司或技术设计单位承担，他们也是站在项目单位的角度考虑问题。而项目评估则是由借款银行（或国家计委）负责进行，即使银行委托咨询公司承担评估任务，他们也是站在银行的立场上考虑问题；二是二者评价角度和侧重点不同。可行性研究通常是占在企业和行业的利益上，申请贷款的目的是为了更新技术，扩大生产、开发项目、取得利润等，评价的测重点在微观效益和技术方面。而项目评估则是从整体利益出发，着重对可行性研究的可靠性进行评价。它关心的是贷款的收益和贷款的回收，特别是项目对国民经济的贡献和对社会福利的提高，评价的测重点是宏观效益和经济方面；三是二者的主要作用不同。从时间上看，一个在前，一个在后。可行性研究是论证项目行与不行，为决策提供依据，而项目评估要最后决定是否投资和贷款多少，实际上是直接参与决策。总之，在投资决策过程，可行性研究和项目评估是两大基本步骤。他们一先一后，被此映照，相辅相成，缺一不可。两者在决策过程中的关系是：前者为后者提供工作基础；后者则承前者作进一步的论证，是前者的自然延伸和再研究。随着我国经济体制改革、市场经济的推行、国家政企分开，开展项目评估更显必要：1在市场经济下，项目的直接投资决策者（银行）和项目投资申请者（企业）分属不同的利益主体。银行既要考虑国家整体利益，又要考虑自身利益，而项目单位主要考虑企业利益。因此，项目评估可起到协调宏观和微观利益的重要作用。2过多的外界干扰，使许多可行性研究，甚至项目评估流于形式。项目研究单位为了保证设计业务，增加收益，不得不听从项目单位的意志，使得可行性研究成了向上争投资、争贷款的工具。因此，开展项目评估，加强银行对项目的监督，就可克服弊端，找到项目投资的科学依据。3由于项目单位和项目设计单位受多种条件的限制，许多可行性研究偏重于技术分析，而市场和经济分析往往欠缺。所以，开展项目评估就可以弥补这一不足，促使投资项目正确决策，提高项目投资经济效益。第二节 投资项目评估的工作程序和内容从项目系统看，项目系统错综复杂，因素众多，工作繁乱。因此，投资项目管理和评估必须遵循科学的程序。一、投资项目的决策程序我国投资项目的决策程序，虽然目前尚在用项目登记备案制代替严格的行政审批制的改革过程之中，但是，根据我国长期实践经验，并结合国外特别是联合国工业发展组织和世界银行项目评价的成功办法，可把投资项目按投资前期、投资期、生产期三个阶段，划分为以下步骤来进行。（一）提出项目建议书各部门、各地区或各公司企业根据国民经济和社会发展长远规划、行业规划、地区规划，以及在对市场需求调查和预测的基础上提出项目建议书。项目建议书应说明拟建项目的必要性和依据，产品方案，建设规模，项目选址的初步设想，资源情况建设条件，协作关系以及资金筹措和投资概算等设想。引进技术和利用外资项目要说明理由和进行偿还能力的大体预测。最后，对项目进度安排和经济社会效益做出初步的估算。按项目决策权限审批后，分别纳入各级投资建设前期工作计划。（二）进行可行性研究及编制设计任务书对已列入投资建设前期工作计划的项目，项目建设单位可委托设计或咨询单位进行可行性研究工作。对拟建的投资项目在技术、工程、经济和协作条件上是否合理可行，进行全面的分析论证，作出多方案比较，推荐最佳方案，并作为编制设计任务书的依据。设计任务书又称计划任务书，是有关项目设计的决定性文件，也是编制设计文件的主要依据。项目设计任务书的主要内容包括以下几个方面：1根据经济预测和市场调查确定投资项目的建设规模和产品方案。包括市场需求情况，国内现有生产能力的估计；销售预测、价格分析、产品竞争能力；项目规模和产品方案的技术经济分析。外销产品，要进行国外需求和进入国际市场前景的分析。扩建项目要说明对原有固定资产的利用情况。2资源、原材料、燃料及公用设施落实情况。包括资源储量、品位、成分及开采利用条件；原料、辅助材料的种类、数量、来源和供应可能；所需公用设施的数量、使用方式和条件等。3项目条件和项目选址。包括项目选址的地理位置、气象、水文、地质、地形条件和社会经济状况；交通运输和水、电、气的现状和发展趋势项目布局和项目选址的比较分析意见。4技术设备评价。主要是分析技术设备的先进性、成熟性、运用性、配套性、经济性、合理性、可靠性、安全性和对环境的保护性等。5主要单项工程、公用辅助设施、协作配套工程的构成、项目技术设计和空间布局方案及土建工程量估算。6环境保护、安全生产、城市规划、防震、防洪、文物保护等要求和采取的相应措施方案。7项目劳动组织、劳动定员和人员培训的设想。8建设工期的实施进度计划。9资金筹措和投资估算。包括主体工程和辅助工程所需的投资和生产流动资金。利用外资和技术引进项目包括用汇额、资金来源、筹措方式及贷款的偿付方式。10经济效果和社会效益。不仅分析投资项目的微观效果，而且要分析项目的宏观效果以及对社会、生态的影响。设计任务书和可行性研究的内容大致相同，其工作的准确性，国家规定，投资估算和初步设计概算的出入不得大于10%，超过10%的，需对项目重新进行设计；工作深度应能满足大型、专用设备订货的要求。（三）项目建设选址主要是对设计任务书中第三步的具体落实。要求在综合研究和多方案比较基础上，提出选址报告。（四）编制设计文件在设计任务书和选址报告批准后，即可进行委托设计编制工作，设计文件是安排建设项目和组织施工的主要依据。一般采用两阶段设计，即初步设计和总概算；施工图设计和总预算。设计文件应能满足投资包干、招标承包、材料设备订货、土地征用和施工准备等要求。（五）项目评估主要是投资决策机构或贷款银行对项目的可行性研究报告进行审查与评估。通常这些评估机构要素委托咨询机构或组织专家小组来做这项工作。项目经投资决策机构评估和国家有关部门批准后，即可列入国家年度固定资产投资计划，并在规定的时间内投资或发放建设贷款。（六）建设准备主要是组建项目建设管理团队、组织施工力量、落实建筑材料、办理各项手续，做好建设准备工作。（七）组织施工（项目施工管理）（八）生产准备（包括试运转）（九）竣工、验收，交付生产运营二、投资项目评估的程序（一）投资项目评估阶段的划分投资项目的评估程序是投资项目管理程序的重要组成部分。尽管各专业银行的具体评估程序有不同规定，但总体上和项目管理的三个时期相适应，划分为三个阶段。1准备阶段。首先是审查项目建议书，即对项目单位报送的项目建议书进行初选审查，落实备选项目。其次是在初选的基础上对可行性研究报告进行评估，以确定能否给于贷款，并编制项目贷款计划和项目评估报告。该阶段是项目评估重点阶段，也是项目投资的最终决策阶段。2发放贷款阶段。发放贷款并监督使用是银行在投资执行时期的主要工作。主要是根据贷款合同，按照年度投资计划和年度贷款计划工作进展情况，及时办理贷款手续，供应资金，监督合理使用资金，以保证贷款项目充分发挥投资效益。项目竣工后，银行要会同有关部门组织验收，并根据项目单位编制的工程竣工决算，审查建设成本，考核概、预算的执行情况。3回收总结阶段。回收就是在贷款项目投产后，按照年度还本付息计划，根据报送的会计报表，审查核实新增利润、折旧基金和外汇收入等，督促项目单位按期或提前还本付息。同时，对项目进行事后评估，即对项目的经济效益和银行工作质量进行全面考核，总结经验，写出贷款项目总结报告，以利于改进以后的项目评估和管理工作。（二）银行项目评估的工作程序项目评估的工作程序一般按以下步骤进行：1制定计划，组织力量，建立评估小组，明确项目评估的对象、目的、内容和进度。2收集资料，开展对项目单位和项目的调查研究。项目单位调查主要对主办项目的现有单位历史情况，生产技术、经营管理和财务状况进行调查，这对扩建和技术改造项目是非常必要的。对项目调查包括对有关项目需要评估的文件进行一般性的审查核实和对项目产品市场、厂址选择、生产技术、建设条件、工程造价、生产成本、产品价格、税收等展开详细调研，并收集评估所必须的资料和数据。3评价分析。在收集到必要的资料后，就应及时开展对项目的审查分析与论证工作。主要包括对项目单位和项目概况、市场需求和拟建规模、技术特征和工艺方案、生产建设条件和财务数据、企业财务效益、国民经济和社会效益分别进行审查、测算、分析、判断，作出总评估，最后编写评估报告，如实反映情况，并提出明确的意见以及有关建议。4上报归档。评估报告定稿后，按规定审批权限，重大投资建设项目应报送上级和项目主管部门审批。评估报告审批后，还必须及时建立档案，连同正式审批的文件编号归档，为建立项目“档案库”打好基础。财务商业效益分析市场调查预测生产规模分析上报归档项目评估报告总评估财务数据预测项目调研企业调查评估工作计划项目空间布局设计和生产工艺分析国民经济及社会效益评估图23项目评估工作程序图三、投资项目评估的基本内容项目评估是对项目系统各种要素的综合分析研究，包括的内容十分丰富。由于项目性质不同和项目评估的阶段差别，评估的内容与侧重点当有所区别。因此，这里只能对全部评估内容作一般性的概述，有关重点内容将在以后章节详细阐述。就投资项目的一般意义而言，项目评估的规范化内容有：项目市场与规模评估，项目技术与方案评估、项目组织管理评估、项目建设条件和选址评估、项目财务效益评估、项目经济效益评估、项目社会效益评估、项目风险分析。它们共同构成项目评估体系，并且每一项都影响着项目系统的评估效果和项目投资决策。（一）项目市场与规模评估市场经济时代，市场成为产品能否转化商品，资源能否合理流通，并达到最佳配置的最终裁决者。项目的市场评估不仅决定了投资是否必要和投资规模大小，而且也影响着投资项目的效益。因此，项目市场评估是项目系统评估的主要内容。概括市场评估内容主要有以下几个方面。1项目是否符合国家经济发展的长远规划、行业规划、地区规划和产业政策，这是项目市场评估的前提。2项目产出物（项目产品）的评估。主要包括：产品的供求数量、供求状况和供求的未来趋势；同行企业的数量、规模、经营状况和竞争程度；产品市场价格体系、营销渠道和各种政策、制度约束。通过项目产出物市场调查和预测，确定项目产品方案，推断产品市场占有率。3项目投入物的评估。主要包括，投入物的性质、种类、可供求数量和未来的变化趋势；各投入物的价格、供应和政策制度约束；各种投入物的进出口和国家调控情况等。通过项目投入物市场调查和预测，确定项目建设生产的物料供应计划，估算和控制项目运营总成本。4投资项目经营规模评估。主要是根据项目的市场需求与生产能力平衡研究，确定项目的投资规模和生产能力，提高项目的规模效益。项目市场与规模评估的着重在于搞好市场调查和数据预测，市场研究是投资必要性、投资方案、产品方向和确定合理规模的依据。所以，它是整个项目系统评估的基础。（二）项目技术与方案评估投资项目应以可靠的科学技术、工艺方案和技术原则为基础。在通常情况下，贷款机构仅向这样一些项目发放贷款（或投资），即项目所采用的技术和方法已经过一定规模的试验并证明是成功的，也就是说项目所投入的技术最起码是成熟技术。因此，项目技术评估的一个重要目的是审定技术方案的适用性、可靠性和先进性，各种技术建议的优缺点，项目负责人员和技术人员能否胜任，以保证项目技术经济措施的有效性。为此项目技术评估主要有以下几个方面：1项目技术的特色和趋势。主要是指该项目所采用的技术是属于实用技术还是高新技术，与其它技术相比该技术有何先进性，该技术在国内外的历史演变和发展方向。2项目技术的可行性和适应性。技术可性是指项目所用技术是否经过中试过程，是否是成熟技术、项目的技术经济是否合理。技术适应性是指随着科学技术的发展，同性质的项目可能有多种技术和方法可以应用，但这里主要强调针对该项目特点，最适应的技术和方法是什么。3项目工艺技术方案评估。工艺是指为生产某种产品所采用的工艺流程和制造方法，是项目技术设计内容的核心。项目工艺技术方案的选择主要考虑：符合主要原材料的性能、前后工艺环节均衡协调；注意节约和劳动力；适合加工对象和生产类型；注意节约资源和能源；要求一定的集成性和柔性等。因此，工艺技术方案不仅涉及项目的投资多少，建设周期长短，而且对未来的产品质量、产量和项目的投资效益都产生直接影响。4项目设备技术方案评估。采用什么样的工艺，就会确定什么样的生产设备，项目的设备技术方案不仅包括设备在空间上的布局组织设备按其实物性质选择，形成了工艺的设备配置；设备在空间上的组合，形成了生产车间的布局单元。5项目工程设计方案评估。主要包括项目总平面布置方案分析；土建工程设计方案论证；施工组织总设计分析。6项目的环境保护和安全生产评估。（三）项目组织管理评估项目的组织管理评估涉及的问题包括实施和经营项目的组织模式、管理团队、运行机制、企业制度等方面的要求和项目组织管理所要达到的目标。一般来说，项目组织管理评估应具有如下几个方面的内容：1组织模式。采用什么样的组织模式，是现代企业制度下的股份公司制、集团制，还是传统的企业工厂制。下设什么样的职能部门和决策层次。都须作出相应的回答。2管理团队。包括高层管理人员，中下层管理人员，技术人员和工人的设岗定员，招聘方式、管理权限、技术责任，劳动合同、工资待遇、提拔晋升，学习培训等内容。衡量的标准是，组织管理水平、运筹安排能力、协调凝聚能力，资本运营能力、执行国家政策的水平、战略决策能力等。3运行机制。主要包括经营目标和方针，现代管理制度和手段及具体运行动力机制：如分配机制、激励机制、创新机制、风险防范机制、应变机制、行销机制等内容。4项目组织机构的财务管理水平，主要包括计划、会计、统计、审计能力。5项目的经营水平和项目的维护能力。6项目领导机构间的协调力和凝聚力。7项目组织机构执行国家政策与法律的情况。目前，我国的投资项目采用的组织机构是垂直（条条）管理。这种管理方式的好处是计划性强、易领导下级，不足之处是投资项目不是一个部门一个机构的事，它涉及到财政、商业、物资、电力、银行、工业、农业等多部门的协调问题。另外，我国的投资项目大多数在经营与维护方面不够健全，一引起项目往往是虎头蛇尾，影响项目的效益发挥。（四）项目建设条件和选址评估项目的建设条件包括的内容非常广泛，就其主要方面看，有资源与工程、水文地质条件，原材料、能源动力供应条件，交通运输、邮电通信条件、劳动力条件、相关项目建设条件、环境保护条件、建设施工条件等等。以上条件的选择不仅与投资项目建设的质量与速度直接相关，而且与项目的选址布局密切相关。项目的选址必须从以上项目建设条件的要求出发，同时，项目选址布局的结果将直接影响项目建设和项目运营的长期经济效益。因此，项目的建设条件和选址布局评估也是项目评估的基本内容，主要表现在以下几方面：1资源与工程、水文地质等自然条件的评估。2原材料、能源动力、交通运输等基础设施条件评估。3劳动力供给状况和价格评估。4相关项目和建筑条件评估。5项目选址布局评估。主要包括选址布局的条件和方法。（五）项目财务效益评估项目财务效益评估，也叫项目单位（企业）的经济效益评估。财务评估的目的是确保投资项目的企业财务活动（盈利能力）和项目机构的财务管理能力，而进行项目的财务效益分析，又有赖于一系列的基础财务数据和项目机构在财务上的自主程度及国内资本市场的发育程度。因此，项目的财务效益评估主要有以下内容：1项目财务数据的估算。主要包括：建设投资估算，流动资金估算，产品成本估算，销售收入、税金估算利润估算和项目现金流量估算。2项目的财务盈利能力。这是项目取舍与项目活力的决定因素。它主要考虑，投资收益率、投资利润率、财务净现值、内部收益率等指标。3项目的贷款偿还期与偿还能力，这主要是对项目偿还期限、宽限期、每年的偿还额度的合理性进行重新审查，并要考虑项目单位的财务风险、信用观念及信誉情况。4项目资金流量和有无项目对比分析。主要包括项目现金流量表的编制、净现值流量曲线分析和有项目与无项目增量效益对比分析。5项目（方案）比较排队。主要包括单个独立项目的指标判别、多个独立项目在总资源（资金）约束下的排队、多个互斥项目的比较分析。通过多项目（或方案）的比较分析，以提高项目的投资决策水平。（六）项目经济效益评估项目经济效益评估，也称项目国民经济评估，它是站在国家经济系统的角度来分析项目。项目投资不仅要考虑微观效益，更重要的是宏观效益，如果说项目微观财务效益是项目取舍的基本因素，那么，宏观国民经济效益才是决定项目最终取舍的根本因素。两者利益的统一，有待项目方案不断优化。项目国民经济效益评估的核心内容有：1项目的国民经济代价和贡献分析。包括重新估算项目的经济成本、国民收和社会纯收入。要准确计算项目对国民经济的贡献大小，除剔除转移支付外，还要制定统一的评估价格。2项目投入物和产出物的经济价格（或评估价格）和国家参数的确定。价格调整主要包括影子价格、机会成本、成本分解、价格调整的理论主张、价格调整的方法等。国家参数主要包括：基准收益率、折现率、影子汇率、评估价格、标准转换系数、折旧率、项目经济寿命期等。3项目宏观经济指标分析。项目净产值（国民收入），社会纯收入（社会盈余）、国民收入现值、净产值内部收益率、社会纯收入内部收益率、直接外汇效益和间接外汇效益分析等。4项目国民经济现金流量与项目生产能力比分析。5项目所使用的稀缺资源与项目带来的收益对比分析。6项目建设与国民经济增长的关系分析。（七）项目社会效益评估项目的社会评估是站在社会福利的角度，根据各种社会目标来评估项目对人类社会的影响。一般来看，项目是在一定的社会环境中进行的，社会环境影响着投资项目的建设和运营，同时，投资项目也会改变社会的某些方面，并为社会带来效益和代价。有些项目尽管经济效益是个负值，但社会效益却是个正值。对这类项目在评估取舍时，一定要进行社会效益评估。项目社会评估的内容如下：1项目与社会相互影响因素分析。主要包括：项目区的社会文化、社会组织、文化习俗、价值观念、人口状况、社会环境、劳动就业、贫