无形资产评估.ppt

第一节无形资产及其评估特点 一 无形资产及其分类 一 无形资产的定义1 定义特定的主体所控制的 它不具有实物形态 而且对生产经营长期发生作用 而且能带来经济利益的这种资源 一 无形资产的定义 2 把握该定义 应该了解以下几个方面 1 非实体性决定了无形资产只存在无形损耗 不存在有形损耗 2 排他性 3 效益性 二 无形资产的特性 1 附着性2 共益性3 积累性4 替代性 三 无形资产的分类 1 按无形资产的取得方式分为 1 自创的无形资产 2 外购的无形资产 三 无形资产的分类 2 按有无专门法律保护分类 1 有专门法律保护的无形资产 专利 商标 2 无专门法律保护的无形资产 非专利技术 三 无形资产的分类 3 按无形资产能否独立存在分为 1 可确指的无形资产 2 不可确指的无形资产 商誉 二 影响无形资产评估价值的因素 一 取得成本 二 机会成本 三 效益因素 四 使用期限 五 技术成熟程度 六 转让内容因素 七 国内外该种无形资产的发展趋势 更新换代情况和速度 八 市场供需状况 九 同行业同类无形资产的价格水平 三 无形资产评估的目的及前提 一 无形资产评估的目的1 无形资产拥有者或控制者以无形资产的完全产权或部分产权进行交易或对外投资等 需要对无形资产进行评估 2 企业整体或部分发生变动时 对企业资产中包括的无形资产进行评估 二 无形资产评估必须具有如下前提 无形资产评估就是对获利能力的评估 这种获利能力具体表现在 1 理论上 能够带来超额收益指在其他条件保持社会平均水平的情况下 能够获得高于社会平均水平的收益2 超额收益在实践中往往表现为追加利润即使用该无形资产对利润增长的贡献3 在运用无形资产形成市场垄断的情况下 无形资产的获利能力表现为垄断利润 四 无形资产评估的程序 一 明确评估目的 二 确认无形资产 三 搜集相关资料 确定评估方法 四 做出评估结论 整理并撰写报告 解决以下问题 1 确认无形资产存在 1 查询被估无形资产的内容 相关法规等 核实资料的真实性 可靠性和权威性 2 分析鉴定无形资产的应用能力 3 核查无形资产是否被委托者所拥有或为他人所有2 区别无形资产种类3 确定无形资产有效期限 第二节无形资产评估的收益法 一 无形资产评估的收益法 一 收益法的定义及其基本形式1 定义2 基本公式 例 A企业拟购入专利技术 该专利技术剩余经济寿命6年 企业预计使用该技术能给企业带来每年100万元的超额收益 折现率为10 则该技术的评估值为 二 收益法在无形资产评估中的应用形式 根据无形资产转让计价方式不同 收益法在应用上可以表示为下列两种形式 最低收费额 无形资产最低收费额由下列因素决定 1 重置成本2 机会成本 最低收费额 重置成本净值 转让成本分摊率 无形资产转让的机会成本购买方运用无形资产的设计能力转让成本分摊率 运用无形资产的总计能力机会成本 无形资产转出的净减收益 无形资产在开发的净增费用 二 收益法中各项技术经济指标的确定 一 无形资产收益额的确定分成率法 无形资产收益额 销售收入 销售收入分成率 1 所得税税率 销售利润 销售利润分成率 1 所得税税率 销售收入分成率 销售利润分成率 销售利润率销售利润分成率 销售收入分成率 销售利润率 注意 实际操作过程中以销售收入分成率替代利润分成率 相应的分成基础也就由利润变成销售收入了 尽管销售收入分成率和利润分成率之间存在一定关系 并可以通过数学关系进行互换 但销售收入分成率合理性的基础仍然是利润分成率 这是必须明确的 利润分成率的方法 边际分析法约当投资分成法 利润分成率 追加利润现值 利润总额现值 A企业转让生产电冰箱新技术 购买方用于改造年产30万台电冰箱的生产线 经对无形资产边际贡献因素的分析 测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润为100万元 110万元 90万元 80万元 分别占当年利润总额的35 30 25 20 如折现率为10 试评估该无形资产的利润分成率 各年度利润总额的现值之和 100 35 1 10 110 30 1 10 2 90 25 1 10 3 80 20 1 10 4 285 71 0 9091 366 67 0 8264 360 0 7513 400 0 6830 259 740 303 013 270 468 273 2 1106 421 万元 追加利润的现值之和 100 1 10 110 1 10 2 90 1 10 3 80 1 10 4 100 0 9091 110 0 8264 90 0 7513 80 0 6830 90 91 90 904 67 617 54 64 304 071 万元 无形资产利润分成率 304 071 1106 421 100 无形资产无形资产约当投资量利润 分成率购买方 无形资产投资量约当投资量无形资产约当投资量 无形资产重置成本 1 适用成本利润率 购买方约当投资量 购买方投入的总资产的重置成本 1 适用成本利润率 甲企业以一项先进的技术向乙企业投资 该技术的重置成本为200万元 乙企业拟投入的资产的重置成本为4000万元 甲企业无形资产成本利润率为500 乙企业拟合作的资产利润率为25 则无形资产投资的利润分成率约为 A 12 5 B 19 35 C 15 D 18 75 二 无形资产评估中折现率的确定 无形资产投资收益高 风险性强 无形资产评估的折现率往往高于有形资产评估的折现率 三 无形资产收益期限的确定 无形资产收益期限或有效期限 是指无形资产发挥作用 并具有超额获利能力的时间 无形资产具有获得超额收益能力的时间才是真正的无形资产有效期限 无形资产没有物质实体 因为它没有有形损耗 从而没有实体性贬值 无形损耗只影响无形资产价值 而不影响其使用价值 无形资产价值降低是由于无形损耗形成的 即由于社会科学技术进步而引起价值减少 资产评估实践中 预计和确定无形资产的有效期限 可依照下列方法进行 1 法律或合同 企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的 可按照法定有效期限与受益年限孰短的原则确定 2 法律无规定有效期 企业合同或企业申请书中规定有受益年限的 可按照受益年限确定 3 法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的 按预计受益期限确定 预计受益期限可以采用统计分析或与同类资产比较得出一般而言 无形资产的有效期限要比它们的法定保护期短得多 第三节无形资产评估的成本法和市场法 一 无形资产的成本特性1 无形资产成本包括研制或取得 持有期间的全部物化劳动和活劳动的费用支出 2 无形资产的成本特性 1 不完整性 2 弱对应性 3 虚拟性 二 无形资产评估中成本法的应用 无形资产评估值 无形资产重置成本 成新率 一 自创无形资产重置成本的估算财务核算法无形资产重置成本 物化劳动消耗量 现行价格 活劳动消耗量 现行费用标准 物化劳动消耗 包括研制开发无形资产过程中耗费的多种材料 设备使用费 资料培训费 差旅费 应有该项无形资产分摊的管理费 申请费 注册费等 活劳动消耗 与开发无形资产有关的人力资本消耗 一般指实际工时消耗量 包括开发人员的工资及福利费等 A材料是重要的基本有机原料 甲公司在A材料的组成方面进行了一定的创新工作 形成了新的专利技术 达到当时国际先进水平 但由于甲公司经营管理不善 企业经济效益不佳 将要被同行业的乙公司兼并 需要对该专利技术进行评估 该项专利技术是自创形成 其开发形成过程中的成本资料如下 材料费用45000元工资费用10000元专用设备费6000元资料费1000元咨询鉴定费5000元专利申请费3600元培训费2500元差旅费3100元管理费分摊2000元非专用设备折旧费分摊9600元合计87800元 根据考察分析和测算 近两年的生产资料价格上涨指数分别为5 和8 生活资料价格上涨指数分别为3 和6 试求该专利技术的重置全价 二 外购无形资产重置成本的估算外购无形资产的重置成本包括购买价和购置费用两部分物价指数法 它是以无形资产的账面历史成本为依据 用物价指数进行调整 进而估算其重置成本 计算公式表示为 注 该公式中的物价指数均指定基物价指数 从无形资产价值构成来看 主要有两类费用 一类是物质消耗费用 一类是人工消耗费用 前者与生产资料物价指数相关度较高 后者与生活资料物价指数相关度较高 可按两类费用的大致比例按结构分别适用生产资料物价指数与生活资料物价指数估算 三 无形资产成新率的估算 1 专家鉴定法是指邀请有关技术领域的专家 对被评估无形资产的先进性 适用性做出判断 从而确定其成新率的方法 2 剩余经济寿命预测法是由评估人员通过对无形资产剩余经济寿命的预测和判断 从而确定其成新率的方法 第四节专利权和非专利技术评估 一 专利权的特点及其评估目的 一 概念专利权 PatentRight 简称 专利 国家专利机关依法批准的发明人或其权利受让人对其发明成果 在法定期限内享有的专有权利 专利权一般包括发明专利 实用新型和外观设计 图1实用新型专利申请批准流程图 图2发明专利申请批准流程图 福娃专利号200710111752 5 二 专利权的特点 1 排他性2 地域性3 时间性4 共享性 三 专利权评估的目的 所有权转让使用权转让 独家使用权排他使用权普通使用权回馈使用权 二 专利权评估的程序 一 确认专利资产的存在 二 搜集相关资料 确定评估方法 三 完成评估报告并加以详尽说明 三 专利权的评估方法 一 收益法无形资产超额收益的确定 直接测算法利润分成率法 直接估算法 1 原理 通过未使用无形资产与使用无形资产的前后收益情况对比分析 确定无形资产带来的收益额 2 分类 收入增长型成本费用节约型 收入增长型原因在于 I 产品能够以高出同类产品的价格销售 在Q不变 C不变的情况下 形成的超额收益可以参考下式计算 R P2 P1 Q 1 T 生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下 销售数量大幅度增加 市场占有率扩大 从而获得超额收益 在P和C不变的情况下 形成的超额收益可以参考下列公式计算 R Q2 Q1 P C 1 T 费用节约型无形资产假设销售量不变 价格不变时 可以参考下列计算为投资者带来的超额收益R C1 C2 Q 1 T 以上公式需要灵活运用 例1 该技术为一项新产品设计及工艺技术 已使用3年 证明技术可靠 产品比同类产品性能优越 经了解 同类产品平均价格为150元 件 该产品价格为180元 件 目前该产品年销量为2万件 所得税率为15 则使用该无形资产的年超额收益 若使用例1技术能有效降低成本 使用该技术前产品的单位成本为100元 件 使用技术后单位成本为90元 件 产品售价为150元 件 年销量为2万件 所得税率为15 则使用该无形资产的年超额收益 评估对象为一项外观设计专利 经评估人员分析 预计评估基准日后实施该专利可使产品每年的销售量由过去的5万台上升到10万台 假定每台的售价和成本均与实施专利前相同 分别为500元 台和450元 台 收益期为3年 折现率为10 企业所得税率为33 不考虑流转税等其他因素 则该外观设计专利的评估值最接近于 万元 A 250 00B 416 55C 621 72D 833 10 分成率法 无形资产收益额 销售收入 利润 销售收入 利润 分成率 1 所得税税率 注意 实际操作过程中以销售收入分成率替代利润分成率 相应的分成基础也就由利润变成销售收入了 二 成本法 1 公式 无形资产评估值 无形资产重置成本 成新率 2 专利权成本的构成自创专利技术 研制成本交易成本专利费外购专利技术 买价和购置费用 直接成本 包括材料费 工资费 专用设备 资料费 咨询鉴定 培训 协作费等 间接成本 包括管理费 非专用设备折旧费等 用成本法评估某项专利 已知在开发该专利过程中耗费材料费用20万元 工资费用30万元 管理费用5万元 专用设备费10万元 营销费用5万元 咨询鉴定费5万元 其直接成本是 万元 A 75B 50C 65D 20 C 发生在交易过程中的费用支出 技术服务费 交易过程中发生的差旅费及管理费 手续费 税金 3 成新率某企业5年前获得一项专利 法定寿命为10年 现对其价值进行评估 经专家估算 至评估基准日 其重置成本为120万元 尚可使用3年 则该项专利的评估价值为 万元 A 45B 50C 60D 72A 45 四 非专利技术的特点 1 定义非专利技术也成专有技术或技术秘密 技术诀窍等 是指在生产经营活动中使用的 未公开 未申请专利的知识和技巧 主要包括设计资料 技术规范 工艺流程 材料配方 经营诀窍和图纸 数据等技术资料 也包括专家 技术人员 工人所掌握的经验 知识和技巧 2 特点实用性新颖性价值性保密性 3 非专利技术与专利技术的区别 1 具有保密性 2 内容范围很广 3 没有法律保护期限 4 保护方式不同 五 影响非专利技术评估值的因素及其评估方法 一 影响因素1 非专利技术的使用期限2 非专利技术的预期获利能力3 非专利技术的市场情况4 非专利技术的开发成本 二 评估方法收益法成本法 第五节商标权评估 一 商标评估对象的确认 一 商标及其分类1 含义商标俗称牌子 是商品的标记 是商品生产或经营者为了把自己的商品区别于他人的同类商品 在商品上使用的一种特殊标记 2 分类 1 按是否具有法律保护 注册商标和未注册商标商标权的评估指的是注册商标专用权的评估 2 分类 2 按照商标的构成 文字商标 图形商标 符号商标 文字图形组合商标 气味商标 色彩商标 音响商标 立体商标等 2 分类 3 按商标的不同作用 商品商标 营业商标 等级商标 防御商标 制造商标 销售商标 服务商标 证明商标 例如中国北京同仁堂集团公司的 同仁堂 商标 日本丰田汽车公司的 丰田 商标 例如 瑞士手表 按其质量高低可以分为四类 各类都有其对应的商标 一类标的商标有 劳力士 欧米加 二类标的商标为 浪琴 三类标的商标为 梅花 四类表的商标为 英纳格 防御商标 是商标所有人在自己注册的商标成为著名商标后 将这个商标在非使用的商品或服务商申请注册 他的主要作用在于防止他人在其他品种 类别的商品和服务上使用相同商标而产生混淆 例如 可口可乐 饮料商标在其他34类商标上都注册了同一商标 这34类商品商标上注册的 可口可乐 商标都是防御商标 伊利 注册成水龙头商标法院撤销商评委裁定 如 国际羊毛局的全羊毛标志 绿色产品标识 绿色环保标志 ISO质量管理认证的标志 压力容器检验标志 通过这种商标提供质量证明 使商标对消费者具有更大的吸引力 有利于拓展销路占领市场 二 商标权及其特点 1 商标权内容 1 独占权 2 转让权 3 许可权 4 继承权2009年世界商标价值排名 前10名1 谷歌2 微软3 可口可乐4 国际商用电器 IBM 5 麦当劳6 苹果7 中国移动8 通用电器9 沃达丰10 万宝路 2 商标权的特点 1 商标权取得的条件是具有显著性 不重复性和不违反禁用条款 2 注册商标权有效期10年 可续展中国 商标法 第8条规定 商标不得使用下列文字 图形 1 同中华人民共和国的国家名称 国旗 国徽 军旗 勋章相同或者近似的 2 同外国的国家名称 国旗 国徽 军旗相同或者近似的 3 同政府间国际组织的旗帜 徽记 名称相同或者近似的 4 同 红十字 红新月 的标志 名称相同或者近似的 5 本商品的通用名称和图形 6 直接表示商品的质量 主要原料 功能 用途 重量 数量及其他特点的 7 带有民族歧视性的 8 夸大宣传并带有欺骗性的 9 有害于社会主义道德风尚或有其他不良影响的 此外 1988年1月3日国务院批准修订的 商标法实施细则 作出补充规定 县级以上 含县级 行政区划名称和公众知晓的外国地名 不得作为商标 二 商标权评估的程序 1 明确评估目的2 向委托方收集资料3 市场调研和分析4 确定评估方法5 计算结果 完成报告 三 商标权评估方法 一般采用收益法主要着眼于商标的未来收益 将商标在剩余有效期内 预期创造的收益折现为商标评估时的现值 一 商标权转让的评估 所有权 其计算公式如下 np Ri 1 r ii 1式中 Ri 使用该商标第i年所取得的收益额r 折现率n 商标预期使用的期限 某企业有一种已经使用50年的注册商标 根据历史资料 该企业近5年使用这一商标的产品比同类产品的价格 每件高0 7元 该企业每年生产100万件 该商标目前在市场上有良好趋势 产品基本上供不应求 根据预测估计 如果在生产能力足够的情况下 这种商标产品每年生产150万件 每件可获超额利润0 5元 预计该商标能够继续获取超额利润的时间是10年 前5年保持目前超额利润水平 后5年每年可获取的超额利润为32万元 评估这项商标权的价值 假定折现率为10 二 商标许可价值评估 使用权 其计算公式如下 np KRi 1 r ii 1式中 K 分成率Ri 分成基数 销售收入 销售利润 新增利润 r 折现率n 商标许可使用的期限 甲自行车厂将红鸟牌自行车的注册商标使用权通过许可使用合同允许给乙厂使用 使用时间为5年 双方约定由乙厂每年按使用该商标新增利润的27 支付给甲厂 作为商标使用费 根据评估人员预测 每辆车可新增净利润5元 第一年至第五的生产的自行车分别是40万辆 45万辆 55万辆 60万辆 65万辆 假设折现率为14 试评估该商标使用权价值 四 商标权评估案例 分析案例 回答问题 1 评估对象 2 评估目的 3 评估基准日 4 收益期限 折现率 预期收益 第六节商誉的评估 一 商誉及其特点1 定义商誉通常是指企业在一定条件下 能获取高于正常投资报酬率所形成的价值 这是由于企业所处地理位置的优势 或有经营效率高 管理基础好 生产历史悠久 员工素质高等多种原因 与同行业企业比较 可获得超额利润 2 商誉的特点 1 商誉不能离开企业而单独存在 不能与企业可确指的资产分开出售 2 商誉是多项因素共同作用的结果 但形成商誉的个别因素不能单独计价 3 商誉本身不是一项单独的能产生收益的无形资产 而只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值 4 商誉是企业长期积累起来的一项价值 二 商誉的评估方法 一 割差法商誉的评估值 企业整体资产评估值 企业可确指的各单项评估值之和 通过企业未来预期收益折现或资本化获取 对于上市公司 也可以按照股票市价总额确定 例 某企业进行股份制改组 根据企业过去经营情况和未来市场形势 预测其未来年的净利润分别是13万元 14万元 11万元 12万元和15万元 并假定从第六年开始以后各年净利润均为15万元 根据银行利率和企业经营风险情况确定的折现率和本金化率均