金融市场学(考卷).doc

金融市场学考前复习资料 一、 单选 10x2 20分 1证券发行商理论上既可以获得佣金又可以获得部分差价收入的股票发行方式是（ ）。 A直接发行 B代销 C全额包销 D余额包销2以下不属于狭义的金融市场活动的是（ ）。 A金融机构之间的同业拆借 B黄金和外汇交易 C有价证券买卖 D房地产交易3按照股东享有的权益不同，可以将股票分为（ ）。 A记名股票和不记名股票 B有面额股票和无面额股票 C普通股票和特殊股票 D成长性股票和防守性股票4同业拆借市场的基本特征不包括（ ）。 A手续复杂 B期限通常较短 C拆借的金额较大，具有批发性质 D拆借利息变动频繁5短期投资者比较注重的股票收益是（ ）。 A价差收益 B股息收益 C股利收益 D年终分红6一般情况下，股份有限公司的所有权属于（ ）。 A全体债权人 B董事会 C监事会 D全体出资认购股份的股东7狭义的金融市场投资主要指（ ）。 A银行存款 B买卖黄金 C买卖债券、股票、基金凭证、各种票据 D买卖外汇8香港的汇率制度是（ ）。 A清洁浮动 B蠕动汇率制 C联系汇率制 D金本位制9被称为投资家的债券的债券是（ ）。 A高级债券 B金边债券 CB 级债券 D投机性债券10以下对期货市场的描述中正确的是（ ）。 A发源于美国 B经营的金融工具是非标准化的合同 C期货交易的英文是FORWARD TRADE D外汇期货和黄金期货交易都诞生于20世纪70年代11外汇市场上最常使用的外汇汇率是（ ）。 A基本汇率和套算汇率 B开盘汇率和收盘汇率 C同业汇率和商业汇率 D即期汇率和远期汇率及互换汇率参考答案题号1234567891011答案DDCAADCCCDD二、 名次解释 5x4 20分 1. 资本效益资本效益是收益与产生这种收益所投入的资本之间的比值。通常被用来分析盈利能力以及发行债券者的偿债能力。 2. 资产流动性资产流动性是用来从资金周转的角度衡量发行者的偿债能力和经营能力的一系列指标，表明了发行者所掌握的资产变现而不受损失的能力和出现支付困难的可能性。 3. 国库券国库券是中央政府（财政部）发行的短期债券，其期限一般为3个月、6个月、9个月、12个月，通常不超过1年。 4. 债券的现值债券的现值是指债券的期望值按一定贴现率折算成的现在价值。 三、简答题 5x8 40分 1简述证券经纪商从事具体的证券业务应遵循的要求。 解答:对证券经纪商的要求：1）遵守关于接受客户委托买卖时的程序；2）不得违背投资者的委托，不得在代理买卖过程中有任何欺诈行为；3）不得公开或泄漏客户的证券买卖及其他业务情况； 4）将客户的帐户单独保管，不得随意挪用；5）对手续费率严格限制，不得任意变动，造成证券商的恶性竞争，影响安全经营等2. 简述投资基金与股票投资区别的主要方面。解答:投资基金与股票投资区别的主要方面包括：1）代表的权利属性不一样；2）赎回条件和流通情况不一样；3）投资的风险性和盲目性不一样。3. 股票的投资风险具体包括哪些方面？解答:股票投资风险具体包括：1股票的市场风险；2股票的货币风险；3股票的企业风险；4股票的财务风险；5股票的道德风险；6股票的法律风险；7股票的政府风险。4. 为什么说金融市场的存在和发展是社会主义经济生活的内在要求和必然趋势？解答:社会主义的现代企业制度要求企业能够根据经营和发展的需要，以灵活多样的形式和条件，从市场获得资金。而金融市场能够通过金融资产收益率的差别，引导企业调整投资方向，促进资金合理配置，提高资金使用效益。金融市场的存在和发展为广大居民提供了多种姿态的选择方式，为多余资金找到了新的出路；同时为国家开辟了新的融资渠道，为重点建设积聚了大量的资金。金融市场为国家银行分散了风险，为国家的间接调控提供了手段，有利于整个宏观金融形势和经济运行的稳定发展。总之，金融市场的存在有利于我国调动国际国内的一切积极因素加速社会主义现代化经济的发展，为我国的经济早日与世界经济接轨创造有利条件。5. 简述影响黄金价格的主要因素。解答:影响黄金价格的因素：1供求关系；2经济周期；3通货膨胀与利率对比关系；4外汇价格变动；5政治局势与事件引起的投机；6石油价格变动。上述这些因素结合起来对金价进行影响。 6. 简述债券信用评级的目的。解答:债券信用评级的目的：1向投资者提供有关债券发行方的资信、债券发行质量以及购买债券可能承担的风险等方面的参考，保障投资者的利益。2有利于投资者正确合理地选择投资对象与进行投资组合，提高投资的流动性、安全性与收益性。3有利于提高发行者的经济地位和社会知名度，从而降低发行方的筹资费用，方便债券的销售和流通。7. 比较并说明债券和股票的主要区别。解答:债券与股票都是有价证券，主要区别在于：1）表明的关系不同：债券是债务凭证，表明债券购买者和发行者之间的债权债务关系；股票是股权证书，表明股东对股份公司的所有权关系；2）投资者的权利和义务不同：债券投资者有权按约定条件向发行人取得利息和到期收回本金，但却无权过问或干预发行者的经营管理活动；股票投资者可以获得对公司经营、管理、收益分配等方面的权利，但不能直接收回本金，不能退股；3）收益的决定不同：债券的票面收益由其利率决定，与发行者的经营状况没有直接联系；股票收益的多少主要取决于发行公司的经营状况。8. 什么是外汇市场上的强式有效性？为什么说外汇市场上的强式有效性难以出现？解答:外汇市场的强式有效性指外汇市场上当前的价格反映了所有可能知道的信息，投资者通过准确预测未来的汇价而获取利润的机会均等。强式有效性难以出现的原因：1）外汇市场上投机力量强大；2）政府干预；3）机构大额交易；4）投资者获取的信息并不相等；5）投资成本；6）交易者个人的反应、判断能力等条件的限制。四 、论述 1x20 20分 1. 试述欧洲美元市场上的主要金融创新活动的内容和作用。解答:欧洲货币市场上的金融创新工具主要有：票据发行便利；互换交易；远期利率协定。（1）票据发行便利是银行根据与借款人签订的协议，在约定的期限（一般为35年）内，通过承购以循环周转方式连续发行的短期票据向借款人提供资金，票据期限短者7天，长者可达1年，以3个月或6个月最为常见。若承购银行未能按协议中约定的利率将短期票据在二级市场上售出，则该银行须全部购入未售出票据，或向借款人提供等额银行贷款。票据发行便利保证借款人在协议规定的期限内获得短期循环资金，银行则不需增加投资，即可赚取手续费收入。通过票据发行便利融资的风险将由投资者和承购银行分散承担，改变了提供欧洲银行信贷的贷款银行独自承担贷款风险的状况。（2）互换交易主要有利率互换和货币互换两种形式。利率互换是持有同种货币的交易双方首先以对自己更有利的方式筹资，以商定的等额本金为计算利息的基础，然后通过互换交易将筹集到的资金成本从固定利率换成浮动利率，或从浮动利率换成固定利率，从而达到降低筹资成本，使资产负债的利率结构比例协调的目的的交易。货币互换是指两个借取不同货币的借款人，同意在约定的未来交易期内，调换双方债务，即相互支付双方到期应支付的借款本息，从而降低双方的筹资成本。（3）远期利率协定用于筹资者防范已筹资金利率上浮而增加筹资成本的风险。其基本做法是：筹资者与贷款银行达成协议，将贷款利率确定在某一水平。若在将来的期限内市场利率超出协议所定利率，贷款银行将向筹资者补贴超出部分的利差；反之，若市场利率低于双方所定利率，筹资者应向贷款银行支付利率差额。在远期利率协定中筹资者应正确分析和判断利率走势、否则将适得其反，加大融资成本。2. 试述我国1994年外汇管理体制改革的基本内容和意义。解答:1994年外汇管理体制改革的核心内容是实行单一汇率制。基本内容如下：1从1994年1月1日起，实现汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。2实行银行结汇、售汇制度，取消外汇留成和上缴、经常项目正常对外支付用汇的计划审批。3建立银行间外汇交易市场，改进汇率形成机制。市场的主要职能是为各外汇指定银行相互调剂余缺和清算服务，由中国人民银行通过国家外汇管理局监督管理。4在市场的运行中，各外汇指定银行以中国人民银行每日公布的人民币对美元及其他主要货币的汇率为依据，在中国人民银行规定的浮动幅度之内自行挂牌公布汇率。5中国人民银行向外汇交易市场吞吐货币，以保持各银行挂牌汇率的基本一致和相对稳定，并由计算机联网，将外汇指定银行之间的交易沟通起来，加快运作速度。6外商投资企业的外汇收入，允许在外汇指定或境内的外资银行开立现汇帐户，在国家规定允许的范围内对外支付和偿还境内金融机构外汇贷款本息，可在现汇帐户余额中直接办理；超出现汇帐户余额的生产、经营、还本付息和红利的用汇，由国家外汇管理部门根据国家授权部门批准的文件及合同审批后，向外汇指定银行购买。7自1994年1月1日起，取消任何形式的境内外币计价结算，境内禁止外币流通，禁止指定金融机构以外的外汇买卖；停止发行外汇券，已发行流通的外汇券可继续使用，逐步回笼。8强化外汇指定银行的依法经营和服务职能。9严格外债管理，建立偿债基金，确保国家对外信誉。对境外资金的借用和偿还，国家继续实行计划管理、金融条件审批和外债登记制度。未办理登记手续的外债和境内机构违反规定为境外法人借债提供担保引起的支付责任，各银行不得擅自为其办理对外支付。1994年外汇管理体制改革是我国社会主义市场经济体制的必然要求，为推进我国融入世界经济贸易和金融一体化的进程创造了有利条件，同时更是促进外汇体制改革和金融体制改革的必要准备。3. 试述外汇期货交易与远期外汇交易的联系和区别。解答:外汇期货与远期外汇的联系：1外汇期货交易与远期外汇都是外汇市场的组成部分；2外汇期货交易与远期外汇交易的对象相同，都是外汇；3外汇期货交易与远期外汇交易的原理相同；4外汇期货交易与远期外汇交易的作用相同，这两种交易的主体都是为了防止和转移汇率风险，达到保值与投机获利的目的；5外汇期货交易与远期外汇交易都是