快速前进的啤酒.doc

快速前进的啤酒“航母”北京燕京啤酒集团公司 推荐 下载阅读CAJ格式全文 下载阅读PDF格式全文 【作者中文名】周和平;【文献出处】中国品牌, China Brand, 编辑部邮箱 2010年 12期期刊荣誉：ASPT来源刊CJFD收录刊【摘要】燕京啤酒于1980年建厂,现已发展成为拥有总资产150亿元的全国大型啤酒企业集团,并进入世界啤酒产销量前列。目前,燕京啤酒集团公司拥有啤洒生产企业39家、啤1 艳霞. 品牌营销全攻略燕京啤酒抢夺市场战J. 中外食品, 2007,(03) . 2北京燕京啤酒股份有限公司J. 中国品牌, 2010,(01) . 3 钟啸灵. 燕京啤酒细耕市场J. IT经理世界, 2010,(09) . 4 李善民,郑南磊. 目标公司规模与并购绩效青岛啤酒、燕京啤酒产业整合策略比较研究J. 证券市场导报, 2008,(01) . 5 张旭,罗胤. 燕京啤酒 再融资迎来新机会J. 证券导刊, 2010,(08) . 6 黄巍. 燕京啤酒:从区域品牌走向全国品牌J. 股市动态分析, 2009,(32) . 7 正义. 中国民族企业的创新形象记北京燕京啤酒集团公司J. 东方企业文化, 2009,(06) . 8 韩松立. 中美啤酒企业网站的文化差异分析以青岛啤酒与百威啤酒的中文网站为例J. 郑州航空工业管理学院学报, 2010,(01) . 9 董广阳. 燕京啤酒 行业景气延续 业绩爆发可期J. 证券导刊, 2011,(04) . 10 原野. 燕京啤酒 全年业绩持续高增长J. 证券导刊, 2009,(29) . 1 燕京啤酒不泡沫J. 竞争力, 2009,(10) 2 啤酒行业动态J. 啤酒科技, 2011,(01) 3 燕京啤酒(河南月山)有限公司J. 焦作市人民政府公报, 2011,(03) 4 岳青阳. 燕京啤酒:脚踏实地释放影响力J. 中国品牌, 2011,(07) 5 循环经济及节能减排成果显著燕京啤酒(桂林漓泉)股份有限公司J. 环境教育, 2011,(08) 6 啤酒向浅色、低度、淡爽化发展J. 中国标准导报, 2000,(05) 7 巨化集团公司J. 国有资产管理, 2010,(03) 8 巨化集团公司J. 国有资产管理, 2010,(04) 9 2010年啤酒科技总目次J. 啤酒科技, 2010,(12) 10 李向阳, 金添, 李炯. 集团公司隆重召开庆祝中国共产党成立九十周年暨“一先两优”表彰大会J. 石油政工研究, 2011,(03) 燕京啤酒:从区域品牌走向全国品牌【作者中文名】黄巍;【作者单位】中投证券;【文献出处】股市动态分析, Stock Market Trend Analysis Weekly, 编辑部邮箱 2009年 32期期刊荣誉：ASPT来源刊CJFD收录刊【摘要】投资要点:1、全球第九大啤酒厂商,国内前三。燕京2008年销量422万吨(全国占有率11%),预计到2015年实现800万吨销量,进入全球前八。2、啤酒行业人均消费量和市场集中度均存在1倍上升空间。我国人均啤酒消费量31公斤,与第一捷克157公斤和其他主要发达国家(德国116公斤、美国82公斤、加拿大68公斤、日本51公斤)相比,在收入水平提升的背景下,我1燕京啤酒已成世界啤酒行业第9强J. 食品与发酵工业, 2009,(05) . 2 李善民,郑南磊. 目标公司规模与并购绩效青岛啤酒、燕京啤酒产业整合策略比较研究J. 证券市场导报, 2008,(01) . 3 正义. 中国民族企业的创新形象记北京燕京啤酒集团公司J. 东方企业文化, 2009,(06) . 4 原野. 燕京啤酒 全年业绩持续高增长J. 证券导刊, 2009,(29) . 5 艳霞. 品牌营销全攻略燕京啤酒抢夺市场战J. 中外食品, 2007,(03) . 6 邱云生. 燕京啤酒集团的创新战略J. 企业改革与管理, 2008,(03) . 7 曲子. 品牌建设应与民族经济振兴步调一致 经济学家艾丰与燕京啤酒老总李福成的一次对话J. 中国品牌, 2009,(02) . 8 河川. 燕京啤酒全国市场整合全面启动J. 食品科技, 2008,(08) . 9 宋福军. 奥运会给燕京啤酒带来了什么J. 啤酒科技, 2009,(01) . 10 胡春霞. 燕京啤酒 融资加速全国布局J. 证券导刊, 2008,(04) . 1 燕京啤酒不泡沫J. 竞争力, 2009,(10) 2 费显罡. 我国啤酒行业发展态势及战略模式分析J. 中国商办工业, 2002,(03) 3 李晓琳, 张西. 燕京啤酒竞争对手分析J. 经营管理者, 2011,(16) 4 里风. 李福成:中国啤酒的时代引擎J. 经济视角, 2011,(07) 5 啤酒行业动态J. 啤酒科技, 2011,(02) 6 啤酒向浅色、低度、淡爽化发展J. 中国标准导报, 2000,(05) 7 燕京啤酒(河南月山)有限公司J. 焦作市人民政府公报, 2011,(03) 8 晓晨. 燕京啤酒:全面推进品牌升级J. 中国酒, 2011,(06) 9 畅饮百年是青啤J. 竞争力, 2009,(10) 10 岳青阳. 燕京啤酒:脚踏实地释放影响力J. 中国品牌, 2011,(07) 燕京啤酒深度报告：从区域品牌走向全国品牌 2009-7-29 0:00:00黄巍巨灵信息社保入场1300亿 5机构火速建仓！(附股)六部委接中央密令救市 2012中央一号行情爆发！(名单)字体：大 中 小 收藏 订阅 RSS 分享 打印 网友评论0条 本报告深入分析了全球第九大啤酒厂商“燕京啤酒”从地方性品牌演变为区域性品牌,并成为全国性品牌的历程。在分析行业未来发展空间和趋势的同时,指出燕京啤酒未来看点,以及对过去两年困扰啤酒行业最大问题的啤麦未来走势进行深入分析。投资要点:全球第九大啤酒厂商,国内前三。燕京2008 年销量422 万吨(全国占有率11%),预计到2015 年实现800 万吨销量,进入全球前八。啤酒行业人均消费量和市场集中度均存在1 倍上升空间。我国人均啤酒消费量31公斤,与第一捷克157 公斤和其他主要发达国家(德国116 公斤、美国82 公斤、加拿大68 公斤、日本51 公斤)相比,在收入水平提升的背景下,我国啤酒人均消费量仍有一倍上升空间。华润雪花、青岛啤酒和燕京啤酒的合计市场占有率从2002年的28%提升到目前的41%,参照日本行业前三市场占有率90%、韩国97%、美国80%和捷克86%,我国行业前三为代表的行业集中度可继续提升一倍。燕京吨酒价格为行业平均水平7 折,存在提升空间。2008 年燕京啤酒吨酒价格在行业吨酒价格的67%水平,参考目前北京地区燕京啤酒主要产品零售价23 元,出厂价不足1.5 元/瓶,而上海地区和深圳地区的主要大瓶啤酒价格都在3 元以上。结合,公司正在通过产品升级以及其他方式来提升产品价格和北京地区人均收入与上海和深圳地区基本相当。我们认为,燕京啤酒吨酒价格向行业平均水平靠拢的趋势已经不可改变。而且在业内,燕京的提价敏感度和空间最大。啤麦成本短期大幅波动情况未来很难出现。澳洲连续7 年干旱百年一遇,加上灌溉技术普及,连续干旱影响澳麦供给情况将减少,而且国内大麦种植面积大幅度增加,导致啤麦现在供给超需求15%,供需情况未来2 年内不会改变,啤麦影响公司业绩因素消除。短期看销量业绩提升,中期看提价,长期看品牌发展。短期看8、9 月销量增长数据和三季度业绩大幅度增长;中期看明年燕京啤酒提价;长期看品牌发展。啤酒消费出台会强化啤酒行业龙头公司提价预期,每瓶(600ml)提升0.1 元导致吨酒价格提升166.67 元/吨就可以完全抵消消费税可能带来的最大影响100 元/吨。给予公司强烈推荐的投资评级。我们预测公司0911 年EPS 为0.60、0.75、0.92元,结合DCF 估值20.88 元和市场估值水平,以2010 年30 倍PE 估值,我们给予公司强烈推荐的投资评级,未来6-12 个月的目标价格为22.50 元。中国建银投资证券有限责任公司 （证券之星编辑整理）证券导刊2004年第Z1期编辑出版：证券导刊杂志编辑部主办：中国人民大学出版周期：周刊出版地：北京市语种：中文;ISSN：1009-1378 青岛啤酒与燕京啤酒的价值比较 姚宏光(37-41) 青岛啤酒与燕京啤酒的价值比较 分享到： 收藏本文 一、啤酒行业概述1、中国啤酒行业处在成长期向成熟期的过渡从1980年到1995年,中国啤酒行业经历了长达15年的持续高速增长,年均复合增长率超过20%,啤酒产量在1981年仅百万吨基础上,达到500万吨用了6年,达到1000万吨又用了5年,再达到2000万吨仅用了6年。1995年以后,啤酒行业的年均复合增长率下降到6.8%,行业成熟度显著提高,中国啤酒行业进入了成长期向成熟期过渡的阶段。中国已经是世界第一啤酒生产消费国,啤酒也成为中国第一大酒种,但人均消费量仍不及世界平均消费量的一半,因此,中国啤酒市场仍具有相当大的发展空间。2、低行业集中度和高区域品牌集中度并存格局虽然中国啤酒市场的令人乐观,但由于行业集中度仍然较低,行业总供给能力呈现阶段性过剩,因此,市场整体仍然处于激烈的垄断竞争格局:表1 全国前十大酒厂产量占全国总产量比重来源:大鹏证券研究所分析整理低的行业集中度源自历史上以地方政府为主导的投资行为和啤酒行业消费半径制约的特点,政府主导的投资行为导致了地方市场进入的人为壁垒,而消费半径的制约则决定了地产地销将是异地扩张的主要模式。由于市场区域分割来源：中国酒2000年第04期 作者：史明坤;选择字号 大 中 小 有名气的青岛啤酒 有实力的燕京啤酒青岛啤酒与燕京啤酒的对比研究分享到： 收藏本文 青岛啤酒与燕京喇酉是中国啤酒业的两家龙头企业,产销量已连续六年居啤酒业前两位。1997年,两家企业双双被国家上商局评定为“中国驰名l商标”,是我国啤酒行业获此殊荣仅有的两大名牌产.异,也都是被原中国轻_总会确定垂点支持的啤酒企业。两家企业已先后_匕仁,成为啤酒类上市公司的佼佼者,尽管都涉足了非酒产业,990/6以上的利润仍都来源于啤酒。这两家企业差别也很大:一家是世纪之光,一家是后起之秀;一家早已是世界品牌,一家还被认为是地方性产.显.;一家计划色彩迟迟未退,一家早已商海搏击多时;一家稳健发展一家奋起直追;,。对这两家企业