【Wind资讯】宏观经济百图：国内篇

Wind资讯 宏观经济百图 【 国内 】（ 2010年 11月）Wind资讯 金融情报所2产品简介 宏观经济百图产品是 Wind资讯金融情报所基于 Wind资讯海量经济与行业数据库 (EDB)， 及其他公开资料综合宏观经济多维度视角整合而得的 ， 反映中国与海外经济金融市场的量化动态图表 。 通过浏览宏观经济百图 PDF版本产品 ， 客户能迅速把握世界经济脉动 ， 赢得投资决胜先机 。 宏观经济百图产品采用 EXCEL制作而成 ， 图表美观 ， 该产品是分析师 、 研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手 。3目 录 中国经济增长 /CPI/PPI 中国利率 /货币供应 /存贷款 /财政收支 中国汇率 /对外贸易 /外汇储备 中国采购经理人指数 (PMI) /工业 中国消费者信心指数 /零售销售 中国房地产 /政府固定资产投资 中国宏观经济景气指数 中国证券市场 /股市分行业指数阶段表现4目 录 中国经济增长 /CPI/PPI 中国利率 /货币供应 /存贷款 /财政收支 中国汇率 /对外贸易 /外汇储备 中国采购经理人指数 (PMI) /工业 中国消费者信心指数 /零售销售 中国房地产 /政府固定资产投资 中国宏观经济景气指数 中国证券市场 /股市分行业指数阶段表现5中国 CPI与 PPI同比增速10月消费者价格指数 （ CPI） 较上年同期增长 4.4%， 涨幅创 25个月以来的新高 。 10月份 PPI较上年同期增长 5.0%， 涨幅比 9月份扩大 0.7个百分点 。数据来源 :Wind资讯10 . 005 . 000 . 005 . 0010 . 0015 . 002006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-09CPI: 当月同比增长 % PPI: 全部工业品 : 当月同比增长 %6中国 CPI与 PPI环比增速10月份 ， 居民消费价格 （ CPI） 环比上升 0.7%， 比 9月份上涨 0.1个百分点；工业品出厂价格 （ PPI） 环比上涨 0.7%， 9月份数据为0.6% 。数据来源 :Wind资讯4 . 003 . 002 . 001 . 000 . 001 . 002 . 003 . 002004-122005-022005-042005-062005-082005-102005-122006-022006-042006-062006-082006-102006-122007-022007-042007-062007-082007-102007-122008-022008-042008-062008-082008-102008-122009-022009-042009-062009-082009-102009-122010-022010-042010-062010-082010-10CPI: 环比 %PPI: 全部工业品 : 环比 %7中国 CPI主要构成10月份 ， 居民消费价格 （ CPI） 同比上涨 4.4%。 其中 ， 食品价格上涨10.1%， 涨幅为近两年来新高；非食品价格上涨 1.6%， 较 9月份略有回升 。数据来源 :Wind资讯5 . 000 . 005 . 0010 . 0015 . 0020 . 0025 . 002006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-09单位：%CPI 非食品类 CPI 食品类 CPI8影响 CPI的主要因素（同比）10月份 ， 居民消费价格 （ CPI） 同比上涨 4.4%。 分类别看 ， 涨幅最大的是鲜菜价格 ， 同比上涨 31.0%；其次为鲜果价格 ， 同比上涨 17.7%。数据来源 :Wind资讯40 . 0020 . 000 . 0020 . 0040 . 0060 . 0080 . 00100 . 002005-112006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-09单位：%粮食 油脂 肉禽及制品 猪肉蛋 水产品 鲜菜 鲜果调味品 烟草 酒类9影响 CPI的主要因素（环比）10月份 ， CPI环比上涨 0.7%。 分类别看 ， 影响最大的是食品价格 ， 环比上涨 1.1%， 其次为 衣着 ， 环比上涨 1.0%。数据来源 :Wind资讯4 . 002 . 000 . 002 . 004 . 006 . 008 . 002004-122005-022005-042005-062005-082005-102005-122006-022006-042006-062006-082006-102006-122007-022007-042007-062007-082007-102007-122008-022008-042008-062008-082008-102008-122009-022009-042009-062009-082009-102009-122010-022010-042010-062010-082010-10CPI: 食品 : 环比 % CPI: 烟酒及用品 : 环比 %CPI: 衣着 : 环比 % CPI: 家庭设备用品及服务 : 环比 %CPI: 医疗保健及个人用品 : 环比 % CPI: 交通通讯及服务 : 环比 %CPI: 娱乐教育文化用品及服务 : 环比 % CPI: 居住 : 环比 %10中国城市与农村 CPI增速10月份 ， 居民消费价格同比上涨 4.4%， 高于 9月份 3.6%的增速 。 其中 ，城市上涨 4.7%， 农村上涨 4.2%。数据来源 :Wind资讯4.002.000 . 002 . 004.006.008 . 0010.002006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-09单位：%CPI 城市 C P I 农村 C PI11中国 CPI-PPI同比剪刀差10月份 CPI和 PPI同比剪刀差为 -0.6%， 较 9月份继续收窄 。 主要由于CPI大幅攀升所致 。数据来源 :Wind资讯10.005.000 . 005.0010 . 0015.002006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-09单位：%CPI - PPI CPI PPI12中国 CPI翘尾因素CPI翘尾因素显示 ， 翘尾因素对 CPI的影响在六 、 七月份达到峰值 ，下半年逐渐走低 ， 11月份将达到 1%。数据来源 :Wind资讯4.002.000.002.004.006.008.0010.002006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-092010-11CPI ： 当月同比：翘尾因素 % CPI ： 当月同比增长 %13中国 PPI推动因素10月份 ， 工业品出厂价格同比上涨 5.0%， 其中 有色金属类购进价格上涨 15.8%， 黑色金属材料类上涨 9%， 燃料动力类上涨 8.9%。数据来源 :Wind资讯10.005.000.005 . 0010.0015.0040.0030.0020.0010 . 000.0010 . 0020.0030.0040.0050.002005-112006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-09燃料、动力类 % 黑色金属材料 % 有色金属类 %化工原料类 % 农副产品类 % P P I % （ 右）14中国 GDP中国第三季度国内生产总值（ GDP）较上年同期增长 9.6%，低于第二季度 10.3%的增长速度 ,政府对银行贷款和房地产投机行为的调控开始对整体经济产生影响。数据来源 :Wind资讯0 . 002 . 004 . 006 . 008 . 0010 . 0012 . 0014 . 0016 . 00050 , 000100 , 000150 , 000200 , 000250 , 000300 , 000350 , 000400 , 0001995-121996-061996-121997-061997-121998-061998-121999-061999-122000-062000-122001-062001-122002-062002-122003-062003-122004-062004-122005-062005-122006-062006-122007-062007-122008-062008-122009-062009-122010-06第三产业累计值 亿元 第二产业累计值 亿元第一产业累计值 亿元 GDP 当季同比 % （右）15中国 GDP与 CPI中国第三季度 GDP较上年同期增长 9.6%，低于第二季度 10.3%的增长速度。 10月份 CPI同比增长 4.4%，高于 9月份的 3.6%。数据来源 :Wind资讯0 . 002 . 004 . 006 . 008 . 0010 . 0012 . 0014 . 0016 . 0018 . 005 . 000 . 005 . 0010 . 0015 . 0020 . 0025 . 0030 . 001992-031993-031994-031995-031996-031997-031998-031999-032000-032001-032002-032003-032004-032005-032006-032007-032008-032009-032010-03C P I : 当月同比增长 % G D P : 当季同比 % （右）16中国三类产业占 GDP比重2010年第三季度 ， 第一产业占 GDP的比重由前一季度的 7.73%上升至 9.53%， 而第二产业的比重则由 49.66%下跌至 48.14%。数据来源 :Wind资讯7.73%49 . 66 %2010 - 0 6 , 4 2 . 6 1 %9.53%48.14%2010 - 0 9 , 4 2 . 3 3 %第一产业 第二产业 第三产业17中国与发达国家经济增长美 第 三 季度经济 缓慢复苏 ， GDP环比折 年率增长 2.0%， 高于第二季度的 1.7%。 日本 GDP环比折 年率增长 3.9%， 高于第二季度的 1.8%。数据来源 :Wind资讯20 . 0015 . 0010 . 005 . 000 . 005 . 0010 . 0015 . 0020 . 001995-121996-061996-121997-061997-121998-061998-121999-061999-122000-062000-122001-062001-122002-062002-122003-062003-122004-062004-122005-062005-122006-062006-122007-062007-122008-062008-122009-062009-122010-06单位：%中国 美国 日本 欧元区18目 录 中国经济增长 /CPI/PPI 中国利率 /货币供应 /存贷款 /财政收支 中国汇率 /对外贸易 /外汇储备 中国采购经理人指数 (PMI)/工业 中国消费者信心指数 /零售销售 中国房地产 /政府固定资产投资 中国宏观经济景气指数 中国证券市场 /股市分行业指数阶段表现19中国与美欧日央行利率变动中国人民银行 10月 20日开始上调存贷款利率 ， 其中 ， 一年期定期存款利率上调 25个基点 ， 至 2.5%。 欧盟 、 美国 、 日本为防止经济的二次探底 ， 目前都维持低利率不变 。数据来源 :Wind资讯0 . 000.501.001.502.002.503.003.504 . 004 . 502008-03-052008-05-052008-07-052008-09-052008-11-052009-01-052009-03-052009-05-052009-07-052009-09-052009-11-052010-01-052010-03-052010-05-052010-07-052010-09-052010-11-05单位：%中国 1 年定期存款利率 美国联邦基金目标利率欧元区基准利率 日本央行隔夜拆借利率20中国人民银行存贷利差央行对一年期存贷款利率实行的是对称加息 ， 一年期存贷利率均加25个基点 ， 所以 ， 存贷利差继续维持在 3.06 水平 。数据来源 :Wind资讯0.001 . 002 . 003 . 004 . 005.006.007.008.002008-03-052008-04-052008-05-052008-06-052008-07-052008-08-052008-09-052008-10-052008-11-052008-12-052009-01-052009-02-052009-03-052009-04-052009-05-052009-06-052009-07-052009-08-052009-09-052009-10-052009-11-052009-12-052010-01-052010-02-052010-03-052010-04-052010-05-052010-06-052010-07-052010-08-052010-09-052010-10-052010-11-05单位：%存贷款利差 1 年定期存款利率 1 年短期贷款利率21中国实际利率中国 10月份 CPI同比上涨 4.4%， 1年期定期存款利率 10月 20日上调为2.5%， 实际利率为 -1.9%， 维持负值且绝对值继续扩大 。数据来源 :Wind资讯6.004 . 002 . 000 . 002 . 004 . 006 . 008 . 0010 . 002005-112006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-09单位：%实际利率 : （存款基准利率 CPI ） CPI 1 年定期存款利率22中国人民银行利率和存款准备金变动11月 19日晚 ， 央行宣布自 11月 29日起上调存款准备金利率 0.5个百分点 ，这是央行 9天之内第二次调存款准备金利率 。 加上之前的差额存款准备金率的实施 ， 部分金融机构的这一指标将达到 18.5%。数据来源 :Wind资讯0 . 002 . 004 . 006 . 008 .0 01 0 .0 012 . 001 4 .0 016 . 001 8 . 0 020 . 000 . 001 . 002 . 003 . 004 . 005 . 006 . 007 . 008 . 002008-01-252008-02-252008-03-252008-04-252008-05-252008-06-252008-07-252008-08-252008-09-252008-10-252008-11-252008-12-252009-01-252009-02-252009-03-252009-04-252009-05-252009-06-252009-07-252009-08-252009-09-252009-10-252009-11-252009-12-252010-01-252010-02-252010-03-252010-04-252010-05-252010-06-252010-07-252010-08-252010-09-252010-10-252010-11-251 年定期存款利率 1 年期贷款利率存款准备金率 : 中小型存款类金融机构 ( 右 ) 存款准备金率 : 大型存款类金融机构 ( 右 )23中国央行利率变动与大盘走势中国央行 10月 20日上调存贷款利率 ， 但加息幅度较小 ， 在预期范围之内 ， 市场受到的影响不大 。数据来源 :Wind资讯0 . 000 . 501 . 001 . 502 . 002 . 503 . 003 . 504 . 004.5005001 , 0001,5002,0002 , 5003 , 0003 , 5004 , 0004 , 5005 , 0002008-03-052008-05-052008-07-052008-09-052008-11-052009-01-052009-03-052009-05-052009-07-052009-09-052009-11-052010-01-052010-03-052010-05-052010-07-052010-09-052010-11-05沪深 3 00 指数 点 1 年期存款利率 %( 右 )24人民币 SHIBOR与美元 LIBOR（ 3个月 ）目前美元 LIBOR(3个月 )跌至 0.28%附近 ， 而人民币 SHIBOR(3个月 )处于 2.89%附近 ， 人民币 SHIBOR与美元 LIBOR利差持续上升 。数据来源 :Wind资讯6 . 000004.000002 . 000000 . 000002 . 000004 . 000006 . 000002008-03-052008-04-052008-05-052008-06-052008-07-052008-08-052008-09-052008-10-052008-11-052008-12-052009-01-052009-02-052009-03-052009-04-052009-05-052009-06-052009-07-052009-08-052009-09-052009-10-052009-11-052009-12-052010-01-052010-02-052010-03-052010-04-052010-05-052010-06-052010-07-052010-08-052010-09-052010-10-052010-11-05单位：%S H I BOR - LI BOR 利差 S H I B O R : 3 个月 L I B OR 美元 : 3 个月25银行间固定利率国债到期收益率近期市场对于政策转向的担忧加重 、 加之国内 A股市场活跃 ， 导致 银行间债市收益率 出现 明显 上 升 局面 。数据来源 :Wind资讯0 . 00000 . 50001 . 00001 . 50002 . 00002 . 50003 . 00003 . 50004 . 00004 . 50005 . 00002008-02-232008-03-232008-04-232008-05-232008-06-232008-07-232008-08-232008-09-232008-10-232008-11-232008-12-232009-01-232009-02-232009-03-232009-04-232009-05-232009-06-232009-07-232009-08-232009-09-232009-10-232009-11-232009-12-232010-01-232010-02-232010-03-232010-04-232010-05-232010-06-232010-07-232010-08-232010-09-232010-10-23单位：%3 个月 6 个月 9 个月 1 年期 2 年期3 年期 5 年期 7 年期 10 年期26中国 TED利差近期 TED利差逐渐回升 ， 说明资金利率上升 ， 宽松的货币政策开始收紧 。 同期上证综合指数在震荡走高后开始出现回调 。数据来源 :Wind资讯02040608010012014016018020001 , 0002 , 0003 , 0004 , 0005 , 0006 , 0007 , 0002006-102006-122007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-092010-11TED 利差 BP （ 右） 上证综合指数 点27大额银行承兑票据贴现利率近期票据贴现率近期出现明显上升现象 ， 银行提高存款准备金的措施使得市场资金出现紧缺现象 。数据来源 :Wind资讯0 . 001 . 002 . 003 . 004 . 005 . 006 . 00单位：%票据直贴利率 : 6 个月 : 长三角 票据转贴利率 : 6 个月28中国货币供应同比增速与 CPI10月 份中国广义货币供应量 （ M2） 较上年同期增加 19.3%， 高于 9月的 18.96%。 10月份通胀亦走高 ， CPI较上年同期上涨 4.4%。数据来源 :Wind资讯10 . 005 . 000 . 005 . 0010 . 0015 . 0020 . 0025 . 0030 . 0035 . 0040 . 0045 . 002005-112006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-09单位：%MO M 1 M 2 CPI29M1货币供应中国截至 10月末的狭义货币供应量 （ M1） 余额为 25.33万亿元 ， 较上年同期增长 22.1%， 增速有所回升 。数据来源 :Wind资讯0 . 005 . 0010 . 0015 . 0020 . 0025 . 0030 . 0035 . 0040 . 0045 . 00050 , 000100 , 000150 , 000200 , 000250 , 000300 , 0002005-11-012006-01-012006-03-012006-05-012006-07-012006-09-012006-11-012007-01-012007-03-012007-05-012007-07-012007-09-012007-11-012008-01-012008-03-012008-05-012008-07-012008-09-012008-11-012009-01-012009-03-012009-05-012009-07-012009-09-012009-11-012010-01-012010-03-012010-05-012010-07-012010-09-01货币 ( M 1 ) 亿元 M 1 ： 同比 %( 右 )30M1分项在 10月份的 M1分项中 ， 流通中现金 （ M0） 为 4.16万亿元 ， 较上月减少0.61%；活期存款为 21.17万亿元 ， 较上月增加 4.82 。数据来源 :Wind资讯050 , 000100 , 000150 , 000200 , 000250 , 0002005-11-012006-02-012006-05-012006-08-012006-11-012007-02-012007-05-012007-08-012007-11-012008-02-012008-05-012008-08-012008-11-012009-02-012009-05-012009-08-012009-11-012010-02-012010-05-012010-08-01M 1 ： 流通中现金（ M 0 ） 亿元 M 1 ： 活期存款 亿元31M2货币供应截至 2010年 10月末 M2余额为人民币 69.98万亿元 ， 较上年同期增长19.3%， 增幅有所回升 。数据来源 :Wind资讯0 . 005 . 0010 . 0015 . 0020 . 0025 . 0030 . 0035 . 000100 , 000200 , 000300 , 000400 , 000500 , 000600 , 000700 , 000800 , 0002005-11-012006-02-012006-05-012006-08-012006-11-012007-02-012007-05-012007-08-012007-11-012008-02-012008-05-012008-08-012008-11-012009-02-012009-05-012009-08-012009-11-012010-02-012010-05-012010-08-01货币和准货币（ M 2 ） 亿元 M 2 ： 同比 % （右）32M1-M2同比增速剪刀差M1-M2同比增速剪刀差在 2010年 1月达到 12.98后开始逐步收窄 ， 表明存款开始出现定期化趋势 ， 企业活期存款增长缓慢 。数据来源 :Wind资讯20 . 0010 . 000 . 0010 . 0020 . 0030 . 0040 . 0050 . 002005-112006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-09单位：%M 1 - M 2 同比增速剪刀差 M 1 : 同比 M 2 : 同比33货币供应与贷款增速10月份金融机构各项贷款余额同比增长 19.3%， 增速较上个月上升 0.8个百分点 。 同期 M1同比增长 22.1%， M2同比增长 19.3%。数据来源 :Wind资讯0 . 005 . 0010 . 0015 . 0020 . 0025 . 0030 . 0035 . 0040 . 0045 . 002005-11-012006-01-012006-03-012006-05-012006-07-012006-09-012006-11-012007-01-012007-03-012007-05-012007-07-012007-09-012007-11-012008-01-012008-03-012008-05-012008-07-012008-09-012008-11-012009-01-012009-03-012009-05-012009-07-012009-09-012009-11-012010-01-012010-03-012010-05-012010-07-012010-09-01单位：%M 1 ： 同比 M 2 ： 同比 金融机构：各项贷款余额：同比增长34外汇占款和货币供应增速9月份 ， 外汇占款同比增长 15.04%， 增速较上月有所下降 。 10月份 ，M1同比增长 22.1%， M2同比增长 19.3%。数据来源 :Wind资讯0 . 005 . 0010 . 0015 . 0020 . 0025 . 0030 . 0035 . 0040 . 0045 . 002005-11-012006-02-012006-05-012006-08-012006-11-012007-02-012007-05-012007-08-012007-11-012008-02-012008-05-012008-08-012008-11-012009-02-012009-05-012009-08-012009-11-012010-02-012010-05-012010-08-01单位：%M 1 ： 同比 M 2 ： 同比 外汇占款同比35货币环境宽松程度综合考虑经济增速 、 通胀和货币供应量增速走势 ， 货币环境的宽松程度 (M2增速 -实际 GDP增速 -CPI)9月底已经回归历史正常水平 。数据来源 :Wind资讯10 . 005 . 000 . 005 . 0010 . 0015 . 0020 . 0025 . 0030 . 0035 . 002001-032001-062001-092001-122002-032002-062002-092002-122003-032003-062003-092003-122004-032004-062004-092004-122005-032005-062005-092005-122006-032006-062006-092006-122007-032007-062007-092007-122008-032008-062008-092008-122009-032009-062009-092009-122010-032010-062010-09单位：%货币环境宽松程度 G D P : 累计同比 C P I : 当季同比 M 2 : 同比36银行公开市场操作情况截止到 11月 19日 ， 央行结束连续四周的公开市场净回笼资金 ， 19日当周货币净投放 740亿元 。数据来源 :Wind资讯5 , 000 . 004 , 000 . 003 , 000 . 002 , 000 . 001 , 000 . 000 . 001 , 000 . 002 , 000 . 003 , 000 . 004 , 000 . 00单位：亿元公开市场操作 : 货币投放 公开市场操作 : 货币回笼 公开市场操作 : 货币净投放37债券发行量10月份债券发行量 合计为 6,439.27亿元 ， 较上个月继续下降 。 其中 ，央行票据发行 2,330亿元 ， 政府债券发行 1,523.28亿元 。数据来源 :Wind资讯02 , 0004 , 0006 , 0008 , 00010 , 00012 , 00014 , 00016 , 0002005-11-012006-02-012006-05-012006-08-012006-11-012007-02-012007-05-012007-08-012007-11-012008-02-012008-05-012008-08-012008-11-012009-02-012009-05-012009-08-012009-11-012010-02-012010-05-012010-08-01单位：亿元债券发行量合计 央行票据 政府债券38金融机构各项存款余额10月份金融机构各项存款余额为 70.2