融资融卷注意点.docx

1、融券时申报价格的限制融券卖出交易只能采用限价委托,不能采用市价委托。投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。融券卖出申报价格低于上述价格的，交易主机视其为无效申报，自动撤销。投资者在融券期间卖出通过其所有或控制的证券账户所持有与其融入证券相同证券的，其卖出该证券的价格也应当满足不低于最近成交价的要求，但超出融券数量的部分除外。投资者买券还券超过融券负债数量的部分称为余券,存放在证券公司融券专用证券账户。投资者可申请将余券从证券公司融券专用证券账户划转至投资者信用证券账户。2、融资融券期限与限制为了控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资融券期限最长不得超过6个月。投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及本所公布的标的证券范围以外的证券。同时，为了避免法律关系混乱，投资者信用证券账户也不得用于从事债券回购交易。3、投资者应特别注意可能引发强制平仓的几种情况：（一）投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照合同约定的期限清偿债务，证券公司有权按照合同约定执行强制平仓，由此可能给投资者带来损失；（二）投资者在从事融资融券交易期间，如果证券价格波动导致维持担保比例低于最低维持担保比例，证券公司将以合同约定的通知与送达方式，向投资者发送追加担保物通知。投资者如果不能在约定的时间内足额追加担保物，证券公司有权对投资者信用账户内资产执行强制平仓，投资者可能面临损失；（三）投资者在从事融资融券交易期间，如果因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施，投资者信用账户内资产可能被证券公司执行强制平仓、提前了结融资融券债务。4、监管风险（一）投资者在从事融资融券交易期间，如果发生标的证券暂停交易或终止上市等情况，投资者将可能面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险，由此可能会给投资者造成损失；（二）投资者在从事融资融券交易期间，如果证券公司提高追加担保物和强制平仓的条件，造成投资者提前进入追加担保物或强制平仓状态，由此可能会给投资者造成损失；（三）投资者在从事融资融券交易期间，证券公司制定了一系列交易限制的措施，比如单一客户融资规模、融券规模占净资本的比例、单一担保证券占该证券总市值的比例等指标，当这些指标到达阈值时，投资者的交易将受到限制，由此可能会给投资者造成损失；（四）投资者从事融资融券交易的证券公司有可能因融资融券资质出现问题，而造成投资者无法进行融资融券交易，由此可能给投资者带来损失。5、其他风险（一）投资者在从事融资融券交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率或融券费率，投资者将面临融资融券成本增加的风险；（二）投资者在从事融资融券交易期间，相关信息的通知送达至关重要。融资融券合同中通常会约定通知送达的具体方式、内容和要求。当证券公司按照融资融券合同要求履行了通知义务后即视为送达，如果投资者未能关注到通知内容并采取相应措施，就可能因此承担不利后果。（三）投资者在从事融资融券交易期间，如果因信用证券账户卡、身份证件和交易密码等保管不善或者将信用账户出借给他人使用，可能遭受意外损失，因为任何通过密码验证后提交的交易申请，都将被视为投资者自身的行为或投资者合法授权的行为，所引起的法律后果均由该投资者承担。（四）投资者在从事融资融券交易期间，如果其信用资质状况降低，证券公司会相应降低对投资者的信用额度，从而造成投资者交易受到限制，投资者可能遭受损失。6、券商信用额度管理现阶段规定上述两个比例均不得低于50%。华泰证券，关于融资融券信用额度采用动态授信方式的公告关于融资融券信用额度采用动态授信方式的公告为满足客户需求，我公司自2014年9月22日起，融资融券个人客户信用额度采用动态授信模式，即：每个交易日日终根据客户风险评级系数和客户信用账户内净资产动态调整客户授信额度。具体调整原则如下：（1）对于日终净资产20万的信用账户，调整后额度=日终信用账户净资产*1；（2）对于日终净资产20万，且原授信额度1000万的信用账户，调整后额度=min（日终净资产*风险度系数,1000万）；（3）对于原授信额度1000万的信用账户，不做系统自动调整。7、股票信用额度管理对个股的信用额度管理是为了防止股票过度融资融券导致风险增加。可规定：当一只股票的融资融券额达到上市公司流通股本的25%时，交易所将停止融资买进或融券卖出，当比率下降到18%以下时再恢复交易。8、了结融资交易方法：投资者融资买入证券后，可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金。以卖券还款偿还融入资金的，投资者通过其信用证券账户委托证券公司卖出证券，投资者卖出信用证券账户内证券所得资金，须优先偿还其融资欠款。9、买券还券申报内容应当包括：投资者信用证券账号、融资融券交易专用席位代码、标的证券代码、 买入数量、买入价格（市价申报除外）、“融券”标识、本所要求的其他内容。需要指出的是，未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得资金除了用于买10、证券公司证券公司通过公司网站或在营业场所张贴公告等方式披露融资融券业务可充抵保证金证券范围及折算率、标的证券名单、融资利率、融券费率、维持担保比例、佣金率、试点营业部名单、合同条款等内容。11、投资者对于投资者来说，融资融券交易也对其信息披露义务提出了要求，主要是：a、参与融资融券交易的投资者及其一致行为人通过普通证券账户和信用证券账户持有一家上市公司股票或其权益的数量，合计达到规定的比例时，应当依法履行相关信息的报告、披露或要约收购义务。b、融券期间，投资者本人或关联人卖出与所融入证券相同的证券的，投资者应该在该交易发生起3个交易日内向证券公司申报，证券公司应当将投资者申报的情况按月报送证券交易所。12、融资金额受融资保证金比例、可用授信额度、券商可融出资金余额的限制，融资买入的标的证券必须是在标的券列表。融资买入成交后，成交金额加相应 融资融券交易费用作为客户该笔交易的融资总额记入负债。 在约定的还款期限内，客户可以采用直接还款方式了结负债，使用账上资金归还指定金额的负债。客户可根据负债订单明细，逐笔归还，也可以部分还款。13、融券数量受融券保证金比例、可用授信额度、券商可融出证券数量的限制。融券卖出成交后，成交金额作为客户该笔交易的融券计费金额，成交数量作为融券负债数量记入负债，在约定的还券期限内，客户可以采用买券还券方式了结融券负债；也可以采用直接还券，以非交易过户的方式了结融券负债，归还所欠相应数量的证券并缴纳融券费用。 还券时，客户账上资金不足缴纳融券费用时，相应金额转为融资负债。14、融资融券交易小技巧 技巧一：融资买入非标的证券假设您现在账户有100万资产（满仓股票），申请的信用总额度也是100万，（不计交易手续费、利息等费用及买卖价差和折算率）。这时您看中某只非标证券，想融资买入，又不愿卖出您手头有的股票。通过以下操作，您可获取50万元的融资买入额度：第一步：【融券卖出】融券卖出价值50万元的标的证券，融券负债50万；第二步：【融资买入】融资买入相同数量的同一标的证券，融资负债50万；第三步：【现券还券】将融资买入的标的证券以现券还券的方式偿还融券负债，账户显示总负债50万元，融券卖出资金50万解冻。第四步：融券解冻的50万资金您就可以当日以普通买入的方式买入非标的证券了。计算方式：T日，客户股票账户担保资产100万，可取现金50万（融券卖出资金），此时维持担保比例=100万（担保资产）+50万（现金）/50万（负债）=300%，由于担保比例大于300%部分资金可取，此时客户可以转出的资金为0万，但是客户可以用50万普通买入非标的证券。注意哦，非标的证券也是有限制的，必须是担保标的证券的范围内。所以基本上除去ST和业绩极差的创业板股外百分之95的证券都可以。技巧二：从融资融券额度中套现在与融资融券的客户交流中，有不少客户会议论说：若是能把融资融券的额度套现出来该多好啊，年化8.6的利息真不算高的。若您也对套现有兴趣，那这个小技巧您可要好好掌握了。还是假设您账户资产100万（满仓股票），信用总额度100万，（不计交易手续费、利息等费用及买卖价差和折算率），要套现，请依据以下步骤：第一步：【融券卖出】融券卖出价值33万元的标的证券，融券负债33万；第二步：【融资买入】融资买入相同数量的同一标的证券，融资负债33万；第三步：【现券还券】将融资买入的标的证券以现券还券的方式偿还融券负债，账户显示总负债33万元，融券卖出资金33万解冻。第四步：融券解冻的33万资金客户可以于第二天将资金转出。经测算，您可以通过此项操作获得原账户资产1/3的可取资金。计算方式：T+1日，客户股票账户担保资产100万，可取现金33万（融券卖出资金），此时维持担保比例=100万（担保资产）+33万（现金）/33万（负债）=400%，由于担保比例大于300%部分资金可取，此时客户可以转出的资金为33万。操作原理：1、信用帐户维持担保比例300%以上部分资金或股票可以提取。维持担保比例=总资产/负债2、T日，融券卖出融资买入现券还券，融券资金释放；T+1日，300%以上部分资金或股票可转出适合情形：1、客户长期持股被套，缺钱补仓，但是持仓股票不是标的证券股票；2、客户满仓，缺钱需要临时周转。注意事项：融券卖出和融资买入的标的证券最好选择沪市ETF，原因有四点：第一，沪市ETF可以当天现券还券；第二，ETF波动较小，避免交易过程中的差价亏损；第三，ETF库存可融券量多，交易量大，容易成交；第四，ETF交易不收印花税，降价成本。15、融资融券T+0交易怎么操作呢？有两种方式，我都做过，一种是直接高位融券卖出而后当日买券还券，是做空T+0。还有是先买后卖T+0，先普通买入或者融资买入，而后高位融券卖出相同股数，相当于T日就锁住收益了，然后T+1再直接还券，就OK了，多花一天利息。感觉有这个渠道去做股票，就方便多了，最起码想卖就卖，跌了只要看准了就一样能赚钱。16、融资融券余额融资余额若长期增加时，表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛，属强势市场；反之则属弱势市场。融券余额指投资者每日融券卖出与买进还券间的差额。融券余额增加，表示市场趋向卖方；反之则趋向买方17、券商都规定：当天借当天还没利息，所以有利于做T+0。18、具体情况具体分析：1，如果融券过多无融资，那么可能出现完全相反的可能：庄家砸盘继续下跌低价买回平仓与庄家爆融券的仓连续涨停。2，如果融资融券都多，那么不排除融资买入再融券卖出平仓的可能3，如果融资多无融券，那么也有连续追高与连续暴跌爆融资仓的可能4，融资融券都无，不解释，发现这种情况，一定记得通知本人，有好机会绝不独吞19、关于融资请记住：a，请保证融资买入单一股票市值低于总市值33%的比例，特别注意别融资买入的股票与持有的股票相同或者类似，要不下跌35%时就爆仓，哪怕后面再涨350%都与你无关。b，如果你融券卖出时你没有相同股数的同一股票，那么无论输赢，我都佩服你的勇气，因为你不是在赌博，你是在赌命。理论上你就算只卖出100股10元的股票，庄家也可以让你送命，因为只要连续涨停，你永远无法平仓，证券公司可以无限追究你的责任。20、请问融资融券业务的交易手续费用怎么收取的，是多少比例?有两项费用，一是利息，全国统一，融资年息8.6%，融券年息10.6%，融一天的话除以360，以此类推。二是交易佣金，这个各个证券公司不同，有的是万8，有的是和你原来帐户佣金一样，具体可和你的客户经理沟通下。 至于比例，要看批给你的信用帐户的额度是多少，一般来说，50万资产（含股票）可以批30万的额度。21、融资T+0 融资买入后卖卷还款看跌