BT融资项目运作流程.doc

BT融资项目运作流程 BT融资大家知道是什么?该融资项目是如何运作得到?流程有哪些? BT融资方式是政府与私人企业之间的合作，因此要启动这一个融资项目，第一步必须要得到地方政府部门的审批，一般来说是地方的发改委才具备此种权利，审批时要明确招标融资的方式是BT，让其项目合法化;接下来就是要启动招标，成立BT工作项目小组，负责相应的招标工作，严格按照招标的要求起草招标的文件，做好招标前的准备工作;最重要的环节就是明确BT招标的计价方式，通过招标将其招标的价位和要求明确下来;最后的一步就是向符合要求的公司发出招标邀请，并且订立BT合同，到这里一个完整的BT融资方式流程就基本完成了，剩下的就是施工操作了。在明确了该融资方式的操作流程之后，想要参与招标的公司，其实可以参考该流程，自己做好相应的准备，不要错过BT融资的时间，提前做好准备还可以增加竞标成功的可能性。 BT(BuildTransfer)即建设移交，是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，是指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。大部分BT项目都是政府和大中型国企合作的项目。 BT投资BT投资是BOT的一种转换形式，是指一个项目的运作通过项目管理公司总承包后，由承包方垫资进行建设，建设验收完毕再移交给项目业主。BOT是对Build-Own-Transfer(建设拥有转让)和Build-Operate-Transfer(建设经营转让)形式的简称，通常指后一种含义。而BT是BOT的一种历史演变，即Build-Transfer(建设转让)，政府通过特许协议，引入国外资金或民间资金进行专属于政府的基础设施建设，基础设施建设完工后，该项目设施的有关权利按协议由政府赎回。 众所周知的金融危机给国际国内的固定资产投资，工程建设都带来了很大的冲击，许多企业资金链断裂，上下游产业链条不能有效衔接，一些想建设或正在建设的项目不能实施，同样作为建筑总承包企业也面临业务量的萎缩。 第一步：创业者提交创业申请，VC作初步审查。 第二步：如果VC对该项目持肯定态度，将要求创业提供完整的商业计划。该商业计划应包括： (1)业务简介：风险企业的管理者简历;过去的赢利状况;公司的战略定位以及对投资者的退出安排。 (2)经营计划：经营战略;营销计划;行业分析;对竞争对手的分析;资金用途分析。 (3)其它与公司的有关背景资料分析。 VC将用两周时间作出分析并对创业者所提供的资料承担保密义务，创业者所提供的资料，VC不承担归还的义务。 第三步：尽职调查阶段。 在VC审查完创业计划并认为该项目具备较大的增值潜力之后，将与创业者用合同的形式锁定一段时期做尽职调查工作，在此期间，该创业者不能与其他投资者讨论融资问题。我公司将派人到投资对象公司及其相关客户，供应商等个方作调查，创业者应给予必要的协助。 第四步：价格谈判。 在VC进行尽职调查的后期或完成之后，如无发现重大隐瞒问题，将与创业者就被投资企业的价值进行谈判。关于风险企业的价值衡量，见风险企业定价方法。 第五步：确定投资方式、投资条款与投资条件。 在准备签署的有关文件或投资合同中，主要明确以下三个内容： (1)双方的出资数及各自所占股份，包含对技术的定价对员工持股的安排。 (2)企业的组织结构及双方各自担任的职务。 (3)投资者的控制与保护。 VC将会选择以下几种投资方式：1)可转换优先股;2)参与分红优先股;3)投资倍数回报; (4)有担保债权。 第六步：结束谈判，资金到位,VC与创业者开始一种新的伙伴关系。 说明:PE与VC及私募基金的区别 PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。 很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。 另外PE基金与内地所称的“私募基金”也有区别，PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司