绿大地的盈余管理.doc

绿大地利用粉饰报表等进行盈余管理分析 09财务管理（2）班 梁永松 200901052015 云南绿大地生物科技股份有限公司始建于1996年，2001年完成股份制改造，2007年12月21日，公司公开发行股票并在深圳证券交易所挂牌上市，一举成为国内绿化行业第一家上市公司，云南省第一家民营上市企业。公司的主营业务为绿化工程设计及施工，绿化苗木种植及销售。但不为人知的是，幸运通过的绿大地此时就已背负上了一条虚增收入、粉饰报表的原罪。上市前，绿大地盈利主要依靠绿化苗木销售。根据招股说明书，2004年2006年及2007年上半年，公司的重要销售客户分别有昆明鑫景园艺工程有限公司(以下简称“鑫景园艺”)、昆明润林园艺有限公司、昆明滇文卉园艺有限公司、昆明自由空间园艺有限公司(以下简称“自由空间园艺”)、昆明千可花卉有限公司、昆明天绿园艺有限公司(以下简称“天绿园艺”)等一大批昆明企业以及部分成都、北京企业。这些关联公司的大额采购，更直接为该公司的业绩增厚做出重要贡献。2004、2005、2006、2007年上半年报告期内，公司对重要销售客户的销售额合计分别为8504万元、6849万元、5281万元、3495万元，占当期主营业务收入的比例分别为58.02%、43.56%、27.83%、26.33%。然而，绿大地上市后不久，这些大客户就集体出现销售退回举动的现象。绿大地2010年接受监管层调查中承认，2008年苗木销售退回2348万元，并由此追溯调减2008年2348万元营业收入和1153万元净利润；而2009年苗木销售退回金额更高达1.58亿元，这直接引致该公司当年巨亏1.51亿元。上述事实表明，绿大地或存在与大客户联手，在上市前签订大额订单确认收益，但上市后又退回销售进行虚增交易之嫌。而中审亚太会计师事务所也对2008、2009两年的销售回退出具保留意见，认为“受审计手段的限制，无法获取充分适当的审计证据对绿大地部分交易是否属于关联交易以及交易的真实性、公允性进行判定”。事实上，这些采购大户公司之间的确存在千丝万缕的关系。其中，鑫景园艺是公司2007年上半年苗木采购第一大户，当期采购苗木的金额为755万元，占同期绿大地营业收入的5.69%。此外，还需要值得我们关注的是，鑫景园艺持股10%的自然人股东晁晓林，又同时担任昆明晓林园艺工程有限公司(下称“晓林园艺”)的法定代表人，并持有该公司80%股权。而晓林园艺则在2007年上半年向绿大地购买超过300万元的苗木。而另外两家来自成都的苗木采购大户贝叶园艺和万朵园艺，也存在相关联的迹象。两家公司于2005年11月15日同一天成立，且注册资本均为100万元，注册经营范围也惊人一致的为：“种植、销售、租赁、养护花卉苗木；花卉苗木的技术咨询；园林绿化工程的设计、施工(凭资质证经营)”。此外，上述采购大户更相继在绿大地上市后“功成身退”，悄然消失！曾在2005年向绿大地采购了价值1152万元苗木的第四大客户北京都丰培花卉有限公司，因未按规定参加年检，于2006年12月25日被北京市工商局吊销了营业执照，率先“蒸发人间”，这不得不值得我们怀疑其动向。两年后的2008年4月15日，天绿园艺也被吊销了营业执照。而贝叶园艺和万朵园艺则在2008年6月5日一道注销了工商执照。这就离奇得让我们不惊感叹，竟然退市的原因也是如此的相同，竟然都是被吊销工商执照。不仅如此，在2010年3月17日绿大地收到中国证监会调查通知书前后，仍有两家绿大地曾经的采购大户神秘注销工商登记。2010年2月3日，昔日第一大客户鑫景园艺经股东大会决议解散公司，委派相关人员到昆明市工商局办理了工商注销手续。还有，一个多月后的3月18日，自由空间园艺亦经股东大会决议解散公司，并办理了工商注销手续。我们都知道：虚增收入的手法最常通过关联交易来进行，所以说关联交易成为了我们关注公司是否有虚假信息报告的重要迹象。2011年3月17日，绿大地董事长何学葵因涉嫌欺诈发行股票罪锒铛入狱。其实，绿大地被调查的导火线，是该公司2010年3月的第一季度报告，这是一份令人叹为观止的季度报告：2010年4月28日预告基本每股收益0.27元，4月30日正式出台的一季报每股收益竟然只有0.1元。仅仅只有两天之差，营业总收入、净利润、每股收益竟出现如此“暴跌”。 绿大地（002200）2010年一季度利润表主要数据一、营业收入161 120 638.27减：营业成本114 203 853.14营业税金及附加5 149 566.03销售费用8 888 899.64管理费用4 721 189.11财务费用3 722 738.86资产减值损失5 445 093.86二、营业利润18 989 297.63加：营业外收入1 650 089.00减：营业外支出1 003 849.78三、利润总额19 635 536.85减：所得税费用4 293 007.06四、净利润15 342 529.79归属于母公司所有者的净利润15 394 562.97少数股东损益52 033.18五、每股收益0.1 （一）基本每股收益0.1（二）稀释每股收益0.12010年4月28日预告基本每股收益为0.27元 另外，绿大地还披露，2006年负债为1.04亿元，实际负债则为1.9亿元；2006年销售收入1.9亿元，实际为1.51亿元；2005年净利润3723.64万元，实际不足该数据的90%。这就足以表明该公司存在严重的虚增利润现象。绿大地2005年利润表的主要数据如下： 绿大地2005年利润表主要数据一、营业收入157791810.47减：营业成本99585702.87营业税金及附加858687.49资产减值损失1245364.04销售费用5514951.95管理费用6451472.06财务费用6056859.63二、营业利润38078772.43加：营业外收入1000减：营业外支出106526.40其中：非流动资产处置净损益106526.40三、利润总额37973246.03减：所得税费用736848.23四、净利润37236397.80五、每股收益0.672005年净利润3723.64万元，实际不足该数据的90%。另外，我们还可以从相关会计报告发现：该公司的业绩存在几度的业绩变脸现象。绿大地公司2009年及2010年度的利润表：2009年度利润表 (单位：人民币元)科目2009年度科目2009年度一、营业收入493,495,933.61二、营业利润4,234,390.28减:营业成本359,505,406.49加:补贴收入营业税金及附加6,708,743.59营业外收入4,628,222.09销售费用24,109,503.67减:营业外支出157,212,185.71管理费用19,549,736.47其中:非流动资产处置净损失1,052,860.26堪探费用加:影响利润总额的其他科目财务费用10,642,506.78三、利润总额-148,349,573.34资产减值损失68,745,646.33减:所得税3,012,243.79加:公允价值变动净收益加:影响净利润的其他科目投资收益四、净利润-151,361,817.13其中:对联营企业和合营企业的投资权益归属于母公司所有者的净利润-151,233,832.05影响营业利润的其他科目少数股东损益-127,985.082010年度利润表 (单位：人民币元)科目2010年度科目2010年度一、营业收入359,059,510.61二、营业利润22,200,753.11减:营业成本221,806,507.46加:补贴收入营业税金及附加12,077,690.87营业外收入15,454,366.56销售费用23,349,743.89减:营业外支出3,046,172.04管理费用51,314,586.01其中:非流动资产处置净损失192,596.44堪探费用加:影响利润总额的其他科目财务费用9,206,559.28三、利润总额34,608,947.63资产减值损失19,103,669.99减:所得税20,326,537.11加:公允价值变动净收益加:影响净利润的其他科目投资收益四、净利润14,282,410.52其中:对联营企业和合营企业的投资权益归属于母公司所有者的净利润14,477,858.05影响营业利润的其他科目少数股东损益-195,447.53 综合分析绿大地公司的财务会计报告及其业绩预测报告，可以看出绿大地公司变更业绩较为严重。五度变更业绩从2009年10月到2010年4月，绿大地披露的业绩预告和快报五度反复，由之前的预增过亿，变更为最后的巨亏1.5亿元。 2009年10月30日，公司发布2009年三季报称，预计2009年度净利润同比增长20%50%。2010年1月30日，公司将2009年净利润增幅修正为较上年下降30%以内。而公司2010 年 2月27日第三次发布2009年度业绩快报时，净利润又变为6212万元。2010年4月28日绿大地又将净利润修正为-12796万元。2010年4月30日，公司最终发布2009年年度报告，披露公司2009年净利润为-15123万元。变了五次“戏法”后，绿大地2009年的净利润从最初的盈利1.04亿元变为最终的亏损1.5亿元。频繁变脸的业绩让公司审计机构中审亚太会计师事务所对公司2009年度财务报表出具了保留意见的审计报告。此外，还可以从公司的管理层的表东情况进行分析关注。得出该公司高管出现频繁的人事变动， 2009年9月，公司董事黎钢、董事赵国权因股权变动辞职。2010年5月，股东深圳殷图科技的派出董事钟佳富在换届时因“个人时间不能满足工作需要”辞职。同时，绿大地总经理一职由2010年2月从昆明市商务局局长、党组书记 一组退休的王光中担任。此后的2010年6月9日，公司监事会召集人刘玉红因 “个人原因”辞职，辞职生效后“将不在公司工作”。 值得注意的是，去年12月2日，公司董事、常务副总兼财务总监王跃光也宣布因“个人原因”申请辞去全部职务。据了解，王跃光是2009年5月绿大地免去蒋凯西财务总监职务后聘任的财务总监。然而，仅过了半年多时间，第二任财务总监王跃光就果断辞职，并与公司彻底断绝关系。既然该公司的财务方面有问题，那么该公司在进行审计的时候为什么能通过呢？原来，细细研究之下，该公司三年来频繁更换了三家审计机构，且每次都是在年报披露前夕。2008 年10月14日，绿大地董事长审议通过，改聘中和正信会计事务所替代深圳市鹏城会计师事务所。在此之前，深圳市鹏城会计师事务所与绿大地协作时间长达7年。第二次改换审计机构的时间是在2009 年11月6日，公司改聘中审亚太会计师事务所为财务审计机构。2011年1月11日，绿大地再次表示变更审计机构，中审亚太会计师事务所不再担任公司审计机构，改聘中准会计师事务所为公司2010年审计机构。三次变更审计机构，且都在年报披露前期，且今年1月变更审计机构正是董事长何学葵持有绿大地的股权被公安机