xx年银行从业风险管理知识点：风险对冲.doc

xx年银行从业风险管理知识点：风险对冲 考试科目为公共基础、个人理财、风险管理、个人贷款和公司信贷，其中公共基础为基础科目，其余为专业科目。考生可自行选择任意科目报考。下文是风险管理知识点风险对冲，希望能帮助到大家! 风险对冲掌握: (一)含义：通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在损失的一种策略性选择。 (二)主要作用：对管理市场风险(利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险)非常有效。 (三)实现手段：自我对冲和市场对冲。 自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲; 市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。 由于信用衍生产品不断创新发展，风险对冲策略也被广泛应用于信用风险管理策略。 【例24单选题】商业银行通过进行一定的金融交易，来对冲其面临的某种金融风险属于()的风险管理方法。 A.风险对冲 B.风险分散 C.风险规避 D.风险转移 正确答案A 风险的量化原理 1.预期收益率和方差的计算 风险管理过程中所计算的预期收益率是一种平均水平的概念，但不是简单的直接平均，而是对未来可能结果的加权平均，即每一种结果的收益率乘以这种结果出现的可能性。 不确定结果的标准差通常被用来刻画其不确定程度，标准差越大表明不确定性越大，即出现较大收益或损失的机会增大。当标准差很小或接近于零时，可能出现的结果的不确定性程度减小。 【例题】 假定股票市场一年后可能出现5种情况，每种情况所对应的概率和收益率如下表所示： 概率0.050.200.150.250.35 收益率50%15%-10%-25%40% 则，一年后投资股票市场的预期收益率为(D)。 A.18.25% B.27.25% C.11.25% D.11.75% 商业银行风险管理的主要策略 商业银行风险管理策略指的是风险管理政策层面上的管理技术和措施。 1.3.1风险分散 风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。 马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。 根据多样化投资分散风险的原理，商业银行的信贷业务应是全面的，不应集中于同一业务、同一性质甚至同一国家的借债人。 多样化投资分散风险的风险管理策略前提条件是要有足够多的相互独立的投资形式。同时，风险分散策略是有成本的。 1.3.2风险对冲 风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。 风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。 与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。 商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。 1.3.3风险转移 风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。 风险转移可分为保险转移和非保险转移。 出口信贷保险是金融风险保险中较有代表性的品种。 针对市场风险的转移：期权合约 针对信用风险的转移：担保和备用信用证 1.3.4风险规避 风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险。 风险规避主要