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美国大撒钞票 资金市将走向何方？2009-03-22 中国证券报主持人：贺辉红近期国内公布的金融数据显示，流动性依然充沛，M1甚至已经做出双底。而国外，美国回购国债再次表明了他们要向市场撒钞票的决心。但无论是外围，还是A股，对此反应皆不太强烈。一向以资金马首是瞻的A股市场是否发生变局？投资者又该如何面对新的行情？会否掉入流动性陷阱主持人：老康，A股依然那么有个性，最近做得怎么样？康浩平：呵呵，还算不错。只要市场热点在，成交量不错，赚钱效应在，我们就积极参与，而不像我的一些朋友，还苦等1000点的到来。主持人：够精！你觉得金融、地产真有值得一弄的价值吗？康浩平：看来你是被一些所谓“正宗”的思想熏坏了。今年初的时候，市场普遍预期上半年没有行情，结果上半年正在出行情，而当去年底地产股多数人都唯恐避之不及的时候，结果地产股却出现行情。事实上也证明，机构一致的观点往往是错误的观点。 至于金融、地产股到底有没有行情？我的判断是有行情的几率较大。主要的依据是，银行股二月份的坏账率继续降至历史最低，并没有因为金融危机的出现，银行的坏账率出现大幅度攀升，反而一、二月贷款增速明显超出预期，银行业绩有以量取胜的可能。而房地产在国内一线城市出现“小阳春”的背景下，或许还有反弹潜力。但我的判断，对房地产不能过分乐观，房地产调整的时间远远不够。仅是反弹而已。陈晓阳：银行、地产类个股应该仍有发力上涨机会。因为最新数据显示，2、3月以来，房屋交易量明显增加，为地产板块走强形成了诱发因素，并且多数地产类上市公司，均是该行业内的优质企业，具有一定的防御能力，若地产业的阶段恢复，反映明显的还是行业龙头，这也是各方资金积极追捧的主要原因。银行股走强的因素主要是，春节以来信贷规模巨量增加，为银行类上市公司未来盈利奠定了良好的基础，伴随各类蓝筹股轮番走强和市场整体估值水平的提高，该类板块仍有进一步上攻机会。主持人：问一个类似算命的问题，现在全世界都在印钞票，我们会不会掉进流动性陷阱？ 老康：我不认为本轮行情仅仅是流动性过剩的结果。我认为，中国宏观经济数据的不佳，已经反映在大盘从6100点跌到1600点之中了。1664点以来的这波反弹行情，是市场对于宏观经济即将筑底的提前反映。中国证券市场从来不缺资金，而是缺信心，只要信心得以恢复，资金根本不是问题。市场绝对不可能出现你所说的流动性陷阱的情况。陈晓阳：从近期曾出现两次单日飙升的行情特征看，充分显示出当前市场资金面十分乐观。老基金增仓、新设基金建仓、券商专项理财增加，并且伴随年初以来债市的降温，流向A股市场的资金明显增多，市场还不会陷入流动性陷阱。技术路线赚钱很辛苦主持人：铑钿，听说你最近比较辛苦？铑钿：唉，周四早上三点我就起来啦，密切关注外围市场的变动。主持人：夜观天象，有何结果？铑钿：外围撒钞票，未来通胀风险可能加大，在这种背景下，买资产是最明智的选择。那么，该买些什么资产呢，买有色、买房产。做机构投资者不容易啊。哪像你们散户，越简单越好。主持人：买了是不是可以长期持有啦？铑钿：一般的投资者很容易有这种想法。我的意见是，今年是一个充满交易性机会的市场，要懂得如何去卖股票。大涨两天要敢于卖，大跌两天要敢于买，波段操作。现在技术活不好赚钱，庄家太狡猾啦。书一：我倒是认为，现在可以长期投资了，主要还是选好股票。做短线，一般投资者没有那个技术含量，而现在市场玩的就是心理战，你越不敢买，它越涨；你忍不住买进去了，十有八九被套住。主持人：很高兴，两位终于PK上了。具体到个股有什么好推荐的？铑钿：如果从庄家的角度出发，我认为一定要选强庄股，其中的关键指标是量，如果庄家不计成本地接货，那就说明庄家实力非同小可，而公司也会有大动作，如近期的中体产业（600158）、风帆股份（600482）。书一：举一个简单的例子，奥巴马政府会支撑哪些产业？如果回过头去看克林顿政府就会得到答案。克林顿时代大力发展高科技，令美国繁荣了十年。由于同处一个党派，相信奥巴马政府也会这样做。那么，受益最明显的板块就应该是新能源、生物医药了。所剩建仓时间已不多？主持人：近期外围大动作频频，如何看待美国为刺激经济所做的事？陈晓阳：一方面，美国政府通过回购国债行为，可以提振市场投资信心，显示管理层正努力改变经济衰退处境，这样有利于股市的稳定；另一方面，我们知道美国利率基本接近了零利率水平，此举说明国家政府仍然有解决抵御经济衰退的办法，并不是没有其他的调控工具。书一：美国上半年经济数据并不好，因为这个国家上半年的节日非常少，有很多订单无法消耗。单看订单数据，还要看下半年。如果下半年，该数据还没有好转，经济就很可怕了。但从政治经济学来看，相信奥巴马政府会有所作为。主持人：问一句，现在A股市场谁是主导者？ 陈晓阳：从主流热点板块节奏来看，本周地产、银行、有色、煤炭、港口运输等先后出现轮动走强局面，说明市场各类蓝筹股走势明显强于大盘表现，意味着以基金为首的机构投资者积极入市的信号明确，说明一直处于不作为状态的公募基金开始主动出击，借助经济增长回暖以及新经济振兴计划预期，扭转被动局面，形成一波基金一季度报表做市值行情。书一：在去年九月份，基金大肆减仓的时候，企业开始增持。现在不少企业都将筹码牢牢地控制在手中，因此，可以预计，下一轮市场的主导者，不是基金，而是企业本身。对被大股东增持的央企应该特别关注。主持人：书一姐，请