浅析我国近年宏观经济政策及效果.doc

浅析我国近年宏观经济政策及效果财政政策和货币政策是一国调控宏观经济的主要政策工具，两者充分搭配协调才能达到最佳宏观调控效果。近年来，面对世界经济形势的不确定因素和我国国内经济领域的各类矛盾，我国宏观经济运行的稳定性良好，经济发展的协调性得到改善，我国政府在宏观调控中扮演了重要角色，财政政策、货币政策在实际操作中发挥了巨大作用。从国内形势看，2004年部分领域投资过热，2005年人民币一次性升值2%，2006年“三过”问题突出，2007年食品价格大幅上涨，2008年资本市场的强烈震荡中国经济经历了一次又一次挑战和考验，破解了一个又一个发展中的矛盾和难题，中国经济列车始终保持了在高位平台上的快速稳健运行，年度波动控制在1个百分点以内，年均增长率达到10.6%，比同期世界经济年均增长率4.5%高出1.36倍，已成长为世界第四大经济体和第三大贸易国。本文对我国近五年（2004-2008）的财政政策和货币政策搭配演变情况及其原因做了简单的回顾，并对相应搭配产生的效果做了一定的分析。一、2004年“双稳健”的财政政策和货币政策1、宏观经济背景。2004年年初，承接上一年发展的良好势头，经济继续保持快速增长。但同时信贷规模增长偏快，消费价格指数高位运行，通货膨胀压力逐渐加大。其主要表现为：央行每月发布的企业商品价格指数（CGPI）在2004年的头四个月比同比上涨了6.3、7、8.3和9.3；油、电、煤、运全面紧张和基础原材料价格也大幅上涨。狂飙的价格超出了人们的想象，也反映了上游行业的热度。这主要是由投资膨胀造成的。这年开始的各级领导班子换届，开始了新一轮“政绩工程”的基建投资热潮。如果任其发展下去将会带来严重后果。由此可见，积极财政政策实施的基础条件正在逐步发生变化，以鼓励投资为主要手段刺激经济增长的目的已经基本达到，通货紧缩的态势也在逐渐淡去，宏观财政政策也应相应进行调整。2004年底的中央经济工作会议做出了财政政策转型的决定，宏观调控由“积极的财政政策+稳健的货币政策”过渡到“双稳健”模式。2005年的实践表明，财政货币政策的基本取向均为稳中偏紧，总体上配合较为协调。2、具体措施。财政政策：2005年财政预算赤字由3198亿元减少到3000亿元，财政赤字占GDP的比重将由2004年的2.5%减少到2005年的2%；长期建设国债的发行额由1100亿元减少到800亿元，减少了300亿元。财政预算执行情况也反映了财政政策的稳健取向。2005年16月，财政收入继续保持快速增长，全国财政收入累计完成16392亿元，比2004年同期增长14.6%，高于经济增长率5个百分点。此外，财政支出结构也得到进一步优化，2005年16月的社会保障补助支出、抚恤和社会福利救济费、教育支出分别实现了同比22.6%、21.4%和17%的快速增长；全国实施粮食直补的29个省份安排粮食直补资金预计也会实现13.8%左右的大幅增长。财政政策在总量上向中性回归的过程中着力调整了支出结构。货币政策：总体上属于稳中偏紧型：提高存款准备金率、实行差别准备金制度、提高存贷款利率等灵活多样的货币政策手段来适当控制银行信贷投放的规模和速度。同时，与产业政策结合，控制盲目投资、低水平扩张、不符合国家产业政策和市场准入条件的项目贷款来抑制低水平重复建设。3、效果分析。从判断宏观调控效果的两个关键指标GDP和CPI来看，宏观调控政策达到了预期目标。物价水平稳定，通货膨胀预期下降。由于影响我国居民消费价格总水平变动的首要因素是食品价格，随着食品类中粮食价格下降，物价水平有所回落，未来物价上涨的预期也相应降低。而且随着宏观调控的到位，调控政策相继出台，房地产市场总需求下降，非理性繁荣得以遏制。此外，由于政府仍然控制着一些服务性收费价格和基础性产品价格，比如居民生活用水、电、煤气等，考虑市场的社会承受力，2005年调价力度不大，所以，物价水平趋于稳定，通货膨胀预期下降。工业产品结构调整取得新进展。钢材品种结构继续优化，电解铝淘汰落后自焙槽生产工艺步伐加快，新型干法水泥产量占全部水泥产量的比重增加，一批大型企业通过兼并重组进一步做大做强。三次产业之间不协调的问题开始出现解决的迹象。具体表现为农业基础加强，第三产业保持稳定发展。在几个重点调控领域中，房地产投资增幅明显回落，并呈逐月递减趋势；汽车产量增长速度也开始放缓，回归到较为正常的状态。受其影响，一些相关行业的调控成效明显。投资与消费的关系趋于协调。投资在降温，消费稳中趋活，消费对经济的贡献上半年比2004年同期提高4个百分点。固定资产投资结构有所改善。能源、交通等薄弱环节继续加强，一些盲目扩张行业投资增速明显减缓，水泥等非金属矿物制品业、钢铁等黑色金属冶炼及压延加工业、铝等有色金属冶炼及压延加工业投资趋于合理。 二、2005年“双稳健”的财政政策和货币政策1、宏观经济背景。经济并非全面过热，经济社会发展中还有农业、教育、公共卫生、社会保障等许多薄弱环节亟待加强，而且没有强烈信号表明近期会发生高通货膨胀。国内投资规模仍然较大，社会资金比较充裕；国际经济由持续低迷转向复苏和较快增长，将带动我国出口和利用外资增加等。投资反弹的压力依然存在，通货膨胀的压力尚未根本性缓解，货币信贷总量和结构调控难度较大，金融稳定运行的基础不够牢固。2、具体措施。财政政策：一是控制赤字，就是适当减少中央财政赤字，适当减少长期建设国债发行规模，近期中央财政赤字规模大体保持在3000亿元左右。随着GDP的不断扩大，财政赤字占GDP的比重会不断下降，预计2005年将降至2左右。二是调整结构，就是要进一步按照科学发展观和公共财政的要求，调整财政支出结构和国债项目资金投向结构，区别对待、有保有压，着力加强经济社会事业发展的薄弱环节，体现落实“五个统筹”和调整经济结构的要求。三是推进改革，就是转变主要依靠国债项目资金拉动经济增长的方式，在保证一定中央财政投资规模的基础上，适当调减国债项目资金规模，腾出更多财力，用于支持体制改革和制度创新，建立有利于经济自主增长和健康发展的长效机制。四是增收节支，就是在总体税负不增或略减税负的基础上，严格依法征税，确保财政收入稳定增长，同时严格支出管理，切实提高财政资金使用效益。货币政策：一是进一步完善间接凋控机制，改善货币政策传导机制，相机灵活运用货币政策工具的有效组合，促进货币信贷的平稳合理增长。二是坚持区别对待、有保有压的原则，发挥好信贷政策在促进结构调整中的作用，为有市场、有效益、有利于增加就业的企业提供流动资金贷款，切实支持符合国家产业政策和市场准入条件的项目建设，加大对国家需要重点扶持领域和企业产品自主创新的支持力度。努力扩大中小企业和非公有制经济贷款，继续做好助学贷款和下岗失业人员的小额信贷工作。密切关注房地产市场变化，推动房地产金融健康发展。切实改进农村金融服务，配合国家实施的西部大开发、振兴东北老工业基地和中部崛起等区域发展政策。三是继续完善利率和汇率形成机制，充分发挥经济杠杆的调控作用。推进利率市场化改革，加强对市场利率的监测和引导，合理引导投资行为，促进社会资金优化配置。积极稳妥地推进人民币汇率形成机制的市场化改革。四是深化金融改革，为实施稳健的货币政策创造良好条件。继续加快国有商业银行改革，进一步做好中国银行、中国建设银行股份制改革试点工作，推进其他国有商业银行改革。稳步推进农村信用社改革试点工作，促进农村信用社切实转换经营机制。进一步研究政策性银行的职能定位。加快建立存款保险制度等市场化风险补偿机制，完善金融机构退出机制，保证金融体系整体稳定；进一步推进金融市场发展，丰富金融市场工具，加强和改进金融服务。3、效果分析。2005年我国经济同比增长99，这已经是连续三年保持10左右的增长；居民消费价格上涨18，涨幅回落21个百分点。全社会固定资产投资增幅回落09个百分点，房地产开发投资增幅回落8.3个百分点。没有削弱对经济社会发展薄弱环节的支持力度。全年用于农口的国债和中央预算内投资达437亿元。全年粮食再获丰收，总产量增长31。全年社会消费品零售总额实际增长12，增速创1997年以来最高。从居民消费价格到原材料、燃料、动力购进价格再到工业品出厂价格，涨幅都明显回落。总体而言，经济运行的稳定性有所提高，发展的协调性有所改善，但钢铁、电解铝等行业出现产能过剩问题，电力、煤炭等行业新的盲目投资仍在继续，影响经济健康发展的体制性、机制性障碍依然存在，农村消费需求不足难以进一步拉动经济增长。三、2006年“双稳健”的财政政策和货币政策1、宏观经济背景。一路加速的中国经济出现从“偏快”转向“过热”的危险，银行体系流动性过剩、货币信贷投放过多，房地产投资在固定资产投资中的比重不是很大，但对投资拉动意义重大，成为钢铁、水泥等部分行业过度投资的源头性因素。而且，商业银行实际上直接或间接承受了房地产业的市场和信用风险。2、具体措施。在财政有关三农方面，一是全面取消农业税，二是加大补贴政策实施力度，三是大力支持农业生产和农村长远发展，四是实施农村义务教育经费保障机制改革，五是扩大新型农村合作医疗制度改革试点范围。在遏制投资方面，出台了促进房地产业健康发展的六项措施（“国六条”）和关于调整住房供应结构稳定住房价格的意见、关于规范房地产市场外资准入和管理的意见以及关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知。在货币方面，综合使用公开市场操作和存款准备金等对冲工具，大力回收银行体系过剩流动性，发挥利率杠杆的调控作用，加强货币信贷总量调控，着力优化信贷结构，完善有管理的浮动汇率制度，改进外汇管理。同时，较大幅度地调整和完善了相关税收政策，调整了中央政府投资规模并优化使用结构，初步研究实施了有利于节能和开发新能源的财税政策，实施了公务员工资制度改革，规范收入分配秩序，适当提高了部分社会保障对象收入水平，努力缓解县乡财政困难，促进了区域协调发展。3、效果分析。国民经济保持了“高增长、低通胀、高效益”的良好发展势头，经济发展应该说是近几年来经济增长最快的一年，它反映的特点就是国民经济增长较快，经济效益比较好，物价水平比较低。此外，在国家宏观调控的作用下，我们国家的经济发展当中产业结构调整也出现了一些积极变化，特别是在加强节能降耗、加强环境保护建设方面作出了很多努力，取得了很大的成效，在加快构建社会主义和谐社会方面也迈出了新的步伐。但存在投资增长过快、信贷投放过快、外贸顺差过大的问题。四、2007年“双稳健”的财政政策和货币政策1、宏观经济背景。经济运行的国内外环境大势较好，但也有一些不确定因素。比如，美国经济发展趋缓、各国通货膨胀风险、国际油价和初级产品价格走势、全球经济不平衡等因素的变化值得高度关注。国内的一些不利因素也有，如国际收支失衡造成的货币流动性过剩局面和体制性的粗放型盲目投资冲动难以明显改观，经济结构和增长模式还需进一步转变，产能过剩压力和就业再就业压力比2006年加大。2、具体措施。关键是加强财政政策、货币政策和产业政策、土地政策、社会政策的协调配合。把促进国际收支平衡作为保持宏观经济稳定的重要任务，把发展现代农业作为推进社会主义新农村建设的着力点，合理控制投资增长，努力优化投资结构。坚持以增加居民消费尤其是农民消费为重点，加快调整国民收入分配格局，努力提高农民和城镇低收入者收入水平和消费能力。坚持以节约能源资源和保护生态环境为切入点，积极促进产业结构优化升级，淘汰落后生产能力。在继续发挥房地产业带动经济发展作用的同时，将抑制房地产投资过快增长和房价过快上涨。通过建立健全廉租住房制度，改进规范经济适用房制度，搞活二手房市场，调整住房结构解决困难群众的住房问题等办法促进房地产市场健康发展。适当提高初次分配中劳动报酬比例，以提高低收入者收入水平。完善政策，稳步扩大中等收入者比重。加强税收征管，有效调节过高收入，加强对垄断行业收入分配的监管。加强对大学毕业生就业的指导和服务；积极扩大城镇社会保险覆盖面，尽快使养老保险、医疗保险、工伤保险覆盖到各种所有制企业；坚持公共医疗卫生的公益性质，加快建立覆盖城乡居民的基本卫生保健制度，完善公共卫生和医疗服务体系。3、效果分析。国民经济保持平稳快速发展，呈现出增长较快、结构优化、效益提高、民生改善的良好运行态势。农业生产继续稳定发展，粮食再获丰收。工业生产增长加快，企业效益提高。固定资产投资快速增长，房地产开发投资明显加快。市场销售增长较快，增速呈现逐步提高的态势。消费价格上涨较快，房屋销售价格上涨较多。居民收入快速增长，就业增加较多。货币供应量增长较快，贷款增加较多。主要问题是，经济增长由偏快转为过热的风险依然存在，价格上涨压力加大，结构性矛盾仍较突出，经济发展方式比较粗放，体制机制不够健全等。五、2008年 稳健的财政政策、从紧的货币政策1、宏观经济背景。当前固定资产投资反弹压力较大，货币信贷投放仍然偏多，流动性过剩矛盾尚未缓解，价格上涨压力明显，需要加强金融调控，控制货币供应量和信贷过快增长。既要防止经济由偏快转为过热，抑制通货膨胀，又要防止经济下滑，避免大的起落。2、具体措施。财政政策：保持财政政策的连续性和稳定性，充分发挥财政促进结构调整和协调发展的重要作用，增加对薄弱环节、改善民生、深化改革等方面的支出；同时，进一步减少财政赤字和长期建设国债。今年，中央财政赤字预算拟安排1800亿元，比去年预算赤字减少650亿元。拟安排国债投资300亿元，比去年减少200亿元，增加中央预算内经常性建设投资，中央建设投资总计为1521亿元。继续调整财政支出和政府投资结构，较大幅度地增加“三农”、社会保障、医疗卫生、教育、文化、节能减排和廉租住房建设等方面支出。要抓好增收节支，依法加强税收征管，规范非税收入管理，控制一般性支出。改革政府投资管理方式，提高投资使用效益。货币政策：综合运用公开市场操作、存款准备金率等方式，加大对冲流动性力度；合理发挥利率杠杆调节作用；完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性。着