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文档简介
某企业以1100万元的价格 发行面值总额为1000万元 期限5年 票面利率为7 的债券一批 每年付息一次 到期一次还本 发行费为3 所得税税率为25 分别计算不考虑时间价值和考虑时间价值时该笔债券的资本成本 企业为扩大经营规模拟筹集资金5000万元 所得税税率为25 有关资料如下 1 向银行借款800万元 筹资费用率为1 借款年利率5 2 以2000万元溢价发行面值1800万元的债券 发行费率为2 票面利率为7 3 发行普通股200万股 每股发行价格4元 筹资费用率为3 预计第一年末每股股利0 5元 以后每年递增3 4 其余所需资金通过留存收益取得 要求 1 分别计算银行借款 债券 普通股 留存收益的个别资本成本 注 不考虑时间价值情况下的资本成本 2 计算该投资项目的综合资本成本 A企业2008年销售量为100万件 单价为10元 单位变动成本为6元 固定成本总额为200万元 2008年借款总额为500万元 年利率10 优先股股利15万元 所得税税率为25 请计算2008年普通股每股收益 经营杠杆系数 财务杠杆系数和复合杠杆系数 若2009年销售量将增长20 请预测2009年的息税前利润 普通股每股收益 若2009年销售量将降低30 请预测2009年的息税前利润 普通股每股收益 光华公司目前共有资金1000万元 其中债券400万元 年利率10 普通股600万元 600万股 面值1元 现市价为5元 企业由于扩大经营规模 需要追加筹资800万元 所得税税率25 不考虑筹资费用 现有下列筹资方案 甲方案 增发普通股200万股 每股发行价3元 同时向银行借款200万元 年利率为10 乙方案 发行面值600万元的公司债券 票面利率为15 另向银行借款200万元 年利率为10 求两个方案的每股收益无差别点的
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