基金交易过程中的费用、收益计算.doc

21.如何计算开放式基金的赎回费用及赎回金额？投资者只能在基金份额所在的托管点办理赎回业务，即在哪里申购的就在哪里赎回。比如您通过工商银 行申购，则基金份额按二级托管制托管在工商银行，您可以通过同一城市的相应工商银行网点办理赎回，但是不可以到招商银行等其他银行或券商处办理赎回业务。 赎回采取未知价法，以份额赎回，投资者在办理赎回业务时只需填写您要赎回的份额即可。投资者赎回基金时，可以选择全部赎回或部分赎回。各基金公司和销售机 构对赎回份额数量有一定限制，一般情况下，赎回申请要1000份起始，当账户中少于1000份基金单位时，应一次性全部赎回。赎回款项在自受理基金投资者 有效赎回申请之日起不超过7个工作日的时间内划往赎回人指定的银行账户。开放式基金赎回时，赎回金额计算方法如下：赎回费用=赎回金额*T日基金单位净值*赎回费率赎回金额=赎回份额* T日基金单位净值赎回费用假如投资者赎回5000份基金单位，假设赎回费率为0.5%，当日的基金单位资产净值为1.1688元，则需支付赎回费用=5000*1.1688*0.5%=29.22元；投资者赎回基金时，若持有的基金是采用后端收费模式认（申）购到的基金，则除了要支付赎回费之外，还需支付相应的后端认（申）购费，后端收费模式下，基金的赎回费率和后端认（申）购费率随投资者持有的基金年限的递增而递减。22.货币市场基金的净值是固定的一元钱，收益如何计算？货币市场基金是投资于货币市场的投资基金。主要投资于短期货币工具，如国债、央行票据、银行大额可转让存单、商业票据、公司债券等短期品种。货币市场基金具有收益稳定、低风险、流动好、认/申购、赎回全部免费，复利分红等优点。货 币市场基金与其他类型基金相比，最主要的不同点在于基金单位的资产净值是固定不变的，通常是每基金单位1元。衡量货币市场基金表现好的标准是收益率，这与 其他基金以净资产价值增值获利不同。每日公布的万份收益及七日年化收益率是衡量货币基金投资业绩的重要指标，其中每日万份收益是扣除管理费、托管费及销售 服务费之后，该日持有1万份货币基金的净收益。七日年化收益率是货币基金过去七天每万份基金份额净收益折合成的年收益率。目前货币市场基金存在两种收益结 转方式，一是“日日分红，按月结转”，相当于日日单利，月月复利。另外一种是“日日分红，按日结转”，相当于日日复利。基金管理人根据每万份收益为投资者 计算账户当日所产生的收益，每月或每日将投资人账户的当前收益结转为基金份额。如：南方现金增利基金采用的是“日日分红，按月结转”的收益方式，份额结转 日为每月15日（如该日为非工作日，则顺延到下一工作日）。假设投资者持有10000份基金，在2007年5月16日到6月15日之间每日的万份收益都为 0.6元，则累计收益为18.6元（0.6*31），在6月15日折算为份额18.6份，则从6月16日计算收益时，基金份额按照10018.6份计算。赎回货币市场基金时，赎回金额如何计算？按 照收益分配方式不同划分，目前市场上大致有两类货币基金，一类为“日日分红，按月结转”，即每日计算收益，每月在固定日期结转一次。另一类是“日日分红， 按日结转”，即每日计算收益，当日即支付。通常货币基金是T日买入，自T+1日开始享受收益，而赎回时，也是T日赎回，自T+1日开始不享受收益。按日结转的货币基金比较好理解，投资者赎回基金，基金管理公司根据持有日期支付收益即可，那么如果您持有的是按月支付收益的货币基金，您赎回时收益该如何计算？23.基金披露信息有哪些？投资者该如何获取？基 金公开披露的信息主要包括以下几类：(1)基金招募说明书,基金合同、基金托管协议；(2)基金份额上市交易公告书；(3)基金资产净值、基金份额净值； （4）基金份额申购、赎回价格；（5）基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告；（6）临时报告；（7）基金份额持有人大会决议； （8）基金管理人、基金托管人的专门积极托管部门的重大人事变动；（9）设计基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼；（10）依照法律、行政法规有关 规定，由国务院证券监督管理机构规定应予披露的其他信息。其中，对投资者了解基金最有帮助的是基金公司定期披露的报告。（1）招募说明书该报告旨在充分披露可能对投资者做出投资判断产生重大影响的一切信息，包括管理人情况、托管人情况、基金销售渠道、申购赎回方式及价格、费用种类与比例、基金的投资目标、基金的会计核算原则、收益分配方式等。招 募说明书是投资人了借基金最基本也是最重要的文件之一。在基金发行前，投资者可以通过报纸、基金公司网站以及财经网站，查阅基金招募说明书，了解基金的投 资范围、费率情况和基金的销售渠道。由于开放式基金的申购是一个持续的过程，期间有关基金的诸多因素均有可能发生变化，为此，招募说明书每半年更新一次。（2）上市公告书封 闭式基金获准在证券交易所上市交易时，基金管理人应当编制基金上市公告书，并由基金管理人与基金托管人在上市交易日前两个工作日内开灯在中国证监会指定的 全国性报刊上，同时一式两份分别报送中国证监会和上市的证券交易所备案；基金上市公告书的内容与格式应当符合本准则 上市公告书的内容与格式的规定；上市公告书中载有财务会计资料的，其报告期间终止日据上市交易日不超过30日。（3）定期报告每只基金都会在季度、年中及年度结束后的一段时间里公布该基金的基本信息和最近情况，投资者可从中了解所持基金的动向。年度报告 每年一期，在年度结束三个月内公布，主要包括一年来基金运作的回顾与总结，总体反映基金一年来的运作与业绩情况。年度报告好必须披露托管人报告、审计报告等内容。中期报告 上半年结束后六十日内公布，中报总体反映基金上半年的运作及业绩情况。主要包括：管理人报告、财务报告等重要事项揭示等。季度报告 每年中期，季度结束后一个月内公布，主要揭示当季的运作情况，包括基金规模变化、资产组合情况、基金持仓情况及前十天重仓股情况等。每位净值公告 该报告为日报，揭示基准日当天证券交易商场收市后按最新市价计算的每份基金单位所拥有的基金资产的净市值。基金资产净值是衡量基金运作状况及觉得基金价格最重要的因素，透过定期对基金资产净值及每基金单位资产净值公开予以披露，让投资者定期了解基金的含金量（4）临时报告该 报告披露基金运作过程中发生的可能对基金投资人利益及基金单位净值产生重大影响的事件，事件发生后，基金公司应立即公告。具体包括：基金持有人大会决议、 基金管理人或托管人变更、基金管理人的董事长、总经理、基金托管部的总经理变动、基金管理人的董事一年内变更超过50%以上、基金管理人或基金托管部主要 业务人员一年内变更超过50%以上、重大关联交易、基金管理人或托管人受到重大处罚、重大诉讼、仲裁事项、基金提前终止、基金开放部分发生巨额赎回、其它 大事项。在阅读时比较值得注意的有几方面：首先报告期内的基金规模与前期报告相比是否存有较大的变动，若有巨额的增加或减少，对基金投资都会有或 多或少的影响。其次，关注基金经理人的变动状况、基金持仓量、投资组合的行业分布与重仓股情况。其中，投资组合的行业分布一方面反映了投资组合在各个行业 中分散投资的程度，另一方面也反映了基金经理捕捉未来热点和高成长行业的能力；重仓股则是衡量基金投资集中度的一个主要标准，也反映了基金研究能力与未来 营利能力。通过阅读年报中披露的“基金前十名持有人”，有助于投资者进一步分析基金持有人类别（个人或机构投资者）和他们的投资目的，投资者可以对基金持 有人结构的稳定性有一个大致了解，并借此推测出该基金在二级市场中未来价格波动性的大小。24.如何看懂基金招募说明书？基金招募说明书 是投资者了解基金最重要的文件之一，其内容主要有：基金产品的特性，基金发行、上市与交易安排，基金认购、申购和赎回安排，基金投资、风险提示，信息披露 以及基金份额持有人服务等内容。开放式基金每隔6个月还会披露更新的招募说明书。投资者阅读时可重点关注：投资目标 要明确基金的投资目标是长期资本增值收益，还是稳定的现金红利分配。如果投资者是为子女未来教育而投资，最好选择前者；如果是已退休的投资者为了获得每月稳定的收益，则应选择后者。投资比例 根据基金契约，基金管理人将其管理的基金资产投资于股票、债券、短期金融工具及现金等各类资产的比率。投资策略 投资策略是投资目标的具体化，描述基金将是如何选择股票、债券以及其他金融工具。风险和费用 关于风险，一般从市场风险、信用风险、流动性风险、管理风险等方面进行描述；基金的费用主要有申/认购费、赎回费、销售费、管理费和托管费。基金管理人和过往业绩 基金管理人部分介绍基金管理公司的情况，基金经理的专业背景和从业经验等。一般基金管理公司都会提供基金招募说明书的简化版，称为概要，它往往是投资者最实用的决策依据。投资者可以向基金管理公司索要，或者到基金管理公司的网站查看。25.基金合同的内容和作用是什么？基金合同相当于一份“集合投资协议”，它涉及到基金持有人、基金管理人和基金托管人三方，明确三方的权利和义务。基金合同内容非常丰富，基本上涵盖了基金成立、基金运作、基金分配等方方面面的问题，对基金什么时候、在什么条件下终止也做出了相应的规定。一般来说，基金合同首先会约定：基金管理人的职责是基金资产的投资和运作，并收取一定比例的管费；基金托管人的职责为保管基金资产，相应收取一定的托管费；同时待定基金资产增值后持有人可以享受到分红的权利，但同时也提示投资者要承担投资的风险，并支付管理费和托管费。具体来说，基金合同主要包括以下内容：基金发行、申购、赎回的规定。这些规定对持有人、管理人和托管人的行为都明确的约束。基 金的投资目标、投资策略和投资范围。这些规定主要是用来约束基金管理人，或者说是基金管理人对持有人的一种承诺，一般会说明将这些资金的投向或投资比例。 如债券基金只能投资于债券（目前包括国债、企业债和可转型债），不能投资于股票；而混合型基金既可以投资于股票，也可以投资于债券。基金资产的估值方法。由于证券价格每天每时都在变动，基金资产也在随时变化，契约中规定了资金资产的估值日、估值方法和估值程序。基金的费用和税收。基金的主要费用是管理费和托管费，在申购和赎回时还有申购费和赎回费，基金契约中明确定规定了这些费用的计提方法和支付方式。投资者购买基金可以分到红利，也可以向麦购票一样获得差价收入，对这些人怎样纳税，基金合同中也有明确规定。基金收入与分配。主要说明收益是怎样构成的，这些收益怎样分配给投资者。基金中止与清算。在某些特殊情况下，即尽可能会终止运营，合同规定了在什么条件下基金可以终止，终止后对基金资产怎样清算，如何将清算后剩余资产分配给基金持有人。各个基金在投资目标、投资策略、投资范围以及费用方面会有很大的不同，其他规定基本大同小异，因此，投资者在阅读基金合同同时，要仔细阅读这几个方面的规定。基金合同是一份法律文件，它从法律上规定了基金管理人和基金托管人的权利和义务，同时，投资者一旦购买了该基金，就视同认可该基金契约，并要遵守该契约的相关规定。这是基金合同的主要作用。26.查阅基金相关信息的渠道有哪些？获取基金的相关信息是投资基金的必做的功课，开放式基金的信息包括按照监管机构规定的内容与格式披露的信息和为投资者服务而披露的信息两类。投资者可以通过以下渠道查阅基金信息：可以在中国证监会指定的信息披露报刊中国证券报、上海证券报、证券时报以及上海证券交易所、深圳证券交易所的网站上查阅基金投资组合等信息。可以登录基金管理公司的网站、代销渠道的网站，或拨打基金管理公司客户服务及代销渠道电话，查询基金的相关信息。可以通过电子邮件、邮寄等方式定期获取基金管理人发送的各类投资资讯、策略报告书、宣传资料等，了解基金的动态和信息。可以通过向基金销售渠道的客户经理了解基金管理人的基本情况以及评价，了解基金管理人以及基金产品在市场上的认同程度及品牌价值。可以通过查阅第三方基金评级机构的评级报告，了解基金业绩排名情况，了解基金运作表现。27.如何阅读基金的季报、半年报和年报？根据基金信息披露的有关法规，基金在每个季度、半年、一年时都要发布定期公告，对报告期内基金的运作情况进行披露，这是投资者了解基金的重要文件。投资者在阅读季报、年报等定期公告时，应重点关注以下内容：对基金运作的回顾与展望 这部分内容主要反映了基金经理对报告期内基金运作的评价和对未来市场的看法。投资者可以通过基金经理的观点了解基金投资方向，为未来投资基金或者股票提供一定的信息。基金的资产配置变化 在不同的市场中，基金的仓位配置及各类资产配置（主要指股票和债券的搭配比例）在很大程度上决定了基金业绩。基金的行业配置情况 在我国证券市场，热点转换比较快，符合市场热点的行业配置有助于基金业绩的提升。基 金的重仓股 基金重仓股的变化程度是衡量基金经理的选股能力、操作风格是否激进等的一个重要指标。一般在基金季报中只披露基金的十大重仓股，而在基金中报中将披露20 大重仓股，因此一些没有出现在十大重仓股却