5、广发深证100指数分级基金营销锦囊(二).doc

广发深证100指数分级基金营销锦囊（二）分级篇广发深证100指数分级基金营销锦囊（二）分级篇1、什么是分级基金？12、广发深证100指数分级基金份额结构？13、如何认购本基金？14、广发深证100指数分级基金三种基金份额如何进行交易？15、如何进行份额的分拆合并和转托管，需要多长时间？26、深100A份额通过怎样的方式获得约定基准收益？37、什么是杠杆比率，深100的杠杆比率处在怎样的范围？38、什么是不定期份额折算？51、什么是分级基金？答：分级基金是指将基金的收益与风险进行不对称分割，分成稳健份额与杠杆份额。其中稳健份额的目标投资者是风险收益偏好较低的投资者；而杠杆份额则定位于那些期望通过融资增加其投资资本额，进而获得超额收益，具有较高风险收益偏好的投资者。2、广发深证100指数分级基金份额结构？答：本基金的基金份额包括广发深证100指数分级证券投资基金之基础份额（简称“广发深证100份额”）、广发深证100指数分级证券投资基金之稳健收益类份额（即“广发深证100 A份额”）与广发深证100指数分级证券投资基金之积极收益类份额（即“广发深证100 B份额”）。其中，广发深证100 A份额、广发深证100 B份额的基金份额配比始终保持11的比例不变。3、如何认购本基金？答：投资者可以通过场外、场内两种方式认购本基金。基金发售结束后，场外认购的全部基金份额将确认为广发深证100份额；场内认购的全部基金份额按照1:1的比例自动分离为预期收益与风险不同的两种份额类别，即广发深证100 A份额和广发深证100 B份额。4、广发深证100指数分级基金三种基金份额如何进行交易？答：基金合同生效后，广发深证100份额设置单独的基金代码，只可以进行场内与场外的申购和赎回，但不上市交易。广发深证100 A份额与广发深证100 B份额交易代码不同，只可在深圳证券交易所上市交易，不可单独进行申购或赎回。投资者可在场内申购和赎回广发深证100份额，投资者可选择将其场内申购的广发深证100份额按1:1的比例分拆成广发深证100 A份额和广发深证100 B份额。投资者可按1:1的配比将其持有的广发深证100 A份额和广发深证100 B份额申请合并为广发深证100份额后赎回。投资者可在场外申购和赎回广发深证100份额。场外申购的广发深证100份额不进行分拆，但基金合同另有规定的除外。投资者可将其持有的场外广发深证100份额跨系统转托管至场内并申请将其分拆成广发深证100 A份额和广发深证100 B份额后上市交易。投资者可按1:1的配比将其持有的广发深证100 A份额和广发深证100 B份额合并为广发深证100份额后赎回。5、如何进行份额的分拆合并和转托管，需要多长时间？答：广发深证100指数分级基金的分拆与合并交易，请见下表：场内分拆合并分拆合并时间操作时间操作T场内申购母基金份额，成交价格为当日基金份额净值；T二级市场按比例买入子基金份额；T+1母基金份额确认到账；T+1将子基金份额申请配对交易为场内母基金份额；T+2场内申请分拆基金份额；T+2母份额确认到账，申请赎回基金份额，结束套利。T+3确认子基金份额，并在二级市场卖出，结束套利。6、深100A份额通过怎样的方式获得约定基准收益？答：广发深证100 A份额、广发深证100份额存续期内的每个会计年度（除基金合同生效日所在会计年度外）第一个工作日，将按照进行基金的定期份额折算。对于广发深证100 A份额期末的约定应得收益，即广发深证100 A份额每个会计年度12月31日基金份额参考净值超出本金1.0000元部分，将折算为场内广发深证100份额分配给广发深证100 A份额持有人。广发深证100份额持有人持有的每2份广发深证100份额将按1份广发深证100 A份额获得新增广发深证100份额的分配。持有场外广发深证100份额的基金份额持有人将按前述折算方式获得新增场外广发深证100份额的分配；持有场内广发深证100份额的基金份额持有人将按前述折算方式获得新增场内广发深证100份额的分配。7、什么是杠杆比率，深100的杠杆比率处在怎样的范围？答：杠杆可分为初始杠杆和实时杠杆，初始杠杆在招募说明书当中已经确定，广发深100指数分级的初始杠杆为2，实时杠杆要根据份额的净值进行计算。初始杠杆=(A类份额配比数+B类份额配比数)/B类份额配比数 实时杠杆=(T时母份额净值/T时B类份额净值)初始杠杆 从下表可以看出，目前市场上初始杠杆最大的为2。截至2012年2月3日，实时杠杆最大值为4.04倍。初始杠杆优先级别名称 优先级配比数 杠杆级别名称 杠杆级配比数 初始融资杠杆 瑞福优先 5 瑞福进取 5 2 同庆A 4 同庆B 6 1.67 瑞和小康 5 瑞和远见 5 2 估值优先 5 估值进取 5 2 双禧A 4 双禧B 6 1.67 合润A 4 合润B 6 1.67 银华稳进5 银华锐进5 2 申万收益 5 申万进取 5 2 信诚 4 信诚500B 6 1.67 银华金利 5 银华鑫利 5 2 建信稳健 4 建信进取 6 1.67 银华瑞吉 2 银华瑞祥 8 1.25 泰达稳健 4 泰达进取 6 1.67 同瑞A 4 同瑞B 6 1.67 银华金瑞 4 银华鑫瑞 6 1.67 信诚沪深 5 信诚沪深300B 5 2 久兆稳健 4 久兆积极 6 1.67 睿智A 4 睿智B 6 1.67 南方消费收益 5 南方消费进取 5 2 资料来源：中信证券数量化投资分析系统，截至2012年2月3日实时杠杆杠杆级份额 净值 价格 折溢价 优先级约定收益 自约定收益起始日天数 实时融资杠杆 同庆B 0.639 0.62 -2.97% 5.60% 983 2.80 估值进取 0.569 0.657 15.47% 5.70% 709 2.95 双禧B 0.802 0.925 15.34% 5.75% 644 2.37 银华锐进 0.685 0.883 28.91% 6.50% 19 2.46 申万进取0.33 0.567 71.82% 6.50% 19 4.04 信诚500B 0.481 0.618 28.48% 6.20% 343 3.20 银华鑫利 0.484 0.636 31.40% 7.00% 19 3.07 建信进取 0.717 0.82 14.37% 7.00% 19 2.40 银华瑞祥 0.858 0.909 5.94% 7.50% 19 2.17 泰达进取 0.966 1.054 9.11% 7.00% 19 2.04 同瑞B 1.052 1.146 8.94% 7.00% 19 1.95 银华鑫瑞 1.051 1.15 9.42% 7.00% 19 1.95 资料来源：中信证券数量化投资分析系统，截至2012年2月3日8、什么是不定期份额折算？答：以下两种情况进行份额折算：1）当广发深证100份额的基金份额净值达到2.0000元；或者2）当广发深证100 B份额的基金份额参考净值达到0.2500元。份额折算后本基金将确保广发深证100 A份额和广发深证100 B份额的比例为1:1，份额折算后广发深证100 A份额、广发深证100 B份额的基金份额参考净值和广发深证100份额的基金份额净值均调整为1元。当广发深100份额净值达到2.0000元时进行不定期份额折算，可以有效维持广发深100B份额的杠杆水平，保证广发深100A份额和广发深100B份额风险收益特征的延续性，并降低广发深100B份额因市场大幅上涨所累积的过高风险。当广发深证100B份额参考净值达到0.2500元时进行份额折算，可以保证广发深100A份额和广发深100B份额风险收益特征的延续性，避免广发深100B份额在市场大幅下跌过程中所面临的净值归零