第三章 货币流通.ppt

第三章货币流通 第一节货币流通及货币流通量第二节货币流通形式及渠道第三节货币流通正常化的标志及测算第四节货币流通的管理本章小结及复习思考题 第一节货币流通及货币流通量 一 货币流通的含义二 货币流通速度1 货币流通速度的含义2 货币的交易流通速度和所得流通速度3 影响货币流通速度的因素三 流通中的货币数量1 货币的存量2 货币的流量3 将货币流通量区分为货币存量与货币流量的意义 所谓货币流通 是指货币在媒介商品交换时产生的一种连续运动 所谓货币流通速度 是指单位货币在一定时期内 通常指一年 所实现的商品价格总额与其自身之比 例如 一元人民币在一年之内 被人们反复使用中实现了总价格为十元的商品 则货币流通速度为 若用次数来表示 即为 次 需要说明的是 货币流通速度是就一国流通中所有货币而言的 并非指其中某具体单位的货币 因为计算货币流通速度时 总是用一定时期内一国在经济活动中产出的各项商品和劳务的价值总量与同期该国流通中存在着的货币数量 即货币流通量相比计算得出的 例如 设 为各项产出的实物量 为各项产出的价格 为货币流通量 为货币了流通速度 则 V P Q M 因此所谓交易流通速度就是指一定数量的货币在一定时期内为完成所有交易活动被人们反复使用的次数 所谓所得流通速度 是指一国流通中的货币在一定时期内 通常指一年 为实现社会最终产品价值GNP 即国民生产总值 而被反复使用的次数 因此通常所谓的货币流通速度就是指货币的所得流通速度 即 V GNP M 1 社会的支付制度 2 社会信用及金融制度的健全程度 3 社会成员对未来经济走势的预测 4 各项资产收益变化的影响 所谓货币的存量 指某一时点一国流通中实际存在着的货币数量 具体指某一时点一国银行体系之外由政府机构 各企 事业单位及社会公众特有的现金 纸币和硬币 及其在商业银行存款余额之和 按照一般公认的划分标准 货币存量又有广义和狭义两个概念 广义的货币存量 指流通中的现金加各部门 单位及社会公众在商业银行全部存款余额 再加银行体系之外社会公众持有的短期金融资产 即M4 而狭义的货币存量则指流通中的现金加各部门 单位及社会公众在商业银行支票户存款余额之和 即M1 所谓货币的流量 指某一时期内 通常指一年内 某一货币存量反复被作为流通手段 支付手段发挥交易作用所得到的累积量 简言之 一定数量的货币存量与同期货币流通速度之积就是货币流量 将货币流通从数量上区分存量与流量的意义在于借此可对宏观经济的运行状况进行较为准确地判断 从而为制定宏观经济政策 特别是中央银行的货币政策提供可供参考的依据 例如 当我们将一国货币存量的增加幅度 与其国民生产总值GNP的增幅进行对比分析时 其结果不外乎三种情况 货币存量的增幅大于国民生产总值的增幅 小于国民生产总值的增幅 或大体相当于国民生产总值的增幅 由些得到的三种判断分别是 1 货币的流量在减少 经济生活发生了交易萎缩 经济增长放慢的现象2 货币的流量在放大 经济生活中发生了交易日趋活跃 经济增长加快的积极现象 3 货币的流量处于相对稳定的状态 既没有放大也没有萎缩 此时货币流通与宏观经济生活的关系处于最正常 最稳定的状态下 当然其作用也最不显著 经济增长既无加速的迹象 也无放慢的迹象 第二节货币流通形式及渠道 一 现金流通 一 现金流通的渠道 二 流通中的现金数量二 非现金流通 一 非现金货币流通的渠道 二 非现金货币流通的数量三 两种形式货币流通的关系 现金流通的渠道 所谓现金流通渠道 是指现金流出和流入商业银行系统的路径 以我国的情况为例 现金流出 流入的具体渠道如图3 1所示 商业银行系统 现金投放渠道 现金回笼渠道 工资性投放支出采购农村产品银行贷款理费用企事业单位管 商品销售劳务服务回笼税收回笼贷款储蓄以及收回 流通中的现金 流通中的现金数量 所谓流通中的现金数量 是指某时点在商业银行体系之外的现金存量 虽然现金不断地经各种具体渠道流出银行 又不断地经各种具体渠道流回银行 但任何时候总会有一部分现金滞留在银行体系之外 亦即处于流通中的现金 虽然在经济生活中 伴随着现金的不断流出 流入 流通中的现金数量处在不断变化的状态中 但某时点滞留在流通中的现金却是一个既定的 可以计算出的数量 而计算某时点流通中现金数量的方法很简单 只需在上时点流通中现金数量的基础上 加两时点间现金流出 流入数量的差即可 例如 某国上年末流通中现金数量为2000亿元 本年经各种渠道从银行共流出500亿元 而经各条渠道流回银行400亿元 则本年末该国流通中的现金数量为2100亿元 2000亿 500亿 400亿 如果本年度流回银行的现金数量大于流出银行的现金数量 例如 流出400亿而流回500亿 则本年末流通中的现金为1900亿 2000亿 400亿 500亿 而若要追究上年末流通中这2000亿现金是如何形成的 则回答是相同的 这2000亿现金是在前年末流通中现金数量的基础上 加上上年流出 流入银行现金的差得到的 换言之 某时点或任一时点流通中现金数量 是长期以来现金不断地流出流入银行累积下来的结果 非现金货币流通的渠道 与现金货币流通的情形不同 非现金货币的流通的渠道可以说只有一条 即银行内部转帐结算的渠道 然而正如现金流出流入银行的具体渠道不同一样 引起存款货币流通的具体原因也不同 以我国为例 一般而言可以归结为如下几个方面的原因 1 经济主体之间或开立结算帐户的存款人之间 发生商品交易引起的转帐活动 2 存款人之间由相互提供劳务 服务引起的转帐活动 3 商业银行与存款人之间发生的贷款及还贷活动引起的转帐结算 4 一国的财政部门与存款人之间由于税款的上缴及财政资金的下拨引起的转帐结算 5 某一经济主体 或某一部门单位内部因资金的横向调拨引起的转帐结算 非现金货币流通的数量 所谓非现金货币流通数量 指某一时点所有部门单位 个人在商业银行系统的存款余额之和 恰如流通中的现金数量在不同的时点有增有减一样 存款货币数量也处于不断的增减变化之中 故从不同的时点看时 其数量也会发生增减变化 而导致其增减变化的原因不外乎以下两种 1 由存款人的存 取款引致 2 在假定存款人不提取现金 也不用现金来商业银行存款的条件下 存款货币数量的变化由银行的贷款及收贷活动引致 两种形式货币流通的关系 在当代不兑现的信用货币制度下 不论货币是以现金 抑或存款的方式流通 本质上并无区别 因为 一 两种形式的货币都是信用货币 即都是通过银行体系的贷款而被投放到经济生活中去的 因此二者均体现着银行与借款人之间的债权债务关系 二 两种形式的货币在发挥货币职能方面并无任何区别 即均可作为价值尺度 流通手段 贮藏手段 支付手段 甚至世界货币发挥作用 三 两种形式的货币在质的方面统一性还表现在二者在现实的流通过程中 相互间经常发生相互的转化 第三节货币流通正常化的标志及测算 一 影响货币流通正常与否的因素 一 经济因素对货币流通正常与否的影响 二 货币因素对货币流通正常与否的影响二 衡量货币流通正常与否的一般标志及测算 一 衡量货币流通正常与否的一般标志 二 经济市场化水平低或市场经济体制不完善情况下观察货币流通正常与否的方法 经济因素对货币流通正常与否的影响 货币因素对货币流通正常与否的影响 进入20世纪70年代 布雷顿森林 体系的解体宣告了不兑现信用货币制度的诞生 在本身不具有内在价值 又不能兑换贵金属的当代信用货币制度下 因货币发行数量过多 引发通货膨胀 而在治理通货膨胀之后 往往又会引起经济衰退及通货的紧缩 通货膨胀与通货紧缩交替出现 这种极不正常的货币流通给经济生活带来了更加灾难性的后果 究其原因也与不兑现的信用货币制度自身的特点有关 由于在当代不兑现的信用货币制度下 信用货币的发行数量或流通中的货币存量不受一国国库内贵金属准备数量的约束 主要由一国的货币当局根据所要追求的经济目标 通过制定并实施货币政策加以调控 这种情况决定了一旦政策有误或因经济生活出现了新的变化 必然使流通中的货币存量出现过多或过少的现象 给经济生活带来消极的影响 衡量货币流通正常与否的一般标志 既然在现实的经济生活中存在着货币流通失常的现象 客观上就需要通过一些能够反映货币流通正常与否的标志加以衡量和分析 以便通过调整经济政策及货币政策使其恢复正常的状态 可用来观察货币流通正常与否的标志很多 例如 可通过观察货币存量与国民生产总值或国内生产总值的关系分析货币流通的状况 也可以用货币流量 或国民生产总值与货币存量相比 求得货币流通速度 并通过观察货币流通速度的变化分析货币流通的正常与否 还可以从宏观经济生活中的消费 储蓄及投资三者间数量关系的变化中分析货币流通的状况 然而通常各国均将物价作为衡量货币流通正常与否的一般标志 因为不论从实践的角度抑或从理论的角度看 用物价作衡量的标志 均是最好的选择 从理论的角度分析 是因为商品价格水平及其变化一方面反映着商品价值的大小及变化 同时也反映着货币的价值 即货币购买力的大小及变化 即二者间是一种互为倒数的关系 例如 假设10元人民币可购买1斤猪肉 即猪肉的价格是10元人民币 则1元人民币的价值 即1元人民币的购买力为1 10斤猪肉 所以不论是经济因素造成的商品价值的改变 还是货币因素造成的货币价值的改变 或者是经济和货币两方面因素共同起作用引起商品及货币价值的变化 均可集中地通过物价这一综合性指标得到准确及时的反映 经济市场化水平低或市场经济体制不完善情况下观察货币流通正常与否的方法 例如 在我国1987年实行经济体制改革之前 由于实行严格的计划经济 国民经济的运行 包括物质产品生产领域 分配交换领域及消费领域的所有活动均由国民经济综合计划加以规范 并严格按计划执行 基本上不存在计划外 按市场经济原则或规律从事的生产和流通活动 当时的各种商品的价格为计划价格 所谓计划价格就是一种不反映产品供求关系的价格 显然在这种情况下 物价是根本无法作为衡量货币流通正常与否标志来使用的 因此 当时主要的方法就是通过观察国民经济综合计划中几大计划之间主要比例是否协调 或者说是否成比例 来分析判断经济生活 包括货币流通能否正常运行的标准 此外 当时我国从事经济金融理论与实践研究的工作者 还从长期的观察中 大量的统计分析中 总结出了一些方便实用的经验数据 虽然这些数据从今天看来 由于经济环境产生了相当大的变化不再适用了 然而在当时都是一些用来观察经济活动正常与否的 晴雨表 例如根据消费品市场供求矛盾比较突出的情况 金融理论工作者总结出了1 8的经验数据 即流通中每有1元人民币 应有8元消费品与之相匹配 一旦实际比例偏离了这个正常比例关系 便可据此对货币流通 当时主要指现金流通 状况做出判断 当然1 8 实际上是现金货币流通速度的正常值 此外当时实际上还有一些例如 凭票供应的消费品种类 范围是扩大了 抑或缩小了 在集市贸易中 或黑市场贸易中某些商品价格与计划价格的差距是拉大了 抑或缩小了等等 都是有效的用来观察分析货币流通正常与否的标志 下一页 在经历了20多年经济改革之后的今天 我国虽然大多数商品供求是按市场化原则及规律实现的 但由于经济及政治体制改革相对滞后 特别是政企分开的改革 距离目标尚有相当大的差距 在这种情况下 由于政府过多地插手企业经济活动 导致相当数量的生产要素 不是按市场化原则而是依行政手段加以配置的 换言之 一部分生产要素的供求是绕开了市场 在市场以外实现的 在这种情况下 仅仅通过物价指数的变化来观察货币流通正常与否自然就不完整 因此除了观察物价指数的变化外 还应将行政手段配置的生产要素的增减变化情况作为参考 才能更真实地反映货币流通的实际状况 此外 在我国经济生活中的许多领域 特别是与居民消费生活有关的行业 还存在着大量的垄断性行业 在非竞争的情况下产生的商品或服务价格自然不能真实准确反映市场供求状况 因此观察垄断性行业的增减变化也是分析货流通状况正常与否的一个应参考的标志 上一页 第四节货币流通的管理 一 管理货币流通的意义二 我国货币流通管理的主要内容 一 关于货币发行方面的管理1 货币的发行机构2 人民银行从事货币发行管理的主要内容3 我国货币发行的原则 二 有利于货币流通正常稳定的制度规定 管理货币流通的意义 所谓管理货币流通 指一国通过有关法律 法规 制度 规定等法律 行政手段规范货币流通的行为 任何一个国家的政府及货币当局都会对本国的货币流通进行管理 这种管理不仅必要而且有重要的意义 一 只有通过法律及行政手段对货币流通加以管理 才能确立本国货币在国内流通领域的法币地位及拥有无限法偿的能力 二 对某些被理论和长期的实践证明有利于货币流通稳定的 符合经济规律的做法 通过立法 制定有关法规制度 工作业务原则等手段上升到法律 制度的高度强制贯彻执行 同时对那些不利于货币流通正常稳定的 甚至违法乱纪 扰乱金融市场的行为 通过立法或颁布法规严厉打击 从而为货币流通的正常给予法律制度方面的保障 三 根据本国经济发展不同阶段的需要 通过修订或撤消已过时的不适宜的法规制度 原则 使之不断完善 并具有可操作性 从而为有关货币流通的管理机构 实际业务操作部门搞好货币流通的管理提供法规 制度方面的保障 货币的发行机构 通过法律明确管理货币流通和货币发行的最高管理当局 综观各国的中央银行法 都明确规定中央银行是货币发行的银行 我国的人民银行法自然也不例外 该法律明确规定人民币为中国的法定货币 中国人民银行负责统一印制和发行人民币 管理货币流通 并禁止一切与伪造 变造 非法印刷人民币有关的非法活动 从法律上明确了我国人民银行为发行货币 管理货币流通的最高管理当局 人民银行从事货币发行管理的主要内容 人民银行在有关货币发行管理方面的主要内容是 根据国民经济发展的需要 编制货币发行计划 报经主管当局批准后组织实施 研究货币发行与社会经济发展的关系 为调节货币流通和制订货币发行政策提供科学依据 负责有关货币发行法律 法规的制定及其管理 制定货币发行业务有关的规章制度 根据市场货币流通的面额结构 办理人民币发行基金的保管调运 销毁及核算业务等 我国货币发行的原则 货币发行原则是一个国家在涉及货币发行方面要贯彻的准则 目的在于稳定币值 稳定货币流通 使货币发行有利于经济的正常健康发展 市场经济发展水平较高的国家 或其货币发行机制是在市场经济的基础上逐步形成的国家 一般坚持的原则是垄断发行 保证发行及弹性供应三个原则 其中的发行保证原则是指货币的发行必须以一定的贵金属或有价证券作保证 而弹性供应原则 则要求中央银行货币发行要具有一定的伸缩性和灵活性 实际上 弹性供应原则的基础是发行保证原则 因为只有坚持货币发行保证原则的基础上 中央银行才能通过买进 卖出贵金属或有价证券 对货币流通要进行灵活调节 我国由于市场经济发展水平较低 特别是信用机制 信用体系尚不够完善 虽然人民银行货币发行过程中 存在有保证的部分 如外汇黄金的储备 回购协议中持有的国债等 但从整体上看 我国货币发行的原则并不是建立在发行保证基础上的 简言之 我国货币发行原则是坚持经济发行 坚持计划发行 坚持高度集中统一发行的原则 通过贯彻这三个原则保证市场物价和币值的稳定 促进国民经济的发展 有利于货币流通正常稳定的制度规定 1 为有效地管理流通中的货币 国家还颁布或授权人民银行颁布了一系列有利于货币正常流通的条例 管理办法等 主要内容有1998年由国务院颁布的 现金管理暂行条例 及中国人民银行于同年9月印发的 现金管理暂行条例实施细则 其中对在哪些范围内可使用现金 做了具体的规定 主要包括 工资 津贴性支出 个人的劳务报酬 根据国家规定颁发给个人的科技 文化艺术 体育等各种奖金 收购单位向个人收购农副产品和其它物资的价款 结算起点以下的零星支出 人民银行规定的现金收支 2 1993年国家公布了 中华人民共和国国家货币出入境管理办法 及授权中国人民银行颁布的 中国人民银行关于国家货币出入境限额的公告 对因公或因私进出国境的人员携带人民币的数量进行了规定 特别是对入境本国的外国公民 规定最高限额为6000元人民币 下一页 3 有关金银管理规定 包括金银收购的管理 金银配售的管理 金银出入境管理 金银制品经营方面的有关管理制度和规定 4 对银行转帐结算方面的管理规定 主要包括办理转帐结算的原则 转帐结算应遵守的纪律 结算监督及转帐结算制裁 仲裁等方面的规定 由人民银行颁布的 支付结算办法 中规定的结算原则是 恪守信用履约付款 谁的钱入谁的帐由谁支配和银行不垫款三项原则 其中涉及结算纪