2月基金市场研究与营销建议.doc

2月基金市场研究与营销建议一、公司固定收益团队和产品线整体系统性宣传进入2012年后债券市场牛市行情持续发酵，一方面在新基金发行很难突破10亿情况下各大基金公司重视持续营销尤其是债基、货基的持续营销，另一方面随着保费增加，险资等机构客户不断增加对债基、货基的投资，流动性开始宽松也促使代销渠道中小客户固定收益投资需求上升。一些基金公司债基、货基规模迅速扩张。招商基金短短2个月从去年年底总资产规模600亿发展到现在800亿，主要靠固定收益产品持续营销。广发货币在限制大额申购情况下突破200亿，业内百亿以上货基超5只。广发、招商等公司近期都针对自身固定收益团队和产品线，展开整版大篇幅的、系统性、高定位、全面的战略性宣传，效果明显。建议：2月底在甘总指示下，客服部已就“固定收益团队整体宣传”进行了行业调研学习和相关分析研究，并已拿出系统性的公司固定收益品牌宣传策划方案，建议公司协调各部门在此基础上，于3月内在纸媒和网络推出宣传成果。二、债券基金与养老挂钩，尽快实施直销费率优惠易方达安心回报债券基金对养老资金直销申购费实行4折优惠，博时天颐债券基金对养老资金直销申购费实行4折优惠，光大保德信增利债基、添益债基对养老资金直销申购费实行100万以下4折、500万以下3折、1000万以下2折优惠。博时天颐还对追加申购实行更优惠费率，鼓励长期持有。对养老资金的定义是：“基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运营收益形成的补充养老基金，包括全国社会保障基金、可以投资基金的地方社会保障基金、企业年金单一计划以及集合计划”。建议：稳增今年以来业绩优异，规模未有相应跟进。建议3月内尽快实现养老资金直销申购稳增A打4折、老客户追加申购折上折，以基金公告、软文等在网站、纸媒宣传。同时，公司着手研究养老资金申购增强债、添利A、稳增C这些零费率产品的优惠可能性。三、2月新基金首发行情总览、天弘添利A打开数据（单位：亿元）类型数量平均规模募资总额总额占比股票型55.7428.70 39%债券型39.0427.1238%混合型28.1716.3423%合计107.2272.16100% 今年2月共有10只新基金成立(分级基金合并计算)，市场和投资者对债券型的投资品种热情依然不减。仅有2只基金首募规模在10亿元以上。实际募集总额最高的为博时天颐债券基金，达20.62亿元，这也是今年以来首募规模最高的新基金。其次为招商优势企业灵活配置混合型基金，首募规模14.12亿元。另外，天弘添利A分级债券基金3月2日打开，总申购8.43亿元，总赎回5.53亿份，净申购2.9亿元。市场分析资金面宽松和对固定收益需求增加，为净申购主要原因。 点评：新基金首发行情仍不乐观，不是大品牌很难超10亿，债券型首发相对较好，股票型相对困难。另外，与万家添利A同类型的天弘添利A打开数据供参考，天弘收益4.55%，万家4.6%，可搜集调研天弘的具体数据结构和方法。四、第三方销售机构获批，保险与期货公司也有望代销首批基金第三方销售机构已正式获得证监会核准，诺亚、众禄、好买、东方财富4家机构获得资格。诺亚财富旗下的诺亚正行将在14个城市设立分支机构。未来将有15个网点为基金投资人服务。据介绍，诺亚正行从市场上近千只基金中，运用定量方法，严格挑选了至少有三年投资业绩的400多只基金，再通过四种定量分析方法，精选了50只基金，进而辅以定性研究和实地调研，精选出不超过20只的优秀基金，准备向客户进行推荐。另外，保险公司、期货公司也有望获得公募基金代销资格，监管层正在研究和推进，市场预期今年以内会取得突破性进展。 建议：4家第三方销售机构具体代销公募基金业务已经陆续进入实质操作阶段，我司已与其中的好买基金进行了高层接触与初步沟通。建议抓紧安排对接，电商部针对双方网站互动宣传、渠道部针对代销、机构部针对专户，推进具体合作。同时，协调与诺亚、东财的初步接触。五、基金公司谋求产品创新精准营销，摆脱同质化，定位细分领域 随着行业发展陷入瓶颈，各类存量基金的不断增加，行业内竞争不断加剧。多数基金公司都发现，过于同质化的产品使得基金公司很难在业内杀出重围，过于综合和多元化的战略反而使得各项业务都不突出。在这样的背景下，很多基金公司都开始寻找一个细分的领域，并围绕该领域发行多只特色产品。譬如，银华、信诚在分级指数基金中着力颇多，开发了一系列产品。诺安则集中发行了几只投向海外市场的黄金、油气、房地产信托等领域的基金。国投瑞银在指数创新方面颇费力气，新华等基金公司则专注做权益。富国则在固定收益类的封闭式债基，尤其是封闭分级债基中领先行业，并希望专注于被动型基金中的量化增强指数基金。国联安打出了“私人基金，基金业首家贵宾理财服务品牌”的口号。建议：我司已形成的固定收益加指数化投资特点和发展规划，建议不断突显和强化，在公司网站升级打造上、在对外宣传提高社会和行业认知上，进一步系统性、整体性的加强这2点品牌塑造。六、寄望数千亿元养老金蛋糕，基金公司谋求非公募业务地方基本养老金入市曾被证监会主席郭树清和社保基金理事会理事长戴相龙多次在不同场合提及，且不论其对A股市场的信心提振几何，光是其巨大的资金量就足以令基金、保险和资产管理公司等机构垂涎欲滴。伴着养老金择期入市和专户门槛全面放开的利好，坚定了不少公募基金决策者通过公募和机构业务“两条腿”走路的信念。对贫富分化明显的基金公司而言，拥有年金或社保“金字招牌”的公司尚属少数，而今后养老金遴选投资管理人时必然也将先从拥有类似管理经验的公司中选出。中小基金在这场肉搏战中仍无优势可言，而大公司也会越发谨慎地呵护目前管理的年金和社保资金。同时，多家基金公司都已提前在已有的债券基金、新发的固定收益产品上做足“养老”文章，以各种形式与养老概念挂钩。易方达安心回报债基在产品信息里有大篇幅的养老文案宣传；博时天颐债基主推“老有所依”，还举办养老征文大赛；工银添颐债基明确“为具有退休养老理财需求投资者提供选择”。建议：我司抓紧研究如何在现有债券产品对外宣传上增加“养老”内容，待发的新的信用纯债基金相关文案也可与“养老”概念靠拢，将这些与家文化、企业文化结合发挥。机构部在拓展养老金、企业年金类型客户时也可参考。七、分级指数基金渐成主流，围绕经典指数跑马圈地作为各家基金公司布局产品线的新方向，分级基金扩容步伐不断加快。截至今年3月4日，已成立的股票型分级基金共有18只，其中2011年成立了7只，2012年头两月即有3只新成立，申报待批待发的还有若干。被动指数型分级基金逐渐取代主动股票型分级基金。一些经典指数成为各基金公司竞相发展的重点，一轮围绕指数的“跑马圈地”运动悄然兴起。已有的11只指数型分级基金中，不乏深证100、沪深300、深成指、中证500以及中小板300等投资者耳熟能详的经典指数，而这些传统指数也很快得到了投资者的认可，如银华深证100指数分级基金，成立后涌入大量申购，规模剧增至数十亿份。推出经典指数分级基金更容易获得包括机构在内的各类投资者认同。另外在新报的分级产品中，不少基金公司则是选择风格鲜明的主题类、策略类指数基金。 建议：一方面可借监管层逐步放开产品申报审批通道之机，探索在产品设计规划和申报上发展一系列的相关产品，银华、信诚等公司有较好示范。另一方面在差异化创新方面，可研究市场当前稀缺的债券指数型基金或分级产品。八、沪深300跨市场ETF开始测试，创新产品发展提速备受瞩目的沪深300ETF已进入读秒阶段。这一筹备5年之久的跨市场创新产品近期明显提速，有两只产品方案于2月6日获得证监会受理，3月1日深交所将启动全网测试。重要的意义在于，其可与股指期货交易相结合。对于期现套利以及套期保值而言，ETF都是与沪深300股指期货合约拟合度最好的现货选择。嘉实基金版本重在以实物(即股票)申赎，突出ETF运作的透明性，但T+2日清算交收，以引入融资融券变相实现T+0；华泰柏瑞的产品方案则延续国内现有ETF的T+0交收模式，强调资金周转效率，但以现金替代了沪深300指数全部的深交所成分股。点评：对于ETF产品，上交所已就多家公司开发同一标的ETF完成了审核程序，我司投资和产品部门也在进行相关研究。业内同行基金公司的创新速度、监管部门的创新速度都在加快，及时更新市场趋势，做出跟随和前瞻应对。我们认为，发展ETF产品第一能深化和丰富我司指数化投资优势路径，第二能提供更多工具化套利选择、吸引更广泛机构客户，第三能为我司提在券商客户中提升品牌、培育场内客户群打下基础，对公司有着重要战略意义。九、基金公司营销和品牌宣传走差异化、人性化道路富国基金公司力推基金行业首部“微电影”爆红网络，