中间业务管理基本原理2012(1).ppt

1 全球财富管理新趋势与个人金融业务的营销创新策略 傅连康fliankang 2 财富管理新趋势与组合投资 1 商品市场 价格波动与商品性投资1 1 投资品市场1 1 1 长期投资品 企业资本预算 土地 建筑物 机器设备1 1 2 短期投资品 营运资本管理 存货 水电煤运 劳动力1 2 消费品市场 内需与产业结构1 2 1 资源性消费品1 2 2 加工性消费品1 2 3 服务性消费品 商品性投资与经济滞涨 3 财富管理新趋势与组合投资 2 货币市场 无风险利率与货币性投资2 1 投资者投资动机分析2 1 1 消费开支 商品市场2 1 2 等待消费 货币储蓄2 1 3 预防性开支 保险 货币储蓄 2 1 4 投资 资产与企业2 2 投资者投资动机分析2 2 1 纯粹利率与实际利率2 2 2 通货膨胀溢价 持有货币的合理收益与实际收益 4 财富管理新趋势与组合投资 3 金融市场 风险溢价分析与金融性投资3 1 风险分析3 1 1 金融市场风险3 1 2 企业商业风险3 1 3 财务杠杆风险RE Rf A 1 D E RM Rf 5 财富管理新趋势与组合投资 3 2 证券市场线Kj Rf j Km Rf 无风险利率 风险溢价Kj 必要收益率Rf 无风险利率 金融投资基础收益 j Km Rf 风险收益 j 贝塔系数 风险系数Km 市场收益率 6 财富管理新趋势与组合投资 E r 证券市场线Kj Rf j Km Rf Rf 7 财富管理新趋势与组合投资 3 2 1 单项资产选择的基本原理 资产配置线Kj Rf Kj Rf j 无风险利率 风险溢价Kj 必要收益率 无风险部分 Rf 无风险利率 金融投资基础收益计算 实际利率 通货膨胀率 风险部分 Kj Rf j夏普比率 风险收益计算 波动性收入 波动性 8 财富管理新趋势与组合投资 3 2 2 组合资产选择的基本原理 资本市场线Kp Rf Kp Rf p 无风险利率 风险溢价Kp 组合必要收益率 无风险部分 Rf 无风险利率 金融投资基础收益计算 实际利率 通货膨胀率 风险部分 Kp Rf p夏普比率 风险收益计算 组合波动性收入 组合波动性 9 财富管理新趋势与组合投资 3 3 3 充分多元化组合资产选择的基本原理 证券市场线Kj Rf j Km Rf 无风险利率 风险溢价Kj 必要收益率 无风险部分 Rf 无风险利率 金融投资基础收益计算 实际利率 通货膨胀率 风险部分 j Km Rf 风险收益 j 贝塔系数 风险系数Km 市场收益率 10 财富管理新趋势与组合投资 3 3 4 有效组合资产选择的基本原理 现实的证券市场线Kj Rf j Kmax p Rf 无风险利率 风险溢价Kj 必要收益率 无风险部分 Rf 无风险利率 金融投资基础收益计算 实际利率 通货膨胀率 风险部分 j Kmax p Rf 风险收益 j 贝塔系数 风险系数Km 市场收益率 11 财富管理新趋势与组合投资 投资风险分析案例 风险承受能力分析等待消费 10万投资期望收益率 2 投资风险 2 投资收益0 2万 2 投资收益0 4万 2 2 4 投资收益0万 2 2 0 长期投资收益10万 1 2 n 10万 1 486 14 86万 12 财富管理新趋势与组合投资 投资 100万投资期望收益率 20 投资风险 40 投资收益20万 20 投资收益60万 20 40 60 投资收益 20万 20 40 20 长期投资收益100万 1 20 n 100万 38 338 3833 8万投资结果比较 财富总额差 100 10 10倍3833 8万 14 86 257 99倍 13 财富管理新趋势与组合投资 4 企业投资市场 资产收益率与企业性投资4 1 企业价值条件 资产收益率 资本成本4 1 1 资产收益 企业创新与超常收益4 1 2 资本成本 金融市场投资正常收益 14 个人理财设计基本原理 15 个人理财设计基本原理 合理消费适当储蓄有效投资 16 个人理财设计基本原理 1 家庭理财目的分析1 1 消费开支1 2 等待消费1 3 预防性开支1 4 投资 17 个人理财设计基本原理 2 家庭个人理财生命周期2 1 积累阶段2 2 匹配阶段2 3 开支阶段2 4 赠与阶段 18 个人理财设计基本原理 3 家庭理财与理财动机3 1 货币时间价值与合理消费3 2 通货膨胀与财产保值3 3 经济发展与投资收益3 4 经济周期与投机3 5 投资能力与套