审计学实验指导书.doc

审计学实验指导书会计系审计教研室实验一 审计证据的收集与整理目的与要求：通过以下案例分析，使学生对审计证据的内容与特征有进一步的了解和认识，对各种审计证据的收集与整理方法能够区别和应用。为此，在分析案例之前，学生应该首先对所学过的审计证据的分类、特征及审计证据的收集与整理方法进行复习和掌握。【案例】轿车之谜（）基本案情1999年5月24 日， S市审计局派出一审计小组对市某公司进行资产、负债及损益的审计，一连几天深人检查、审计小组一一查出了该公司存在的多提职工教育经费、多列福利、多上交管理费、多支付职工风险金集资利息和违控购置等问题，并发现经常停放在公司办公楼前的一辆特利卡牌轿车没有在账上反映。 针对这一疑问，审计小组在公司上下进行了较广泛的座谈。据了解关于轿车的来源，公司的干部职工有两种说法：一曰是1998年10月份买的。可该公司近几年连续亏损，且从1998年开始由银行对其资金运营进行监管，其大额开支必须经过银行同意，不可能 有那么多资金用于购车；一曰是抵债收回来的。审计小组不仅看到了一份由甲单位出具的“抵债协议书”，而且得到公司领导和财会人员的一致解释：车刚收回，没来得及人账，后一种说法似乎更有说服力。为了破解轿车之谜，审计小组决定兵分两路。一路到市车辆证照登记管理部门查询该车的证照手续办理情况；另一路则直奔甲单位查询有关抵债的情况。到市车辆证照登记管理部门的审计人员，查出购车发票，并从中获知车系武汉某公司出售的初步证据；对甲单位查询的审计人员，虽说起初被甲单位推说财会人员不在家所抵制，但最终还是被审计人员说服，甲单位承认了与该公司签订假抵债协议书的实情。据此，审计小组立即派员前往出售车的武汉某公司查询，了解到购车款是通过S市某银行储蓄所名为“壹贰叁”账户以转账支票方式支付的，金额为138万元。经查询该银行账户，审计小组发现户主正是该公司，显然，车是买的，不是抵债收回的。谜底被揭穿后，该公司领导和财会人员不得不说出了购车款的来源。 1997年该公司主管部门的负责人授意将该公司历年收取的商品销售价外收入1000多万元设立“小金库”，并涉嫌经济犯罪。市纪检司法部门对其进行了立案查处，在处理1000多万元“小金库” 时，该公司称其中有138万元是职工集资款，并出示收取和退还职工集资款的有关手续凭证，专案组也就剔除了其中138万元。哪知该公司原收取的职工集资款已汇入账内“长期借款”户，并未纳人原“小金库”收入，在用原“小金库”资金退还职工集资款138万元后，其账内仍以职工集资款名义虚列着138万元的债务，直到1998年该公司以为“调包”成功，就将这138万元转入某银行储蓄所，开设了“壹贰叁”账户，在账外又形成了一个新的“小金库”。 至此，审计人员彻底破解了这桩轿车之谜。 （二）案例分析要求： 1结合案情分析审计人员的取证方法及获取的审计证据。 2结合案情说明审计人员对审计证据的整理与分析方法。 实验二 审计工作底稿的编制目的与要求：通过案例资料的分析，使学生进一步认识和掌握审计工作底稿的组成和编制方法，并由此引发学生对审计工作底稿的重要性的认识，特别是对明确注册会计师法律责任方面的重大意义。为此，学生应事先对审计工作底稿的相关知识进行复习与掌握。 【案例一】行业协会检查中暴露出来的问题 （一）基本案情 某省注册会计师协会在审计质量年度抽查中发现，会计师事务所业务质量存在问题较多，其中T会计师事务所在审计工作底稿中存在问题较为集中、典型，主要有： l某电影公司审计项目。某电影公司资产总额500多万元，下属有18个放映站，财务管理既有统一核算的放映站，又有实行承包制的放映点，财务收支错综复杂，编制的审计计划中审计范围、目标、重点和步骤只有一句话：审计1998年度财务收支是否真实、合法。 2某房地产开发公司审计项目。 在审计计划中提出“要审查存货、开发成本和负债的真实性”，但在工作底稿中却找不到有关存货盘存和应付款项询函及能够替代的证据记录，连应付账款的账龄情况都无分析记录在案。 3某化纤厂审计项目。现金盘点表中反映现金短缺3000多元，被审单位出纳员、财会负责人均无签字，也无被审单位公章，而审计人员签字处只有一个“王”字。 4某酒店审计项目。审计档案中有该项目的审计业务底稿，却无审计业务约定书。 5六单位的年度会计报表审计项目。六个单位共计9份无保留意见审计报告及其相应的审计记录，签字注册会计师均为李XX、赵XX，底稿记录时间前后共7天。 （二）案例分析要求： 1请结合案情分析T会计师事务所上述审计工作底稿中存在的问题有哪些？2试进一步分析上述审计工作底稿中存在的问题对审计工作的影响。【案例二】审计业务约定书（一）基本案情ABC股份有限公司于1997年公开发行股票并在深圳证券交易所上市，MM会计师事务所2000年5月取得从事证券期货相关业务审计资格，2000年底MM会计师事务所首次接受ABC股份有限公司的委托承担该公司2000年度会计报表审计工作，2000年12月15日双方经协商一致签定了审计业务约定如下： MM会计师事务所审计业务约定书 本约定书确认ABC股份有限公司(以下简称委托方)委托MM会计师事务所(以下简称受托方)对ABC股份有限公司(被审计单位)的会计报表进行审计。现将双方的责任及有关事项约定如下： 一、委托目的和审计范围 (一)委托目的：年度会计报表审计 (二)审计范围：2000年度ABC公司资产负债表和合并资产负债表，利润及利润分配表和合并利润及利润分配表、现金流量表和合并现金流量表。 二、双方的责任和义务 (一)受托方责任和义务 1.受托方按照约定的时间完成审计业务，出具审计报告。由于注册会计师的审计采取事后重点抽查，加上被审计单位内部控制固有的局限性和其他客观因素的制约，难免存在会计报表的某些重要方面反映失实，而注册会计师又可能在审计中存在未予发现的情况。因此受托方的审计责任并不能替代、减轻或免除被审计单位的会计责任。 2.受托方对在执行业务过程中知悉的商业秘密负有保密责任。除法律另有规定者外，未经委托方同意，受托方不得将被审计单位提供的资料泄露给委托方以外的第三者。 3.受托方在审计过程中，如发现被审计单位的内部控制有重大缺陷，需出具管理建议书。 4.检查错弊不属于一般审计工作范围，但在审计过程中如发现被审计单位在会计核算、财务管理和财产物资管理方面存在问题，导致有产生重大错弊的可能，受托方可将其情况报告委托方。 (二)委托方责任和义务 1.委托方应对受托方开展审计工作给予充分的合作，提供必要的条件。 2.按受托方的要求，提供被审计单位完整的会计凭证、帐册、报表以及其他在审计过程中所需要查看的各种文件资料。 3.受托方认为需要发函向有关部门询证时，委托方应提供方便，并承担必要的费用。 4.作为审计程序的一部分，被审计单位应提供一份审计声明书，对有关会计报表方面的情况作必要的说明。 5.委托方应按照约定的条件，及时足额支付审计费用。 三、出具审计报告的时间要求 受托方将于委托方提供审计所需的全部资料后45天之内出具审计报告。 如果在审计过程中出现不可预见的情况，影响审计工作如期完成的，或者委托方要求加快出具审计报告的，均需通过双方协商变更约定事项。 四、审计费金额及支付方式 (一)本项审计业务费按前任会计师事务所收费额人民币叁拾万元的70%收取计贰拾壹万元。 (二)上述审计费在本约定书经双方签署后，先支付50%，审计报告完成时，再支付其余的50%。 五、本约定书经双方签署后生效，约定事项全部完成后失效。 六、本约定书一式两份，双方各执一份，并具有同等法律效力。 委托方：ABC股份有限公司(盖章) 受托方：MM会计师事务所(盖章) 法定代表：陈珂 法定代表：李亦民 地址：武汉市和平南路24号 地址：北京市复兴路46号 电话：（027）63456789 电话：（010）63070768转接各部 传真：（027）63456798 传真：(010)32435220 联系人：李一 开户银行账号：(略) 签订日期：2000年12月15日 签订日期：2000年12月15日 （二）案例分析要求1.请分析该约定书存在的不足之处。2.试为双方重新拟订一份完善的审计业务约定书。实验三 审阅法的运用资料 澳达公司2000年5月产品销售费用明细账如表所示.：2000年摘要包装费运输费装卸费保险费广告费展览费其它月日55555555555555512335781113182226313131付1产品包装费付报刊广告费付展览公司展览费付运费招待客户用餐付装卸费付赔偿金付2产品包装费付车站装卸费付销货合同违约金付电台产品广告费付运输保险费付门市都职工工资付门市部差旅费销售费用结转25003000850065065040086022601480148030004000900095001050600040002650120021890要求：对产品销售费用明细账进行审阅，判断存在（或可能存在）的问题。实验四 核对法的运用审计人员对金马股份有限公司审计时，取得如下资料：12004年12月31日资产负债表如表所示 资产负债表 2004年12月31日 资产金额负债和所有者权益金额现金银行存款应收账款存货其中：材料在产品产成品固定资产原值减：累计折旧固定资产净值2 000.0096 640.0022 516.00250 800.00120 000.00130 800.000354 200.00107 000.00247 200.00银行借款应付账款应交税金其中：增值税所得税负债合计实收资本盈余公积未分配利润所有者权益合计40 000.00136 000.0012 000.002 400.009 600.00188 000.00400 000.0010 000.0021 156.00431 156.00资产合计619 156.00负债和所有者权益合计619 156.002、2004年12月材料总账如表所示材料总账2000年凭证字号摘要收入发出结存月日12121631略期初结余购入购入生产领有150 000.00240 000.00296 000.0026 000.00120 000.0031小计390 000.00296 000.00120 000.003、2004年12月生产成本总账如表所示生产成本总账 单位：元成本项目直接材料直接人工制造费用合计期初在产品本期投入费有合计单位成本结转产成品期末在产品40 000.00296 000.00336 000.002 240.00224 000.00112 000.004 000.0032 000.0036 000.00288.0028 800.007 200.008 000.0050 000.0058 000.00464.0046 400.0011 600.0052 000.00378 000.00430 000.002 992.00299 200.00130 800.0042004年12月材料收发存报表如表所示材料收发存月报表材料项目A材料B材料C材料D材料合计期初数量300件80公斤80套400公斤单价40.00100.0050.005.00金额12 000.0012 000.008 000.004 000.0026 000.00收入数量5200件1 000公斤1440套2 000公斤单价40.00100.0050.005.00金额208 000.00100 000.0072 000.0010 000.00390 000.00发出数量4 500件800公斤560套1600公斤单价40.00100.0050.005.00金额180 000.0080 000.00280 000.008 000.00296 000.00结存数量1 000件280公斤960套800公斤单价40.00100.0050.005.00金额40 000.0028 000.0048 000.004 000.00120 000.005、2004年12月31日存货盘存表如表所示。存货盘存表2000年12月31日存货名称单位数量材料：A材料B材料C材料D材料件公斤套公斤1 4003601 120800在产品件100产成品件06该公司所得税税率为30%。要求对资产负债表进行检查，指出存在的问题，并做出调整，编制调整后的资产负债表。实验五 调节法运用宏达股份有限公司2004年12月31日产成品羊毛衫明细账结存数量如表所示：品种一等品二等品三等品男式64016050女式880220100童式45012030遵照审计人员张明的要求，该厂于2005年1月15日上午进行了盘点，盘点的结果如表所示品种一等品二等品三等品男式60821646女式85725558童式4145620查阅产成品仓库卡片，1月1日至14日收付记录如表所示。品种收入支出一等品二等品三等品一等品二等品三等品男式1 240160501 17220454女式1 4301701001 393195142童式6401605066622460根据2005年1月15日实际盘点的结果，用调节法核实2004年12月31日结存数，并与原明细账结存数量核对，检查原记录的真实性和正确性。实验六 查询法的运用1、丰园垦植场2004年12月31日应收账款明细表资料如表所示客户摘要发票号码销售日期金额（元）东南销售公司销售00331241997年3月178 000平阳五金批发站销售种植00673202001年4月56 000延峰市城建局销售00719122002年3月224 380东海无线电二厂销售00719132002年3月9 000高乐民族乐器厂销售种植00724052003年3月1 200晋源园林局销售00724882004年5月78 000豫州联合大学售植养护00724902004年5月51 200合计597 780要求根据上述资料说明是否要对各项应收账款进行查询，查询哪些单位，各采用什么查询方法并说明理由。实验七 审计抽样方法的运用资料1 某委托人应收账款的编号为0001至5000，审计人员拟利用随机数表选择其中的175份进行函证，随机表如表。列行12345104 73439 42691 03554 93976 873210 41719 68883 40442 03848 220307 51448 37435 65838 97153 779452 30586 92510 22325 94690 222596 35711 48630 10282 67957 983692 87005 92165 69827 99386 406700 50075 92433 80305 28610 072834 82693 78452 70915 37096 727925 80921 86036 79076 88320 4351077 48738 41920 63148 69412 638要求1 以第2行、第1列数字为起点，自左往右，以各数的后四位数为准，审计员选择的最初5个样本的号码分别是多少？2 以第4行、第2列数字为起始点，自上到下，以各数的前四位数为准，审计人员选择的最初5个样本的号码分别是多少？资料2 ABC会计事务所的A注册会计师正对XYZ公司1998年度的会计报表进行审计，XYZ1998年12月31日的应收账款账民用工业有1500个，报表中应收账款余额为7310000元。A注册会计师拟采用单位平均估计抽样法对应收账款余额进行实质性测试。考虑到货币资金的重要性，该注册会计师确定的可容忍误差为+50000元，根据前三年审计情况，注册会计师将预期总体误差确定为+130000元，计划的抽样误差为+50000元，考虑到内部控制及抽样风险的可接受水平，A注册会计师确定误受风险为5%。A注册会计师通过抽取初始样本计算,估计总体标准差为150元，A注册会计师认为无需对总体进行分层。要求（1） 分别计算放回抽样和不放回抽样条件下确定的样本量n1和n2。（可依赖程度为95%时，对应的可依赖程度系数为1.96，计算结果四舍五入后取整数）（2） A注册会计师采用随机抽样法，从应收账款中选取了n2个账户作为样本，并进行了函证，函证结果表明样本平均值为4900元，样本标准离差为140元。请代A 注册会计师计算实际的抽样误差P、推断的总体金额R和推断的总体误差Q。（计算过程中保留两位小数，计算结果取整数。）（3） 根据以上计算结果，说明A注册会计师得到的结论及其理由。（4） 对于估计的应收账款总体金额与报表中应收账款余额之间的差额，简要说A注册会计师应如何处理。实验八 内部控制制度的分析资料一 大中华剧院的出纳员在剧院专设的售票室负责售票、收款工作，每日各场次出售的戏票、电影票均事先连续编号。顾客一手交钱，出纳员一手交票。顾客买票后须将入场券交给守门员才能进入剧院，守门员将入专长券撕成两半，正券交顾客，付券则投入加锁的票箱中。要求1 本例中在现金收入方面采取了哪些内部控制措施？2 假定售票员与守门员串通窃取现金收入，他们将采取哪些行动？3 对串通舞弊行为，采取何种措施可以揭发？4 剧院经理可采取哪些手段使现金内部控制达到最佳效果？资料二 审计人员通过对通达物资贸易公司的审计，掌握了该公司出纳员王玉贪污公款的情况：1 通达贸易公司出纳员王玉从公司收发室截取了顾客李鸿升寄给公司的分期付款的5000元支票，存入了由他负责的公司零用金银行存款账户中。然后，在该存款户中以支付劳务费为由，开具了一张以自己为受款人的5000元的支票，签名后从银行兑取了现金。2 在与客户对账时，王玉将应收账款（李鸿升）账户余额扣减5000元后作为对账金额发给李鸿升对账单，表示5000元款项已经收到。3 10天后，王玉编制了一张会计凭证，将应收账款（李鸿升）账户调整到正确余额，但银行存款账户余额却比实际高列了5000元。4 月底，在编制银行存款余额调节表时，王玉在调节表上虚列了两比未达账项，将银行存款余额调节表高平。要求根据上述情况，分析该公司内部控制制度中存在的哪些重要缺陷。实验九 审计重要性、审计风险分析资料一 审计人员受托对渝香食品有好受公司2000年12月的会计报表进行审计。2 该公司会计报表显示，2000年全年实现利润800万元，资产总额4 000万元。3 审计人员在审查和阅读该公司的会计报表时，发现下列问题：（1） 该公司10月份虚报冒领工资1 820元，被会计人员占为己有；（2） 11月15日收到业务咨询费3 850元，列入小金库；（3） 资产负债表中的存货低估16万元，原因尚待查明。上述问题尚未调整要求1 根据上述问题，做出重要性的初步判断，并简要说明理由。2 说明审计人员在审计实施阶段和报告阶段应采取的对策。资料二 审计人员受托对某公司会计报表审计时，初步判断的会计报表的重要性水平按资产总额的1%计算，为140万元，即资产账户可容忍的错报或漏报为140万元。现采用两种分配方案将这一重要性水平分至各资产账户。公司资产构成及重要性水平分配方案如表所示。重要性水平的分配 单位：万元项目资产总额甲方案乙方案现金70072.8应收账款2 1002125.2存货4 2004270固定资产7 0007042总计14 000140140要求根据上述资料说明哪一方案较为合理，并简要说明理由。资料三 检查风险、重大错报风险的六种情况如表所示：风险情况123456检查风险（%）重大错报风险（%）审计风险（%）16011006306406506100要求1 根据上述资料，计算每种情况下的审计风险。2 根据风险之间的关系，分析下列情况对审计风险的影响（假定其他因素不变）：（1）检查风险减少；（2）重大错报风险减少。3 哪一种情需要的审计证据最多？哪一情况需要的审计证据最少？说明理由。 实验十 审计报告 【实验资料】（一）北京东方会计师事务所注册会计师李键、王义已于2001年3月10日完成对正方股份有限公司2000年度会计报表的外勤审计工作，现正在草拟审计报告，按审计业务约定书的要求，审计报告应于3月25日提交，在复核审计工作底稿时，发现以下情况： 1。该公司2000年度计提坏账准备的比例由1999年按应收账款年末余额的3提高至5，并已在会计报表附注中说明； 2。正方公司是生产经营易燃易爆品的公司，因危险性很大，所以保险公司不愿意对其财产承保，而该公司未将此事项在会计报表中予以披露。该公司财产可能因一次爆炸事件损坏无余，但该公司具有极良好的安全记录，且从未有过爆炸损失。 3。在一诉讼侵权案件中，正方公司被列为被告，目前胜负难以预料，一旦正方公司败诉，就将支付200万元赔款。该诉讼案件和可能的影响均已适当地揭示于会计报表附注中。 除上述几种情况外，正方公司的会计报表符合企业会计准则和股份有限公司会计制度，在所有重大方面公允地反映了正方股份有限公司2000年12月31日的财务状况和2000年度的经营成果及资金变动情况。（二）依上例，假设注册会计师在审计过程中发现存在以下两种情况； 1正方公司拥有自购置之日起就有大幅度增值的原价为1000万元的房屋一幢，资产负债表中该房屋以现行评估价表示并已充分披露。注册会计师在提请该公司予以调整时遭到拒绝，因为该公司深信资产负债表中所列房屋估价较为合理。 2正方公司在审计过程中不愿提供任何年度的反映财务状况的报表和完整、充分的原始证据及会计记录，并且在该公司提供的资料中，缺乏证明其真实性、准确性的旁证资料。（三）北京利为会计师事务所的注册会计师张名已于2001年4月10日完成对ABC股份有限公司2000年度会计报表的审计工作，已草拟了一份无保留意见的审计报告。该会计师事务所主任会计师李为在复核审计工作底稿时发现以下情况： 1ABC公司不愿提供1999年度和2000年度比较会计报表。 22000年ABC公司变更了存货的计价方法，并将变更的影响适当地反映在本年度的会计报表内。注册会计师张名认可ABC的变更理由。此项变更揭示于会计报表附注12。 3注册会计师张名不能执行正常的应收账款函证程序，但可利用替代程序查明应收账款的真实性。【实验要求】 1根据资料（一），请你代李键、王义编制审计报告 2根据资料（二）所述的两种情况分别编制审计报告 3根据资料（三）的情况，请你代张名重新编制一份审计报告。 【案例】注册会计师会计报表审计（保留意见审计报告） 海南恒泰芒果股份公司会计报表审计案例 （）基本案情 恒泰芒果产业股份有限公司（简称“恒泰芒果”）成立于1997年6月10日，其股票于1997年6月19日开始在上海证券交易所上市流通。公司从事多种经营，主营业务是芒果，西番莲鲜果、原浆、饮料及制品的生产与销售。“园之梦”是该公司主要产品的品牌，所有权归属于其母公司“海南恒泰集团有限公司”。恒泰芒果是海南恒泰芒果产业股份有限公司的简称。北京京都会计师事务所的两位注册会计师在1999年3月完成了对恒泰芒果产业有限公司 98年度的会计报表的实地审计工作，现在草拟审计报告，按审计业务书要求，已完成各项规定审计程序，在复核审计工作底稿时发现存在以下情况注册会计师在编制审计报告时予以考虑外，其它条件符合出具无保留意见审计报告的要求。 为扩大市场影响，恒泰芒果在1998年间投入了大量的资金进行广告宣传。当年该公司为“园之梦”品牌及其产品的推销所支付的广告费高达 12175.63万元，按有关合同约定，其中的 5751.08万元由母公司承担。但是母公司并不向上市公司直接支付这笔由上市公司垫付的款项，而是作为上市公司支付母公司商标使用费的抵扣，在5年内冲抵完毕。 1998年，受市场及环境恶化的不良影响，恒泰芒果经营业绩大幅下滑，公司将其负担的6424.55万元巨额广告费列示为长期待摊费用，分 5年摊销，且摊销期限不是从支付日的 1998年开始，而是从次年即1999年开始。 （二）分析要求： 1。针对上述情况，注册会计师应出具何种类型的审计报告？应如何表述其审计意见？ 2选择此类型审计报告理由何在？实验十一 注册会计师法律责任目的与要求：通过案例分析使学生树立执业责任意识，认识到良好的执业信誉和完好的职业道德对注册会计师是多么的重要。学生应在充分掌握相关审计法规和审计程序方法的基础上，熟悉所给案例资料，对比相关审计准则，发掘注册会计师在审计程序上的缺陷和不足，并进而评判注册会计师将因此而承担何种法律责任。【案例一】银广夏陷阱 （一）基本案情1994年6月17日，广夏（银川）实业股份有限责任公司以“银广夏A”的名字在深圳交易所上市。银广夏A被称作第一家来自宁夏的上市公司，但实际上，这家公司最早起源于深圳。 陈川是银广夏的创始人，在2000年2月去世前担任银广夏董事局主席兼总裁。他1939年出生，早年为银川话剧团编剧，1984年7月南下深圳创业，先后创建深圳广夏文化公司和深圳广夏录像器材公司等。 陈川文人出身，据见过他的人说“极富领袖魅力”。1993至1994年间，他长袖善舞，将广夏文化公司旗下几家软磁盘生产企业合并改组，并成功上市（参见辅文银广夏前传）。其中的两家企业均在深圳，分别是广夏录像器材有限公司和广夏微型软盘有限公司；另外一家叫做广夏（银川）磁技术有限责任公司。该公司在银川注册，存在的时间只有一年，从1992年9月到1993年银广夏设立后即注销。明眼人知道，这家公司的功能，在于获得宁夏自治区的上市额度。该公司发起人之一为宁夏计算机技术研究所，而银广夏现任董事局主席、曾长期担任银广夏总裁的张吉生，即担任过计算机研究所的所长。张吉生生于1946年，除了在银广夏任职外，还担任着宁夏自治区科技厅厅长一职。 上市以后，围绕着陈川的银广夏高层队伍亦渐次成形。现任银广夏总裁的李有强来自天津。他生于1941年，曾任天津市工艺美术厂厂长，早在1985年就与陈川一起合作创业，1994年银广夏进入天津后，长期负责天津业务。而身兼财务总监、总会计师、董秘等多职的丁功民则常驻深圳。 1994年上市之时，国内软磁盘行业竞争已如火如荼，转眼间，每生产一张软磁盘就要亏损2美分。对以软磁盘为主业的银广夏来说，转型迫在眉睫。 此后，银广夏每年均在为维持10的净资产收益率奔忙。当时的董事局主席陈川自己从不讳言这一点，在回忆、阐述银广夏的创业历程时每每提及。银广夏的项目换了一个又一个，从软磁盘生产以后，银广夏进入了全面多元化投资的阶段。1996年年报称银广夏已经“成功地由创立之初的三家软磁盘生产企业的单一产业公司发展为拥有27家全资、控股子公司和分公司的跨行业实业公司”，到2000年更发展成有40余家参股、控股公司的庞杂规模，从牙膏、水泥、海洋物产、白酒、牛黄、活性炭、文化产业、房地产，到葡萄酒和麻黄草，大部分项目是打一枪换一个地方，盈利水平始终貌不惊人，每次都仅是维持在10净资产收益率的配股生命线上方而已。 银广夏最知名的项目是在银川西南永宁县西沙窝（现称征沙渠）治沙种草。1995年，陈川在赴京的列车上遇到了吴安琪。吴是宁夏自治区水科所所长，一直研究在水文调研的基础上治理沙漠，曾在银川附近治理过1200亩沙漠，后因资金匮乏而放弃。列车上一席谈，陈川对吴治沙并种植麻黄草的构想产生兴趣并随后决定投资。银广夏投资80，水科所技术入股投资20，成立了广夏（银川）天然物产公司，购买并治理了银川市郊2万多亩沙漠，并种上了麻黄草（麻黄素的原料）。吴目前是广夏（银川）天然物产公司和宁夏广夏制药厂的董事长，也是银广夏的董事之一。 治沙种草，为银广夏带来了异常良好的形像，但并没有带来什么效益。银广夏声称前后投资过6亿元，是一个夸大的数字。据财经了解，实际投资约9000万元。据说这一项目近期可持平，但要贡献巨额利润，为时尚早。 银广夏业绩的奇迹性转折，是从1998年发端的。这一年，银广夏传出了来自天津的“好消息”。 天津广夏“独撑大局” 1999年，银广夏利润的75来自于天津广夏；到了2000年，这个比例更大 银广夏1994年在天津成立了控股子公司天津保洁制品有限公司。保洁公司曾经在1996年通过德国西伊利斯公司（C.ILLESCO.）进口了一套泵式牙膏生产设备，这是可查的银广夏与西伊利斯公司最早的往来；此后，银广夏又从西伊利斯公司处订购了一套由德国伍德公司（Krupp Uhde）生产的500立升3二氧化碳超临界萃取设备。这是传奇的起点。 1998年，天津广夏接到了来自德国诚信贸易公司的第一张订单。其时，保洁公司已于1997年12月31日更名为天津广夏（集团）有限公司（下称天津广夏）。 银广夏当年10月19日发布的公告称，天津广夏与德国诚信公司签订出口供货协议，天津广夏将每年向这家德国公司提供二氧化碳超临界萃取技术所生产的蛋黄卵磷脂50吨，及桂皮精油、桂皮含油树脂和生姜精油、生姜含油树脂产品80吨，金额超过5000万马克。 几个月之后，1999年6月19日，在郑州召开的全国农业产业化龙头企业研讨会上，当时的银广夏董事局主席陈川这样讲述这单合同的暴利内涵： “德国诚信公司于1999年6月12日一次订货总价达5610万马克。6月26日，一艘载着天津广夏第一批农产品萃取产品的货轮起锚离港，远航德国。这第一批产品出口，竟获利7000多万元！” 1999年，银广夏利润总额1.58亿元，其中76即来自于天津广夏（据张吉生一次内部讲话）。 随后，银广夏公告，将再从德国进口两条800立升萃取生产线，后又将计划升级为两条1500立升3和一条3500立升3的生产线。计划中的生产能力是天津广夏现有生产能力的13倍之多！一时间，市场为其展现的暴利前景而沸腾。 在1999年年报公布前夕，2000年2月14日，陈川在北京突然遇疾去世，终年61岁。根据银广夏公告披露，死因是“突发性心肌梗塞”。 创始人陈川的去世，并未使银广夏2000年梦幻之旅受到丝毫影响。在2月17日进行的董事会改选中，张吉生继任董事会主席，时任天津广夏董事长兼总经理的李有强升任公司总裁。随后银广夏公布了1999年年报，每股盈利0.51元，并实行公司历史上首次10转赠10的分红方案。 从1999年12月30日至2000年4月19日不到半年间，银广夏从13.97元涨至35.83元，于2000年12月29日完全填权并创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，较一年前启动时的价位上涨440。 2001年3月，银广夏公布了2000年年报，在股本扩大一倍的情况下，每股收益增长超过60，达到每股0.827元，盈利能力之强，令人咋舌。 利润绝大部分来自天津广夏：银广夏全年主营业务收入9.1亿元，净利润4.18亿元。银广夏2000年1月19日公告称，当年天津广夏向德国诚信公司“出口”1.1亿马克的姜精油、桂皮油、卵磷脂等“萃取产品”。今年4月2日，审计其财务报表的深圳中天勤会计师事务所特向记者发来函件，称当年追加定单补充合同共计2.1亿马克，2000年度实际执行合同金额为1.8亿马克（约合7.2亿元人民币）。如果按照1999年度年报提供的萃取产品利润率（销售收入23971万元，业务利润15892万元，利润率66）推算，天津广夏2000年度创造的利润将达到4.7亿元。 更恢宏的利润前景在前头。今年3月，银广夏再度公告，德国诚信公司已经和银广夏签下了连续三年、每年20亿元人民币的总协议。以此推算，2001年银广夏的每股收益将达到2至3元，这将使银广夏成为“两市业绩最好市盈率却最低的股票”。 银广夏传奇达到了顶峰。 2001年6月18日：银广夏宣布，一条1500立升3二氧化碳超临界萃取生产线已在安徽省芜湖市建成。 不可能的产量、不可能的价格、不可能的产品 第一，以天津广夏萃取设备的产能，即使通宵达旦运作，也生产不出其所宣称的数量；第二，天津广夏萃取产品出口价格高到近乎荒谬；第三，银广夏对德出口合同中的某些产品，根本不能用二氧化碳超临界萃取设备提取 如果说银广夏的表现是一个神话，那么，“二氧化碳超临界萃取”-一项陌生拗口的专业名词所指称的技术-起到了点石成金的作用。简单的解释是：这是一种根据二氧化碳在不同温度和压力下的性质进行天然原料萃取的技术（有关介绍参见下附资料）。 听闻银广夏神话，清华大学化学工程系教授朱慎林和北京星龙生物技术有限公司总经理戴志诚有着一样的第一反应：“超临界”为什么总会被人利用、炒作呢？专家们知道，应用这一技术也许可以取得比较稳健的收益，但绝对不至于暴利，而且绝非无所不能萃取。早在1998年12月，中国超临界流体协会在广州召开的全国年会即将结束时，特地在会议纪要上补充了这么一段话：“希望企业界对超临界萃取项目不要盲目上马、低水平重复。”然而，正是在这一年，银广夏神话的准备工作启动。 有理由相信，天津广夏方面特别是原天津广夏董事长兼总经理、现银广夏总裁李有强在整个过程中起了相当关键的作用。记者曾经向陈川原来的秘书问起有关德国客户和萃取方面的事，她只有一句话：去问李有强。西伊利斯公司方面的回答也是如出一辙。 在专家和同行的眼里，银广夏凭此取得的惊人效益，处处皆是疑点。 第一，以天津广夏萃取设备的产能，即使通宵达旦运作，也生产不出其所宣称的数量。 即使只按照银广夏2000年1月19日所公告的合同金额，1.1亿马克所包括的产品至少应有卵磷脂100吨、姜精油等160吨。可资为证的是，天津广夏称于1999年出口的价值5610万马克货物中，就已包括卵磷脂50吨，姜精油等80吨。 但根据国内专家对这一技术的了解，一套500立升3的二氧化碳超临界设备实际全年产量绝对超不过20吨至30吨-就算设备24小时连续运作。 也许正是为了使之“符合逻辑”，2001年3月，李有强在银川告诉记者，天津广夏已掌握了特别技术，能大幅提升产能。他以蛋黄卵磷脂的提取为例说，天津广夏的500立升3设备已经将萃取时间从10个小时缩短到3个小时并进一步缩短到30分钟；今后通过上一套在线监?quot;设备，还将把萃取时间缩短到十几分钟；而且，天津广夏生产的蛋黄卵磷脂的精度已从35提高到97。加上天津广夏是“四班三运转”日夜工作，产量自然惊人。 “30分钟”！所有听闻这一说法的专家均感到不可思议。萃取的工序包括给二氧化碳加压、萃取、释压等。仅仅给二氧化碳加压到几十个大气压这一步，就至少需要40分钟；提取卵磷脂，必需的时间量是五六个小时。只用3个小时提取出来的卵磷脂，精度上就要大打折扣。银广夏凭什么能做到30分钟提取卵磷脂？ 李有强的回答是一个故事：“我这个技术是大伙和德国人吃饭的时候，把他给灌醉了，拿到一张绝密的图纸-二氧化碳在任何条件下的临界状态。德国人卖给你设备，但这个东西不可能给你。等到我们的卵磷脂做出来，连德国人都感到惊讶了。后来那个德国人还因此被总部降了职。” 记者到清华大学化学工程系-这是李曾经提起过的“合作伙伴”-做进一步核实，杨基础教授认为这根本不可能。 杨基础是清华大学化学工程系教授，清华大学研究超临界萃取技术的三位主要专家之一，从1978年开始研究超临界技术，与企业界有着广泛的合作，被称为业内的“活字典”。 与银广夏有过接触的天津大学李淑芬教授也向记者表示，提取蛋黄卵磷脂，3个小时是“神速”，30分钟“简直是奇迹”。 西北大学陈开勋教授则指出，李有强所谓能最后将生产时间缩至十几分钟的“在线监测”设备，只是研究文献上的说法，是检测手段的一种，与二氧化碳萃取没有什么关系。 简而言之，仅从技术上而言，天津广夏不可能在预定时间内生产出满足合同数量的产品。 第二，天津广夏萃取产品出口价格高到近乎荒谬。 在2001年3月银广夏股东大会前召开的二氧化碳超临界萃取研讨会上，李有强曾说：“以姜为例，50公斤含水率在10以下的干姜可以出1公斤油、1公斤含油树脂。国内最好的山东产干姜每吨7000元，但欧洲市场的价格是每公斤姜精油700至900马克（折合人民币约2800元至3600元），每公斤含油树脂是160至200马克（折合人民币约640至800元），天津广夏的出口价还处于中上等。加上人工费、水电费、机器折旧费，你们可以算算利润率。” 根据这些条件，可以大略算出每公斤姜精油和含油树脂的原料成本加起来只有350元，可是“卖给德国人”，就可以卖到3440至4400元。天下竟有此等美事！ 银广夏提供的售价，与国际市场的伦敦价格，与众多国内厂家、行业专家提供的参考价有着巨大的差距。以姜精油为例，银广夏公布的价格是每公斤在2800至3600元，而2000年11月17日，伦敦市场CIF价是100美元千克（折合人民币约827元公斤），西安嘉德公司了解的国际市场价格只在600至800元公斤，北京星龙生物技术有限公司（国内最早采用二氧化碳超临界萃取技术的生产企业）即使以小批量生产的价格算也只有1000至1200元公斤，价格悬殊竟达3至5倍！ 一位被告知银广夏萃取产品售价的专家笑称：如此昂贵的姜精油，简直可以与黄金媲美，看来要用滴管小心使用！ 按1998年天津广夏向德国诚信公司出口货品的合同，有关货品合同价格如下： 桂皮精油 900至1100马克/公斤 ；桂皮含油树脂 160至200马克/公斤 ；生姜精油 550至700马克/公斤 ；生姜含油树脂 150至250马克/公斤 ；蛋黄卵磷脂 平均300马克/公斤 2001年3月，李有强在公开场合宣布的产品价格如下： 姜精油 700至900马克/公斤 ，约合280万元至360万元人民币/吨 ；姜油树脂 160至200马克/公斤 ，约合64万元至80万元/吨 ；桂皮油 700至1100马克/公斤 ，约合280万元至440万元/吨 ；桂皮树脂 200至500马克/公斤 ，约合80万元至200万元/吨 无论是上述哪个价格，与国内、国际的实际市场价格相比，均有大幅度高估。 第三，银广夏对德出口合同中的某些产品，根本不能用二氧化碳超临界萃取设备提取。 据专家介绍，二氧化碳超临界萃取技术有一个重大局限，就是只有脂溶性（也称为非极性、弱极性）的物质才能从中提取，而且往往需要与其他技术相结合才能生产精度