我国电力市场的风险分析与对策.doc

我国电力市场的风险分析与对策摘 要基于电力市场的运作规律，从理论上对电力市场的风险管理进行了阐述，并同时分析了电力市场风险的特点，包括客观必然性、偶然性和不确定性，以及可变性。并在此基础上，指出了我国电力市场存在的缺电风险，发电企业投资决策的不确定性风险，市场力风险，电力定价风险以及电网安全运行等风险。 最后针对这些风险，从区域电网建设，电力定价与市场监管，电力市场效率与供给等方面，提出了我国电力市场的风险管理对策。关键词：电力市场 电力市场风险 风险管理 对策目 录1 引言32电力市场风险管理的基本理论42.1 风险与风险管理的概念42.2电力市场的风险管理42.3电力市场的风险管理过程43电力市场风险的特点53.1客观性和必然性63.2偶然性和不确定性63.3可变性74中国电力市场的风险类型分析74.1缺电风险84.2发电企业投资决策的不确定性风险94.3电力定价的风险104.4发电企业的市场力(Market power)风险114.5电网营运企业安全运行风险124.5.1电网的调度运行和安全控制风险124.5.2电网规划风险124.5.3厂网协调合作的风险124.6负荷预测偏差的风险134.7电力用户欠费的风险135我国电力市场的风险管理对策145.1加强区域电网建设，发挥联网效益155.2科学合理的进行电力定价，加强市场监管165.3在提高市场效率与防范市场风险之间寻求平衡175.4提供充足有效的电力供给175.5电网营运企业的风险管理与控制185.6解决负荷预测偏差的影响195.7解决用户拖欠电费的风险196结语197参考文献201 引言电力市场体制改革是我国经济社会发展的必然要求，2002年国家电力监管委员会（电监会）的成立，标志着我国电力市场改革发生了根本性的改变。市场机制的引入可以有效地提高电力市场的运行效率，优化资源配置。但同时电力市场亦面临大量的不确定性因素，导致了电价波动频繁，使得市场成员面临巨大的收益损失风险，甚至会威胁到电力系统的安全运行。由于电力工业是事关国计民生的基础产业，而电力市场化改革是一场深刻的机制转变，它不仅可以提高整个电力行业的运行效率和改善服务质量，同时也加剧了电力系统的运营风险。因此为了保证电力系统的安全运行，在电力市场化运作的同时，建立有效的风险规避机制已成为当前电力市场化改革中迫切需要研究和解决的课题。2电力市场风险管理的基本理论2.1 风险与风险管理的概念风险是一种客观存在的自然状态，其损失的发生具有不确定性。风险具有客观性、损失性和不确定性等重要特性。按照其起源与影响，风险分为基本风险与个别风险，基本风险一般由集体来应对，而个别风险通常由个体通过防范措施、保险和其它工具来应付。风险管理最早是由美国宾夕法尼亚大学的Huebner于1930年提出，它是指各经济单位通过识别、度量和分析风险，并在此基础上有效控制风险，用最经济合理的办法来综合处置风险，以实现最大安全保障的科学管理方法。2.2电力市场的风险管理电力市场风险管理是指电力市场中的有关参与方通过风险识别、度量、分析等环节有效地控制、处置电力市场风险的方法和过程。电力市场的风险问题存在于生产、交易、消费、规划及发展等各个环节。2.3电力市场的风险管理过程电力市场风险管理过程是电力市场中的各参与方进行风险识别、度量分析、选择对策、执行与评估的综合过程。具体来说，电力市场的风险管理过程包括五个主要步骤：风险识别。风险识别是风险管理的前提，电力市场的各参与方首先要实地调查和研究，运用各种方法和技术对各种潜在及存在的风险进行系统归纳、全面整理和识别；风险分析与度量。风险分析、度量是对特定风险发生的概率或产生损失的范围与程度进行估计和度量；管理对策的选择。在有效进行风险识别和度量的基础上，根据风险管理的目标和宗旨，选择合适的风险管理工具，通过各种风险管理技术最优组合，有效地处置电力市场面临的各种风险；风险管理的执行。执行是指电力市场中的各参与方应用风险管理工具实施所选择的风险管理对策，以便更好地完成风险管理的目标；风险管理的评估。评估是指对风险识别、风险度量、选择各种风险处置工具及风险管理决策和执行各个方面进行全面的评价，以便促进对后一阶段的风险管理过程。3电力市场风险的特点与一般的商品市场相比，电力市场具有一定的特殊性。一方面，电能本身的供应、交易和使用都要依赖于由发电设施、传输网络、用电设备组成的电力系统才能实现。也即电能的交易环节需要一个庞大的技术支持系统，也是电力市场交易难以实现的客观原因之一。另一方面，电力系统的运行是基于供需双方互动相关的运行状态，其决定了在电力市场中，必须有独立于交易双方之外的中介系统调度机构协调，才能保证电力系统的持续安全运行。电力市场的特殊性使得电力市场参与者不仅面临因市场竞争带来的价格波动风险，而且在追求利润最大化的同时，必须保证电力系统的安全运行。在市场环境中，电力企业承受着电力系统的技术风险和市场金融风险双重压力。这些风险交织在一起，相互影响，使电力市场中的风险预测和控制变得十分复杂。正是如此，电力市场中的风险不仅具有风险的一般特征，而且由于电力商品的特殊性，电力市场风险又具有许多独特之处。具体说来，它具有如下特点。3.1客观性和必然性电力市场风险的客观性是指电能供需矛盾的改变、电价行情的涨跌、参与者的倒闭与破产等事件的发生，这些因素是不受市场参与者的意识的支配，是独立存在的。如果从一个较长的时期来分析考察电价的变动轨迹及有关参与者的经营管理状况，就必然会得出上述的结论，这就是电力市场的必然性。比如说我国 20 个世纪 80 年代出现的“电能的供不应求”，这一事件的发生并不是人为的，而是由于电力市场的一定原因客观存在的。原因可能是国家发电能力的不足引起，也可能是市场需求的繁荣引起的。市场需求的繁荣必将引起电能需求的增加，从而电能的供不应求又是必然的。3.2偶然性和不确定性虽然电力市场风险的产生具有一定的客观性和必然性，但是人们并不能准确的判断风险船舷的时间、地点和危害程度。因为电力市场风险的产生是一种偶然的、不确定的组合结果，即风险引起的损失后果大多时候都是以偶然和不确定的形式表现出来的。电力市场的风险具有发生和不发生两种可能的情况，在一定条件下，利用一定的数据统计和分析方法可以发现某一类风险存在或发生的可能性具有相对有规律的变化趋势，这就为预测电力市场中的风险提供了可能。3.3可变性电力市场风险的可变性包括两个方面：一方面，某些风险可控制。随着统计技术的发展，人们识别风险和控制风险的能力得到了显著的增强，可以在一定程度上降低风险带来的损失和风险的不确定性，从而使得某些市场风险不存在或者可以被人们识别和监控。另一方面，新风险的产生。随着现代科技的发展及其在电力市场系统中的应用，其给电力市场带来了繁荣发展，但同时也带来了新的风险和损失机会。比如在电力市场中建立的现代化通讯系统，其可以提高信息的传播速率和效率，但也可能使得电力市场系统突然停止运行或者突然失灵等新的风险。此外，电力市场风险也具有动态性和投机性。因为电力市场中的风险仅限于电力工业中的市场化领域，而且部分风险具有双重性，其既可能为参与者带来取得收益的机会，也可能带来遭受损失的危险，因此具有动态性和投机性。电力市场中的风险影响范围广泛，造成潜在的金额损失十分巨大。4中国电力市场的风险类型分析中国目前的电力体制源于20世纪80年代后期实施的“政企分开、省为实体、联合电网、统一调度、集资办电”的体制改革；当时电力供给非常短缺，而传统的高度集中的计划体制已经无法为电力工业的发展提供足够的资金支持，为了调动地方政府集资办电的积极性，实施了“省为实体”的电力体制改革；其做法有助于吸引电力行业的外来投资，但同时又存在着由地方政府的行政审批制度决定的电价水平过高、电力市场高度分割等问题。特别是1997年后在全国大部分地区的电力供求关系出现了供大于求的局面，开始以“厂网分开，竞价上网”为主要内容的新一轮改革，以便在发电领域引入竞争，建立区域性的电力市场。在以市场化改革为导向的电力市场中，发电、输电、配电和供电系统被彻底分离，各自独立。但是与国外较为成熟的电力市场相比，中国尚未实现在纵向上分拆为输电公司、配电公司和销售公司的目标，而且电力用户也未实现对供电方的选择权；尽管如此，我国电力行业传统的产权结构和产业组织结构发生了巨大的变化，原先高度集中的垂直一体化的产业组织结构被水平分离，通过引进竞争机制，形成多元化产权主体。中国电力市场中的风险主要分为缺电风险、电力投资风险、电力定价风险、发电侧市场力风险、电网安全运行风险、负荷预测风险、用户欠费风险等。4.1缺电风险随着我国经济发展持续增长，用电需求不断增加，如果没有充足的系统备用容量，则很容易出现缺电风险。2004 年以来，我国电力市场一直面临缺电的风险。导致缺电风险的主要原因是日益提高的社会生产活动和日常生活对电力的广泛需求。具体说来，引起缺电风险的原因主要有：一是我国用电负荷的迅速增长。二是缺电责任主体不明确。我国在电力市场改革前实行的集资办电，各省电力供需自我平衡的体制，省政府和发、输、配电一体的省电力局都承担解决缺电的责任。但是电力市场化改革运行以后，主要通过价格、供求、竞争机制的优胜劣汰实现资源的优化配置，即利用市场来调节电力供需平衡。但是市场机制具有滞后性的特点，而电厂投资周期又很长，等到市场发出缺电信号，再建电厂已经来不及了。我国近两年来出现的局部地区电力不足和局部地区电力过剩的现象即证明了这一点。三是电力投资来源缩减。改革实行竞价上网后，发电企业的利润空间被大大压缩。由于电厂的沉淀成本巨大，不确定因素很多，这会使得国内民营投资者和国外投资者面临较大的投资风险。缩小了电力的投资来源。另一方面，目前我国的电力投资主要依赖于国有投资者，但国有发电企业对投资风险不太敏感，很难发挥市场竞争机制的作用。而且它们一般资产规模较大，技术实力较强，使得其他投资者更加望而却步。4.2发电企业投资决策的不确定性风险电力行业是属于资金密集、技术密集型的行业，资金投入量大，回收期很长，如果对市场运载力及其走势预测不足、风险征兆信息反馈不及时、或者对潜在的新市场开拓不力，势必增加电力行业投资的不确定性。尽管政府在行业准入方面近年来一直鼓励外资和民间资本进入，以促进电力行业投资的多元化，但事实上对于大型的水电、核电、火电的建设，基本上还是以国有或国有控股公司为主，电力项目的建设也主要是通过一些长远的规划按计划地进行。近年虽有许多的民间资本在电力供应紧缺的情况下开始较多地进入到电力项目的建设中，但由于资金和建设周期等方面原因，他们主要还是集中在投资相对较小、建设周期较短的燃气轮机联合循环电站的建设上，以便迅速地回收投资，规避长期的风险。另一方面，长期以来我国的电力投资大部分集中在电源建设上，电网输电能力一直是个薄弱环节，输电能力限制对电力交易影响不可忽视。随着我国目前对电能需求的日益扩大，电力行业下一个投资热点就是输电网建设，但是在相关政策对投资回报模式问题没有解决之前，投资于电网建设也将承担一定的风险。4.3电力定价的风险电力市场上的电价不但要反映发电系统运行的边际成本，而且还要反映停电的机会成本，这种机会成本非常难以事先计算。不仅如此，电力定价还要反映输电能力的限制，这样才能为发电站的选址提供正确的信号。电力定价的风险主要来自两个方面：电力供给和电力需求。电力供给是在特定条件下，电力供应者愿意并提供非市场的电力数量。电力需求是在一个特定的时间、地点和价格的条件下，电力消费者愿意并有能力从市场购买到的电力数量。电力定价主要取决于电力供给与电力需求之间的匹配关系，当供大于求的时候，电价就逐渐降低，一旦供小于求，电价就会上升。当然，电力定价还与发电企业的市场力、国家宏观政策取向和自然状况等有关。4.4发电企业的市场力(Market power)风险市场力是经济学研究的主要问题之一，它是指改变市场价格使之偏离市场充分竞争情况下所具有的价格水平的能力。经济学对市场力的研究只考虑对市场价格和利润的影响，而在电力行业中，市场力是某些发电企业通过改变市场价格水平使之偏离竞争价格水平而获利的能力。具有市场力的发电企业通过两种方式来行使市场力并获得超额利润：一是抬高其电价使之高出边际成本，二是限制其发电出力(产量)。发电侧企业的市场力主要有以下一些影响：第一，发电企业行使市场力提高了电力市场的电价，使得用户的利益受到了损害，而所有的发电企业(不论它是否拥有和行使了市场力)都得到了额外的利润；第二，发电企业行使市场力导致市场的经济效率降低。电力市场的电价提高以后，使得用户减少了他们的用电需求；第三，发电企业通过有意限制自己发电出力的方式来提高电力市场的价格。电力市场的价格提高以后，就会吸引投资者新增装机容量投资，导致电力市场的电价下降，但是增加了电力投资的不稳定性，而且过量的装机容量成本的回收要由用户承担。4.5电网营运企业安全运行风险电网的安全运行风险是指由于电力系统的调度运行、控制管理和安全性管理等方面所涉及到有关安全运行的风险，它主要包括电网的调度运行和安全控制、电网规划、厂网协调等方面的风险。4.5.1电网的调度运行和安全控制风险首先，厂网分开后，电网调度和控制必须实行分散决策、协调运行，这一变化对传统的控制策略产生影响。其次，市场化经营模式使得全国电网的联网调度更加重要，电力系统的运行将更为复杂，大大增加潮流分布、动态行为和稳定性的不可预知性。4.5.2电网规划风险目前我国市场环境下的电网呈现两个主要问题：厂网分开使得电网规划问题更加复杂，电厂的选址和建设完全脱离了电网的管理和约束，使得电力资源优化配置的目标难以真正实现；而区域性电网规划成为电网企业的一个重要任务，因此区域性电网规划与全国电网的联网工程又存在一些利益冲突。4.5.3厂网协调合作的风险厂网分开使得发电和电网成为两个独立的利益主体，两者协调运行的难度逐渐加大，因此存在着影响电网安全运行的隐患。4.6负荷预测偏差的风险目前我国电力市场属于发电侧市场，市场的主体是相互独立的发电企业和电网营运公司。市场交易模式是单一购买制，即彼此竞争的各发电企业将电能卖给电网公司，用户不能与发电企业签订购电合同，只能向电网公司购电。为了实现电力系统的功率平衡，电网公司首先要进行准确的负荷预测，然后与发电企业签订电量供应合同，其差额电量通过实时市场来平衡。如果负荷预测不准确，由于实施市场的电价往往高于合同约定的电价，将对电网营运企业的经济利益造成不利影响。4.7电力用户欠费的风险 我国电能的销售主要采用“先消费、后付费”的赊销方式，电费回收一直是电力交易市场的难题之一。由于电费不能及时回收，严重影响了电网营运企业的资金运作。在厂网分开的体制下，用户欠费的风险直接转嫁给电网公司，并影响电网公司的商业信誉。目前我国的电力市场是由发电企业、电网营运企业、用户等拥有不同利益目标和需求的上下游合作各方组成的一个复杂系统，电力市场的各参与方分别面临各自不同的风险，其相互关系如图1所示。 图1 我国电力市场的风险类型分析5我国电力市场的风险管理对策电力市场机制的引入，可以有效促进企业竞争，提高运行效率，降低经营成本，优化资源配置。目前，我国电力市场参与者正在积极地创造条件，以适应新的形势。但市场化的电力系统中充满了许多不确定因素，这些不确定因素的存在导致了风险的出现，而这些风险的集中体现就是电价的频繁波动。因此，在电力工业市场化的同时，必须关注市场中的风险因素，并加以识别，从而便于防范风险，建立一个公平竞争、开放有序、健康发展的电力市场体系。为此，本文提出了我国电力市场的风险管理对策。5.1加强区域电网建设，发挥联网效益由于我国各省、市的能源结构、资源状况不同，电源分布也不平衡，目前我国的电力市场仍然存在着“省级壁垒”问题。为了在更大范围内促进资源的优化配置，应该加强电网建设，建立更大的区域电力市场，减少直至消除省级壁垒。通过电网建设可以加强电力的传输能力，优化潮流，降低线路阻塞的概率。在区域电力市场中，可以利用各子网瞬时的负荷波动和电源故障的不同步来缓解局部负荷备用不足的压力，增强系统的安全可靠性。同时，强大的电网结构和良好的联网效益，会使发电企业失去行使市场力的机会，极大的减少发电企业的市场力风险。同时，在电网调度运行和安全控制方面，首先要完善电力市场的法律，明确各利益主体之间的关系，为电力的安全生产提供法律保证；其次，应通过加大资金投入，引进新技术和人才等措施，加强电网运行管理新技术、新系统的研究开发和试运行工作；再次，应该对电力电量计划和交易的安全进行校核和实时调度，严格控制重要断面和联络线潮流，减少电力波动，同时避免电网及其设备的超稳定极限或允许容量运行。此外，在电网规划方面，应坚持电网和电源统一规划、统一调度的原则，适度超前建设电网。尽管我国发电、输电、电等业务由拥有各自利益主体的不同企业负责，但其最终的目标对象都是电力用户，因此应对电力系统进行科学规划。只有通过统一规划，才能优化电源布局和电网结构，输电网与电网协调发展，二次系统与一次系统同步发展、协调作，并保证区域性网络与全国性网络的协调与沟通，最终满足用户的用电需求。5.2科学合理的进行电力定价，加强市场监管我国电力行业目前将竞争性的电力库市场作为电力市场的运行模式，但是对电力库市场的缺点及如何防范电力市场上的电价波动风险和电力短缺风险却重视不够。许多学者提出了使用金融衍生工具（如远期、期货）来解决电力库市场上的电价波动风险。但是由于电力几乎无法贮存及电力输送受电网输电能力的限制，使电力期货交易存在着交割上的困难。本文认为我过可以通过发电商和供电商之间事先签订的合同来确定电价。其优势在于发电企业由于事先已经出售了大部分产品，这就降低了它们操纵现货市场电价的积极性。另外，本文认为基于绩效的价格监管模式（Performance based Regulation，PBR )，亦可以用于电力定价的监管。PBR 价格监管模式首先通过设立价格上限的形式，阻止电网公司利用其对电网的垄断，抬高价格，获取超额垄断利润，并促使电网公司在经营中使用先进的技术，降低成本；其次，制订相应的规则和绩效目标，并给予外在的金融激励，激发电网公司在竞争的电力市场中为输电用户提供更多的效益，达到预定的绩效目标。基于绩效的价格限额管制是一种新的监管工具，它是在考虑了物价指数的前提下，对输配电价格实行最高限价，而且此最高限价将定期进行调整（通常是逐步下调的）。监管机构提前制定下一阶段的最高限价，要求电网公司在所要求的时间内，其输配电价格必须低于最高限价。5.3在提高市场效率与防范市场风险之间寻求平衡由于电力无法以较低的成本储存，电力系统必须时刻保持供求平衡，这就要求发电、输电、配电和供电各环节之间保持较高的协调水平，这也是大多数国家电力行业在电力改革前都采用垂直一体化产业组织方式的原因。在市场化的电力市场中，发电、输电、配电和供电环节互相分离，用市场交易取代了原先的垂直一体化企业组织对电力供应各个环节的协调。由于市场的协调效率明显低于企业内部通过行政手段进行协调的效率，因此电力行业的市场化改革肯定会造成协调效率的损失。这就要求改革后市场竞争的收益要大于协调效率损失，否则将得不偿失。即电力市场需要在提高市场效率与防范市场风险之间寻求平衡。另外，还应限制发电公司的市场占有率。一般国家都会限制发电公司的市场占有额。如在美国，联邦能量调节委员会要求每个发电公司的市场占有份额小于 20%。我国也曾于 2002年公布的电力体制改革方案中也要求，重组后的发电公司所占市场份额不得大于 20%。同时，市场规则中应该通过具体措施消除市场准入壁垒，积极吸引投资，鼓励兴建新的高效发电厂，从而增加发电市场的竞争力度。5.4提供充足有效的电力供给提供充足而有效的电力供给是降低缺电、电价过高、投资不确定性等风险的一个重要对策，它可以通过引进多种能源供应方式及多家能源供应投资者等途径来实现。首先，为了保证电力供给充足、形成多元化发电企业充分竞争的格局。我国电力市场要打破现存的发电市场进入壁垒，鼓励社会资金进入发电行业，尽快形成较充裕的电力供给能力，为形成高效率的发电侧市场与降低发电市场风险创造必要的前提条件，目前的电力市场改革已经朝着这个方向前进；其次，要高度重视电力市场开发后的能源产业协调发展，适时调整能源消费结构，最终提供充足有效的电力供给。另外，针对我国存在的局部地区电力过剩，同时另外一些地区电力不足的“缺电风险”问题，我国应建立紧急调度机制。即当局部地区缺电时，如果监管机构认定某发电公司为了局部地区利益而故意不发电或者少发电，或者出于保障系统供需平衡安全的需要，他们有权力直接调度发电公司的某些机组。在调度前，通过评估当前的市场电价水平，系统运行机构给予这些发电公司一定的经济补偿。当缺电风险消除或者系统备用容量恢复到安全位置时，调度的权力也随之消除。5.5电网营运企业的风险管理与控制在电网调度运行和安全控制方面，首先要加快电力立法，明确各利益主体