财务管理补修课范围(新11).doc

试卷题目分布题目类型题目类型分值分布合计判断判断并说明理由56题30简答题152题30计算题2题40合计100按类型分类（复习用）一、判断题1、在现阶段，企业财务目标是利润最大化。（1）错：企业财务目标应该以企业价值最大化为宜。2、货币的时间价值是在没有风险与通胀下的投资收益率。（2）对：时间价值是社会平均投资收益率，不考虑风险和通货膨胀附加。3、风险与不确定性的主要区别在于风险能带来损失。（2）错：二者主要区别是风险预知财务事件的概率分布。4、任何企业的筹资渠道都是相同的。（3）错：相同的企业可以有不同的筹资渠道，不同的企业筹资渠道更加多样。5、接受固定资产投资可以直接迅速形成生产能力。（3）对：固定资产可以立即投入使用而形成生产能力。6、在我国法律对公司注册资本不进行数量限制。（3）错：我国公司法规定：普通有限责任公司限额3万，一人制公司限额10万，股份有限公司限额500万，上市公司限额1000万。7、商业信用可用于筹集长期资金。（3）错：商业信用筹资期限短，不能筹集长期资金，否则容易恶化信用。8、资金成本就是借款成本。（4）错：资金成本是企业筹集和使用资金的代价，借款成本只是其一种表现形式。9、产生经营杠杆系数的根本原因是市场需求的变动。（4）错：产生经营杠杆系数的根本原因是固定成本的存在，及其单位递减的特性。10、利息费用越高，财务杠杆系数越大，财务风险越低。（4）错：利息费用越高，财务杠杆系数越大，财务风险越高。11、资本成本是取得和使用资金付出的代价。（4）对：资本成本是企业筹集和使用资本所付出的牺牲或代价。12、借入资金的前提条件是平均负债成本低于资产息税前利润率。（4）对：书上101页税后净资产收益率公式表明，该收益率高于资产息税前利润率的前提是（资产息税前利润率-平均负债利率）大于0。13、投资评价中的现金流量取自会计报表中的现金流量表。（5）错：投资评价中的现金流量是预测现金流量，而会计报表中的则是历史现金流量。14、投资回收期也是贴现指标。（5）错：动态投资回收期才是贴现指标，静态投资回收期是非贴现指标。15、企业利润分配通常是指对本年利润总额的分配。（8）对：利润分配分为两部分，一是缴纳企业所得税，二是对税后利润分配，两部分构成企业本年利润总额。16、普通股的股利支付在优先股股利之前进行。（8）错：之所以叫优先股，就是因为其股利支付优先于普通股。17、股票股利并不引起企业资产的增加，但引起股东权益总额减少，同时股票价格下跌。（8）错：虽然股票价格会降低，但是股票数量会增加，不会引起股东权益总额减少。18、不同主体进行财务分析的目的是相同的。（9）错：因为其各自的利益指向不同，所以出发点也不一样。19、一般来说，流动比率越高，企业偿还债务的能力就越强。（9）错：偿还短期债务的能力越强，如果企业有巨额长期债务则无法反映。20、资产负债率主要分析短期偿债能力。（9）错：资产负债率主要分析长期偿债能力。二、简答1、如何理解企业财务目标的三种观点？（1）2、举例说明筹集资金，应遵循的原则。（3）3、以实例说明资金成本的作用。（4）4、在长期投资决策中，为什么不使用利润，而使用现金流量？（5）5、长期投资决策中，现金流量包括哪些内容。（5）6、举例说明证券投资风险。（7）7、利润分配的程序。（8）8、制定目标利润应考虑的因素有哪些？（8）三、计算题1、由于身体状况不好，加上年轻人竞争激烈，某企业CEO考虑提前退休，补偿方式如下：（1）一次性补偿现金100万元；（2）每年补偿现金30万，共5年；（3）5年后一次性得到现金补偿150万元。要求：（1）若按照现的市场收益率2%，如何选择；（2）如果收益率上调到10%，又如何选择；（3）三个方案中，哪个收益最高，哪个风险最高，为什么？（1） PV1=100PV2=30（P/A,2%,5）PV3=150（P/F,2%,5）（2） PV1=100PV2=30（P/A,10%,5）PV3=150（P/F,10%,5）（3）收益不仅仅同现金流量相关，也与折现率相关，如果收益一定的情况下，方案（3）风险最高2、某企业拟筹集资金3000万元，其中发行债券1000万元，年利率为10% ，期限3年，手续费率5%，发行普通股2000万元，（每股面值1元）手续费率10%，第一年预期股利率8%，以后每年增长6%，试计算该方案的资金成本。3、某公司全部资本为1000万元，负债权益比为40：60，企业所得税税率为33%，负债年利率为15%，税前利润为200万元，计算财务杠杆系数，并做简要分析。关键求利息费用，利息费用I=1000 40/(60+40)15%=60EBIT=（所得税+净利润）+利息费用=税前利润+利息费用=200+60=260简要分析：每增加1%的息税前利润，则每股收益增加1.3%，衡量企业财务风险。4、某人拟购房投资，买价及税费80万元，出租时间估计10年，每年租金7万元，若同类业务平均报酬率为10%，不考虑净残值情况下，要求：（1）分析该问题的性质；（2）该投资是否进行 （1）长期直接投资（2）NPV=现金流入现值-现金流出现值=7（P/A,10%,10）-805、某企业上年现金需要量400000元，预计今年需要量增加50%，假定年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生的的固定费用120元，证券市场利率10%，试用存货模式确定最佳现金持有量，现金管理总成本及年内有价证券变现次数。A=400000（1+50%）=600000 F=120 R=10%6、某公司拟发行债券筹集资金，面值为1000元，发行总额1000万元，票面利率为12%，期限三年，试计算当市场利率为10%，12%，15%时的发行价格。(10分)P(12%)=1000.241000P(15%)=931.367、某公司购进某商品1000件，单位购进成本为50元，售价80元，均不含增值说。销售该商品的固定费用为10000元，销售税金及附加为3000元，该商品适用增值税率17%。企业购货款为银行借款，年利息率为14%，。存货月保管费为存货的价值的3%。设企业的目标资金利率为20%，计算保本期及保利期。目标资金利润=毛利-固定费用-销售税金及附加-日增长费用储存天数毛利=1000(80-50)=30000，固定费用=10000，销售税金及附加=3000日增长费用=存货含税总金额（银行日化利率+存货日保管费率）=501000（1+17%）（14%/360+3%/30）=81.32目标资金利润=501000（1+17%）20%（资金利润为0）176页例6-88、某企业上年固定成本总额为400万元，变动成本率为60%，产品单价2000元，该企业计划年度按实收资本的10%向投资者分配利润，并安排留存收益700万元。该企业的实收资本为13000万元，法定盈余公积及公益金的提取比例均为10%，企业所得税税率为33%。试确定：（1）该企业目标利润总额；（2）该企业的目标销售量及销售收入；（3）该企业的净利。已知：a=400万元,b=200060%=1200元/件,p=2000元/件（1）该企业的净利（2）该企业目标利润总额利润总额=净利润（1-所得税率）（3）该企业的目标销售量及销售收入 103283500=（2000-1200）x-40000009、某企业生产甲产品，计划年度固定成本总额为8000元，单位变动成本50元，单位售价100元，目标利润为18000元。要求：（1）确定保本销售量和保本销售额；（2）目标利润销售量和目标利润销售额；（3）若单位售价降至90元，目标利润销售额应为多少？已知：a=8000元,b=50元/件,p=100元/件,TP=18000元TP=（p-b）x-a，知四求一。（1）确定保本销售量和保本销售额；保本意味着目标销售利润TP=0，所以有：0=（100-50）x-8000（2）目标利润销售量和目标利润销售额；18000=（100-50）x-8000（3）若单位售价降至90元，目标利润销售额应为多少？18000=（90-50）x-8000目标利润销售额=650*100=6500010、某企业1998年度销售净收入为5000万元，其中赊销占30%，实现净利润1200万元。资产总额为3000万元，其中固定资产为1800万元，存货为300万元，应收账款为600万元，其余为货币资金。负债总额为1800万元，其中长期负债为1200万元。要求：（1）计算企业的应收账款周转率、流动资金周转率、总资产周转率；（2）计算企业的流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率；（3）计算企业的销售利润率、资产报酬率。（1）计算企业的应收账款周转率、流动资金周转率、总资产周转率；若没有给期初数，无法求平均余额，直接用期末数应收账款周转率=赊销收入/应收账款期末余额=500030%/600=2.5流动资金周转率=销售收入/流动资产余额=5000/(3000-1800)=4.17流动资产= 总资产-固定资产总资产周转率=销售收入/总资产余额=5000/3000=1.67（2）计算企业的流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率；流动比率=流动资产/流动负债=1200/(1800-1200)=2流动负债=总负债-长期负债速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=(1200-300)/600=1.5现金比率=现金/流动负债=(1200-600-300)/600=0.5现金= 流动资产-应收账款-存货资产负债率=总负债/总资产=1800/3000=0.6（3）计算企业的销售利润率、资产报酬率。销售利润率=净利润/销售收入=1200/5000=24%资产报酬率=净利润/总资产=1200/3000=40% 按章节分类（教学用）第一部分 财务管理基础第1章 总论在现阶段，企业财务目标是利润最大化。（1）错：企业财务目标应该以企业价值最大化为宜。如何理解企业财务目标的三种观点？（1）第2章 财务观念货币的时间价值是在没有风险与通胀下的投资收益率。（2）对：时间价值是社会平均投资收益率，不考虑风险和通货膨胀附加。风险与不确定性的主要区别在于风险能带来损失。（2）错：二者主要区别是风险预知财务事件的概率分布。由于身体状况不好，加上年轻人竞争激烈，某企业CEO考虑提前退休，补偿方式如下：（1）一次性补偿现金100万元；（2）每年补偿现金30万，共5年；（3）5年后一次性得到现金补偿150万元。100要求：（1）若按照现的市场收益率2%，如何选择；（2）如果收益率上调到10%，又如何选择；（3）三个方案中，哪个收益最高，哪个风险最高，为什么？50（1） PV1=10030PV2=30（P/A,2%,5）50PV3=150（P/F,2%,5）150（2） PV1=10050PV2=30（P/A,10%,5）PV3=150（P/F,10%,5）（3）收益不仅仅同现金流量相关，也与折现率相关，如果收益一定的情况下，方案（3）风险最高第二部分 筹资管理第3章 筹资管理上筹资概述任何企业的筹资渠道都是相同的。（3）错：相同的企业可以有不同的筹资渠道，不同的企业筹资渠道更加多样。接受固定资产投资可以直接迅速形成生产能力。（3）对：固定资产可以立即投入使用而形成生产能力。在我国法律对公司注册资本不进行数量限制。（3）错：我国公司法规定：普通有限责任公司限额3万，一人制公司限额10万，股份有限公司限额500万，上市公司限额1000万。商业信用可用于筹集长期资金。（3）错：商业信用筹资期限短，不能筹集长期资金，否则容易恶化信用。举例说明筹集资金，应遵循的原则。（3）6、某公司拟发行债券筹集资金，面值为1000元，发行总额1000万元，票面利率为12%，期限三年，试计算当市场利率为10%，12%，15%时的发行价格。(10分)P(12%)=1000.241000P(15%)=931.36第4章 筹资管理下资本成本和资本结构资金成本就是借款成本。（4）错：资金成本是企业筹集和使用资金的代价，借款成本只是其一种表现形式。产生经营杠杆系数的根本原因是市场需求的变动。（4）错：产生经营杠杆系数的根本原因是固定成本的存在，及其单位递减的特性。利息费用越高，财务杠杆系数越大，财务风险越低。（4）错：利息费用越高，财务杠杆系数越大，财务风险越高。资本成本是取得和使用资金付出的代价。（4）对：资本成本是企业筹集和使用资本所付出的牺牲或代价。借入资金的前提条件是平均负债成本低于资产息税前利润率。（4）对：书上101页税后净资产收益率公式表明，该收益率高于资产息税前利润率的前提是（资产息税前利润率-平均负债利率）大于0。以实例说明资金成本的作用。（4）2、某企业拟筹集资金3000万元，其中发行债券1000万元，年利率为10% ，期限3年，手续费率5%，发行普通股2000万元，（每股面值1元）手续费率10%，第一年预期股利率8%，以后每年增长6%，试计算该方案的资金成本。3、某公司全部资本为1000万元，负债权益比为40：60，企业所得税税率为33%，负债年利率为15%，税前利润为200万元，计算财务杠杆系数，并做简要分析。关键求利息费用，利息费用I=1000 40/(60+40)15%=60EBIT=（所得税+净利润）+利息费用=税前利润+利息费用=200+60=260简要分析：每增加1%的息税前利润，则每股收益增加1.3%，衡量企业财务风险。第8章 分配管理企业利润分配通常是指对本年利润总额的分配。（8）对：利润分配分为两部分，一是缴纳企业所得税，二是对税后利润分配，两部分构成企业本年利润总额。普通股的股利支付在优先股股利之前进行。（8）错：之所以叫优先股，就是因为其股利支付优先于普通股。股票股利并不引起企业资产的增加，但引起股东权益总额减少，同时股票价格下跌。（8）错：虽然股票价格会降低，但是股票数量会增加，不会引起股东权益总额减少。利润分配的程序。（8）制定目标利润应考虑的因素有哪些？（8）某企业生产甲产品，计划年度固定成本总额为8000元，单位变动成本50元，单位售价100元，目标利润为18000元。要求：（1）确定保本销售量和保本销售额；（2）目标利润销售量和目标利润销售额；（3）若单位售价降至90元，目标利润销售额应为多少？已知：a=8000元,b=50元/件,p=100元/件,TP=18000元TP=（p-b）x-a，知四求一。（1）确定保本销售量和保本销售额；保本意味着目标销售利润TP=0，所以有：0=（100-50）x-8000（2）目标利润销售量和目标利润销售额；18000=（100-50）x-8000（3）若单位售价降至90元，目标利润销售额应为多少？18000=（90-50）x-8000目标利润销售额=650*100=65000某企业上年固定成本总额为400万元，变动成本率为60%，产品单价2000元，该企业计划年度按实收资本的10%向投资者分配利润，并安排留存收益700万元。该企业的实收资本为13000万元，法定盈余公积及公益金的提取比例均为10%，企业所得税税率为33%。试确定：（1）该企业目标利润总额；（2）该企业的目标销售量及销售收入；（3）该企业的净利。已知：a=400万元,b=200060%=1200元/件,p=2000元/件（3）该企业的净利（2）该企业目标利润总额利润总额=净利润（1-所得税率）（1）该企业的目标销售量及销售收入 10328.35=（2000-1200）x-4000000第三部分 投资管理第5章 固定资产投资投资评价中的现金流量取自会计报表中的现金流量表。错：投资评价中的现金流量是预测现金流量，而会计报表中的则是历史现金流量。投资回收期也是贴现指标。错：动态投资回收期才是贴现指标，静态投资回收期是非贴现指标。在长期投资决策中，为什么不使用利润，而使用现金流量？长期投资决策中，现金流量包括哪些内容。4、某人拟购房投资，买价及税费80万元，出租时间估计10年，每年租金7万元，若同类业务平均报酬率为10%，不考虑净残值情况下，要求：（1）分析该问题的性质；（2）该投资是否进行 （1）长期直接投资（2）NPV=现金流入现值-现金流出现值=7（P/A,10%,10）-80第6章 流动资产管理某企业上年现金需要量400000元，预计今年需要量增加50%，假定年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生的的固定费用120元，证券市场利率10%，试用存货模式确定最佳现金持有量，现金管理总成本及年内有价证券变现次数。A=400000（1+50%）=600000 F=120 R=10%某公司购进某商品1000件，单位购进成本为50元，售价80元，均不含增值说。销售该商品的固定费用为10000元，销售税金及附加为3000元，该商品适用增值税率17%。企业购货款为银行借款，年利息率为14%，。存货月保管费为存货的价值的3%。设企业的目标资金利率为20%，计算保本期及保利期。目标资金利润=毛利-固定费用-销售税金及附加-日增长费用储存天数毛利=1000(80-50)=30000，固定费用=10000，销售税金及附加=3000日增长费用=存货含税总金额（银行日化利率+存货日保管费率）=501000（1+17%）（14%/360+3%/30）=81.32目标资金利润=501000（1+17%）20%（资金利润为0）176页例6-8第7章 证券投资举例说明证券投资风险。（7）第四部分 专题问题