金融风险管理师(FRM)国际认证考试培训介绍.doc

金融风险管理师(FRM)国际认证考试培训：培训简介 北京盖普风险管理培训中心在师资、教材、课程设置和培训计划等方面得到了全球风险协会和金融风险管理师考试委员会的大力支持和帮助，培训中心的师资主要是欧美、香港、台湾和国内专门从事金融风险管理师认证考试培训的资深教师，教材选用全球风险协会推荐的国际教材。通过三个学习阶段、五大教学模块66个模块单元、180个学时的教学，对学员进行全方位、针对性、实用性的金融风险管理专业培训，帮助学员成为系统地掌握国际最先进风险管理知识和分析技能，具备独立开展风险管理和决策能力的高级风险管理专业人员。这些通过了金融风险管理师考试的人员将成为我国金融机构风险管理行业的中坚力量和金融机构开展全球化竞争的基石。培训目标 对学员进行全方位、针对性、实用性的金融风险管理知识培训，帮助学员达到以下目标： 1. 全面掌握金融风险管理的基础理论、模型，培养科学、量化的风险管理意识和理念； 2. 洞悉理论界和实务界在金融风险管理上的最新发展动态，了解最新金融风险管理技术； 3. 全面掌握各类定量化的风险测量工具和风险管理办法； 4. 提高从事金融风险管理实务工作的综合知识、技能、素质； 5. 成为各类金融机构高素质的金融风险管理专业人员； 6. 获得全球风险协会金融风险管理师（FRM）的资格认证。培训对象 1. 金融机构从事信用风险、市场风险、投资风险、操作风险管理和内部控制工作（包括但不限于信贷风险管理、信贷政策研究与分析、贷款审批、贷后管理、不良资产处置、贷款组合管理、贷款交易、市场风险管理、资金交易、资金管理、证券投资、后台清算、法律文本管理、信用评估与评级、内部控制与稽核等）的人员； 2. 金融机构的中高级管理人员； 3. 各金融监管部门的中高级管理人员和业务骨干； 4. 企业中高级管理人员、财务人员和业务骨干； 5. 从事法律、会计、管理咨询的中高级管理人员和业务骨干； 6. 从事风险管理研究与教学人员； 7. 大专院校学生； 8. 对于风险管理有浓厚兴趣，或希望从事金融风险管理工作的有关人员。 课程设计 根据FRM委员会发布的考试指南、FRM考试特点以及我国学员的特点，中国金融风险管理师培训将分为三个阶段，共计180个学时： 基础教学阶段：分为五大教学模块66个模块单元，共计162学时 1. 数量分析（6个模块单元、24学时） 2. 市场风险测量与管理（26个模块单元、54学时） 3. 信用风险测量与管理（11个模块单元、36学时） 4. 操作风险与全面风险管理、法律、会计与道德规范（15个模块单元、24学时） 5. 投资风险管理（8个模块单元、24学时） 强化教学阶段：共计6个学时 模考串讲阶段：共计12个学时 各基础教学模块的内容框架请参见“教学大纲”教学方法 课前预习 专题讨论、课后辅导 课堂集中讲授、互动问答 课堂测验 案例教学 综合模拟测试 课后练习、课后阅读 测试讲解 数量分析 考试权重：10% 模块单元数：6单元 总课时数：24学时培训目标 学员掌握金融风险管理技术所必备的数量理论基础，包括概率论基础、统计学基础、极值理论和蒙特卡罗方法。熟悉如何进行假设检验、线性回归与相关性分析、对相关性、协方差和波动性进行预测。培训教材、John Hull, Options, Futures, and Other Derivatives, 6th ed. (New York: Prentice Hall, 2006). 、Murray R. Spiegel,John Schiller、R. Alu Srinivasan. Probability and Statistics，Schaums Outlines, 2nd ed. (New York: McGraw-Hill, 2000). 、Linda Allen, Jacob Boudoukh, and Anthony Saunders,Understanding Market, Credit and Operational Risk: The Value At Risk Approach (Oxford: Blackwell Publishing, 2004).数量分析教学模块一、概率论基础 I 随机变量 随机变量的数字特征： 均值、标准离差、相关性、偏度、峰度 随机变量的变换二、概率论基础II：几种重要的概率分布 标准分布 正态分布 对数正态分布 t-分布 二项分布三、统计学基础I 收益率衡量、时间加总与组合加总 样本分布及其数字特征 分布的参数估计 假设检验四、统计学基础II：回归分析 一元回归 自回归 多元回归 相关性及显著性检验 统计特性与相关性、协方差和波动性预测五、极值理论：基本概念 大数定理 中心极限定理 EVT理论 六、蒙特卡罗方法 单随机变量模拟 模拟的应用：计算VaR 风险来源 市场风险测量与管理 考试权重：30% 模块单元数：26单元 总课时数：54学时培训目标 学员掌握固定收益证券、外汇、股权和商品市场的基本知识及其风险，了解衍生产品的定价原理，掌握风险识别、敞口计算方法，了解风险价值方法原理、运用，能通过基本参数计算风险价值。了解市场风险的对冲技术。培训教材1 Philippe Jorion. Financial Risk Manager Handbook, 3rd edition, (New York: Wiley, 2005) 2 Bruce Tuckman. Fixed Income Securities, 2nd ed. (New York: Wiley, 2002). 3 Philippe Jorion, Value at Risk, 2nd ed. (New York: McGraw-Hill, 2001). 4 John Hull, Options, Futures, and Other Derivatives, 6th ed. (New York: Prentice Hall, 2006). 5 Ren Stulz, Risk Management & Derivatives (Mason, OH: South-Western, 2003).市场风险测量与管理7债券市场债券市场概述 固定收益证券：类型与报价方法 8债券定价与分析基础净现值、未来值 即期与远期利率、收益率曲线分析 久期 凸性 9固定收益风险影响收益率的因素 债券价格与收益的波动性 相关性 利率风险 真实收益率风险 信用差价风险 提前偿还风险 固定收益的组合风险 10按揭支持证券按揭支持证券概述 提前还款风险 金融工程与CMO 11衍生产品基础衍生产品市场概述 远期合约 远期合约的定价 期货合约 期货合约的定价 互换合约 互换合约的定价 12期权基础期权概述 期权的现金流 看跌-看涨平价 期权的组合 13期权定价期权费 布莱克-斯科尔斯模型 二叉树定价模型 14固定收益衍生产品远期 期货 掉期 期权 15股权市场股权市场概述 股权定价 股票指数 可转换债与认股权证介绍 可转换债与认股权证的定价 16股权衍生产品股票指数期货 股票期权 股票互换 17股权风险股票市场波动性 CAPM因素模型 18货币市场及货币风险货币市场概述 货币掉期介绍 货币掉期及其定价 货币的波动性 货币之间的相关性 贬值风险 交叉汇率的波动性 19商品市场及商品风险商品市场概述及产品类型 商品期货的定价 商品期货与预期即期价格 商品波动性风险 交收与清算风险 20 新兴市场风险新兴市场及其特点 货币危机政策风险 21 风险因素的识别市场风险 损失来源的分解 时间风险与间断性 波动性风险 22 市场风险管理概述金融市场风险介绍 度量风险的几种方法概述 23 VaR方法VaR的定义 VaR的参数：置信水平、时间段 巴塞尔对VAR参数的规定 局部估值法 完全估值法 Delta-gamma方法 Delta-正态方法 历史模拟法 蒙特卡罗法 VaR方法比较 VaR计算实例 VaR的局限与另类风险指标（如条件风险值） 24 压力测试为什么需要压力测试 情景分析 一维情景的产生 多维情景的产生 压力测试模型及参数 管理压力测试 25 风险因子建模正态分布 胖尾 GARCHEWMA期权数据 隐含分布 26 风险预算风险预算概述 风险预算在资产分配程序中的应用 风险预算实例 27 对冲线性风险单位对冲 基差风险 最优对冲比率 对冲比例作为回归系数 久期对冲 BETA对冲 28 非线性风险：期权期权估值：定义、泰勒展开式与期权定价 敏感性：delta和gamma 敏感性：vega 敏感性：rho 敏感性：theta 期权定价与敏感性 29 非线性风险的对冲：期权动态对冲 期权收益的分布 30 风险敞口的识别与测量风险现金流 敞口的变动性 31 流动性风险流动性风险的原因 资产流动性风险 负债流动性风险 流动性风险敞口的测量 商业银行的流动性风险、挤提与流动性风险 贴现窗口与存款保险的作用 人寿保险与财产保险公司的流动性风险 32 流动性风险的管理流动性风险管理手段 管理手段比较 信用风险测量与管理考试权重： 25% 模块单元数： 11单元 总课时数： 36学时培训目标学员掌握违约概率的测算、信用评级的基础知识，了解四大信用风险组合模型的原理，掌握各类风险缓释技术，能计算信用风险价值。掌握固定收益证券、外汇、股权和商品市场的基本知识及其风险，了解衍生产品的定价原理，掌握风险识别、敞口计算方法，了解风险价值方法原理、运用，能通过基本参数计算风险价值。了解市场风险的对冲技术。培训教材1. Anthony Saunders, Financial Institutions Management, 4th ed. (New York: McGraw-Hill, 2003). 2. John Hull, Options, Futures, and Other Derivatives, 6th ed. (New York: Prentice Hall, 2006).3. Ren Stulz, Risk Management & Derivatives (Mason, OH:South-Western, 2003).Eduardo Canabarro and Darrell Duffie, “Measuring and Marking Counterparty Risk” in ALM of Financial Institutions, ed. Leo Tilman (Institutional Investor Books, 2004).信用风险测量与管理（权重30%）33 信用风险导论结算前风险 结算风险 结算风险的处理 信用风险的成因 信用风险管理 信用风险与市场风险的管理 信用风险测量：信用损失 信用风险测量：联合事件 信用风险的分散化 34 信用评级、违约概率与转移概率信用事件 信用评级机构 信用评级 历史违约率 累积与边际违约率 转移概率 预测违约概率 公司违约与国家违约 35 回收率回收率的定义 回收率的估计 36 信用迁移、转移距阵与CreditMetrics37 保险精算方法与CreditRisk+38 条件求偿权方法与KMV模型39 McKinsey CreditPortfolioView40 对手风险:敞口 回收率 风险缓释技术（包括评级触发、抵押、优先权顺序） 41 信用风险暴露及修正 信用风险暴露的分布 信用风险暴露的修正：盯市 信用风险暴露的修正：头寸限制 信用风险暴露的修正：息票调整 信用风险暴露的修正：净额结算 信用触发 时间看跌期权 42 信用衍生产品 信用衍生产品介绍 信用衍生产品种类 信用衍生产品的定价与套利 信用衍生产品的优缺点 43 信用风险损失 信用损失分布的度量 度量期望信用损失 度量VAR 信用损失度量、定价与资本准备 操作风险与全面风险管理、法律、会计与道德规范考试权重： 25% 模块单元数： 15单元 总课时数： 24学时培训目标学员掌握风险资本的定义及计算；了解资产证券化的基本原理及特殊目的载体，以及相应的会计处理、资本要求；了解Basel II 的核心内容，信用、市场、操作风险的资本要求；了解操作风险的来源、计量及对冲方法。熟悉风险资本分配与业绩评价方法，能计算RAROC。了解金融机构监管。培训教材1. Reto Gallati, Risk Management and Capital Adequacy (New York: McGraw-Hill, 2003). 2. Ren Stulz, Risk Management & Derivatives (Mason, OH:South-Western, 2003).3. Anthony Saunders, Financial Institutions Management, 4th ed. (New York: McGraw-Hill, 2003).4. Securitizations: Moodys Investors Services report titled “Demystifying Securitization”5. Philippe Jorion. Financial Risk Manager Handbook, 3rd edition, (New York: Wiley, 2005)操作与全面风险管理、法律与道德规范（权重25%）44 操作风险及其衡量操作风险的定义 操作风险的重要性 操作风险的识别 操作风险的类型 金融机构工作流程 操作风险的严重性与频率分布 操作风险的估计方法介绍及比较 45 操作风险的管理操作风险的管理手段 市场VaR和操作VaR之间的区别 为操作风险保险 46 风险资本分配与业绩评价风险资本的定义 RAROC的计算 业绩评价和定价 47 模型风险模型风险定义 定价模型与模型风险的来源 模型风险的管理 48 法律风险法律风险定义 法律风险的管理 49 特殊目的载体和资产证券化资产证券化概述 特殊目的载体介绍 信用分层 50 Basel协议介绍及发展发展过程 1988年资本协议 1988年协议中的问题 1996年资本协议修正案 新资本协议 51 Basel II 三大支柱 内部评级法(基础和高级IRB) 信用风险资本要求 证券化与信用风险缓释 操作风险 (基础与高级方法) 52 巴塞尔市场风险资本要求标准化方法 内部模型法 压力测试 事后检验 53 净额结算30国集团推荐 巴塞尔协议下的净额结算 走开条款 净额结算与交易所保证金 ISDA净额结算协议 54 全面风险管理风险类型 市场、信用与操作风险的相关性 风险管理的执行风险 风险管理系统的性能评估 55 2002年萨班斯-奥克斯利法案背景 法案介绍 影响 56 对金融机构的监管金融机构定义 系统性风险 商业银行监管 证券公司监管 监管的工具及目标 57 欧盟-资本充足率指引介绍 与巴塞尔资本协议之比较 58 会计问题内部报告 FAS-财务会计准则 FAS-衍生产品及其会计处理 FAS-披露条款 对冲的有效性 FAS-特殊目的载体的会计处理 国际会计准则 风险管理与投资管理考试权重： 10% 模块单元数： 8单元 总课时数： 24学时培训目标 学员掌握传统的投资风险管理内容：包括夏普比率、风险价值、跟踪误差等投资业绩衡量指标；学会如何对投资的风险进行解构和业绩归因；如何运用VAR进行投资的风险预算管理。了解对冲基金与养老基金的风险管理及其区别，熟悉对冲基金的各类投资策略，掌握衡量对冲基金的风险来源，熟练运用各类风险-收益指标对对冲基金的业绩进行衡量。培训教材 1 Neil D. Pearson .Risk Budgeting: Portfolio Problem Solving wit