2015年证券从业资格考试-分析ya题卷一(含答案)

分析押题卷一（题目） 单选题 (1) 根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种 ( )投资策略。 A 被动型 B 主动型 C 战略性 D 战术性 (2) 某 7 年期企业债券 2008 年 7 月发行 ,票面利率 7.6%。半年付息一次 ,付息日分别为每年 6月 30 日和 12 月 31 日。 2011 年 4 月 1 日 ,某投资者欲估算该债券的市场价格 ,到目前为止付利的期数应为 ( )。 A 3 B 5 C 7 D 8 (3) 假设投资基金投资组合包括三种股票，其股票价格分别为 50 元、 20 元与 10 元，股数分别为 10 000 股、 20 000 股与 30 000 股，分别为 0.8、 1.5、 1，假设上海股指期货单张合约的价值是 100 000 元，则期货合约份数为（）。 A 13 B 12 C 11 D 10 (4) 下列说法中错误的是 () A 或有事项是指可能导致企业发生损益的不确定状态或情形 B 或有负债一旦成为事实上的负债 ,将会加大企业的偿债负担 C 或有负债是指过去的交易或事项形成的潜在义务 ,其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实 D 非正常的营业状况也会给企业带来收益 ,因而构成企业盈利能力分析的重要内容 (5) 中央银行根据市场资金供求状况 调整（ ），能够影响商业银行资金借入的成本。 A 存贷款利率 B 回购利率 C 贴现利率 D 再贴现利率 (6) 下列关于圆弧形态的表述 ,正确的是 ( )。 A 圆弧形态是一种持续整理形态 B 圆弧顶形态形成过程中 ,成交量的变化都是两头少，中间多。 C 圆弧形态又被称为蝶形形态 D 圆弧形态形成的时间越短 ,今后反转的力度可能就越强 (7) 其目的通常在于引入战略投资者或合作伙伴的重组是（）。 A 资产置换 B 股权置换 C 资产出售 D 资产配负债剥离 (8) 在理论上提供了股票最低价值的指标是（）。 A 市 净率 B 股利支付率 C 每股净资产 D 每股收益 (9) ( )是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。 A 基本分析法 B 技术分析法 C 量化分析法 D 以上都不是 (10) 子啊某一特定时期内 ,如果某交易员的初始投资资产为 100 万 ,其投资收益率为 20%,且投资组合的 VaR 值为 80 万 ,那么其经风险调整后的资本收益 (RAROC)为 ( )。 A 40% B 20% C 50% D 25% (11) 波浪理论认为股价运动是以周期为基础的，每个周期都包含了（）个过程。 A 8 B 5 C 4 D 3 (12) 关于黄金交叉与死亡交叉 ,下列表述正确的是 ()。 A 两种情况均为买入信号 B 前者是卖出信号 ,后者是买入信号 C 两种情况均为卖出信号 D 前者是买入信号 ,后者是卖出信号 (13) 所谓核心 CPI,是指将受 ()因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数 ,其含义代表消费价格长期趋势。 A 气候和环境 B 环境和季节 C 气候和季节 D 以上都对 (14) 在证券业务实践中 ,“跨墙”主要体现在证券分析师参与 ()项目。 A 承销保荐 B 财务顾问 C 投资银行 D 法律顾问 (15) 资本市场线中的无风险利率（）。 A 是对承担风险的补偿 B 代表了对单位风险的补偿 C 是由时间创造的 D 是对将来消费的补偿 (16) 支撑线与压力线可以相互转化的最主要原因是 ()。 A 市场经济 B 心理因素 C 股市走势 D 人为因素 (17) 某投资者采用固定比例投资组合保险策略，其初始资金为 100 万元，所能承受的市值底线为 80 万元，乘数为 2。当风险资产的价格下跌 25%，该投资者需要进行的操作是（）。 A 卖出 20 万元无风险资产将所得资金用于增加无风险资产投资 B 卖出 10 万元风险资产并将所得 资金用于增加无风险资产投资 C 卖出 10 万元风险资产，无风险资产资金保持不变 D 卖出 20 万元风险资产，无风险资产资金保持不变 (18) 理论上 ,看跌期权为虚值期权意味着 ( )。 A 市场价格高于协定价格 B 市场价格低于协定价格 C 市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图 D 市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权 (19) 从实际情况看 ,公司股票价格变化与公司盈利变化的关系一般为股价变化 ()。 A 滞后反映盈利变化 B 与盈利变化无关 C 并不完全与公司盈利变化同时发生 D 提前反映 盈利变化 (20) 某一投资人在股票投资中 ,年末市价总值 1150元 ,年初市价总值 1000元 ,年内股票红利收益为 50 元 ,则收益率为 ( )。 A 15% B 30% C 20% D 25% (21) 温和通货膨胀对固定收益证券波动的负面影响 ,一般要比权益证券 ()。 A 大 B 小 C 相等 D 不确定 (22) 导致经济全球化的直接原因是（）。 A 经济的快速发展 B 国际直接投资与贸易环境出现了新变化 C 需求的变化 D 人口的增加 (23) 一般地 ,行业的生命周期可分为 ( )。 A 幼稚期、成长期、衰退期 B 幼稚期、成熟期、衰退期 C 幼稚期、成长期、成熟期、衰退期 D 幼稚期、成长期、成熟期 (24) 下列属于货币政策工具的是 ()。 A 税收 B 国家预算 C 财政补贴 D 公开市场业务 (25) 我国目前石油行业的市场结构属于（）。 A 完全竞争 B 垄断竞争 C 寡头垄断 D 完全垄断 (26) 股票投资的净现值等于其内在价值与投资成本之 ( )。 A 差 B 和 C 积 D 比 (27) 当汇率用单位外币的本币值表示时 ,下列说法错误的是 ()。 A 以外币为基准，汇率上升，本币贬值，出口型企业将增加收益 企业的股票和债券价格将上涨 B 以外币为基准，汇率上升，本币贬值，依赖于进口的企业其股票和债券的价格将上涨 C 以外币为基准，汇率上升时，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌 D 汇率上升，为维持稳定，政府可能抛售外汇 (28) 由于经营形势变差，企业主营业务收入减少，应付账款增加，则下列指标中数值减少的是（）。 A 应收账款周转率 B 营业净利率 C 营业现金比率 D 产权比率 (29) 下列关于外汇占款的各项表述中 ,错误的是 ( )。 A 中央银行购汇导致基础货币投放 B 银行购买外汇形成本币投放 ,所购买的外汇资产构成银行的外汇储备 C 人民币作为非自由兑换货币是形成外汇占款的必要条件之一 D 外汇占款必然属于央行购汇行为 ,反映在中央银行的资产负债表中 (30) 下列各项中 ,不属于新修订的证券法拓展市场创新法律空间内容的是 ()。 A 在坚持分业管理的前提下 ,为证券业和银行业、信托业、保险业的相互融合放宽了限制 B 开展融资融劵交易 ,开发证券期货、期权等交易品种得到了法律的确认 C 规定公开发行的证券可申请在国务院批准的其它交易场所转让 ,肯定了多层次市场 D 完善证券 交易所设立制度 ,提高证券交易所设立门槛 (31) 关于利率调整对证券价格的影响，下列说法不正确的是（ ）。 A 一般来说，利率上升，股价下降 B 利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一 C 利率上升，一部分资金将会从证券市场转向银行存款，导致股价上升 D 利率对股票价格的影响一般比较明显，反应也比较迅速 (32) 某公司某年末的总资产为 200万元 ,其中无形资产为 10万元 ,长期负债为 60万元 ,股东权益为 80 万元。根据上述数据 ,该公司的有形资产净值债务率为 ( )。 A 1.71 B 2.85 C 1.5 D 0.86 (33) 公司通过配股融资后 ,() A 权益负债比率不变 B 负债将减少 C 净资产增加 D 资产负债率将上升 (34) 从竞争结构角度分析 ,煤炭企业对火电发电公司来说属于 ( )竞争力量。 A 潜在入侵者 B 需求方 C 替代产品 D 供给方 (35) 一般来说，套期保值的目的是（）。 A 规避期货风险 B 规避现货风险 C 提高期货收益 D 提高现货收益 (36) 在证券组合管理的基本步骤中 ,证券投资分析是证券组合管理的第二步 ,它是指 ()。 A 投资者在承担一定风险的前提下，期望获得的投资收益率 B 对证券组合管理第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行的考察分析 C 确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例 D 证券组合在某种范围内进行个别调整，使得在剔除交易成本后，在总体上能够最大限度地改善现有证券组合的风险回报特性 (37) 股票净现值等于其内在价值与投资成本之（）。 A 和 B 差 C 积 D 商 (38) 市盈率等于每股价格与（）的比值。 A 每股股利 B 每股净资产 C 每股市价 D 每股收益 (39) 预计某公司今年末对其普通股按每股 6元支付股利 ,随后两年的股 利维持在相同的水平 ,在此之后 ,股利将按每年 4%的比率增加。设同类型风险的股票的必要收益率为每年 12%,那么今年初该公司普通股的内在价值等于 ()。 A 90.0 元 B 60.70 元 C 92.4 元 D 60 元 (40) 与财政政策和货币政策相比 ,( )具有更高层次的调节功能。 A 消费政策 B 产业政策 C 投资政策 D 收入政策 (41) 描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是 ( )。 A PSY B BIAS C RSI D WMS (42) 关于金融工程，下列说法正确的是（）。 A 狭义的金融工程 是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发 B 狭义的金融工程不仅仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面 C 金融工程是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉性学科 D 金融工程是 20 世纪 70 年代初期在西方发达国家兴起的一门新兴学科 (43) 根据债券终值求债券现值的过程被称为（）。 A 现值计算 B 复利现值 C 单利现值 D 贴现 (44) 计量股票内在价值的不变增长模型中的“不变”是指不变的 ()。 A 股息增长率 B 股价增长率 C 股票内部收 益率 D 股票投资回报率 (45) 在股票现金流贴现模型中 ,可变增长模型中的“可变”是指 ()。 A 内在收益率是变化不定的 B 股息的增长率是变化不定的 C 股息是变化不定的 D 以上都不对 (46) 实践中，证券公司正在探索形成多种证券投资顾问服务收费模式，其中不包括（）。 A 按照服务期限收取固定顾问服务费用 B 在服务期内按客户资产规模的一定比例收取顾问服务费用 C 按服务的满意度 D 以差别佣金方式收取顾问服务费用 (47) 我国现阶段占主导地位的经济投资主体不包括 ( )。 A 个人投资 B 政府投 资 C 企业投资 D 外商投资 (48) 股票现金流贴现模型的可变增长模型 ,一般分为 ()。 A 股息定率可变增长模型和股息定额可变增长模型 B 两阶段可变增长模型和多阶段可变增长模型 C 股息不定率可变增长模型和股息定额可变增长模型 D 股息定率可变增长模型和股息不定期可变增长模型 (49) 一般而言，当（）时，股价形态不构成反转形态。 A 股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度 B 股价完成旗形形态 C 股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度 D 股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度 (50) 亚洲证券分析师联合会的注册地在 ( )。 A 日本 B 中国香港 C 韩国 D 澳大利亚 (51) 利用无套利均衡理论 ,某种欧式看涨股票期权可以由 ( )实现复制。 A 该公司债券和无风险证券 B 该公司股票和同一公司债券 C 该公司股票和无风险证券 D 该公司股票和其他公司股票 (52) 目前我国的 Shibor 品种不包括期限为（）的利率。 A 隔夜 B 3 个月 C 1 个月 D 2 个月 (53) 有形资产净值债务率是 ()。 A 公司负债总额与无形资产总额的比率 B 公司负债总额与有形资产总额的百分比 C 公司负债总额与无形资产净值的比率 D 公司负债总额与有形资产净值的百分比 (54) 证券研究报告的日常合规审查不涉及（）。 A 审查证券研究报告是否符合法律法规规范 B 审查证券研究报告是否涉及非公开信息 C 审查证券研究报告是否涉及利益冲突情形 D 审查证券研究报告是否涉及公共利益 (55) 根据债券终值求现值的过程被称为（）。 A 映射 B 回归 C 贴现 D 转换 (56) 证券分析师与律师、会计师在执业特点上不同的是（）。 A 对既往事实进行研判，并得出结论 B 没有自律性组织 C 利用既有信息 ，对未来趋势进行分析预测 D 结论具有确定性、唯一性 (57) 证券投资的目的是（）。 A 证券风险最小化 B 证券投资净效用最大化 C 证券投资预期收益与风险固定化 D 证券流动性最大化 (58) 下列各项中 ,不属于利润及利润分配表构成要素的是 ( )。 A 主营业务收入 B 销售费用 C 每股收益 D 固定资产 (59) 电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这种衰退属于（）。 A 持续衰退 B 绝对衰退 C 相对衰退 D 必然衰退 (60) 财务报表分析的原则主要有两个 :一是坚持全面原则 ;二是坚持 ()原则。 A 统一 B 个性 C 差异 D 公开 多选题 (61) 上市公司对重大事件应当立即披露，重大事件包括（）。 A 公司的经营方针和经营范围的重大变化 B 1/3 以上监事或者经理发生变动 C 持有公司 3%以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化 D 对外提供重大担保 (62) 某公司可转换债券的转换比率为 20,其普通股当前市场价格为 40 元 ,而该可转换债券的当前市场价格为 1000 元 ,那么 ()。 A 该可转换债券的转换升水比率为 30% B 该可转换债券的转换平价为 50 元 C 该可 转换债券的转换升水为 200 元 D 该可转换债券的转换贴水为 200 元 (63) 按照企业会计准则 -关联方关系及其交易的披露，下列被视为关联方的情况是（ ）。 A 两方的某些领导之间有亲戚关系 B 一方控制、共同控制另一方 C 两方或两方以上同受一方控制 D 一方购买另一方的产品 (64) 以下属于流动性分析的是（）。 A 现金到期债务比 B 现金流动负债比 C 现金债务总额比 D 每股营业现金净流量 (65) 以下说法正确的有 ()。 A 第三产业包括交通运输业、邮电通信业、金融保险业、房地产业等 B 我 国国民经济行业分类把国民经济划分为 20 个行业门类 C 标准行业分类法把国民经济划分为 10 个门类 D 道琼斯分类法将大多数股票分为三类 (66) 下列有关财政政策对证券市场的影响的说法，正确的有（）。 A 减少税收，从而增加收入，直接引起证券市场价格的上涨 B 扩大财政支出使得股票和债券价格上升 C 增加财政补贴，扩大社会总需求和刺激供给增加，从而使整个证券市场的总体水平趋于上涨 D 增加国债发行，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬 (67) 下列属于重大事件的 是 ()。 A 公司的经营方针和经营单范围的重大变化 B 新公布的法律、法规、规章、行业政策可能对公司产生重大影响 C 持有公司 3%以上股份股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司情况发生较大变化 D 公司的董事、 1/3 以上监事或者经理发生变动 (68) 下列各项中 ,( )是经营活动中的关联交易。 A 资产承包给关联企业 B 大股东资产注入 C 关联企业之间相互持股 D 上市公司以收取资金占用费形式为母公司垫付资金 (69) 下列关于 MACD 的表述 ,正确的有 ( )。 A DIF 和 DEA 同时为正时属多头市场 B DIF 是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差 C DIF 向上突破 DEA 时为买入信号 D MACD 的优点是在股价进入盘整时 ,判断买卖时机时比移动平均线更有把握 (70) （）不是进行企业流动性分析的主要指标。 A 营运指数 B 现金到期债务比 C 资产负债率 D 现金债务总额比 (71) 在数理统计法中，非随机性时间数列可以分为（）。 A 平稳性时间数列 B 趋势性时间数列 C 随机性时间数列 D 季节性时间数列 (72) 中国证券业协会证券分析师委员会的成立 ,有利于 ()。 A 证券分析师的继续教育 B 促进证券分析的深入 C 促进证券分析师业务能力的提高 D 为证券分析师职业的专家化提供组织保障 (73) 下列说法中正确的有 ()。 A 利息费用不包括计入固定资产成本的资本化利息 B 税息前利润是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润 C 已获利息倍数 =税息前利润 /所得税 D 已获利息倍数也称利息保障倍数 (74) 一元线性回归方程可主要应用于（）。 A 描述两指标变量之间的曲线函数关系 B 描述两指标变量之间的数量依存关系 C 利用回归方程进行准确预测，在给定 X 时可计算得到 Y 的准确预测值 D 利 用回归方程进行统计控制，通过控制 X 的范围来实现指标 Y 统计控制的目标 (75) 我国证券投资分析的信息来源有 ( )。 A 证券交易所发布的信息 B 市场调查的信息 C 政府部门发布的信息 D 律师事务所出具的法律意见书 (76) 关于系数的说法正确的是 ( )。 A 指当指数变化 1%时证券投资组合变化的百分比 B 系数是股票指数期货的套期保值比率 C 如果一个现货组合的值越大，则需要对冲的合约份数就越多 D 值越大意味着风险越大，就需要有足够的期货合约市值与之对冲 (77) 当中央银行提高法定存款准备金 率时（ ）。 A 商业银行可运用的资金减少 B 贷款能力减少 C 货币乘数变大 D 市场货币流通量减少 (78) 下列各项中，属于股权分置改革积极效应的是有利于（）。 A 有利于上市公司定价机制的统一 B 有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制 C 有利于减少波动性，降低市场风险 D 有利于不同股东之间的利益行为机制的一致化 (79) 证券研究报告的日常合规审查包括 ( )。 A 审查证券研究报告是否符合法律法规规范 B 审查证券研究报告是否涉及非公开信息 C 审查证券研究报告是否涉及利益冲突情形 D 以上都对 (80) 套期保值之所以能够规避价格风险 ,是因为 () A 随着期货合约到期日的临近 ,现货与期货价格趋向分离 B 同品种期货价格走势与现货价格走势之间的背离 C 随着期货合约到期日的临近 ,现货与期货价格趋向一致 D 同品种期货价格走势与现货价格走势之间的一致 (81) 财务顾问业务服务内容包括 ()。 A 交易估值 B 方案设计 C 提出专业意见 D 投资顾问 (82) 反映变现能力的财务比率主要有（）。 A 产权比率 B 流动比率 C 速动比率 D 资产负债率 (83) 所谓“摩尔定律” ,即 ( )。 A 微处理器的速度会每 18 个月翻一番 B 同等价位的微处理器的计算速度会越来越快 C 同等速度的微处理器会越来越贵 D 同等速度的微处理器会越来越便宜 (84) 城镇失业登记人口需具备的条件包括 ()。 A 无劳动能力 B 拥有非农业户口 C 在一定的劳动年龄内 D 无业而要求就业 (85) 对经济性贬值下列说法正确的是（ ）。 A 经济性贬值是由于外部环境变化造成资产的贬值 B 主要是根据因产品销售困难而开工不足或停止生产等情况确定其贬值额 C 当资产使用基本正常时，也需要根据预算计算经济性贬值 D 评 估时应根据资产的具体情况加以分析 (86) 现货商旨在锁定卖出价格、免受价格下跌风险所采取的行为有（）。 A 多头套期保值 B 空头套期保值 C 买进套期保值 D 卖出套期保值 (87) 假设 r 表示两种证券的相关系数。那么，正确的结论有（）。 A r 的值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向 B r 的取值总是介于 -1 和 1 之间 C r 的值为负表明两种证券的收益有反向变动倾向 D r 值为 0 表明两种证券不存在线性相关 (88) 下列有关投资咨询业务的说法，正确的有（）。 A 可以从事证券投资咨询业务的两类主体：证券 公司和经国务院证券监督管理机构批准从事证券服务业务的投资咨询机构 B 证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式 C 证券投资咨询是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员向证券投资人或者客户提供证券分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动 D 以上说法都对 (89) 关于证券公司为机构客户提供综合的一站式服务，下列说法中正确的有（）。 A “研究报告 +交易通道”模式，可以方便地为客户提供综合的一站式服务 B “研究报告 +机构客户销售 +交易通道”模式，可以方便地为客户提 供综合的一站式服务 C 需要合理区分客户支付的研究服务报酬和交易通道服务报酬 D 规范行为，保护投资者权益 (90) 关于矩形形态，下列说法中正确的有（）。 A 矩形形态是一种典型的反转突破形态 B 矩形形态具有测算功能 C 面对突破后股价的反扑，矩形的上下界线同样具有阻止反扑的作用 D 矩形在成立之初，多空双方全力投入，各不相让 (91) 证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户（）。 A 财产与收入状况 B 证券投资经验 C 家庭状况 D 投资需求与风 险偏好 (92) 根据利率期限结构的市场分割理论，下列表述正确的有（）。 A 假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由的转移到另一个偿还期部分而不受任何阻碍 B 利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较 C 如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期，利率期限结构则呈向下倾斜的趋势 D 如果短期资金市场供需曲线交叉点利率低于长期，利率期限结构则呈向下倾斜的趋势 (93) 2008 年 4 月 20 日，中国证监会颁布了上市公司解除限售存量股份转让指导意见，对 ( )进行规范。 A 已经完成股权分置改革 B 在上海和深圳主板上市的公司有限售期规定的股份 C 新老划断后在上海和深圳主板上市的公司于首次公开发行前已发行的股份的减持行为 D 以上都是 (94) 理论上讲 ,下列符合技术分析派观点的有 ()。 A 股票价格的波动是对市场供求均衡状态偏离的调整 B 以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据 C 任何一种投资对象都有一种可以称之为“内在价值”的固定基准，且这种内在价值可以通过该种投资对象的现状和未来前景的分析获得 D 市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场所纠正， 因此市场价格低于 (或高于）内在价值之日，便是买（卖）机会的到来 (95) 下列股指期货套利策略中 ,属于“跨期套利”的有 ()。 A 买入一个市场的股指期货的同时 ,在另一个市场卖出同一品种但不同交割月份的合约 B 买入股指期货同时卖出股指期货的成分股 C 买入一个品种近期的股指期货的同时 ,在同一市场 ,卖出远期的同品种股指期货 D 卖出一个品种近期的股指期货 ,在同一市场同时买入远期的同品种股指期货 (96) 下列关于系数的说法，错误的有（）。 A 当处于牛市时，投资者会选择系数较小的股票 B 系数可以用来衡 量证券承担非系统风险的大小 C 系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大 D 系数为直线斜率，也可以是曲线斜率 (97) 证券投资咨询机构的从业人员不得从事的行为包括 ( )。 A 与委托人约定分享证券投资收益 B 买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票 C 代理委托人从事证券投资 D 为上市公司设计经理层股票期权计划。 (98) 证券投资顾问服务和发布证券研究报告的区别在于（）。 A 立场不同 B 服务方式和内容不同 C 服务对象不同 D 市场影响有所不同 (99) 现货商旨在锁定卖出价格 ,免受价格下 跌风险所采取的行为有 ()。 A 空头套期保值 B 多头套期保值 C 买进套期保值 D 卖出套期保值 (100) 债券投资的主要风险因素包括 ( )。 A 流动性风险 B 信用风险 C 基差风险 D 利率风险 (101) 关于可转换证券，下列表述正确的有（）。 A 可转换证券的价值与标的证券的价值无关 B 可转换证券的投资价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值 C 可转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值 D 以上说法都对 (102) 一般来说 ，公司的经济效益会随着（）等宏观经济因素的变动而变动。 A 宏观经济运行周期 B 公司经理层能力和素质 C 利率水平 D 物价水平 (103) 产业布局政策的经济性原则是要保证那些（ ）地区优先发展。 A 历史时期久 B 经济效益好 C 发展速度快 D 投资效率高 (104) 在发达市场 ,为了规避股价波动的风险 ,投资者可选择的金融工具有 () A 股指期权 B 国债期货 C 股票期权 D 股指期货 (105) 从长期看，影响公司产品竞争能力水平的主要因素有（ ）。 A 成本优势 B 技术优势 C 质量优势 D 品牌优势 (106) 变量 X 和 Y 之间相关系数的计算公式有 ( )。 A r= XY/ X Y B r=XY/XY C r= (X-X-)(Y-Y-)/n X Y D r=n X Y/= (X-X-)(Y-Y-) (107) 普通缺口一般在短时间内被回补，则说明（）。 A 普通缺口的支撑效能一般较弱 B 普通缺口的阻力效能一般较弱 C 普通缺口的支撑效能一般较强 D 普通缺口的阻力效能一般较强 (108) 对投资者来说 ,进行证券投资分析有利于 ()。 A 正确评估价值 B 促成市场成交 C 发现投资机会 D 减少盲目投资 (109) 政府为了促进某一行业的发展 ,可以采取 ()措施。 A 优惠税率 B 保护性法规 C 保护性关税 D 补贴 (110) 中期移动平均线包括 ()。 A 10 日线 B 30 日线 C 60 日线 D 13 周 判断题 (111) 在价、量历史资料基础上进行统计分析、数学计算、绘制图表等处理是技术分析方法的主要手段。 A 正确 B 错误 (112) 证券监管措施的变化会对证券的市场价格产生影响 ,因此证券监管措施的变化属于影响证券价格的外部因素。 A 正确 B 错误 (113) 在隔离墙制度中 ，如果处于公开侧的员工有合理的业务需求而接触敏感信息的，可以申请临时跨越隔离墙进入保密侧。 A 正确 B 错误 (114) 通常来说，居民储蓄扩大的直接效果就是消费需求减少。 A 正确 B 错误 (115) 视企业所属行业类型的不同 ,不同企业的流动资产周转率可能高于也可能低于其总资产周转率。 A 正确 B 错误 (116) 对看跌期权而言，若市场价格低于协定价格，此时为实值期权。 A 正确 B 错误 (117) 资产负债表反映了公司资本和负债的平衡关系。 A 正确 B 错误 (118) 大多数技术分析方法对 分析水平方向（无趋势方向）运行的市场作用不大。 A 正确 B 错误 (119) 世界贸易组织的建立标志着全球多边贸易体制的建立 ,但是它的规定对各成员国并没有严格法律约束力。 A 正确 B 错误 (120) 在企业资本中，权益资本与债务性资本之间的比重为资本结构。 A 正确 B 错误 (121) 群体心理分析旨在解决投资决策过程中的博弈行为。 A 正确 B 错误 (122) 如果可转换债券市场价格在其转换价值之下 ,那么购买该债券并立即转换为股票并出售就有利可图。 A 正确 B 错误 (123) 企业自由现金流 贴现模型和经济利润估值模型的贴现率 ,都是加权平均资本成本。 A 正确 B 错误 (124) 居民可支配收入是居民家庭在一定时期内获得的收入。 A 正确 B 错误 (125) 贴现是指银行应客户的要求买进未到付款日期票据的业务。 A 正确 B 错误 (126) 假设你是一个不知足和厌恶风险的投资者 ,并且处在资本资产定价模型所描述的市场中。当你的风险厌恶水平降低时 ,你原来持有风险证券组合内部的相对比例也会发生变化。 A 正确 B 错误 (127) 温和的通货膨胀是指年通胀率在 5%以内。 A 正确 B 错误 (128) 货币供给的增加有利于贷款利率的降低 ,反之 ,货币供给的减少 ,将促使贷款利率上升。 A 正确 B 错误 (129) 权证是在到期日必须以约定价格购买或者出售一定数量标的股票的合约。 A 正确 B 错误 (130) 移动平均法可以利用历史资料 ,对变量未来各期的数值进行预测。 A 正确 B 错误 (131) 在年息票金额相等的情况下 ,每半年付息一次的债券比每年付息一次债券的到期收益率要高。 A 正确 B 错误 (132) 按照迈克尔波特的行业竞争理论，钢铁企业是造船行业的需方竞争者。 A 正确 B 错误 (133) 在资产重组常用的各种评估方法中 ,市场法的优点是能真实和较准确地反映企业本金化的价格。 A 正确 B 错误 (134) 当社会总需求小于总供给时 ,中央银行会采取宽松的货币政策。 A 正确 B 错误 (135) 企业偿债能力的声誉高低 ,对企业的变现能力强弱有较大影响。 A 正确 B 错误 (136) 营业现金比率反映企业最大的分派股利能力 ,每股营业现金净流量反映公司资产产生现金的能力。 A 正确 B 错误 (137) 选择 BIAS 的分界线时 ,正数绝对值常小于负数绝对值。 A 正确 B 错误 (138) 葛兰威尔法则是以证券价格与移动平均线之间的偏离关系作为研判的依据。 A 正确 B 错误 (139) 反转突破形态形成的时间越长，其可信度越大。 A 正确 B 错误 (140) 企业通过采用薄利多销的方法来提高总资产周转速度 ,一定能带来利润相对额的增加。() A 正确 B 错误 (141) 目前我国的汇率制度是以市场供求为基础的 ,参考一篮子调节的、有管理的固定汇率制度。 A 正确 B 错误 (142) 从股东立场看 ,在资产收益率高于银行贷款利率时 ,负债比例越大越好 ,否则相反。 A 正确 B 错误 (143) 股票的市场价格一般等于其内在价值。 A 正确 B 错误 (144) 所谓“吉尔德定律”，是指未来 25 年，主干网的带宽将每半年增加一倍。 A 正确 B 错误 (145) 金融期货价格反映的是市场对未来现货价格的预期。如果不考虑诸如交易费用等现实市场交易制度因素 ,期货价格在合约到期时刻一般等于现货价格。 A 正确 B 错误 (146) 在一定假设条件下 ,股票持有者预期的回报率恰好是市盈率的倒数 ,因此 ,可以通过对各种股票市场预期回报率的分析来对市盈率进行预测。 A 正确 B 错误 (147) 技术分析指标 KDJ 的取值可能处于 -100 至 0 之间。 A 正确 B 错误 (148) 某个产业形成垄断的市场格局 ,将不利于该产业的组织创新。 A 正确 B 错误 (149) 行业经济是宏观经济的构成部分 ,宏观经济是行业经济活动的总和。 A 正确 B 错误 (150) 在不允许融券的情况下 ,投资者可以进行买入期货、卖出现货的反向买进持有套利。 A 正确 B 错误 分析押题卷一（解析） 单选题 (1) 根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种 ( )投资策略。 A 被动型 B 主动型 C 战略性 D 战术性 专家解 析：正确答案： B 题型：常识题 难易度：易 页码： 15 根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合式一种常见的主动型投资策略。 (2) 某 7 年期企业债券 2008 年 7 月发行 ,票面利率 7.6%。半年付息一次 ,付息日分别为每年 6月 30 日和 12 月 31 日。 2011 年 4 月 1 日 ,某投资者欲估算该债券的市场价格 ,到目前为止付利的期数应为 ( )。 A 3 B 5 C 7 D 8 专家解析：正确答案： B 题型：计算题 难易度：中 页码： 2008 年 7 月到 2011 年 4 月一共 2.5 年，半年付息一次，期数是 2.5*2=5。 (3) 假设投资基金投资组合包括三种股票，其股票价格分别为 50 元、 20 元与 10 元，股数分别为 10 000 股、 20 000 股与 30 000 股，分别为 0.8、 1.5、 1，假设上海股指期货单张合约的价值是 100 000 元，则期货合约份数为（）。 A 13 B 12 C 11 D 10 专家解析：正确答案： A 题型：计算题 难易度：易 页码： 380 计算投资组合系数： =（ 50 *10 000*0.8+20*20 000*1.5+10*30 000*1.0） /（ 50*10 000+20*20 000+10*30 000)=1300 000/1200 000=1.083;期货合约份数 =（ 1200 0000/100 000） *1.083=13份。 (4) 下列说法中错误的是 () A 或有事项是指可能导致企业发生损益的不确定状态或情形 B 或有负债一旦成为事实上的负债 ,将会加大企业的偿债负担 C 或有负债是指过去的交易或事项形成的潜在义务 ,其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实 D 非正常的营业状况也会给企业带来收益 ,因而构成企业盈利能力分析的重要内容 专家解析：正确答案： D 题型：常识题 难 易度：易 页码： 228 企业的或有事项指可能导致企业发生损益的不确定状态或情形；或有负债一旦成为事实上的负债，将会加大公司的偿债负担；或有负债指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；非正常的营业状况也会给企业带来收益或损失，但只是特殊状况下的个别结果，不能说明企业的盈利能力。 (5) 中央银行根据市场资金供求状况调整（ ），能够影响商业银行资金借入的成本。 A 存贷款利率 B 回购利率 C 贴现利率 D 再贴现利率 专家解析：正确答案： D 题型：常识题 难易度：易 页码： 86 如果中央银行提高再贴现率，就意味着商业银行向中央银行再融资的成本提高了；反之，如果中央银行降低再贴现率，就可以起到扩大信用的作用。 (6) 下列关于圆弧形态的表述 ,正确的是 ( )。 A 圆弧形态是一种持续整理形态 B 圆弧顶形态形成过程中 ,成交量的变化都是两头少，中间多。 C 圆弧形态又被称为蝶形形态 D 圆弧形态形成的时间越短 ,今后反转的力度可能就越强 专家解析：正确答案： C 题型：常识题 难易度：易 页码： 287-288 圆弧形态是一种反转突破形态。圆弧形态形成的时间 越长 ,今后反转的力度可能就越强。圆弧顶形态形成过程中 ,成交量的变化都是两头多，中间少。 (7) 其目的通常在于引入战略投资者或合作伙伴的重组是（）。 A 资产置换 B 股权置换 C 资产出售 D 资产配负债剥离 专家解析：正确答案： B 题型：常识题 难易度：易 页码： 241 股权置换目的通常在于引入战略投资者或合作伙伴。 (8) 在理论上提供了股票最低价值的指标是（）。 A 市净率 B 股利支付率 C 每股净资产 D 每股收益 专家解析：正确答案： C 题型：常识题 难易度：易 页码： 220 每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。 (9) ( )是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。 A 基本分析法 B 技术分析法 C 量化分析法 D 以上都不是 专家解析：正确答案： C 题型：常识题 难易度：易 页码： 14 考察量化分析法的定义。量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有“使用大量数据、模拟个电脑”的显著特点。 (10) 子啊某一特定时期内 ,如果某交易员的初始投资资产为 100 万 ,其投资收益率为 20%,且投资组合的 VaR 值 为 80 万 ,那么其经风险调整后的资本收益 (RAROC)为 ( )。 A 40% B 20% C 50% D 25% 专家解析：正确答案： D 题型：常识题 难易度：易 页码： 403 RAROC=收益 /VaR 值 =20/80=25% (11) 波浪理论认为股价运动是以周期为基础的，每个周期都包含了（）个过程。 A 8 B 5 C 4 D 3 专家解析：正确答案： A 题型：常识题 难易度：易 页码： 299 波浪理论认为股价运动是以周期为基础的，每个周期都包含了 8 个过程，每个周期都是由上升（或下降）的 5 个 过程和下降（或上升）的 3 个过程组成。 (12) 关于黄金交叉与死亡交叉 ,下列表述正确的是 ()。 A 两种情况均为买入信号 B 前者是卖出信号 ,后者是买入信号 C 两种情况均为卖出信号 D 前者是买入信号 ,后者是卖出信号 专家解析：正确答案： D 题型：常识题 难易度：易 页码： 307 当现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MA 时，为买进信号，此种交叉称为黄金交叉；反之，若现在行情价位于长期与短期 MA 之下，短期 MA 又向下突破长期 MA 时，则为卖出信号，交叉称之为死亡交叉。 (13) 所 谓核心 CPI,是指将受 ()因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数 ,其含义代表消费价格长期趋势。 A 气候和环境 B 环境和季节 C 气候和季节 D 以上都对 专家解析：正确答案： C 题型：常识题 难易度：易 页码： 74 所谓核心 CPI 是指将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数，其含义代表消费价格长期趋势。 (14) 在证券业务实践中 ,“跨墙”主要体现在证券分析师参与 ()项目。 A 承销保荐 B 财务顾问 C 投资银行 D 法律顾问 专家解析：正确答案： C 题型：常 识题 难易度：易 页码： 409 实践中，跨墙主要体现在证券分析师参与投资银行项目方面。 (15) 资本市场线中的无风险利率（）。 A 是对承担风险的补偿 B 代表了对单位风险的补偿 C 是由时间创造的 D 是对将来消费的补偿 专家解析：正确答案： C 题型：常识题 难易度：易 页码： 348 资本市场线中的无风险利率是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。 (16) 支撑线与压力线可以相互转化的最主要原因是 ()。 A 市场经济 B 心理因素 C 股市走势 D 人为因素 专家解析：正确答案： B 题 型：常识题 难易度：易 页码： 277 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是由于心理因素方面的原因，这也是支撑线和压力线理论上的依据。 (17) 某投资者采用固定比例投资组合保险策略，其初始资金为 100 万元，所能承受的市值底线为 80 万元，乘数为 2。当风险资产的价格下跌 25%，该投资者需要进行的操作是（）。 A 卖出 20 万元无风险资产将所得资金用于增加无风险资产投资 B 卖出 10 万元风险资产并将所得资金用于增加无风险资产投资 C 卖出 10 万元风险资产，无风险资产资 金保持不变 D 卖出 20 万元风险资产，无风险资产资金保持不变 专家解析：正确答案： B 题型：分析题 难易度：中 页码： 16 初始资金为 100 万元，市值底线为 80 万元，乘数为 2，则可以投资于风险资产的金额是 2*（ 100-80） =40 万元，其余 60 万元投资于无风险资产。当风险资产下跌 25%（风险资产市值变为 30 万元），无风险资产价格不变，则总市值为 90 万元，此时投资于风险资产的金额相应变为 2*（ 90-80） =20 万元，该投资者需要卖出 10 万元风险资产并将所得资金用于增加无风险资产投资。 (18) 理论上 ,看跌期权为虚值期权意味着 ( )。 A 市场价格高于协定价格 B 市场价格低于协定价格 C 市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图 D 市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权 专家解析：正确答案： A 题型：常识题 难易度：易 页码： 58 看跌期权为虚值意味着市场价格高于协定价格。 (19) 从实际情况看 ,公司股票价格变化与公司盈利变化的关系一般为股价变化 ()。 A 滞后反映盈利变化 B 与盈利变化无关 C 并不完全与公司盈利变化同时发生 D 提前反映盈利变化 专家解析：正确答案： C 题型：常识题 难易度：易 页码： 43-44 值得注意的是，股票价格的涨跌和公司盈利的变化并不完全同时发生。 (20) 某一投资人在股票投资中 ,年末市价总值 1150元 ,年初市价总值 1000元 ,年内股票红利收益为 50 元 ,则收益率为 ( )。 A 15% B 30% C 20% D 25%