华泰早报20110815在2600点附近震荡.doc

table_page1华泰早报| 2011年8月15日table_main华泰早报模板_new华泰早报| 2011年8月15日在2600点附近震荡table_research责任编辑：江峰 执业证书编号：S0570510120005( 84457777 * 6006/4046市场数据国内市场表现table_homeindex指数名称收盘涨跌%上证综指2593.170.45深证成指11651.290.20沪深3002875.370.29上证501838.16-0.12中小板指数6596.951.05创业板指数920.411.12海外市场表现table_foreignindex指数名称收盘涨跌%道琼斯工业11269.021.13纳斯达克综合2507.980.61伦敦金融时报1005320.033.04香港恒生19620.010.13香港中国企业10452.64-0.48日经2258963.72-0.20综合信息table_foreignrate名称最新数据涨跌%美元/人民币639.72-0.03美元指数74.61-0.09股指期货主力合约2860.400.10布伦特原油108.030.01波罗的海(BDI)1287.000.78国际现货黄金1746.90-0.98LME铜3月8865.00-0.18CME黄豆主力合约1324.400.33ICE糖主力合约26.990.37ICE棉花主力合约100.723.00螺纹钢主力合约4809.000.65PVC主力合约7925.001.20信息快递table_infoexpress地方政府进债务偿还高峰期 4.6万亿将集中到期根据审计署数据，截至2010年底，全国地方政府性债务余额10.7万亿元。未来两年，地方政府债务将进入偿债高峰。有人士透露，截至目前，部分到期平台贷款出现违约迹象，有些地方还出现了平台贷款“改头换面、卷土重来”的势头。点评：一旦发现这类情况，将对银行股的股价带来不小的冲击，暂时回避。土地财政收入缩水严重 地方国资密集减持股票在国家房地产调控不断升级的大环境下，地方土地财政收入缩水严重，还债正在朝着一场危机演变。有关机构调查显示，今年以来，地方政府及国资委密集减持麾下国有上市公司的股票。点评：财政收入依赖土地出让金，而下半年土地出让金收入可能难以满足需要，证券市场短期受压。央行银监会暗示政策微妙转向 定向宽松预期加强央行、银监会鼓励保障房、三农、中小企业相关放贷，暗示政策微妙转向。央行8月12日公布的金融数据显示，7月货币供应量与新增贷款降幅明显，表明前期紧缩货币政策效果显著化。在通胀见顶预期及国际金融经济形势不确定性忧虑背景下，市场预计紧缩政策将放缓应变。点评：当前美国、欧洲债务危机尚不明朗，准备金率和利率的使用将更加谨慎。中小企业过长冬 或将面临大规模洗牌“倒闭潮”没有出现；中小企业生存压力大主要原因是原材料价格、劳动力价格上涨、资金趋紧；深层次的意义是行业洗牌，产业转型。这一系列表述，与2008年全球金融危机之际的措辞基本相同。点评：虽然目前已有部分企业进入国际知名品牌的产业链，但是，从产业来看，仍属劳动密集型产业，中小板整体价值仍然高估。table_content昨日市况受欧美股市大幅上涨消息影响，沪深大盘周五强势高开，最高摸到2605.45点。但随后抛盘加重，大盘逐波回落，涨幅收窄，沪指收盘时报收于2593.17点，成交量1000亿元左右，同周四持平。热点扫描盘面上看，两市仍旧普涨，电子设备、云计算、机械设备、计算机软件、高铁、触摸屏概念等板块涨幅居前，新三板突然拉起。但盘中股指数度跳水，部分主力资金逢高出局，也说明有前期没出逃的套牢盘在寻机解套。操作建议技术面上，周四的大阳回补了周三留下的小缺口。周五上证日K线上，突破5天线，市场重心有所上移；不过指数日线目前还在10天线下方，上攻压力比较大。外围形势依然复杂，欧美市场的局势不排除再次出现波动。从国内情况来看，经济增速回落，物价上涨,经济没有出现大的转机，宏观政策出台会较以前谨慎，但方向想必不会变化，该加的息迟早会加，市场经过了这一轮大幅反弹后,有望进入相对稳定的震荡运行，没有进场的主力机构在这个点位进场抬轿可能性较小。综合判断，沪深股市预计短线冲高后仍有回落风险。周五大盘顶住抛盘顽强上涨，站在2600点附近，2437的底部短期不会触及。短线操作上投资者可逢低关注股价调整较大，涨幅较小，风险释放充分的腰斩股、低价股，中线关注下半年业绩增长确定性高的公司。操作上可以考虑在上证10天均线附近获利了结，降低仓位，仓位较轻的投资者可以耐心等待大盘下跌，慢慢分批建仓中长线优质品种。资金流向图表1：昨日个股/行业-资金净流入/出（前五后五）股票代码股票名称净流入金额（亿元）流入金额占流通市值比（%）行业名称净流入金额（亿元）流入金额占流通市值比（%）300109新 开 源0.46 11.99造纸印刷行业1.750.14002587奥拓电子0.24 6.59休闲品和奢侈品0.440.09600493凤竹纺织0.98 4.93计算机行业2.790.06002542中化岩土0.32 4.83传播与文化0.800.06002274华昌化工0.58 4.5纺织和服饰行业1.800.05股票代码股票名称净流出金额（亿元）流出金额占流通市值比（%）行业名称净流出金额（亿元）流出金额占流通市值比（%）601901方正证券-4.20 8.4农林牧渔类行业-2.40 -0.10 002607亚夏汽车-0.41 7.44家用电器行业-2.46 -0.10 002604龙力生物-0.92 7.23能源行业-6.28 -0.06 300238冠昊生物-0.33 4.62有色金属行业-6.81 -0.06 300234开尔新材-0.14 4航空运输行业-0.64 -0.04 数据来源：VSAT实盘持仓图表2：金牛实盘模拟投资组合(当前总仓位为22.94%)股票名称操作理由操作日期持仓佛塑科技000973进军新材料，中报净利润增长115%2011.8.11白云山000522持续稳定增长可期2011.8.11昨日操作佛塑科技000973买入60002011.8.12顺鑫农业000860卖出87002011.8.12计划买入天坛生物600161确定性增长，受益于生物医药产业规划2011.8.15计划卖出图表3：金象实盘模拟投资组合(当前总仓位为66.6%)股票名称操作理由操作日期持仓科大讯飞002230 语音云业务发展前景看好2011.4.25建发股份600153公司2011上半年业绩增长50%，供应链业务快速增长。2011.5.18宝莫股份002476污水处理与三次采油业务齐头并进，业绩稳定增长，2011.8.8昨日操作无计划买入无计划卖出无注：实盘持仓展示的是金牛实盘模拟组合、金象实盘模拟组合的每天开盘前持仓情况及当日操作建议，当日具体操作计划请参考对应模拟实盘组合。两个模拟实盘组合为公司核心产品，客户可根据需要订阅。免责条款：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告中所评价或推荐的证券没有利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以翻