证券市场技术分析的终极真理.doc

正统的技术分析是从不预测行情的.它属于统计学范畴,给出的只是一个概率分析.也就是说技术指标只能给我们发出买卖信号,而不可能告诉我们市场一定会发生什么事情.这是对技术分析简单的介绍.广大投资者如果能真正理解技术分析的意义,也许大家就能向成功迈进大大的一步!遗憾的是大家似乎并不明白这么简单的道理.技术指标从大的角度来看,不外乎就是两种完全对立的思想.一种是趋势思想;一种是整理思想.前者因为上涨而买入股票;后者因为下跌而买入股票.前者是使用以均线系统为首的趋向指标 ;后者是使用以kdj指标为首超买超卖指标.也许技术分析就是在这两种水火不相容的思想上建立起来的.使用技术指标的关键就是:在某个特定市场找到适合分析尺度的技术指标;或者说找到适合某种指标的市场尺度.我们看上证指数的周(日)线可以发现明显的趋势特征,但在月线中却可以发现明显的周期整理特征;而在伦敦铜的月线中可以发现明显的趋势特征,但在年线中却可以发现明显的周期整理特征.也许是因为通货膨胀的原因,以上两个市场在更大的尺度上又都呈现明显的上升趋势.任何市场在不同的尺度上都分别呈现趋势和整理的两种特征,也许市场就是两种矛盾的统一体.也许技术分析就是这么的简单.在呈现明显趋势特征的市场尺度上,使用均线系统来把握趋势行情;而在呈现明显整理特征的市场尺度上,使用kdj类的指标来进行周期分析和阶段分析.当然没有理想化的市场。我们说的明显趋势特征，并不是绝对趋势特征！在不同的阶段，这种市场也会表现出整理特征，只不过趋势特征要大大高于整理特征。比如2000年以后的一年半时间内，中国股市的周线就是明显的整理特征。技术分析说白了就是，选择尺度，承担阶段！选择具有明显特征的尺度，承担小范围内（阶段）中相反特征带来的成本！这就是技术分析必然会有“缺陷”（成本）的原因，并且这种“缺陷”（成本）是无法避免的！技术分析居然是如此的简单.简单到可以用两条线,最多三条线来发出明确的买卖信号.简单到只用两钟指标就可以分析行情.简单到最经典的两种技术指标系统居然可以在任何股票软件中找到.我要说技术分析并不神秘!我可以很负责任的说:均线系统在中国股市的中期行情分析中有极其重要的使用价值!要知道上证指数周(日)线中的趋势特征不是不可能改变,但是绝对不会在相当长一段时间内改变!既然真理就在电脑屏幕的下方,为什么我们中小投资者却不能实现盈利呢?甚至是亏损的一塌糊涂!问题出在哪里呢?我希望大家认真的回答我一个问题：有没有人能够专一的使用上证指数日线中Expma指标来作为自己唯一的操作系统，并且坚持数年？！一开始我就已经说过：技术指标属于统计学范畴，给我们的只是概率分析。所以技术指标不能告诉我们市场一定会怎么样！这就是说任何技术指标都是具有先天“缺陷”的，当然我将其称为“成本”！也许问题就是出现在这里：股民不能容忍技术指标的这种“缺陷”，他们总是试图追求完美！也许大家正是在这种追求完美的过程中，离成功越来越远！他们总是自作聪明的想着“好一点”、“再好一点”、“更完美一点”。当一个股民通过某种技术指标卖出股票时，已经距离最高点有20的空间。那么他就开始自作聪明的玩调整指标参数的游戏；当发出一次假信号时，他又开始继续玩修改参数的游戏。他不明白，(调整灵敏度)有一得就会有一失！甚至有的股民在数次假信号后，将这种技术指标的价值完全否定。从而彻底放弃这种指标，并且去寻找更完美的指标！也许人类的天性就是追求完美。当然技术分析的高手早已不会在上面的两个怪圈内挣扎，他们开始用别的方式来追求完美。他们开始寻找更多的采样特征，来扩充技术指标分析思想。有的加入成交量，有的加入基本面的信息。甚至有的高手开始学会嫁接不同的技术指标，来实现更高的准确率！好在我们生活在一个科技高度发达的时代。在电脑走入家庭的情况下，上面的工作似乎开始变得简单。这样就出现了许许多多奇怪的指标，很多我从来都没有见过。我并不是说这种高采样得到的技术指标不能提高分析的准确性。但是越精确的指标，稳定性就越差！时间稍一流逝，市场稍一变化，这种技术指标就会被市场所淘汰！也许这种淘汰就发生在指标研发阶段的同时！也许模糊与缺陷比完美更能天长地久！爱因斯坦说过，能够预测未来的公式中必然存有不确定性！波浪理论和江恩理论这两种不属于正统技术分析的技术分析，确实是预测未来的公式！但是他们之所以能长久存在于市场上。就是因为这两种预测未来的公式中具有不确定性！（这里我就不多谈这两种非正统技术分析的价值和意义，我只是希望大家明白。他们之所以完美，绝对是一种模糊的完美，具有不确定性的完美）简单的就是美的，简单的就是稳定的。氢原子很简单，但却很稳定。越重的原子核衰变的速度又快！也许大家在炒股票以前.学学哲学,学学物理学是完全有好处的.各个行业中的大师都在忙着找到所有事物的共同性,而竭尽全力忽略差异性.这是一种哲学思考问题的方式.就是把复杂的事,总结到简单!生物学家将世界上无数的生物进化,追述到单细胞生物的起源.物理学学家爱因斯坦在发现相对论后晚年,致力于大统一理论的研究(自然界四种力的统一).试图使物理学世界大同!当然他只走出了一步弱电统一论 ,也许他的思想需要后人继续钻研.朔大的宇宙还不是起源于一个简单奇点 ,五彩缤纷的世界还不是有少数基本粒子组成.当然科学家并不满足,还在寻找基本粒子的共性!这是科学家思考分析的方式,他们找到所有现象的本质.而我们呢?是在绣花,是在添枝加叶,把简单的事情弄复杂!也许我们的世界就是有两种相反的力量发展起来的,形成五彩缤纷的世界.哈哈,这一段说的有点跑题,没有兴趣的可以略过.在这里我想对技术指标的研发高手说几句。均线系统和kdj指标的(同尺度)嫁接并不能培育出所向无敌的技术指标，而只能让你永远的生存在时时刻刻的矛盾中！分析思想越多的指标产生矛盾的机会也就越多，当你取得一利时自然不可避免的吸收一弊！想想也很可笑，技术分析高手可以花毕生的精力来提高技术指标的准确性，但却不肯接受微小的成本！这就好像一个卖冰糕的大娘，不是把精力放在如何提高销量来获得更多的利润！而是把全部精力放在哪里的冰糕批发价格更低，甚至是那里的冰糕批发可以不要钱！哈哈，这样多好呀。没有成本，销售收入就等于利润。最后做一个我自认为很恰当的比喻。市场就好像是5张扑克牌，其中4张黑桃1张红桃。有两种赌博方式：一种是抽到红桃赚10元，而抽到黑桃赔1元；另一种是抽到红桃赔10元，而抽到黑桃赚1元。市场的变化(不同)只不过是黑红比例和黑红赔率的变化!当然你可以在每一次赌博以前，任意选择赌博方式。技术分析只能告诉我们选择何种赌博方式，而不能告诉我们如何第一次就抽中红桃并且赚10元！或者如何交替使用两种不同的赌博方式实现利润最大化！有兴趣的人可以玩玩这种游戏，试试看专一使用第一种赌博方式、第二种赌博方式、交替使用。哪一种最后盈利更多？！我想没有人会傻到尝试这种无聊的游戏，反正我是无聊的试验了很多次。遗憾的是，股市中大多数人是使用第二种赌博方式！往往由于“短期经验”的关系，使用交替赌博方式的人有可能输的更多！技术分析不是精确的科学，而是一种心态的锻炼，一种赌术的培养。成功的投资者，都是在完全不具有必然性的市场中，找到一丝必然性来实现最终盈利的！往往这种一丝的必然性不是来源于市场，而是自己的赌术！大家也许会觉得我扑克牌的比喻很可笑，但是如果把1元换成1万来进行这场游戏。看看大家能不能连续三次，甚至是6次，连续输掉6万而无动于衷！这就是心态的锻炼！赌术很简单，更关键的是心态。要知道我们玩游戏的时候，是明知道固定的概率！而市场却只能给我们一个大致的概率，不可能如此的清晰！下面就说说常见的技术指标KDJ，MACD，CCI，RSI其含义，正确理解指标所有的指标只能分为两大类，趋势类和震荡类。趋势类就是研究股价运行的趋势，并假定股价会继续这种趋势，直到这种趋势破坏为止。而震荡类则认为市场不会一直上涨和下跌下去，并假定到某一临界点会发生转向，同时设计一定的参数来监控临界点的到来。趋势类常常设计快速和慢速两个参数，用快速穿越慢速来定义趋势的扭转。而震荡类则设计一个区间，用指标穿越区间来定义临界点的到来。KDJ，MACD就属于快速穿越慢速类，CCI，RSI属于区间类。当股票加速上升时，快速大于慢速，当快速下穿慢速时，表述上升趋势结束。实际上上升趋势结束没，不一定！只是表示原来这种加速上升趋势暂时趋缓了而已，休整后仍有可能向上。所以我们经常看到指标发出顶部信号，但股价其实只是中间调整了而已，随后股价又返身向上，而且指标参数越小，就越灵敏，从而发出错误的信号就越多，但股价到了真正的顶部，指标一定也会发出信号，所以用灵敏度高的指标时会发现按卖出信号卖出，错误，因为很可能只是一次调整而已，再买进，再卖出，还是错误，还没有到达顶部，直到指标发出最后一个正确的顶部信号，但到那时不知道你还信不信任该指标。但你调大参数呢，往往就发现错误信号少了，但指标反映迟钝，等指标发出卖出信号，股价已经下跌10以上了，股民往往不能接受，从而掉进频繁调整参数以追求100正确或者干脆不信指标的误区。同样的道理一样适用于区间类。区间类若设定一个数值，比如CCI的100，那么有时等到下穿100时，股价已经下调一截了，若设定大于100开始变小作为顶部，往往只是个调整。总体来说，上穿类指标在震荡市内经常频繁发出错误的信号。而区间类则会在趋势中频繁发出错误的信号。要想用好指标，首先得了解指标设计思想，是需要哪种类型，然后要了解其含义，最后才能谈到指标的应用。 随机指标KDJ（震荡类指标）随机指标是由乔治.莱恩首创的,它在通过当日或最近几日最高价,最低价及收盘价的价格波动的波幅,反映价格趋势的强弱.KDJ的计算 通常N取9今（N）日RSV( 今日收盘价N日内最低价）/( N日内最高价N日内最低价) 100 ； 今（N）日K值2/3昨日K值1/3今（N）日RSV ； 今（N）日D值2/3昨日D值1/3今（N）日K值； 今（N）日J值3今（N）日K值2今（N）日D值。 K、D初始值取50.大智慧编程即为RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,N)/(HHV(HIGH,N)-LLV(LOW,N)*100;K:SMA(RSV,M1,1),colorwhite;D:SMA(K,M2,1),coloryellow;J:3*K-2*D,colorff00ffKDJ的原理1、KDJ以今日收盘价（也即N日以来多空双方的最终言和价格）作为买力与卖力的平衡点，收盘价以下至最低价的价格距离表征买力的大小，而最高价以下至最 低价的价格距离表征买卖力的总力。这样，RSV的买力与总力之比，正是用以表征N日以来市场买力的大小比例，反映了市场的多空形势。 2、KDJ指标的后来修正者，放弃把RSV直接作为K值，而只把RSV作为新K值里面的1/3比例的内容。这是一种权值处理手法，表明更重视（2/3重视）近期趋势的作用。 3、在乔治。蓝恩的发明里， D值原来是N日K值的平滑平均值。现直接从算式上可见， D值只把K值作1/3的权重加以考虑，同样表明对近期趋势的重视。同时， D值的变化率也就小于K值的变化率，因此，K线成为随机指标中较敏感的快速线， D线则为较沉稳的慢速线。 4、J值本意为D值与K值之乖离，系数3和2也表现了权值的处理，表明在KD指标中， D指标应被更重视一些，这与趋势分析中认为慢速线较具趋势的示向性原理是一致的。KDJ本质我们看到KDJ的本质是今日收盘价处于9天内最高价和最低价差值的位置。同时设置了慢速的D值和快速的K值。当K值下穿D值，意味着股价原来处于9天内最高价和最低价差值的高位转移到了低位，表示加速上升趋势结束。注意，前面说过，股价很可能仍会向上。超卖很好理解，股价不可能一直涨，所以到了超卖区，预示着调整可能的到来，钝化就是股价一直处在9天内最高价和最低价差值的高位，仅此而已。顶背离呢，股价小幅上扬，就出现了顶背离，顶背离是不是就一定是顶部呢，还是不一定，只是表示上升趋势变缓而已。MACD的计算（趋势类指标） MACD是计算两条不同速度（长期与中期）的指数平滑移动平均线（EMA）的差离状况来作为研判行情的基础。、首先分别计算出收市价SHORT（中期）日指数平滑移动平均线与LONG（长期）日指数平滑移动平均线，分别记为EMA(SHORT)与EMA(LONG)。SHORT通常取12，LONG通常取26。、求这两条指数平滑移动平均线的差，即： DIFFEMA（SHORT）EMA（LONG）、再计算DIFF的MID日指数平滑移动平均，记为DEA。通常取9日的平滑。、最后用DIFF减DEA，得MACD。MACD通常绘制成围绕零轴线波动的柱形图。大智慧编程即为DIFF: EMA(CLOSE,SHORT) - EMA(CLOSE,LONG),colorwhite;DEA: EMA(DIFF,M),coloryellow;MACD: 2*(DIFF-DEA), COLORSTICKMACD本质 可以看出，MACD其实就是12日均线下穿26日均线作为顶部指标，当然12日均线上穿作为买入信号。为了克服其迟缓的缺点，也设计了快速和慢速两条均线，快速是12日和26日的差值，慢速是这差值的9日平滑。为了形象点，增加了MACD，MACD其实就是快速和慢速的差值。由于MACD是12日和26日死叉认为是头部，所以反映缓慢是必然的，聪明的人还会根据MACD的变短来提前确认头部，或者调小参数提高灵敏度，结果自然一样是徒劳的。CCI指标（震荡类指标）CCI指标又叫顺势指标，是由美国股市分析家唐纳德R.兰伯特（Donald R.Lambert）于20世纪80年代所创，是指导股市投资的一种中短线指标,CCI指标是根据统计学原理，引进价格与固定期间的股价平均区间的偏离程度的概念，强调股价平均绝对偏差在股市技术分析中的重要性，是一种比较独特的技术分析指标。CCI指标提供了不同度的看法。这样就有利于投资者更好的研判行情，特别是那些短期内暴涨暴跌的非常态行情。 CCI指标的计算： TYP赋值：(最高价+最低价+收盘价)/3CCI：(TYP-TYP的N日简单移动平均)/(0.015*TYP的N日平均绝对方差)大智慧编程即为TYP := (HIGH + LOW + CLOSE)/3;CC1:(TYP-MA(TYP,M)/(0.015*AVEDEV(TYP,M),ColorFF00FF;CCI指标没有运行区域的限制，在正无穷和负无穷之间变化，但是，和所有其它没有运行区域限制的指标不一样的是，它有一个相对的技术参照区域：+100和100。按照指标分析的常用思路，CCI指标的运行区间也分为三类：+100以上为超买区，100以下为超卖区，+100到100之间为震荡区，但是该指标在这三个区域当中的运行所包含的技术含义与其它技术指标的超买与超卖的定义是不同的。首先在+100到100之间的震荡区，该指标基本上没有意义，不能够对大盘及个股的操作提供多少明确的建议，因此它在正常情况下是无效的。这也反映了该指标的特点CCI指标就是专门针对极端情况设计的，也就是说，在一般常态行情下，CCI指标不会发生作用，当CCI扫描到异常股价波动时，立求速战速决，胜负瞬间立即分晓，赌输了也必须立刻了结。 CCI指标的实战运用 CCI指标的实战运用主要是集中在CCI指标区间的判断、CCI指标的背离、CCI曲线的走势和CCI曲线的形状等几个方面。 （一）CCI指标区间的判断 1. 当CCI指标从下向上突破+100线而进入非常态区间时，表明股价脱离常态而进入异常波动阶段，中短线应及时买入，如果有较大的成交量配合，买入信号则更为可靠； 2. 当CCI指标从上向下突破-100线而进入另一个非常态区间时，表明股价的盘整阶段已经结束，将进入一个比较长的寻底过程，投资者应以持币观望为主； 3. 当CCI指标从上向下突破+100线而重新进入常态区间时，表明股价的上涨阶段可能结束，将进入一个比较长时间的盘整阶段，投资者应及时逢高卖出股票； 4. 当CCI指标从下向上突破-100线而重新进入常态区间时，表明股价的探底阶段可能结束，有将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入股票； 5. 当CCI指标在+100线-100线的常态区间里运行时,投资者则可以用KDJ、WR等其它超买超卖指标进行研判。 （二）CCI指标的背离和CCI曲线的走势和CCI曲线的形状不再说，和MACD一样。CCI曲线的形态中M头和三重顶的准确性要大于W底和三重底。CCI的本质 我们知道，股价正常情况下，应该是符合正态分布的，即不会超出股价中心线太远，应该在中心线的正常均方差范围内，这个范围即+100到100。只有在外力作用下，才会偏离。这种外力即主力资金。CCI即是监测股价是否偏离正常的均方差。还是老问题，是否股价从不正常的偏离值回到正常的偏离值，就是顶部呢？RSI指标（震荡类指标）RSI的计算强弱指标的计算公式如下:RSI=100-100/(1+RS)其中 RS=14天内收市价上涨数之和的平均值/14天内收市价下跌数之和的平均值举例说明：如果最近14天涨跌情形是：第一天升2元，第二天跌2元，第三至第五天各升3元；第六天跌4元 第七天升2元，第八天跌5元；第九天跌6元，第十至十二天各升1元；第十三至十四天各跌3元。那么，计算RSI的步骤如下：(一)将14天上升的数目相加，除以14，上例中总共上升16元除以14得1.143(精确到小数点后三位)；(二)将14天下跌的数目相加，除以14，上例中总共下跌23元除以14得1.643(精确到小数点后三位)；(三)求出相对强度RS，即RS=1.143/1.643=0.696%(精确到小数点后三位)；(四)1+RS=1+0.696=1.696；(五)以100除以1+RS，即100/1.696=58.962； (六