项目名称基于金融工程数据仓库的多市场金融风险分析方.doc

创新实践基地企业博士后研究项目立项表基地名称杨浦区创新实践基地企业名称上海万申信息产业股份有限公司联系电话63938893企业地址及邮编上海市闵行路1号35楼，200080项目名称基于金融工程数据仓库的多市场金融风险分析方法及模型研究拟起止时间年 月至 年 月拟招收博士后人数1拟提供研究经费每年10万1、企业基本情况企业简要情况概述万申股份是中国证券行业知名的系统集成商和应用软件开发商，专业从事计算机软、硬件的全方位系统集成和软件开发服务。自1993年成立以来，万申秉承“艰苦创业、自强不息、争创一流”的精神，以技术创新、优质服务、信誉第一为宗旨，以证券和教育行业的系统集成和软件开发为两大支柱，始终专注于为客户提供高品质的产品和值得信赖的服务。经过多年的努力，万申已取得优秀的成绩：11年来，企业资产扩大了165倍，被国家科技部认定为“国家级软件骨干企业”，被上海市科委认定为高新技术企业，名列“上海市百强民营科技企业”及“上海市十大计算机软件企业”，于2000年顺利通过了英国UKAS ISO9001国际质量标准体系认证，获得信息产业部的系统集成二级资质，被授予“2003中国证券行业TOP5系统集成服务专家”称号。多年来，公司员工秉承“卓越品牌、一流服务”的质量方针，立足上海，面向全国，客户遍及全国各省市自治区的160多个大中城市，已形成一个颇具规模的销售和服务网络。先后在北京、深圳设立了分公司或办事处，由一批技术精湛、素质优秀、勤奋敬业的专业人才向客户提供专业服务。多年来，万申已形成针对证券行业的一整套网络集成解决方案以及面向证券投资者的投资分析系列产品和应用服务解决方案。其中，网络集成解决方案包括：证券营业部整体网络建设的解决方案、基金公司网络机房整体解决方案、证券网络安全问题的专业解决方案、证券网络全NT平台解决方案等等，在国内证券行业系统集成领域创造了数个第一，包括：组建了国内第一个千兆快速以太网；完成了国内唯一一个全NT平台证券网络的建设；承接了多家基金管理公司的系统集成（如国泰基金、华安基金等）项目。证券投资领域的产品包括“世纪龙”（系列）证券分析系统、“环球申讯”多市场金融分析系统、万申可视电话委托系统、面向机构投资者的客户资产管理系统；面向证券行业公共领域的产品有：TRANS2000高速行情传输系统、PART2000证券防火墙、UBConnection证券综合通讯系统等、FIX网关等。值得骄傲的是，“TRANS2000高速行情传输系统”曾获得2000年度国家创新基金的支持，并于2002年顺利通过验收；“世纪龙”（系列）证券分析系统荣获上海市首批“科技型中小企业技术创新基金（种子基金）”的无偿资助，并获得“2000上海优秀软件产品” 称号；证券行情高级分析构件被评为2003年度上海市55个优秀构件之一。万申的努力使得万申在证券行业中树立了诚信、高效、高技术的形象。万申的发展基于员工执着的敬业精神、客户和合作伙伴的信任和支持。在今后的发展中，万申的追求是：要成为中国最有价值的IT企业。我们将以证券业系统集成和软件开发为核心业务，以“技术服务客户、技术引导客户”、“用专业服务推动客户业务发展”为我们的技术发展与经营理念，不断开拓求强，进一步提升技术水平和服务质量，最大程度地满足和引导客户的需求，促进中国信息技术的创新和发展。企业主要产品及市场分析万申的主要产品划分为投资分析/决策类、投资管理类和金融通讯类软件。其中同本项目相关的是投资决策类软件。它包括以下三个系列： 证券分析软件 “世纪龙”系列 投资组合性能分析评价系统“I”系列 市场监控/告警系统以上产品目前已在市场占有相当份额。企业现有技术开发机构情况、人员构成和素质企业目前拥有职工总数80名，其中大专以上学历者占职工总数的86.7%，主要管理人员16名，其中博士1名、硕士4名、本科8名，技术开发人员48名，占员工总数的60.0。公司2003年用于技术开发的投入为581.4万元，用于研究开发的投入为340.7万，占公司销售比例的5.67。2、企业主要研究人员情况姓名职称职务专长、研究成果应用及获奖情况宿为民博士/副研究员副总经理软件工程、证券分析周德铭硕士/工程师研发部经理计算机软件、经济学、证券分析张芳霁博士/高工高级分析员计算机软件、质量管理黄玉兔工程师架构师计算机软件、证券分析刘永刚工程师系统分析员计算机软件、数据仓库杨朝惠硕士/工程师系统分析员计算机软件、证券分析3、项目基本情况项目的提出及可行性分析本项目的提出背景是：万申在金融行情分析领域已进行的大量工作。万申经过多年在证券行业的积累，已拥有一系列证券金融领域的软件产品，这些产品中蕴涵了多项金融分析理论。为实现万申的长期发展目标，公司已立项开发“万申多市场金融信息平台（1.0版）”，并计划在此基础开发“金融工程风险分析系统”，旨在运用金融工程中关于系统性风险（如系数）及非系统性风险理论，依据国际先进的风险模型及方法，如资本资产定价模型（CAPM）、风险价值（VaR）方法等十多个模型，实现一系列的跨市场、跨金融产品的风险分析功能，从而为投资者及管理者提供科学的风险分析支持、投资决策支持和金融监管功能。本项目就是该系统的核心研究内容。其目标是在进行基于金融工程数据仓库的多市场金融风险分析方法及模型研究基础之上，实现“多市场金融风险分析系统”。本项目构建在已经完成的金融工程数据仓库的海量数据基础之上，由金融工程分析、基本面分析、技术面分析等内容构成。该研究应在以下方面体现出创新点：a) 所涉及的金融分析模型及其参数的修正是架构在金融工程数据仓库基础之上，由于拥有海量数据，使得分析模型的参数修正才有保证，从而分析模型更加科学有效。b) 所提供的风险分析不仅针对单一市场（如中国股市）以及单一金融产品（如股票），而且针对跨市场（如中国大陆股市、香港股市）、跨金融产品品种（如股票、外汇）的风险分析，可以面向具有不同投资策略的投资机构，因而产品具有更强的通用性。项目的应用成果将面向各类机构投资者，即证券机构、基金管理公司、保险公司、银行、信托投资公司、其他专业的金融投资机构及金融监管部门，体现明显的跨专业性。万申提出本研究项目，具有如下优势：（1） 技术及技术管理优势一个公司的技术积累同公司的技术管理方法是密不可分的。万申在长达十年软件开发过程中，逐步明确了技术积累的方法和技术管理方法。公司通过实施ISO9001制定了进行内部技术积累的具体步骤和监督机制，内部已形成了反映公司历年技术开发项目技术内涵的技术方案库、技术文献库、软件构件库以及技术培训教材库，公司每年投入大量的经费进行技术培训，使得公司的核心资产之一技术资产能够得以保存和延续。这些优势能够确保本项目的研究成果准确地体现到万申的软件产品中，确保研究成果的市场价值。（2） 人才优势万申是中国证券行业的一个IT服务品牌，2003年被中国软件评测中心评为“中国证券行业TOP5系统集成服务专家”。之所以常年不衰，永远立足于市场第一线，就是源于万申的核心资产之一人才。万申拥有80名员工，其中技术人员48名，拥有一支极具专业知识的博士、硕士队伍，所有人员都具备服务意识，包括内部客户和外部客户；所有人员都有自己的一技之长、二技之专（即IT之专和金融之专）；骨干人员高度专业和稳定，对万申建立了深厚的感情，他们充满激情、信心、耐心和责任心，既埋头拉车，又不忘抬头看路。这是万申始终不断的提出创新产品的不竭动力。（3） 市场优势自从万申1993年成立以来，万申所致力的目标就是成为中国金融行业优秀的IT服务提供商。长期以来，公司主要在证券投资领域和证券通讯领域拓展自有产品，目前金融领域的机构客户共有700家，遍及全国160个大中城市，客户普遍对万申投资分析产品予以认可。2003年，万申在“多市场金融信息平台”的开拓中成功携手中国新华社，共同构建金融工程数据仓库，开拓金融资讯领域的市场，相信在万申和新华社的共同努力下，围绕“多市场金融信息平台”的产品系列将取得骄人战绩。项目拟解决的关键技术问题本项目需解决的关键技术问题就是基于数据仓库的金融工程风险模型算法。金融工程(Finacial Engineering)是80年代后期开始被金融学界探讨的议题，是“金融领域的新科学”，如今已经被广大金融机构所广泛认可和接收。从广义上讲，金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发。由于金融工程大量采取了图解、数值计算和仿真模拟等技术来研究问题，因此金融工程往往被视作现代金融学、信息技术和工程方法的结合。利用金融工程的原理进行风险分析就是指通过一系列的计算机科学技术手段，完成过去用手工难以完成的数据分析和复杂计算，从而实现风险分析模型的快速生成，达到风险的及时控制。本项目的工作重点就是产生十数个适用于各类风险分析的模型，每个模型将针对不同的前提背景假设不同的参数，这些参数值需要在实际研究中和海量的数据仓库中得以不断的验证。本项目的金融工程模型将包括： 现金流折现模型 套利定价模型 多因素定价模型 期权定价模型 经济增加值（EVA）模型 收益法 夏普（SHARP）法 特雷诺TREYNOR指数法 詹森JENSEN指数法 风险价值VAR评估法 变异指标度量法 系统风险值分析 风险价值VAR分析模型 波浪理论分析 筹码分布分析因此，本项目的重要工作就是不断调整模型中的参数和算法并进行验证，以便提高模型的科学性和有效性。项目完成后的实用价值、市场前景及可产生的经济和社会效益一） 社会效益(1) 填补国内在相关领域的空白点。本系统架构在金融工程数据仓库基础之上，将国际先进的金融分析模型通过海量数据予以验证和参数修正，实现跨市场、跨金融投资组合的风险分析，并辅助金融监管机构进行金融监管。这种模式在国外已经趋于成熟，而在国内尚未有成功先例。而国内主要的金融投资机构由于缺乏金融工程数据仓库的支撑，尽管其自身的研发部门均在从事金融工程研究工作，却没有有效的工具和海量数据支持，只能依赖简单的工具，对有限的样本数据进行研究，或者通过租用昂贵的国外相关软件实施风险分析。因此本项目的实施将填补我国在该领域的空白，提升民族软件的核心价值，为国内金融机构提供高端的风险分析支持服务；(2) 支持理性投资，提高金融投资规范性。所谓投资风险，是指投资收益的不确定性，即投资过程中实际的收益率与预期收益率之间的偏差所引起的资本损失的可能性。本项目使得投资者站在风险规避的高度进行投资决策，减少投机成分，对规范机构的投资行为具有积极作用；(3) 提供量化风险价值，帮助进行金融监管。优秀的风险分析方法，如风险价值（VaR）方法能够量化各投资组合或金融机构的投资风险值，对于金融监管部门或金融机构内的管理部门考察各机构的风险提供量化依据。这些方法已被美国银监会、证监会等机构采纳，并成为常规手段。本项目的实施将帮助我国有关的机构进行类似的金融风险监管。二） 经济效益(1) 项目的推广能够极大的节省我国金融机构在构建风险分析系统时的投资，