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2012银行从业资格考试个人理财金融衍生品市场时间：2012-7-8 18:43:18 点击： 【大 中 小】1、概述：金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。金融衍生工具的种类按照基础工具的种类划分：股权、货币和利率衍生工具按照交易场所划分：场内交易工具和场外交易工具按照交易方式划分：远期、期货、期权和互换 衍生金融市场的特点衍生金融市场的特点：可复制性、杠杆特征 金融衍生品市场的功能转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配置 金融衍生工具的交易主体套期保值者(风险对冲者)、投机者、套利者、经纪人 金融衍生品市场的交易组织交易所交易(即场内交易)、场外交易2、金融衍生品市场：包括四个子市场：金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场(1)金融远期市场远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。金融远期合约的优点是规避价格风险。金融远期合约的缺点表现在：非标准化合约、柜台交易、没有履约保证。(2) 金融期货市场金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如伦敦国际金融期货交易所.金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。期货可分为商品期货和金融期货。国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司。期货合约的特征：期货合约是标准化合约;期货合约的履约大部分通过对冲方式;期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保; 合约有最小的价格和变动幅度。期货交易的主要制度有：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度(与持仓限额相联系)和强行平仓制度。(3) 金融期权市场金融期权合约：金融期权实质上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。金融期权的要素：基础资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到期日、期权费。金融期权的分类：按权利性质划分：看涨期权和看跌期权按到期日户分：欧式期权和美式期权按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同划分：溢价期权、平价期权和折价期权按交易产所划分：交易所交易期权和场外交易期权按基础资产的性质划分：现货期权和期货期权金融期权有四种基本的交易策略：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权买进看涨期权：买方收益=P-X-C 或 C卖出看涨期权：买方收益=-C 或X-P-C例题：以下对看跌期权的执行价格的理解正确的是( )A 执行价格是看跌期权的权利金B 执行价格是看跌期权合约相对应标的资产的市场价格C 期权买方有权利按此价格卖出相应资产D 期权买方有权利按此价格买入相应资产E 期权卖方有义务按此价格向买方买入相对应的标的资产(4)金融互换市场金融互换的概念:互换是约定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等职现金流的合约。金融互换的类型:利率互换、货币互换转一、理财产品流动性比较分析1.储蓄类产品的流动性活期储蓄存款的流动性较好，定期储蓄存款的流动性相对差一些，但也可以提前取现。2.债券的流动性债券往往到期才能够还本，即使在二级市场出售，债券市场的交易通常也没有股票市场活跃，因此债券的流动性一般弱于股票。3.股票的流动性股票市场的成交往往比其他市场活跃，优质上市公司的股票的流通转让非常快捷，流动性较强。4.可转换债券的流动性由于可转换债券附有一般债券所没有的选择权，兼有债券和股票的双重特点，因此比较受投资者欢迎，其流动性比一般债券要强。5.基金的流动性一般而言，各类基金的流动性都比较好。6.金融衍生产品的流动性期货等基础性金融衍生产品的流动性与金融市场的交易活跃程度密切相关，主要取决于所依附的基础证券或指标的变动情况。7.外汇产品的流动性外汇产品的流动性取决于外汇投资形态、汇率预期、外汇市场的管制情况等。外汇定期储蓄的流动性低于外汇活期存款。8.信托产品的流动性一般来说，由于信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，缺少转让平台，流动性比较差。9.房地产、黄金、收藏品的流动性对于投资者来说，黄金退出流通领域后，其流动性较其他证券类投资品差。房地产投资品的流动性随着其价值的增加而提高。若是房价过高，“泡沫”被挤出后，房产的流动性会大大降低。收藏品流动性不高，随着市场偏好的变化，其流动性发生变化。二、理财产品风险性比较分析从产品的大类来行，储蓄和债券的风险通常较低，股票的风险性较高，可转换债券的风险介于其问;基金的风险因具体产品的不同而不同;衍生产品类的风险最高。传统的保险产品都具有保障功能，在购买者发生损失的情况下，能得到一定程度的补偿。现代的保险产品兼有保障和投资功能，在保障的同时提高了保险产品的收益性。1.储蓄类产品的风险。2.债券的风险。3.股票的风险。在基础性金融产品中，股票的风险最高。4.可转换债券的风险。5.基金的风险。一般而言,各类基金的风险特征由高到低的排序依次是：股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场型基会。基金产品主要包括两种风险：价格波动风险。流动性风险。6.金融衍生产品的风险金融衍生产品的投资风险很高，适合偏好风险、追求高收益的投资者。7.信托产品的风险信托产品的风险包括以下几个方面：(1)投资项目风险。(2)项目主体风险。(3)信托公司风险。(4)流动性风险。8.外汇产品的风险外汇产品风险主要包括以下几个方面：(1)汇率风险。(2)利率风险。(3)信用风险。(4)操作风险。(5)政策风险。9.房地产投资的风险房地产投资面临的风险主要有以下几种：(1)流动性风险。(2)购买力风险。(3)市场风险及政策风险。(4)交易风险。(5)自然风险。10.黄金、收藏品投资的风险黄金等贵金属的价格波动较大，由于其不能像金融资产一样提供利息和股利收入。黄金价格受国际市场黄金价格波动的影响较大。珠宝、文物等收藏品投资风险很大，主要取决于投资者的欣赏水平、鉴别能力、持有期限、政局和社会稳定程度等。金融市场的发展：1、世界金融市场的发展：资本流动全球化、自由化;统一监管标准和规则;交易方式逐步融合、清算方式趋于统一;衍生品市场发展快。2、中国金融市场的发展例题：目前国际上最主要、最典型的金融期货交易品种是( )A 商品期货 B 利率期货 C、外汇期货 D 股指期货 E 股票价格期货习题：1、判断题：股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货合约2、判断题：票面利率高的债券比票面利率低的更值得投资选择题：3、国际间最重要的和最常见的市场基准利率是( )4、专门融通一年内短期资金的市场叫( )A 货币市场 B 资本市场 C 现货市场 D 期货市场5、以下不正确的是( )A 信托的受益人可以是委托人B 信托的受益人可以是受托人C 信托的受托人可以是同一信托的唯一受托人 D 信托的受益人可以是法人6、期货交易的主要制度( )A 保证金制度 B 每月结算制度 C 持仓限额制度D大户报告制度 E 强行平仓制度黄金等其他投资市场1、黄金市场：(1)特性：商品+货币，储藏、保值、获利。(2)金条成色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%(3)黄金交易：参与方：产金商、中央银行、个人;加工商、中央银行、个人。影响黄金价格变动的因素：供求关系、通货膨胀、利率、汇率2、房地产市场(1)房地产投资特点：固定性、有限性、差异性、保值增值性(2)房地产投资方式：购买、租赁、信托(3)房地产投资特点：升值效应、财务杠杆效应、变现不易、政策风险(4)房地产的价格构成：行政因素、社会因素、经济因素等3、收藏市场：艺术品、古玩、纪念币和邮票一、民法通则个人理财业务，是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。1、基本原则：个人理财业务中，商业银行和客户是两个平等的民事法律主体。平等民事法律主体间的活动，应当遵循民事法律的自愿、公平、等价有偿、诚实信用的原则。2、民事法律关系主体(1)自然人的民事行为能力：18岁以上(完全)1618岁，劳动收入为主要生活来源的。10岁以上(限制进行民事行为能力)(2)法人：企业法人、机关法人、事业单位法人、社会团体法人、非法人组织(合伙企业、分支机构等)3、民事代理委托代理、法定代理、指定代理例题：民事活动中最核心、最基本的原则是( )A 自愿原则 B 公平原则 C 等价有偿原则 D 诚实信用原则例题：民法通则以法人活动的性质为标准，将法人分为( )法人。A 企业 B 机关 C 事业单位 D 社会团体 E个人例题：下列机构中属于企业法人的有( )A 中国银行天津分行 B 中国工商银行股份有限公司C 花旗银行(中国)有限公司 D 苏格兰皇家银行北京代表处E 中国人寿北京分公司二、合同法：1、合同的概念2、合同的订立3、格式条款合同5、无效合同6、可撤销的合同7、合同的履行8、违约责任例题：根据合同法，下列哪个是错的( )A 合同当事人的法律地位平等B 当事人依法享有自愿订立合同的权利C 当事人应当遵循公平原则确定各方权利和义务D 当事人不能委托代理人订立活动。例题：下列对格式条款理解不正确的是( )A 格式条款是指当事人为充分使用而预先拟定，并在订立合同时未予对方协商的条款B 合同订立方应采用合理的方式提请对方注意免除或限制其责任的条款，按对方要求，对条款予以说明。C 订立格式合同应采取公平原则而确定当事人之间的权利义务D 格式条款和非格式条款不一致时，使用格式条款。三、商业银行法商业银行是吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。1、商业银行组织形式2、经营原则：自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束三性原则：安全性、流动性、效益性3、商业银行的主要业务4、商业银行的运作和法律责任例题：在我国，商业银行开展个人理财业务实行( )A 登记制和报告制 B 注册制和报告制 C 审判制和注册制 D 审批制和报告制例题：商业银行总行应当按照商业银行法向分行拨付营运资金，拨付给分行的营运资金总额，不得超过商业银行总行资本金总额的( )A 40% B 50% C 60% D 80%例题：金融机构应该按照规定建立客户身份资料和交易记录保存制度。客户身份资料在业务关系结束后，客户交易信息在交易结束后，应当至少保存( )A 一年 B 二年 C 五年 D 十年例题：存款客户向存款机构提供的转账凭证或填写的存款凭条是( )A 要约邀请 B 要约 C 承诺 D 合同例题：存款机构收妥存款资金入账，并向存款用户出具存单或进账单是( )A 要约邀请 B 要约 C 承诺 D 合同四、银行业监督管理法1、监管目标2、监管措施例题：根据银行业监督管理法，银行业金融机构应如实向社会公众披露的信息不包括( )A 财务会计报告 B 风险管理状况 C 董事变更 D 理财产品设计原则例题：根据银行业监督管理法的规定，现场检查时，检查人员不得少于( )并应当出示合法证件和检查通知书。A 2 B 3 C 4 D 1例题：监管谈话是监督人员为了解银行业金融机构的经营状况、风险状况和发展趋势而与其( )进行的谈话。A 股东 B 董事、高管 C 普通工作人员 D 客户例题：充分授权制度要求，商业银行应妥善保管合同和授权文件，并且至少每年确认( )A 1次 B 2次 C 3次 D 4次例题：商业银行应按( )对个人理财业务进行统计分析，将有关统计分析报告(一式三份)报送中国银监会。A 年 B 半年 C季度 D 月 A 一月底 B 二月底 C 三月底 D四月底五、证券法1、概述2、基本原则：(1) 公开、公平、公正(2)自愿有偿(3)合法原则(4)分业经营(5)保护投资者合法权益3、证券机构(1)交易所(2)证券公司例题：以下属于证券法基本原则的有( )A 公开、公平、公正原则 B 自愿、有偿、诚实信用的原则C 合法原则 D 混业经营的原则 E 分业经营，分业管理的原则例题：( )是由国务院监督管理机构批准从事证券经纪业务的有限责任公司或股份有限公司。A 综合类证券公司 B 经纪类证券公司C 证券交易服务机构 D 证券交易所六、证券投资基金法1、证券投资基金概述2、相关概念第48条 基金份额上市交易，应对符合下列条件：(1)基金募集合法(2)基金合同期限5年以上(3)基金募集金额不低于2亿(4)基金份额持有人不超过1000人。例题：证券投资基金法的调整范围仅限于( )A 政府建设基金 B 社会公益基金C 保险基金 D 证券基金七、保险法;保险合同分为财产保险合同，人寿保险合同。例题：订立保险合同时，保险人有责任向投保人说明保险合同的条款内容。八、信托法九、个人所得税法例题：个人所得税的纳税义务人员，在中国境内有住所，或者无住所而在境内居住满( )的个人。A 半年 B 一年 C 两年 D 三年十、物权法一、理财顾问服务概述：1、什么是理财顾问服务?理财顾问服务是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。【注意一】商业银行为销售储蓄存款产品、信贷产品等进行的产品介绍、宣传属于一般性咨询业务，不属于理财顾问服务。【注意二】客户根据商业银行提供的理财顾问服务管理和运用资金，并且客户自行承担由此产生的收益和风险。2、理财顾问服务流程：接触客户第一步：基本资料收集(客户基本信息)第二步：资产现状分析(收支、投资现状)第三步：风险分析(市场风险、个人风险、风险承受力、能转化的风险)第四步：资产管理目标分析(人生目标、各阶段财务目标)第五步：客户资产预测和评估(资产未来预测、市场机会与危险)第六步：财务目标的确认(财务目标的确认、财务目标的分解)第七步：基础规划(基本财务策划、保障的策划、税务的策划、个人事业的策划、资产转移与继承的策划)第八步：建立投资组合第九步：实施计划(实施目标、时间表、步骤)第十步：绩效评估(评估标准、考核、修正)简化的