怎样判断市场的底部--章生.doc

判断市场底部的方法主要有以下两种，第一种是估值底，第二种是技术底。估值底：当市场中大部分股票的市值都被严重低估时，市场就会产生大底行情，比方说当市场中出现很多市盈率低于10倍以上的股票的时候，或者说市场中出现很多破净破发股票的时候，这个时候往往说明了市场的底部即将到来。历史大底与市盈率的研究历史大底与市盈率的研究比较历史面向未来统计数据：沪市大盘市场平均市盈率-沪市上市公司平均股价- 沪市大盘市场平均市盈率-沪市上市公司平均股价-后市大势分析1994.1.20沪市大盘平均市盈率35.28倍-大盘见所谓777铁底-后照样无情跌穿-平均股价12.06元1994.7.29沪市大盘平均市盈率10.65倍-大盘见历史大底325点-大熊市结束-平均股价4.24元1994.9.13沪市大盘平均市盈率33.56倍-大盘见阶段顶1052点-平均股价13.911995.2.7沪市大盘平均市盈率18.97倍-大盘见阶段顶926点-平均股价7.14元1996.1.19沪市大盘平均市盈率19.44倍-大盘见历史大底512点-大牛市开始-平均股价6.17元1996.12.11平均市盈率47.89倍-大盘见短期阶段顶1258点-平均股价13.1元1996.12.25平均市盈率33.62倍-大盘见历史大底855点-平均股价9.44元1997.5.12平均市盈率59.64倍-大盘见阶段大顶1510点-大熊市开始-15.16 元1997.7.8平均市盈率38.17倍-大盘见阶段大底1025点-平均股价10.43元1998.6.4平均市盈率46.27倍-大盘见阶段顶1422点-平均股价13.13元1998.8.18平均市盈率38.83倍-大盘见阶段大底1043点-平均股价9.96元1998.11.17平均市盈率47.04倍-大盘见阶段顶1300点-平均股价11.97元1999.5.17平均市盈率38.09倍-大盘见阶段大底1047点-5.19行情爆发-大牛市开始-平均股价9.26元1999.6.30平均市盈率63.08倍-大盘见中级调整顶1756点-平均股价14.1元1999.12.27平均市盈率48.75倍-大盘见大底1341点-2.14行情1爆发-大牛市开始-平均股价10.96元2000.2.17平均市盈率58.42倍-大盘见1770创出1756历史新高-平均股价13.68元2000.8.22平均市盈率63,73倍-大盘见2114阶段短期的顶-平均股价16.4元2000,9.25平均市盈率57.37倍-大盘见阶段低点1874点-平均股价15.06元2001.1.11平均市盈率63.01倍-大盘见阶段高点2131.98点2001.2.22平均市盈率56.83倍-大盘见阶段低点1893点2001.6.14平均市盈率66.16倍-大盘见历史大顶2245点-大牛市结束-大熊市开始-平均股价17.51元2002.1.29平均市盈率40.68倍-大盘见阶段低点1339点2002.6.25平均市盈率76.7倍-大盘见阶段高点1748点-平均股价12.69元2003.1.6平均市盈率42.18倍-大盘见阶段低点1311点2003.4.16平均市盈率36.14倍-大盘见阶段高点1649点2003.11.13平均市盈率39.91倍-大盘见阶段底1307点-平均股价7.46元2004.4.7平均市盈率38.81倍-大盘见阶段中级顶顶1783点-熊市开始-平均股价10.17元2005.6.6平均市盈率15.42倍-大盘见历史大底998点-大牛市开始-大熊市结束-平均股价4.77元2006.7.5平均市盈率23.31倍-大盘位于1757点 2007.2.27平均市盈率35.25倍-大盘位于3049点-平均股价9.91元2007.5.29平均市盈率36.4倍-大盘见阶段高点4335点-平均股价18.31元2007.6.5平均市盈率31.1倍-大盘阶段性大底3404点-平均股价14.55元2007.10.16沪市大盘平均市盈率47.04倍-大盘位于6124点-平均股价20.16元2007.11.6沪市大盘平均市盈率44.53倍-大盘位于5536点-平均股价17.9元【2】从历史行情的顶和底，以及相应的市盈率和历史平均股价的对比 大盘平均市盈率的高低，股票平均股价的高低，和大盘指数的顶与底确实有一定的关系。历史上沪市A股平均市盈率最低最高在10.65倍和76.7倍之间波动；历史上沪市A股平均股价最低最高在4.24元和20.16元之间波动。【3】通过历史数据的对比，可以得出历史上的初步结论 中国股市在历史上，大盘平均市盈率在20倍以下时，是对应的大牛市的相对底部是属于低风险投资区域。实例 1994年325点的大底平均市盈率 10.65倍-平均平均股价股价仅4.24元 1996年512大底市盈率19.44倍-平均股价6.17元 2005年998大底市盈率15.42倍-4.77元中国股市历史大盘平均市盈率在55倍以上应该是对应的就是大牛市的相对高位-高风险区投机区域实例 1997年1510点大顶平均市盈率59.64倍-平均股价15.16元 1999年1756点中期大顶平均市盈率63.08倍-平均股价14,1元 2001年2245大顶平均市盈率66.16倍-平均股价17.51元研究中国股市过去的历史就是一面镜子。沪市大盘2007.10.16形成的阶段高点是6124点-平均市盈率是47.04倍-平均股价是 20.16元【4】历史背景的不同，历史上得出的结论虽可以参考，但已经不可以完全的照搬了。因为998到6124的牛市行情是以大股东为了能够全流通，以10兑3为代价的。而6124以来是10兑3完毕，大小非放出来为背景的，就是说大盘从此真的开始走向全流通了。所以，就得以全流通的市场作为投资价值参考。何况历史上，1994年325点的大底平均市盈率也只有 10.65倍。技术底：技术底往往有以下几种类型，包括圆弧底、V形底、双底、潜伏底、头肩底等。一、圆弧底。圆弧底是指股价位于低价区时，K线的均价连线呈圆弧形的底部形态。这种形态的形成原因，是由于有部分做多资金正在少量的逐级温和建仓造成，显示股价已经探明阶段性底部的支撑。它的理论上涨幅度通常是最低价到颈线位的涨幅的一倍。 二、V形底。俗称“尖底”，形态走势像“V”形。其形成时间最短，是研判最困难，参与风险最大的一种形态。但是这种形态的爆发力最强，把握得好，可以在短期内赢取暴利。它的形成原因是由于市场受利空打击或其它意外情况影响造成的恐慌性抛售，引起股价超跌，从而产生报复性反转行情。 三、双底。股价走势像“W”字母，又称W形底。是一种较为可靠的反转形态，如：今年的1300多点的底部就是双底形态。对这种形态的研判重点是股价在走右边的底部时，技术指标是否会出现背离特征，如果技术指标不产生背离，W形底就可能向其它