2013年LED产业年中分析总结.doc

2012年是中国led芯片产业“寒冬”之年。产能严重过剩，价格持续下跌成为行业基调。特别是上游芯片领域库存积压难以消化。波及众多芯片厂商，使其日子越加难熬，当然这种状况直接影响到MOCVD设备的市场状况。 一、芯片产业整合加速 1.MOCVD产能利用率不到五成 据统计，2010年和2011年，中国共引进了MOCVD设备近700台，截至2012年年底，国内量产MOCVD设备数量超过900台，其中2012年新增的设备数量为135台左右，仅为2011年新增数量的1/5。然而，市场实际需求与预期相差甚远，大多数机台未能按时投产。目前，国内MOCVD设备平均投产率不到六成，产能利用率仅为五成左右。 据统计2009-2012年国内共计成立新的LED外延芯片专案共计65个，但是市场环境不容乐观，超过30%左右的项目流产，目前来看，蓝宝石衬底的价格降价空间很小，硅衬底材料技术已经成熟，大尺寸硅衬底LED将推进LED外延芯片的降价风暴。未来，蓝宝石，硅和碳化硅等几种衬底在LED市场形成共存的竞争格局，在细分市场领域上分的市场份额。 2.企业毛利率下降，技术竞争转为毛利率竞争 产能过剩到时市场竞争日益激烈，部分企业采取政府补贴而进行的低价竞争更是给芯片行业雪上加霜。去年一年，根据部分芯片企业的年报显示，业绩整体大幅下滑，导致这个的主要原因依然是价格的剧降。部分显示的低端产品价格降幅达到5成，部分企业的毛利率不足6%。大多数企业处于亏损边缘，部分没有资金支撑的企业会逐渐倒下，LED芯片产业的竞争已经从技术竞争转为资本竞争。 进入2013年，通过第一季度的业绩来看，在led照明的带动下，芯片企业略有好转，2013年一季度LED芯片市场需求有较大幅度的增长，因此，LED芯片产能过剩的问题将在一定程度上得到缓解，芯片企业的赢利能力也将得以提升。但是，国内芯片产业将迎来大面积的并购和退出这点无可否认。二、2013年一季度利润率回升5% led照明企业在2012年正是遭遇了滑铁卢。通过2012年业绩来看，照明企业利润率同比下降了40%。所幸的是，随着大环境的稳定，2013年企业利润率开始缓慢回升，2013年一季度，企业利润率环比上涨了5%。这表明照明行业终于从低谷呈现反弹迹象。 3月13日，LED设备检测企业远方光电公布2013年一季度业绩修正公告，将此前预告的净利润同比下降5%-35%变更为下降30%-60%。远方光电此前还交出了一份营收、净利润“双降”的年报，其2012财年实现营收1.82亿元，同比下降11.45%；净利润7248万元，同比下降25.07%。在LED照明行业，远方光电的遭遇并不是个案。集中在近期披露的LED上市企业2013年年报或业绩快报显示，去年行业盈利能力整体出现了约30%左右的降幅。整个A股与LED相关的概念板块约有50家上市公司，其中LED业务营收占据大头的也超过25家。 从表中可以看出，经历过2008年的金融危机后，企业普遍恢复了过来，2010年整个上市照明企业的平均利润达到12.55%，而2011年更是接近13%，但随着全球经济危机的到来，加上国内房地产市场的低迷，企业利润率开始急剧下降，2012年利润率比2011年足足低了5个百分点。在展会走访也发现，为了消化库存，大部分企业宁可牺牲利润也要抢占市场。 2013年后，市场仍然低迷，但已经有所好转，上市公司2013年第一季度的利润率已经开始回升，达到8%以上。这表明，随着LED行业利好政策的陆续出台以及国家城镇化进程的推进，家居建材的低迷也得以稍稍缓解。2012年，27家上市照明灯饰企业的利润率为7.76%，超过10%的企业有7家，占25.9%，利润率最高的是乾照光电，利润率达到28.82%；利润率在5%-10%之间的企业有8家，占29.6%；利润率为1%-5%的企业有10家，占37%，而有两家的利润率不足1%。 2013年第一季度，26家上市灯饰企业（雷士照明为香港上市企业，没有季报）的利润率为8.17%，超过10%的企业同样有7家，占26.9%，利润率最高的是华灿光电，利润率高达39.77%，2012年的利润王乾照光电利润率下降到19.13%；利润率在5%-10%之间的企业有9家，占34.6%；利润率为1%-5%的企业有7家，占26.9%，利润率不足1%的有3家。三、通用照明市场迎来最佳发展时机 据麦肯锡咨询公司报告称，2012年，中国占亚洲照明市场的45%，而中国照明市场的12%则来自led照明。据麦肯锡公司预测，从现在起到2016年，中国LED通用照明市场的复合年均增长率将达43%。 结果表明，2013之后将是LED照明的爆发期，到2016年，中国照明市场容量将达到1274亿元，平均增速为13%左右，而LED通用市场将达到568亿元，平均增速将达到50%以上。通用照明细分市场分析通用照明市场主要细分为以下三大市场：2013年led芯片及封装成本较2012年将减少80%，同时发光效率增加60%到100%。因此，如果led灯具成本下降幅度能达预期，家居照明需求将进一步释放，LED照明行业将进入加速发展阶段。 2012年世界经济持续低迷，受此影响全球LED照明市场增长乏力，而民用需求启动尚需时日，整个产业经受寒冬的洗礼。套用常用的一句话：冬天来了，春天还会远吗？资料显示：2013年LED全球市场回暖的迹象正在显现。众多研究机构和业界也普遍给出了乐观的预测，认为2013年全球LED市场将整体回暖。最突出的表现就是LED封装成本将持续下降。 同时有资料显示，2012年LED封装应用于照明市场的产值约26.6亿美元，相较于2011年，成长了23.5%。其中以LED封装应用于建筑景观照明或是投射灯、灯泡等室内照明的比重最高。然而，在LED封装价格不断下滑的情况下，各国照明市场的需求也慢慢受到先期导入与价格诱因而逐渐打开。以全球led灯泡市场来看，由于相当于40W白炽灯的LED灯泡零售最低价格在韩国、美国与英国都已在2012年分别达到甜蜜点10美元，使得消费者对于LED灯具的购买意愿逐渐提高。而2013年成本持续下降的趋势将更加明显。 商业市场分析 商业照明包括了办公照明、商店照明等。随着中国宏观经济的持续增长和城市化进程的不断推进，城市居民收入和消费水平稳步提高，中国商业照明市场迎来广阔的发展空间。办公照明包括办公楼、机构营业厅等内部照明。近年来，我国办公楼投资额持续快速增长，2011年增幅达到40.7%，投资额达到2544亿元。2012年1月9月从房地产开发投资分领域看，住宅开发投资额同比增长10.5%，办公楼开发投资额同比增长36.1%，商业营业用房投资额同比增长25.3%。 办公楼的投资必然会带动办公照明市场的发展，办公空间作为日常生活的重要场所，也在逐渐被人们所重视，办公场所的照明效果也逐渐成为衡量办公环境的重要标准，办公楼照明产品的投资也将在未来持续增加。根据麦肯锡的调研，2011中国办公照明市场份额约为184亿，预计到2016年，办公照明的市场将达到310亿元，2010年至2016年的复合增长率为19%。商店照明包含的范围较广，主要有百货商场、超市、专卖店等。2007年至2011年，中国商业营业房投资额的复合增长率为28%。营业房投资额的增加必将带动商店照明市场容量的增长。根据麦肯锡的调研，2011中国商店照明的市场份额为84亿元，2011年达到127亿，预计到2016年，商店照明的市场容量将达到214亿元，2010年至2016年的复合增长率为17%。 面对如此庞大照明市场，LED照明或许由崭露头角的阶段迈向喧宾夺主。但是LED照明不管是在那个市场都有其价格的推广上的困难，比方说办公室都改用LED照明，使用led灯管是比较便宜的方式，取代格栅灯，但是如果光均匀度较佳的LED平板灯也不错，成本方面的差异，个别公司、办公大楼都需要评估与吸收，全面更换话费惊人，这也是LED照明为何在办公室照明无法普及的原因、要替换LED照明其成本就是传统照明的两三倍。不过LED灯具搭配好的话，节能效率高，回本时间也会缩短。那么LED办公商用照明最好是在新办公楼使用，这样也会免去很多麻烦。 工业市场 随着中国工业的持续发展，国内制造企业越来越重视照明对企业生产效率提高的作用，工业照明的需求也将不断增加。麦肯锡全球照明市场报告的数据显示，2010中国工业照明的市场份额为39亿元，2011年达到63亿，预计到2016年，工业照明的市场将达到97亿元，2010年至2016年的复合增长率为16%。 总之，中国的通用照明市场中，涉及到的不同类型的照明品类很多，目前市场上主要的类型有白炽灯、卤素灯、高压气体放电灯（HID）、节能灯（CFL）、荧光灯（TL）和LED灯。当前，荧光灯的市场份额最大，数据显示，2010年，荧光灯的市场份额为42%，其次是节能灯和高压气体放电灯，分别占到18%和17%，LED占到7%，卤素灯和白炽灯占比均为8%。 从产品结构来看，2016年，LED通用照明产品占整个通用照明的比重将达到46%，2020年这一比重将提升到69%。2010年我国LED通用照明市场为42亿元，2011年达到96亿元，增幅为126%，根据麦肯锡的预测，2013年以后中国LED通用照明市场增速将保持平稳，预计到2016年，市场份额将达到568亿元，2010到2016年的复合增长率为54% 2013年以后中国LED通用照明市场增速将保持平稳，预计到2016年，市场规模将达到568亿元，2010到2016年的复合增长率为54%。随着LED的技术不断进步，LED产品在满足节能、环保、智能、照明装饰、寿命、造型、光效等需求方面一定会表现越来越出色。中国的LED通用照明市场空间将十分广阔。四、中国led照明国内外品牌必争之战场 美国半导体行业协会（SIA）宣布，2013年3月，全球半导体市场销售额达到234.8亿美元，较2月的232.3亿美元增长了1.1%，较2012年3月的232.8亿美元增长了0.9%。 美国半导体行业协会总裁兼首席执行官布莱恩图希说：“与去年同期相比，在整个2013年第一季度，全球半导体行业经历了温和而连续的增长。绝大多数的终端产品销售额都有所增长，储存器的增长最大。近来的市场信号显示半导体企业可能开始补充库存。我们希望这种增长势头能在未来几个月中持续。分地区来看，美洲地区在今年强势开局之后，3月的销售额出现小幅下降，但是亚太和欧洲地区的销售额却显著增长。”2013年3月，亚太地区销售额同比增长6.9%，欧洲同比增长0.7%，美洲小幅下降1.5%，日本则大幅下降18%（部分原因是日元贬值）。与2013年2月相比，欧洲地区销售额增长了5.7%，实现自2010年3月以来的最大月度增长；亚太地区销售额也较2月增长1.7%；但是日本同比下降1.6%，美洲同比下降1.9%。 2013年一季度，我国共出口灯具、照明装置及零件45.2亿美元，同比增长72.6%。其中，3月出口12.3亿美元，同比增长16.2%，环比下降13.7%。这是我国灯具、照明装置及零件连续第三个月出现环比下滑。 根据全球市场研究机构TrendForce旗下研究部门发表的2013年中国照明市场报告指出，以外销为主的中国LED照明产业在欧债危机爆发之后，开始将目标转往新兴市场，2012年俄罗斯的出口额占中国LED照明出口比重已经达到2.8%。 由于欧美等国家对于价格的承受能力较强，节能环保意识也较中国内销市场为佳，因此在中国LED照明产业起步阶段呈现强烈外销导向，中国LED照明产业深度参与到全球化产业链分工系统中。根据中国海关数据推估，2012年中国LED照明出口金额约为58亿美元，美国、日本及西欧仍是中国LED照明灯具出口的主要市场，其中美国约占出口总额的24%，为最大的LED照明出口目标市场。根据报告显示，LED照明出口市场逐渐向部分国家集中，2012年前八大出口市场占比达62.7%，欧盟国家占前八大出口目标国家中的四席，此外，俄罗斯首次进入中国LED照明灯具的前10大出口目标市场，2012年LED出口额达到1.6亿美元，占中国LED照明出口比重已经达到了2.8%，较2011年大幅增长49%。 不过欧债危机以来，欧盟国家LED照明需求增长幅度放缓，因此部分过度依赖外贸的LED照明企业遭遇订单剧减而措手不及，为了因应外销订单锐减的风险，中国庞大的内销市场开始进入LED照明业者的视野。 从中国照明灯具的存量数据来看，中国居家使用灯具的数量最多约42亿盏，是led灯具置换数量最大的潜力市场，不过价格始终居高不下，限制LED居家照明市场的发展。商业及公共照明领域对高光通量的钠灯及萤光灯管使用量更大，整体的光通量需求仅略低于居家用途，且商业照明灯由于更换周期更短，业主对于价格的承受能力更佳，渗透率提升快，因此是未来LED通用照明市场容量最大的细分市场。各大品牌将更加重视中国的市场。五、LED品牌崛起强者愈强 经过这几年的发展，特别是一切传统品牌照明厂商加盟led照明，照明界从之前的品牌混乱阶段逐渐步入一个品牌林立的阶段。虽然国内的照明厂商和国际巨头相比仍有差距。但是像雷士照明、欧普照明、阳光照明转战LED市场，加之德豪润达、长方照明、勤上光电等一批led企业的崛起，LED品牌已经成为企业营销的重要筹码。 2013年一季度，中国房地产500强测评、中国房地产研究会、中国房地产业协会与中国房地产测评中心联合发布了中国房地产开发企业500强测评成果发布，根据2013中国房地产开发企业500强首选供应商品牌测评测评报告数据显示，中国照明品牌行业巨头雷士照明再次扩大了领先优势