新波浪理论2至尊交易系统.doc

至 尊 交 易 系 统 刘 利 著 股票、期货、外汇的投资交易中，仅仅知道了价格的密码，了解了市场的内在规律，仍然是不够的。我们还需要在市场的规律上建立一套科学而完整的交易系统，进行投资技术与方法的彻底创新，本书将全面揭示一套使投资者在资本博弈中从小变大的至尊投资秘诀！自 序 新波浪理论：彻底破译价格密码（简称“新1”）于2007年7月由地震出版社出版，有人把这本书奉为经典，也有人对该书嗤之以鼻，这些现象都是正常的。所谓“经典”，是指那些过去存在的，能够经得起时间检验而被奉为真理的东西。在资本市场中，真正能够称得上经典的投资理论与技术，极为少见，实践是检验真理的唯一标准，是不是经典，还是由投资者的具体实践说了算。不过，在学习与实践的过程中，我们既不要犯羊群效应带来的群体性错误，更不要被所谓的经典束缚了创造性，成为瓮中跳蚤。在我看来，有的经典是被“灌输”给投资者的，这些东西其实并不经典，对西方人的著作也不要“崇洋媚外”，很多“经典”都是在反反复复说同样的事情，没有跳出已有的框框。如果我们失去了开拓与创新的思想和精神，就很难在自己钟爱的投资事业中取得发展与进步。可喜的是，新1诞生后，在近两年的传播与培训的过程中，使部分投资者的投资思想与实践产生的实实在在的变化，这种变化不是已有的“经典”能够带来的。新波浪理论是地地道道的中国人自己的投资理论，让投资者逐步走向稳定盈利的成功之路，这是新波浪理论的宏伟目标与志向，然而真正要实现这个目标，除了理论与技术的正确外，投资者能否改变固有的认识，认真学习并实践一门正确的投资理论与技术，彻底战胜自我，改造自身的投资结构，这是投资者能否最终成功的关键要素。无论使用的资金量大小，对任何投资者而言，投资都是一项系统的工程，这项工程扎根于投资者的思想与行为中，因此，我们所说的交易系统是投资者思想与行为上的交易系统，而不是建立在各种指标上的那种低级的东西。股票、期货、外汇的价格波动都是混沌而客观的，不要给价格赋予任何人为的因素，这个市场不会存在能够随心所欲操纵价格的神，随着市场的逐步规范与成熟，任何违背市场规律的人都会受到市场无情的惩罚。庄家理论已经过时了，去猜测“庄家”的思想，强加给价格人性化的东西，与市场正道相去甚远。把这些落后而好笑的东西彻底抛弃了吧，不能承受舍的痛苦，哪能享受得的欢乐，庄家也是人做的。这本新波浪理论：至尊交易系统（简称新2）以新1为基础，新1着重于理论的系统建立与阐述，新2的重点是投资技术的具体应用，新波浪理论的主要投资技术都是原创的、全新的。本书主要由以下几部分内容有机组成：一、对新1内容的总结与补充。这部分主要补充新1未涉及到的，对价格走势的不规则调整或宽幅震荡的认识，并寻觅其中的行情机会。为方便未阅读新1的读者学习新2，我们在本书的开篇对新1进行一下简要的总结。 二、势与势的分形。新1主要讲解了混沌的价格运动中存在的各种价的分形，本书将详细讲解价格运动中存在的势的分分形，股票、期货、外汇的价格波动，都是价与势辩证共存的一体，通过对势、势的分形、势变等内容的深入揭示与分析，可以帮助我们更精确地把握价格走势，并建立交易系统。三、刘氏技术分析方法。这是作者独创的一门全新的技术分析方法，刘氏技术分析方法与目前所有的其他技术分析方法都不同，刘氏技术分析方法有完整的理论基础，是对传统技术分析方法的突破与超越，其功能和作用是对价格波动的敏感点进行更精确的分析与判断，最大程度提高交易信号的准确性。四、敏感持仓结构。在新1里，我们详细讲解了基仓交易结构，本书将详细讲解敏感持仓结构，敏感持仓结构是对基仓交易结构的细化补充，通过对敏感持仓结构的学习与使用，我们可以尽最大程度规避交易风险，有效地保护资金安全。五、交易系统的全面建立与案例。将新1和本书的内容相结合，我们可以建立一套完整而有效的系统交易方法，这套交易方法具有通用性，股票、期货、外汇、黄金等投机交易均可应用，其完整性与应用价值，是市场流行的其他理论与技术难以比拟的。把正确的理论与经验全面而彻底地转化为交易技术，这是新波浪理论的一个重要特征，这种技术是投资思想、心理、行为共融共存的一体，贯穿在投资交易的各个环节和各个层次之中。有的投资者在市场中说得头头是道，但做起来却不尽人意，这种现象的主要原因是，虽然他可以正确的知道，却不知道如何正确的做到，理论并没有切切实实转化为技术，这是很多投资者包括很多投资书籍的通病和流弊。多数投资者都是非常勤奋的，学习新波浪理论的人，大都是在广泛地学习和应用其他投资技术失败，在一种无奈或偶然的情况下转而学习新波浪理论的。胸怀天下、以人为本！新波浪理论无私地交给投资者一把金钥匙去开启财富之门，但愿朋友们不会轻易与她擦肩而过。刘 利 二OO八年一月二十七日目 录 自 序 第一章 不规则调整及行情机会 一、新波浪理论：彻底破译价格密码小结二、怎样才能学好新波浪理论三、不规则调整四、不规则调整中的行情机会五、黄金分形 第二章 势的分形 一、什么是势二、势的分形与势变三、惯性定律 第三章、刘氏技术分析方法 一、刘氏技术分析简介二、技术分析原理三、阻力线四、有效局与无效局五、横向分析初步六、横向看局七、强者恒强、弱者恒弱八、纵向分析九、正确选择交易信号 第四章、敏感持仓结构 一、如何客观化交易二、摒弃技术幻想三、价格印证四、敏感持仓结构 第五章、至尊交易系统 一、交易系统概述二、交易信号模式三、更为细致的策略四、交易案例（略）第一章 不规则调整及行情机会 一、新波浪理论：彻底破译价格密码小结 股票、期货、外汇等所有价格投资的市场与品种，其价格走势的波动都是一种混沌现象，因此，我们运用混沌理论及其分支学科来研究投资是正确的，也是最科学的。价格走势的混沌表现为非线性的运动，是随机的、不可准确预测的，所有准备以准确预测价格走势进行投资的理论与技术，最终都会无功而返，这是已经被市场证明了的，只不过很多人都不明白这点或不愿意承认这点。为什么无法准确预测价格呢？因为价格走势的规律也是非线性的，可是人们习惯了1+1=2这种线性的思维，所以难于理解价格的分形及新波浪理论的结构化思想。分形的最重要特征是自相似性，同一种分形之间相互是相似的，我们运用中国的太极哲学推导出了价格走势中的四种分形：波、波元、浪形、浪组，这四种分形就是四种结构，它们两两组合相互联系构成了千变万化的价格走势。我们分析价格要从两个角度看，基本走势形态的角度和趋势走势形态的角度。新波浪理论所指的“趋势”只有一种，那就是价格的重心移动趋势，趋势线是价格重心移动的连接线，趋势走势形态就是趋势线相互连接所产生的形态。新1里我们讲到了价格的“O”浪调整和技术性调整，本章我们还要补充一个不规则调整或宽幅振荡调整，研究这些调整非常重要，因为交易信号多数都是在调整结束后产生的。全息理论完美地解释了价格波动的随机性和规律性，深刻揭示了随机性和规律性辩证共存的关系。价格的全息根源于分形的自相似性，这是新波浪理论科学性体现之一，也是新波浪理论在证、期、汇市场具有通用性的原因。新波浪理论里有投资行为学的内容，站在整个市场的高度，不仅价格的波动是混沌的，整个市场就是一个混沌系统，而每一个投资者都是这个系统内部的一份子，为什么多数投资者会亏损，是因为这些人都是一个混沌的子系统，这个道理非常深刻。一个投资者想在市场中最终成功是很难的，一方面他必须学习并使用正确的理论知识和技术方法，同时在交易的过程中自始至终都保持这种正确的一致性。可是市场中伪学说、伪技术、伪经典太多，真的东西凤毛麟角，好多人都在以讹传讹、自以为是，市场本身就是一个陷阱，投资是最能彻底暴露人性的弱点的，因此想在这样一个环境中碰到并认识到一个正确的投资理论与技术，很难。其次，投资者本人就是一个子系统，这个子系统包括投资者的投资思想、思维、心理、心态和投资技术行为等方方面面的内容，一个投资者想要投资成功，就必须改变这些根植于自身的投资结构，战胜自己是最难的，哪怕投资者学习了正确的投资理论与技术，但无法改变自我，最终也会功败垂成。新波浪理论提到了三个科学投机原理，这三个原理是建立在客观化交易的基础上的，是我们技术行为的理论基础。什么是客观化交易呢？就是在分析和交易时，不要给价格的波动赋予任何人为、人性的因素，也不要因为自己的预期或预测，而对价格的未来走势充满了希望，把自己的未来建立在更多不确定因素上，有策略、有计划的交易与赌博完全是两码事。一套完备的交易系统就是一套完备的交易规则，投资交易是规则与价格之间的互动，该买就买，该卖就卖，该空仓就空仓，该加码就加码，该止损就止损。以只铁为主要代表的庄家理论受到了众多投资者的追捧，是因为这种理论符合了许多人的人性需求，震仓呀洗盘呀，猜了半天自己还是被市场深深地套牢。庄家理论是一种主观化的理论，把自己主观的思想与情绪强加于市场之上，其结果是自己与市场一样混沌。在一个有效率的市场里，任何人都不可能超越市场之上，包括所谓的庄家和机构，索罗斯以庞大的资金都尚且折戟沙场，不要把庄家呀、机构呀、基金呀这些东西神秘化了，违背了市场规律，再庞大的资金都会受到市场无情的惩罚。因此，价格的客观走势是上帝，请尊重它“一切皆有可能”的变化，执行正确的交易系统，遵循正确的交易规则，当价格走势触发你的交易“开关”，就才采取正确的交易行为，这是成功交易的不二法门。但是，完备的交易系统是不能在电脑上完整表达出来的，任何指标的函数都是线性算法，如果投资者完全按指标进行交易，指标就在市场与投资者之间画了一个等号，市场混沌，投资者也混沌，看起来再漂亮的指标都是皇帝的新衣，包括那些疯狂吹嘘的交易软件。新1一书的内容是非常丰富的，书中讲述的基本规律与原理根植于市场之中，对它们的揭示与发现具有开创性的意义，新1是新2的基础，这两本书是有机的一体，为了更全面了解新波浪理论，请读者同时阅读新波浪理论：彻底破译价格密码这本书。二、怎样才能学好新波浪理论 从新波浪理论的教学实践来看，能否学习并掌握好新波浪理论似乎与投资者已有的基础并没有多大联系。学习者中有根本没有什么基础，却学习和应用得很好的，这种应用往往是伴随着实盘的盈利同步进行的，有的学员实盘的业绩非常好，同时他对新波浪理论的理解也非常深入。但遗憾的是，也有的学习者，在市场中摸爬滚打多年，学了不少理论与技术，可对新波浪理论似乎看不懂，更不要说理解里面的深意了。为什么会这样呢？我们先来看看作者在讲述自身的研究经历中的一段摘录。“我的写作过程一直伴随有实盘交易，一方面我对市场耳濡目染的“风险”两个字有所敬畏，另一方面对辩证哲学的学习，使我深知理论与实践的道理。最初是做股票，后来在一个朋友的引荐下又开始接触期货。在我对投资交易没有完全想透之前，我的实盘一直都不乐观，结婚时积攒的钱被我亏得不少。亏钱那种滋味、那种压力、那种无助，更加坚定了我必定要把市场研究透的信心与意志，我就不相信在自己的持续思考与努力下，不能找到一个投资真理与方法，让自己在市场中攫取财富。这个过程中，我逐渐认识了一些投资行业的朋友，遗憾的是，部分朋友逐渐退出了市场，他们的境遇让我唏嘘不已。就投资书籍而言，西方人写的书，在总体上要比国内的书功力更扎实，更务实一些。国内许多书的确透出了一种急功近利的浮躁和理论认识上的肤浅。当然，并非老外的书都是好书，老外的也有垃圾。炒股最终是炒心写好后，我对一些投资问题仍然不得其解，这个稿子我没有打算出书发表，因为我知道，这种“半灌水”的书连自己的投资问题都没有完全解决，又怎么能解决别人的问题那。有一段时间，我把自己的研究和写作放了下来，用心看比尔威廉姆的证券混沌操作法和证券交易新空间，比尔这两本书最吸引我的地方是他对市场各种现象的认识，以及他把混沌理论应用于投资的一些思想，至于他那些价值百万的指标，说实话，我有点搞不懂，甚至看了几遍都没有搞懂，这些指标的“神奇”，与国内某些作者所吹嘘的，有什么联系或区别吗？不过我还是很敬佩和尊重比尔博士，因为通过他书本的引导，我另辟蹊径，找到了一条研究投资的光明大道。比尔的书并没有让我找到克敌制胜的法宝，但他的书让我初步认识到了“混沌”和“分形”的概念。有一天我突发奇想，究竟“混沌”与“分形”是个什么东西，我何不抛开比尔，自己找点专业资料来看看。于是在网络上去大量搜集有关“混沌”与“分形”的知识普及性文章打印下来学习。没想到，对混沌与分形的学习，结合炒股最终是炒心对价格与投资行为的思考，我豁然发现了一个投资领域的新天地。混沌理论让我认识到了，证、期、汇、黄金等所有的投资或投机市场的价格波动都是一种混沌现象，正因为如此，混沌理论必然是研究价格与投资的最有效的理论，这个结论不仅现在成立，而且将来永远成立！混沌理论可以帮助我们荡除污垢，最真实、最彻底地认识到市场的内在规律，一旦这种规律被投资者掌握，在市场中找到方向并获利将会变成一个比较简单的事情。应用混沌理论对市场的研究，我发现并研发了一套揭示市场规律、改变投资者投资结构、分析价格、投资策略和实盘交易等等一系列的、全面的、完整的投资理论、理念与技术，从05年开始，我重新写作，并把新书的名字取为混沌投资学与混沌投资技术，06年再次修改，侧重于对投资技术方面的补充与完善，修改后的版本取名为新波浪理论。从作者的研究经历可以看出，投资思维的改变是认识并掌握新波浪理论的一个重要前提。应用混沌理论，从分形的角度去分析价格走势，本身就是与传统理论与技术走的是截然不同的道路，新波浪理论是一门全新的投资理论与技术，因此，不抛弃长期以来累计出的固有认识，改变一下认识事物的思维，要深入理解新波浪理论就会存在困难。我们建议投资者阅读一下混沌理论（混沌学）和分形几何学的科普性书籍或文章，尤其是简单易懂的科普文章，这些文章在网络上都能搜索到。“结构化”是新波浪理论的一个非常重要的研究思想，这种研究思想的理论基础是分形的自相似性。我们把市场中各个层次或各个环节存在的，具有自相似性特征的事物与现象称为结构。价格走势中存在的四种分形就是四种不同的价格结构；“套牢后稳定、盈利后不稳定”是失败者的投资心理结构，而“套牢后不稳定，盈利后稳定”是成功者的投资心理结构；主观化投资是失败者的投资思维结构，客观化投资是成功者的投资思维结构；以准确预测为目的进行投资是失败者的投资知识结构，以概率和策略的思想进行投资是成功者的投资知识结构；赌博、妄图一夜暴富是失败者的投资心态结构，随机应变、顺势而为逐步积累财富是成功者的投资心态结构。结构化的研究思想可以帮助我们逐步廓清对市场的认识，泾渭分明的结论可以帮助投资者走出混沌，明确努力方向。投资者在学习新波浪理论的时候，对其结构化的研究思想要明白和掌握。全息和辩证也是投资者在学习新波浪理论时需要注意的两种思维方式，全息的理论基础同样源于分形的自相似性，全息理论就像一张网，把不同市场，或同一市场不同品种，或同一品种不同时间周期价格图表的共有规律有机联系起来。因此，在新波浪理论里，当我们讲述日线的时候，投资者可以把同样的方法应用到分时或实时走势线中；当我们在讲述股票价格走势的时候，投资者可以把同样的方法应用到期货价格走势的分析上，反之亦然，以此类推。唯一需要注意的是不同市场之间的游戏规则不同，在策略和反应速度上需要一些调整。学习新波浪理论时思维一定要活跃，需要一定的想象力。由于市场各要素各种关系之间都是一种辩正共存的关系，因此在研究投资时，辩证的思辨能力也不可少。普遍性与特殊性的共同存在，现象与本质间的区别与联系，主要矛盾与次要矛盾的相互转化等等这些思辨能力越好，学习新波浪理论更容易得心应手。三、不规则调整 前面已经提到，判断调整对我们的投资操作是很重要的，因为多数交易信号，都是在调整结束后产生，“O”浪调整结束后是第一类行情，技术性调整后是第二类行情。我们都知道价格走势的技术状态分析，价格走势分为五种技术状态：上涨趋势中、下跌趋势中、技术性调整中、“O”浪调整中或“O”态中。通过技术状态分析，我们可以清晰地把握价格走势的脉络，同时给当前的价格走势得出一个明确的技术结论，然后制定正确的交易策略和计划。什么是“O”态呢？我们把某一时刻，投资者采用自己的技术工具对价格进行分析时，不能或无法对当前价格的技术状态下一个清晰而明确的结论，我们把这个时候的价格图表相对于投资者而言的技术状态称为“O”态。为了进一步明确价格的技术走势状态，我们对“”态的价格走势图表进行了更深入的分析，发现有许多可以让投资者一时不能得出技术结论的图表，其实还是存在共有特性的，这种特性相互之间具有自相似性特征，我们把这种分形结构定义为不规则调整。不规则调整：指价格走势中，调整幅度较深，形态清晰或不清晰的宽幅振荡调整。不规则调整可能是技术性调整，也可能是“O”浪调整。其重要特征是调整的幅度较深，第一波调整的幅度也许会处于与相邻主趋势构成价格空间循环的边缘，调整初期的走势形态不清晰。如图示：图 1.1 不规则调整 有了不规则调整的定义，我们就要注意，在价格走势的分析中，有的技术性调整是规则的，称为规则的技术性调整，有的调整是不规则的，称为不规则的技术性调整。规则与不规则的主要区别是调整幅度的深浅和形态是否清晰，多数深幅的调整都是不规则的。如图示：图 1.2 规则的技术性调整再来看看一个不规则的技术性调整，如下图：图 1.3 不规则的技术性调整由于不规则调整的调整幅度较宽，不规则调整容易演化为宽幅的“O”浪振荡调整，如下图图 1.4 宽幅的“O”浪振荡调整不规则调整通常发生在一轮超级的牛市或熊市之后，不规则调整的定义，可以进一步帮助我们认识价格的混沌波动。分析不规则调整的思路与方法，同样可以应用在期货价格走势的分析中。如图1.5、1.6所示：图 1.5 期货走势中的不规则调整图 1.6 期货走势中的不规则调整四、不规则调整中的行情机会 “O”浪调整后是第一类行情，技术性调整后是第二类行情，这是相对于主趋势行情而言的。由于调整的幅度较大，振幅较宽，不规则调整的中往往存在的更低级别的次循环走势，因此，根据价格走势的具体情况，不规则调整后的行情可以分为两种情况，一种是仍然回归于主趋势的行情中，第二种是产生次循环中的行情。如图示：图 1.7 不规则调整后的主趋势行情下面我们看看不规则调整中的次循环行情。如图示：图 1.8 不规则调整中的第二类行情不规则调整中同样会有“O”浪存在的，因此，次循环中也存在第一类行情，如图示：图 1.9 不规则调整中的第一类行情 为了更清楚地鉴别行情，我们把主趋势走势中的第一类行情称为主一类行情，主趋势走势中的第二类行情称为主二类行情；把不规则调整中的次级趋势走势中的第一类行情称为次一类行情，次级趋势走势中的第二类行情称为次二类行情。如图示：图 1.10 主一类行情图 1.11 主二类行情 图1.7所示的也是主二类行情，图1.8所示的是次二类行情，而图1.9所示的是次一类行情。 不规则调整中的行情，丰富了我们投资中的交易机会，捕捉此类行情的方法，与新波浪理论揭示的捕捉主趋势行情的方法是一样的，但由于行情性质的局限，我们在捕捉次类行情时不要有太高的盈利预期。五、黄金分形 规则调整与不规则调整的主要区别在于调整的幅度和调整初期的形态，有时随着价格的后续波动，一个不规则调整的形态可能会逐步转向清晰，从而变成规则的调整，这种现象是正常的，因为价格的波动本来就是混沌的。这种变化会影响到我们在不同时期对价格走势的认识，但不会影响某一刻我们针对预期行情的操作，因为随着时间的推移，价格的走势会不断发生各种可能的变化，但在某一时刻我们决定操作时，价格的走势在我们思想中是相对静止的。价格的调整存在于价格走势的各个环节中，虽然调整的形态可能各不相同，但调整结束意味着行情的开始，我们开仓或加仓的交易信号几乎都在价格调整结束后，行情启动的初期。相较而言，规则的调整对投资者的实盘交易意义重大，因为规则的调整调整幅度适中，调整形态清晰，这有利于我们进行辨认和跟踪，也有利于我们对交易信号的认识和捕捉。不规则的调整多数是宽幅振荡，虽然其中也存在行情机会，但在价格走势没有清晰之前，是不能盲目操作的，振荡是资金的坟墓，君子不立桅樯之下，唯有等到价格走势形态清晰，我们能下一个明确技术结论的时候，我们的操作才是最有把握的。因此，无论对于主趋势的行情，还是次级趋势的行情，调整形态的清晰，是投资者准确捕捉交易信号并进行交易的前提。无论是技术性调整还是“O”浪调整，无论是在主趋势中还是在不规则调整中，我们把振幅适中、形态清晰的调整统称为黄金分形。从概率上讲，黄金分形意味着更为明显的行情机会，同时这样的行情更容易捕捉既然调整如此重要，那么判断调整就成了我们分析价格的一项重要内容，判断调整时，我们主要考虑这些因素：振幅、时间周期、偏转度、收敛度。振幅：价格调整围绕重心移动趋势线的波动幅度。一般说来，振幅越小后市机会更明显也更容易捕捉。时间周期：调整走势持续的时间长短。调整走势的时间周期，主要是为了与相邻的价格走势相比较的，得出是技术性调整还是“O”浪调整的技术结论。偏转度：调整走势偏向于多头或偏向于空头的幅度，是一个经验值。一般说来，如果调整的角度微微向上，是偏多的调整，如果调整角度微微向下则是偏空的调整。价格忽上忽下有许多跳空缺口的调整，其偏转方向我们可以根据调整中的K线形态来具体确定。偏多的调整是有利于价格上涨的，偏空的调整更利于价格下跌。收敛度：调整形态末期价格的收敛程度。收敛是相对于振荡调整而言的，高度收敛的调整，后市机会更明显也更容易捕捉。“一”字调整没有什么振幅，是高度收敛的调整。没有收敛的振荡调整，价格在突破前期往往会在调整末期的子浪中构筑一个高度收收敛的调整平台，我们把这个平台称为“起跳平台”。下面我们以一些图例来说明。图 1.12 黄金分形示例一图 1.13 黄金分形示例二图 1.14 黄金分形示例三图 1.15 黄金分形示例四图 1.16 黄金分形示例五 寻觅黄金分形，并交易黄金分形后的行情，这是我们投资交易的基本思路。从下一章开始，我们将用更细微的眼光看价格，研究价格走势的势与势的分形。第二章 势的分形 一、 什么是势 “顺势而为”是我们投资交易中的一个重要原则，遗憾的是，虽然我们对顺势而为几个字耳濡目染，什么是“势”，如何“顺势”，似乎很多投资者并不清楚，在这一章里我们认真分析一下价格的势。“势”是一种力量的体现，有交易就会产生价格，有交易就有供求关系，这种供求关系反映到市场里，就是多头或空头。当一个投资群体的交易愿望在某一时刻集中起来的时候，就会产生一种力量，多头或空头的力量不均衡，供求关系失去平衡，价格就会被力量强大那一方推动，交易过程中就会产生价格差。因此，势可以理解为供求双方力量的体现，也可以理解为供求关系的结果。交易中，价与势是辩证存在的关系，价是果，势是因，势产生价，价体现势，价是势，势是价，两者是不能截然分开的一体。势反映的是多空两种力量的对比关系，这种对比关系是通过一个过程反应出来的，因此，势是在价的运动过程中表现出来，具有时间性。 在价格图表中，势最直接的体现是实时走势图中的攻击量。如图示：图 2.1 势的体现图 2.2 势的体现二、 势的分形与势变 价是势的体现，有时，在某一时期内，势会表现出一种一致性，这样会导致价格的波动也阶段性的表现出一致性，我们把势的各种一致的表现总结出来，发现它们各自相互之间都具有自相似性，那么，这种具有自相似性特征的势的一致表现我们就称为势的分形。 势的分形有以下几种：均衡势：在某段时期内，市场的供求关系保持在相对稳定的状态，表现在价格走势中就是价格的技术性调整或“”浪调整，包括宽幅的振荡调整。 偏转势：在某段时期内，市场供求总体上保持在相对稳定的状态，但价格重心移动的角度或多空攻击量的比较，表现出了力量上的倾向，这样的走势称为偏转势。根据方向的不同，可分为偏多势和偏空势。 单边势：单边势分为涨势或跌势，在某段时期内，市场的供求失衡，造成价格向某一方向波动，这种走势称为单边势。 根据交易中多空博弈表现出的力量大小，我们可以把势的分形分为强、中、弱三种情况。强势调整、强势上涨等就是指均衡势或单边势力量强。 如图示：图 2.3 势的分形图 2.4 势的分形图 2.5 势的分形分析价的分形与分析势的分形有时是一致的，但有时会有所不同，尤其是在分析实时走势时，因为势是一种力量的体现。在某一时刻当价所体现的势的力量明确后，我们就可以为这段“势”下一个明确的技术结论，但是，如果交易在继续，势可能会有不同的变化，因而我们的结论会随着时间的推移而有所不同。唯有交易结束了，价格图表不再发生变化的时候，我们才能为势的分形下一个相对准确的结论，这个道理在分析价的分形时是一样的。分析势的分形，经验比较重要，请投资者多对照图表进行练习。势变是指势的变化，这里特指那种突然的变化，这种变化多空力量都是明确的，但反方向力量的出现很突然，这种势变我们称为对比势变。一般情况下，对比势变在价格走势中就是价格陷阱，对比势变的主要特征是至少有一方的力量仓促而强势，对比势变具有很重要的实盘意义，特定技术状态下出现的对比势变往往意味着一个交易信号的出现。如图示：图 2.6 对比势变示例一图 2.7 对比势变示例二对比势变的本质是一个波元“立”的形态，在应用对比势变分析价格时，要注意它的特征是强势并且快速，是与振荡走势中普通的波元形态有明显区别的。三、 惯性定律 影响价格运动的直接原因是市场在某一时期、某一价位上的供求关系，决定供求关系的因素是复杂而混沌的，价格运动的本身就会给价格的后续走势产生动力或阻力，这是价格运动的内在规律，这点我们将在下一章“刘氏技术分析方法”中详细讲述。但影响价格波动的力量是复杂而混沌的，为了便于研究，我们把已有价格运动本身带来的，对后续价格走势的力量影响称为影响价格波动的内力作用，这种内力作用也称为功能作用；把价格运动内在规律产生功能作用以外的力量，称为影响价格波动的外力作用。学过经典物理学的人都知道，为了更好的研究物体的运动规律，是经常假设某些影响物体的作用力是为零的，这是一种理想化的研究模型，是为了更好的研究物体运动的内在规律。相应地，我们在研究价格的运动规律时，也可以借鉴这种研究模型，假设价格运动受外力作用为零的情况下来研究价格的波动规律。当价格的运动不受外力作用时，价格会选择动力大、阻力小的方向持续运动，这是价格运动的惯性定律。在不受外力的作用时，价格的运动更像水的流动，会朝阻力更小的方向流动，与阻力更小的方向相反的方向就是阻力更大的方向，因此，阻力的大小是有方向性的。除了横向调整外，价格运动的方向就只有向上、向下两个方向。研究势的分形，目的是从更细微的角度去观察价格的波动，在动力大、阻力小的技术位置，势的运动具有惯性。因此，势的分形有助于我们对价格的后续走势做出细致的判断，并制定正确交易计划，这种思想我们在讲敏感持仓结构时会用到。第三章 刘氏技术分析方法 一、 刘氏技术分析简介 刘氏技术分析方法由作者刘利原创，因而得名。目前市场上适用普通投资者最流行的技术分析理论与方法是道氏理论、波浪理论、江恩理论和以指标为主体的传统技术分析方法等等，这些方法虽然形势多样，但万变不离其宗，除道氏理论外都有准确预测价格走势然后进行交易的投资意图。通过中外投资者的实践来看，这些传统的理论与方法虽然在帮助投资者认识价格的波动规律上起到了不同程度的作用，但这些方法给投资者带来的实盘交易价值非常局限。实际上虽然这些理论被奉为经典，但这些理论所揭示的价格波动规律和交易技术是不彻底的，有的甚至是错误的。“经典”是相对的，也许被国内投资者奉为经典的东西，在西方市场已经被淘汰；也许被散户投资者奉为经典的东西，在主力、机构眼里会不屑一顾。这些理论基本上都缺乏科学而严谨的理论推证，价格的运动是混沌的，一个没有任何投资知识和技术的人，通过抛硬币也可以获得投资盈利的机会，如果这个人执行一种严格的交易策略，他的获利或许不会比使用五花八门的指标的投资者差。事实是，在传统投资理论与技术领域，多数投资者都处于亏损和迷惑的状态，这是无需掩饰的。世界上跳得最高的生命是跳蚤，正常情况下跳蚤跳高是自己身高的百倍、千倍。但是，如果把跳蚤放在一个杯子里盖好，一段时间以后再把杯盖打开，会发现跳蚤再也不能跳出杯子，因为跳蚤多次受到杯盖的阻挡后，已经习惯了这个高度，自身的能力也就退化了。在投资领域，这个道理依然存在，我们不应该被貌似真理的东西束缚了自己的思想与创造力，如果使用一个理论与技术不能获利，除了自己学艺不精外，敢不敢去怀疑这个理论与技术的正确性？哪怕它被其他所有的人都奉为经典。刘氏技术分析方法没有奉行任何其它“经典”理论，刘氏技术分析方法是一门全新的投资技术分析方法，该方法的诞生，是新波浪理论严密论证与思考的结果。技术分析都是以价格图表作为基本依据进行分析，截止目前，市场上所有技术分析方法都是以一种“上下”的眼光来看图表的，是一种纵向的分析方法，这也难怪，因为在投资者眼里最关心的就是价格的涨跌，价格的涨跌在图表里当然是“上下”分布的。但是，刘氏技术分析方法却首先以从右向左的方向分析价格图表，是以“左右”的、横向的眼光看价格，这是刘氏技术分析方法最独特的地方。刘氏技术分析方法是通用的技术分析方法，股票、期货、外汇、黄金、白银等投资品种，在分析价格图表时，无论是分析日线图、分时图还是实时走势图等图表，我们都可以运用刘氏技术分析方法找到其价格波动的敏感点，正确识别交易信号和制定交易策略，准确地捕捉行情的起点。刘氏技术分析方法由横向分析和纵向分析两部分内容有机组成，纵向分析在新波浪理论前面的内容里已有所介绍，以上下的眼光看走势图表，价格走势有几种技术状态：上涨趋势和下跌趋势，规则调整的技术性调整和“”浪调整，不规则调整和“”态等等，任何一幅价格图表，任一周期的价格图表，在任意时期，都会处于这几种技术状态其中之一，纵向分析的目的是要让投资者清晰地认识价格的运动状态，然后根据已有的理论，判断行情的可能存在，制定正确的交易策略和计划。让投资者清楚地知道价格的运动状态并能够下一个明确的技术结论，这是纵向分析的重要功能。横向分析是刘氏技术分析方法的独创，行情的产生往往源于价格在特定技术状态下的一次敏感波动，这次敏感波动就是价格混沌运动的敏感初条件，也是我们的交易信号，那么什么时候的价格波动才能称为敏感波动呢？这是技术分析的一个关键而重要的问题。横向分析帮助投资者判断和掌握价格波动的敏感状态，更加精准地分析交易信号，同时对价格走势的大局进行把握，真正做到“运筹帷幄之中，决胜千里之外”，实现仅仅运用技术分析就能有效解决投资中长期稳定盈利的重大问题。横向分析可以作为一种独立的投资技术分析方法而存在，其实盘交易价值是巨大的。二、 技术分析原理 运用技术分析研究价格图表并进行的投资，严格讲是一种投机行为，这种投机是建立在走势图上的，当价格走势不断演化于特定的时刻，会为投资者留下可以预见的投机机会，发现并把握这样的机会是我们使用技术分析的主要任务。走势图是技术分析最基本的工具，我们运用已掌握的技术分析理论，研究、比较价格走势在不同时期、不同阶段的走势状态，发现预期行情的启动点并交易。所谓的投资机会，是指行情启动的瞬间或初期，已经启动的行情随着行情的发展，留给投资者的机会会逐步缩小，并带来更大的技术风险，因此不是最佳的。行情的启动点是通过比较分析价格在不同时期的走势状态来发现的，应用新波浪理论分析价格图表，要求图表的数据要充分，这样分析出的技术结论才更趋于准确和客观。决定价格的产生与变化的直接原因是供求关系，供求关系反应的是投资者买与卖的决定，决定投资者买与卖的因素非常复杂，市场是一个庞大的混沌系统，不同的投资者知识结构不同，气质素养不同，心理心态不同，所使用的资金量不同，成长或生存的环境不同，对金钱的看法不同，投资的方式方法、技术工具不同，投资的目的目标不同等等，因此，我们很难从源头上对价格波动的本质原因一概而论。但是，随着价格的不断运动，影响市场供求的原因将不再完全由价格以外的因素决定，价格走势的本身就对市场供求存在正面或负面的影响，这种不可或缺的影响根植于价格运动时，在不同时期不同价位上投资者交易时产生的交易成本，我们把伴随价格运动产生的交易成本反过来影响市场供求而对价格走势产生的功能作用称为影响价格走势的内因，把价格走势以外影响价格走势的各种因素称为外因。已有的价格走势会对后续即将产生的价格走势有不可或缺的功能作用，这是技术分析实盘应用有效的理论前提。随着交易的不断进行，产生在各个价位的交易成本决定了投资者的盈亏，会对投资者的后面的投资决策产生影响，例如股票，当价格涨到投资者交易价格以上时，这位投资者就盈利了，如果价格又跌回来，可能这位投资者会基于同上次买入一样的理由而再次买入，因此产生了承接盘。如果一位投资者被套牢了，如果价格涨了上来，他可能会规避刚遇到的亏损的恐惧心理而迫不及待地卖出，因此就有了不断涌出的套牢盘。承接盘、套牢盘构成了价格走势中的支撑或阻力，这是某段走势对即将产生的价格走势有影响的直接原因。价格波动犹如水的流动，总是倾向于向阻力更小的方向运动，那么哪个时候价格走势的阻力会更小呢？刘氏技术分析方法中的横向分析会有效地解决这个问题。 影响市场供求的因素很多，价格由供求产生，已产生的价格会反过来影响供求，这是一种辩证存在的关系。既然价格的运动既受内因的作用又受外因的作用，那么某一阶段的价格运动是受内因影响更大还是外因呢？这个问题很简单，虽然影响价格波动的外因是混沌的、复杂的，但我们都可以凭借已经存在的价格走势为参照依据，去判断后续价格走势受何种因素的作用更大，并把不同阶段价格走势的进行相互比较与判断，去寻觅与捕捉各种可能存在的投资机会。三、 阻力线 定理一：价格走势中，任何一段已经产生的趋势运动，在某一时期内，都会对后续相反方向的价格运动产生阻力作用。我们把这段趋势运动称为阻力线，也可以简称为“局”，就是局限的意思。在图表中，阻力线的画法都采用重心移动趋势线，如图示：图 3.1 阻力线图 3.2 阻力线 定理二：阻力线对价格的阻力作用是内因，一般情况下，阻力线阻力作用的大小与价格趋势运动的级别和涨跌幅度呈正相关。例如，一只股票上涨的时间越久，涨幅越大，它对后续价格下跌的阻力就越大。期货也是一样，如果一个期货品种下跌的时间越久，跌幅越深，那这个品种短期内要涨上来就不是那么容易。有的阻力线是由主循环中的主趋势构成的，有的阻力线是次循环中的次级趋势运动构成的。如图示：图 3.3 阻力线的作用力图 3.4 阻力线的作用力图 3.5 阻力线的作用力定理三：阻力线的作用力会随着交易成本的变化而逐渐趋弱并消失，逆向的价格运动或长时间的价格调整均会改变交易成本。价格的运动除了受内因的制约或推动外，还会受外因的直接影响，例如利好消息就可以使价格逆向运动，从而推动价格不断消化前期阻力。长时间的调整会使筹码的交易成本相对集中，因此也会改变阻力线的制约力。如图示：图 3.6 阻力线的作用力图 3.7 阻力线的作用力图 3.8 阻力线的作用力四、 有效局与无效局 阻力线对逆向价格的作用力不是永远存在的，其功能作用是有条件的；同时，阻力线的作用力也不是瞬间就会消失的，其消失有个过程。我们把已经失去功能作用的阻力线称为无效局，把仍然存在功能作用的阻力线称为有效局。有时，由于价格的涨跌，同一根阻力线也会有一部分是有效的，而另一部分是无效的。由定理三我们知道，价格的逆向运动对阻力线的阻力功能有消化的作用，我们把价格逆向运动相对于阻力线所收复的区域视为无效的，而把未收复的区域视为有效的。在图表中，我们可以在当前价格，自右向左画一根水平线与阻力线交叉，根据我们判断的方向，我们把收复那部分阻力线视为无效，未收复那部分阻力线视为有效。如图示：图 3.9 有效局与无效局图 3.10 有效局与无效局除了价格的涨跌能够消化阻力线的功能外，价格调整的时间也能消化阻力线的功能作用。在前面的内容里，我们知道，技术性调整和“O”浪调整的主要区别在于调整相对于相邻趋势运动所运行的时间周期，如果时间周期超过了相邻趋势运动的0.618倍，就是“O”浪调整，没有超过就是技术性调整。相应地，对于阻力线的功能作用，我们把当前价格距离阻力线的水平距离，与阻力线的有效局进行比较，如果水平距离的“长度”，超过了有效局“长度”的0.618倍，我们就认为这个有效局其实不再有效，其实是一个无效局；反之则有效。我们以广东明珠（600382）为例来说明阻力线的有效与无效。如图示：图 3.11 广东明珠 2006年4月20日图 3.12 广东明珠 2006年7月12日图 3.13 广东明珠 2007年1月23日五、 横向分析初步 价格的运动是混沌的，交易信号是价格在特定技术状态下的一次敏感波动，在前面的内容里我们知道了分析交易信号的四项内容：趋势结构、形态结构、时间周期和发生信号，这四项内容是站在纵向分析的角度而言的。现在我们需要解决一个更深入的问题，就是的价格处于什么样的技术状态下才能称为“特定的技术状态”，这种状态下的价格波动为什么称为“敏感波动”。刘氏技术的横向分析有效地解决了这个问题，我们把有效局带来的阻力称为技术阻力。在某个时候，当价格走势处于技术阻力为零或趋近于零的时候，这个时候价格的技术状态就称为特定的技术状态，这个时候价格的波动就成为敏感波动，我们也把这个时候价格处于的位置称为敏感位置或敏感点。这里需要注意的是，技术阻力是个有方向性的概念，除调整外，价格的波动唯有涨跌两个方向，一般情况下，在图表中相对而言，如果价格上涨的技术阻力为零，那么它下跌的技术阻力就是最大的，反之亦然。其次，技术阻力是一个定性值，虽然我们可以在图表中用阻力线的方式绘制出来，但要对它的大小进行定量研究是很困难的，作为一种技术分析手段，技术阻力的定性分析对投资者而言已经够用了，不必钻入精确化的牛角尖。第三，技术阻力是价格本身的运动给后续反向的价格运动带来的制约，其内在原因是价格运动不断产生的交易成本带来的套牢盘或承接盘等，这种制约对价格的约束是相对的而不是绝对的，促使价格波动的因素是非常复杂的，是混沌的，技术分析的目的是在比较中发现机会，分析技术阻力可以为我们比较价格的运动状态提供有效的判定依据。尽管如此，技术阻力毕竟是反应的价格波动的内在规律，这种相对的制约对价格运动的作用也是不可忽视的，有一点是明确的，在技术阻力较大的情况下，如果价格强行逆向运动，主力必然会付出更高昂的交易成本，因此，虽然我们不排除外在因素带来的偶然性，一般情况下，价格倾向于朝阻力更小的方向运动这个论点是成立的。价格的运动是偶然性与必然性贯穿于其中，投资的目的不是随偶然性或必然性之动而动，而是站在价格运动的偶然性与必然性之外，在偶然性与必然性的互动中去发现可靠的机会。刘氏技术横向分析通过分析技术阻力，寻觅价格波动的敏感点，现在我们以冠豪高新（600433）截止于2007年1月17日的价格图表为例，说明横向分析的分析步骤，：一、确定分析方向：国内股票市场主要分析方向向上，由于期货可以做空，期货品种分析两种方向都可以，方法与道理是一样的。如图示：图 3.14 横向分析二、绘制水平线：以当前最后一个交易日的收盘价为基准，自右向左绘制水平线。如图示：图 3.15 横向分析三、绘制阻力线：寻觅价格向下的趋势运动，自右向左，从次级趋势直至主趋势，把明显下跌趋势运动的重心线绘制出来。注意，如果是分析的向下，则应该绘制上涨的趋势运动。如图示：图 3.16 横向分析四、筛除无效局，保留有效局：使用本章第四节的方法去除无效局，保留有效局。无效局对价格的运动不再有制约作用，在技术分析的时候我们就可以“撇开不看”了，这样我们的分析就简洁明了了。如图示：图 3.17 横向分析 五、得出明确技术结论，制定正确交易策略。这一步我们在本章下一节的内容里详细阐述。六、 横向看局 横向分析可以帮助投资者看清价格走势的格局，从而制定正确的投资策略并选择正确的交易信号，这一节里我们讲的“局”是大局或格局的意思，与阻力线那个局有所区别，请读者注意鉴别。 根据技术阻力的变化情况，我们把价格走势的技术状态可以做如下区别。 混沌局：技术阻力往上、往下都比较大，而且比较均匀的技术状态称为混沌局。混沌局一般发生于宽幅振荡中或不规则调整中，而且其后续走势多半会延续振荡的走势，对于处在混沌局的股票或其他品种，我们的策略主要是保持观望，如果在混沌局中出现了形态清晰的黄金分形或对比势变，可以进行操作，但行情预期不要太高，以捕捉单级单波行情为主。如图示：图 3.18 混沌局图 3.19 混沌局平局：技术阻力往上、往下都为零或趋近于零。这个时候价格走势一般处于收敛形态、窄幅振荡或“O”浪调整的末期，价格有一触即发的态势，在策略上我们应该密切关注价格走势，在价格突破时或突破初期寻觅交易机会。此时需要注意的是价格陷阱，遇到价格陷阱要注意止损并考虑反向操作。如图示：图 3.20 平局图 3.21 平局利多局：在行情启动的初期，主趋势技术阻力为零或趋近于零，价格波动的重心低角度上移，向上的技术阻力为零或趋近于零，这种技术状态称为利多局。利多局是价格容易发动多头行情的一种技术状态，策略上这种局势一旦产生，可以寻觅交易信号