案例7-物流运输(湖南兴源担保公司提供).doc

评审案例 1一、企业的基本信息物流运输有限公司于2010年9月经S县工商行政管理局登记注册成立，注册资本1，000万元。股东为2个自然人，其中：宁出资550万元，占比55%；王出资450万元，占比45%。公司注册地址：S县经济开发区。法定代表人宁, 职工65人，其中管理人员8人，司机18人。高级职称5人，初中级职称6人。公司经营范围：普通货物运输、建材贸易。至2010年12月底，公司拥有资产1，100多万元，其中固定资产510万元，固定资产主要是7台单价54万元的运输卡车和一台价值100万元的挖机；负债总额442万元；所有者权益670万元；实现销售收入893万元；利润226万元。公司与中铁局铁路项目部共签订了1.7亿元的砂石供应合同，供应合同必须在2012年6月和2014年6月前履行完毕，该项目可创利税3，000多万元。 二、企业的生产经营信息该公司设立了总经办、办公室、业务部、财务部、运输部、S210项目部、沙塘项目部、菊花搅拌场项目部，组织机构健全，聘用了一批专业技术人员，建立了一套较完整的管理制度。该公司与中铁局签订的合同如下：1、与中铁局铁路项目部签订配碎石供应合同。单价90.8元/方，供应量32万方，合同金额3，000万元，工期一年；2、与中铁局铁路项目部签订河沙供应合同。单价65元/吨，供应量80万吨，合同金额5，200万元，工期二年；3.、与中铁局铁路项目部山沙供应合同。单价42元/方，供应量210万方，合同金额8，820万元，工期二年。此三项合同总金额1.7亿元。4、S210省道4标段项目。由该物流运输有限公司以湖南工程有限公司名义承包，该工程10公里长，属省道二级公路，9米宽的老路改造工程，工期二年，中标价为3，500万元。该公司按1.5%管理费上交湖南工程有限公司，并承担湖南工程有限公司2名管理人工资共10，000元/月。据该公司估计，该项目利润率20%，将于2011年8月完工，11月份可结清质保金以外（目前已办理1，000万元结算）的款项。为了履行1.7亿元合同，需投入3，000万元，目前，该公司已投入或筹集到资金2，000万元，尚需贷款1，000万元。L市十二五经济发展规划中，物流行业属于发展重点，L市区域中重点建设项目有：HK高铁、LH高速、LX高速、LZ铁路等大型项目，HK高铁项目将于今年11月启动，该公司已向该项目部提出申请，预计业务量可达2亿元。三、企业的财务信息截至2011年2月底，借款企业的资产总额1，999万元，负债总额480万元，资产负债率24%。其资产负债情况如下：项目2010年末（已审计）2011年2月 一、资产总额111219991、流动资产合计6221367货币资金81309应收账款481519预付账款其他应收款31250存 货292882、长期投资合计3、固定资产合计509663固定资产净值4906324、无形及递延资产合计二、负债总额4424801、流动负债合计442480短期借款应付账款201290其他应付款1681802、长期负债合计长期借款三、所有者权益67015181、实收资本20010002、资本公积3003003、盈余公积25254、未分配利润144193四、销售收入893317 销售成本526187销售利润27189利润总额22649净利润17049资产负债率39.75%24%流动比率1.52.85速动比率1.342.25【财务报告说明：该公司资产负债率较低，资产流动性强。应收账款480万元为中铁局、中铁局上月货款；应付账款201万元为应付供应商涟源菊花采石场55万元、金银山采石场30万元、七里加油站35万元、华威混凝土公司80万元；其它应付款为公司借用股东弟弟王明及其亲戚款项168万元。】四、案例的风险预审及评估1、该企业虽为物流行业，确主营业务在贸易和工程这方面，另外法定代表人即实际控制人又投资农庄、山林旅游等方面长期投资，投资经营较散，资金集中利用不够。2、该企业材料供应的几个项目都是国家重点建设的铁路项目，较为可靠真实，只是该项目合同金额较大，而且条件要求较为苛刻，大部分合同付款方式都是按月结，而且不打预付款，而该公司和衡山、长沙等有关河沙供应商签订的合同约定，必须现货现款或先款后货，因此对该公司的资金垫付是个很大的考验，一旦出现资金跟不上就会出现赔偿施工单位要求到位的材料金额1%，按天计算，由此体现资金压力带来的风险很大。3、据法定代表人介绍该企业的应付账款中有一百多万是股东王亲戚所借，背后到底有无民间借贷是我们无法核实的风险隐患，民间借贷对资金本来周转吃紧公司带来了更高的资金成本。4、账户监控并不能给我们控制风险带来保证，中铁局和局开出的承诺函均有其财务部开出的，并不代表这两个施工单位，只是财务配合将货款打到承诺中所指定的工行账户，而工行也只是能监控到这账户中是否发生了两个单位的结算往来和资金数额，不能限制申请人动用账户中的资金，因此该项目一旦担保成功，保后管理应该花更多精力而不是依赖这个承诺和工行的账户监控。5、法定代表人在信用社的借贷中有多次逾期记录，虽然为小额逾期而且信用社出示了非恶意证明，对于我们不了解的新客户我们必须多一份风险意识。通过调查分析，S县物流运输有限公司依托本地资源优势和良好的人脉关系，加上县、镇政府的全力支持，承揽了国家重点项目-LS铁路改造工程的山沙、河沙、碎石的整体供应，且该公司的股东对这部分业务有着较丰富的经营管理经营，国家重点项目有足够资金支持，有较为宽松的建筑工程施工预算定额确保合理的盈利空间，资金回笼及时。此外，该公司提供了一定的反担保物，风险敞口较小，可以实施贷款担保。五、风险控制的措施及特点该项目反担保措施设置为：1、7台单价54万元的重型自卸货车，市场价378万元，办理抵押。2、宁名下6处林权，价值485.77万元，318亩，办理林权质押登记。3、由宁、王以及其配偶提供连带责任保证。实际控制人从常年在外地做生意现在回老家买了这么多的产业可以看出是准备在本地长期发展，我们将其新购进的7台大卡车，价值380余万元，加上宁名下的山林、林地所有权、使用权的他项权利登记（实际购买价486万元），加上股东双方夫妻个人连带责任保证，如此组合反担保方式不但涉及到物流公司主要的资产也制约到连带责任个人，且反担保中涉及的金额和借款金额相当，介于该公司目前主营业务的基本面好，有一定的盈利能力空间，加上反担保措施较为充足，对我们的风险防范是一个很好的保障。六、案例的执行结果及经验教训该笔担保业务，最后出现代偿，虽然在我们的全力追偿下，最后事情得到了比较满意的结果，但是留给我们的教训是深刻的。主要体现在：第一、申请人林权的实际价值不实。由于我们没有去相关部门核实，也没有请专业人员测算，仅仅凭一个村委会的证明，导致价值20多万的林地，被高估为480多万元，从而影响担保额度和反担保措施的设置。第二、申请人贷款用途改变，没能及时发现。在首次保后的时候，没有及时发现贷款用途的改变，后期也没有了解申请人把贷款具体用到了什么地方，由于资金流向不明，追偿的时候找不到任何有价值的财产。第三、申请人提供了部分虚假供应合同，没能逐一排查。在项目调查阶段，由于申请人都是与中