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包头慧光长余辉发光材料研究与开发创业计划书20XX年6月28日目 录 第一章 执行总结1.1 产品简介长余辉发光材料也称作蓄光材料或夜光材料，指的是在自然光或其他人造光源照射下能够储存外界光辐射的能量，然后缓慢的以可见光的形式释放这些能量的光致发光材料。该材料以稀土为原料，可作为一种添加剂均匀的分布于各种介质中，制成各种发光涂料、油墨、陶瓷、印花浆、塑料、纸、胶片等，在建筑装饰、运输工具、船舶设施、消防指示等领域具有良好的指示作用，应用前景非常广阔。1.2 公司包头慧光长余辉发光材料研究与开发有限责任公司是一个提议中的公司，设址在包头稀土高新技术产业开发区，公司目前拥有新型长余辉发光材料制备的专利技术（已公开，专利号ZL00138089.3），以“科学发展，不断创新，以人为本，造福社会”为经营理念。 据调查，目前我国长余辉发光材料的市场需求量每年约120亿-150亿元人民币，而国外市场每年的市场需求量约300-600亿元人民币，公司成立之初致力于生产新型黄色、红色、白色长余辉发光材料（目前市场上没有这三种颜色初始产品），以满足不断发展的长余辉发光材料市场，使用投资建厂解决方案，针对解决目前国内传统长余辉发光材料制作工艺复杂、安全性差、设备投资大、生产成本高、产品含有放射性、颜色单一等问题。 公司注重短期目标与长远战略的结合，中长期目标将逐步拓宽产品领域，涉及原料的进一步综合利用和副产物的开发，如节能照明、夜光陶瓷制品、夜光塑料制品、夜光油漆涂料、农用光转换膜、白光LED、军用稀土发光材料显示器等，形成以生产新型长余辉发光材料为主的多元化经营集团公司。1.3 市场与营销 慧光公司定位为长余辉发光材料的供应商。长余辉发光材料市场是集体市场，购买行为属集体行为。 目前，我国的长余辉发光材料市场主要产品为铝酸盐体系和硅酸盐体系两大类，这两类长余辉发光材料，制造工艺复杂，生产成本过高，产品颜色单一，只有蓝色、黄绿色等几种，含有放射性，无法满足日益增长的长余辉发光材料市场。而慧光公司初期致力于生产新型黄色、红色、白色长余辉发光材料，目前这一市场尚未开发，慧光公司的产品将就这一切入点进入市场。 慧光产品的目标客户为油漆涂料、塑料、消防器械和陶瓷等生产企业，价格是目前市场上产品的1/2-2/3，而且降价空间较大。 公司将国内建立九个区域销售中心，与代理商、经销商一起建立健全的营销网络。公司初期以国内市场为主，适时进入国外市场。 1.4 投资与财务慧光公司成立之初注册资本200万元人民币，创业团队投入资本150万（法人货币出资100万，个人货币出资20万，专利作价30万），风险投资50万。第二年估计净利润67.52万元人民币，净现值为405.97，内含报酬率为60%，投资回收期为一年七个月。 第二章 项目背景2.1 产业背景铝酸盐长余辉发光材料自上世纪九十年代初投入市场以来，市场迅速扩大。据20XX年据国家发改委工业司稀土办统计统计，国内市场需求量为：1999年12.8-15.2亿元人民币，20XX年34-42亿元人民币，20XX年60-70亿元人民币，今后几年将以30-35%的速度递增；国外市场需求量为：1999年38-44亿元人民币，20XX年130-158亿元人民币，20XX年200-220亿元人民币，今后几年将以20%的速度递增。国内长余辉发光材料尚处在市场发展期，拥有巨大的发展空间。未来几年，稀土长余辉发光材料在消防安全疏散指示、地名标牌、公共信息指示、工艺品等领域将会有更大的市场潜力。国际上，除了德国和日本有少量生产外，其它国家需求数量的从我国进口，我国稀土长余辉发光及其应用产品的生产和销售整体上具有很强的竞争力。2.2 产品概述 慧光新型长余辉发光材料是继铝酸盐、硅酸盐体系长余辉发光材料之后又一种新的长余辉发光材料，它以稀土铝酸盐为基质，以稀土离子为主激活剂、多种其他离子为次激活剂，实现发光。其化学组成表示式为：aRe2O3b(1-x)Al2O3xB)cR:Lny其中：Re为Y，La ,Yb, Gd, Lu中的一种或多种元素的组合； B为Ga2O3 , B2O3 , SiO2中一种或多种成分的组合; Ln为Pb ,Cd, Zn, Mg, Ca ,Sr, Ba ,Ti, Mn, Mo, W, V ,Sn, Sb, Bi, Sc, Ce ,Pr, Nd ,Sm, Tb, Dy, Ho, Er ,Tm, Eu, Cu, Ag中一种或多种元素的组合； R为MX ,M2O, P2O5一种或多种成分的组合； X 为F, Cl, Br, I中一种或两种元素或离子的组合；a,b,c,x,y为摩尔系数，0.8a4.0；1.0b10.0；0c1.0；0d0.3；0.0001y0.5；a,b,c,x,y为相对数值。其主要晶体结构表达式为：Re3Al5O12实例：Re=Y， R=NH4Cl、Na2CO3, =Ce，Dy，a=3 , b=4.8, c=0.22,x=0, y=0.2在实验室中的一种原料配方（表1）：表1 实验室中的一种原料配方原料名称元素摩尔数分子量重量（克）Y2O33.00225.82667.46Al2O34.80103.00494.40Ce(NO3)30.15326.0048.90Dy2O30.05373.0018.65NH4Cl0.1153.505.89Na2CO30.11106.0011.66 将上述原料放入研钵中仔细研细均匀后，放入玉坩埚中，在1520通80%N2/20%H2的还原炉中煅烧2小时，粉碎后在同样条件下继续灼烧3小时，冷却后研细，用水仔细洗涤烘干即得发黄色光的实例样品。如图1为实验室制成的在暗室中的发白、黄、红三种余辉的产品。 图1 实验室暗室中发红、白、黄三种余辉的产品2.3 慧光新型长余辉发光材料的优点与目前市场上的长余辉材料相比，慧光产品具有如下优点： 技术先进，生产工艺简单，生产成本低； 稳定性和抗老化性能好； 不含任何放射性元素，对人体无毒、无害，对环境友好； 光照后余辉可达14小时以上，亮度高； 发光初始度高； 使用寿命10年以上； 色彩多样(黄色、白色、红色)，无需继续加工； 生产工艺过程不释放有害气体，不产生废液、废渣。 第三章 市场机会3.1 目标市场慧光公司定位为新型长余辉发光材料的供应商，基于前期的市场调研，对目标市场分析如下：3.1.1 涂料油漆生产企业该类企业属专业的油漆、油墨生产企业，致力于夜光油漆、油墨的研发与生产，大量需要长余辉发光材料作为原材料，而目前长余辉发光材料生产企业的产品价格昂贵，质量把关不严，慧光公司可进入这一市场。3.1.2 陶瓷制造企业该类企业专注于陶瓷产品的研发与生产，夜光陶瓷具有良好的发展前景，是其经营项目之一，慧光公司可为其提供质量优良的长余辉发光材料。3.1.3 消防器械生产企业该类企业主要生产夜光消防用具，如夜光逃生指示标志、夜光消防设施指示标志等。3.1.4 塑料生产企业该类企业可生产发光塑料，发光塑料主要应用于发光塑料玩具，发光塑料生活用品等。3.2 客户购买准则前期调研显示，目标客户企业选用慧光公司产品的主要标准在于：3.2.1 价格便宜由于慧光公司生产的产品须经目标企业的再加工方可形成最后产品，目标企业必须控制原材料的供应价格才能保证其利润水平。3.2.2 质量优良对于目标企业来说，原材料的供应质量决定了其生产产品的质量，而对于慧光公司的新型长余辉发光材料，质量主要体现在产品的稳定性、抗老化性、有效余辉的时间、发光初始度、使用寿命等方面。3.2.3 色彩多样目前国内市场的长余辉发光材料色彩单一，只有黄绿色，蓝色等几种颜色，而如陶瓷等生产企业，要求长余辉发光材料色彩多样，慧光公司可提供多种颜色且无放射性的长余辉发光材料。3.3 目前市场竞争状况按照目前国内外市场长余辉发光材料的发展状况，长余辉发光材料的市场主要分为如下两类：硅酸盐体系长余辉发光材料市场这类市场主要产品为稀土硅酸盐长余辉发光材料，生产工艺为氢气还原法，市场分布主要集中在一些中小型玻璃、陶瓷制造企业，市场特征主要表现为：硅酸盐体系长余辉发光材料发展较早，工艺已基本成熟，企业由于长时间采用这类材料，产生购买惯性，企业品牌忠诚度高，但近年来由于技术上的局限，这类材料没有工艺和技术上的重大突破，生产工艺已相对落后。 铝酸盐体系长余辉发光材料市场这类市场主要产品为稀土铝酸盐长余辉发光材料，以逐步产业化，市场分布主要集中在大型油漆涂料、玻璃陶瓷、塑料制造企业，市场表现为：与稀土硅酸盐长余辉发光材料相比，性能明显优越，应用广泛，消费行为比较成熟，但价格相对偏高。3.4 购买决策过程在购买决策中，目标公司的原料采购部门起到了决策作用，决策过程主要由下图（图2）所示：购买代理商推销、赠送是目标采购部门推销、赠送产品交流会决定购买推荐试用同类企业否结束 图2 购买决策过程3.5 销售渠道分析据调查，对于传统长余辉发光材料市场，主要有如下两种销售方式： 厂家直接销售由生产企业建立区域中心，直接向本区域的目标企业推销，最后达成购买意向，购买流程图如下：区域销售中心生产企业目标企业 推销 购买意向图3 购买流程图一通过材料代理商销售 主要是稀土铝酸盐长余辉发光材料制造企业，已通过这种销售方式建立起庞大的销售网络，与各大企业有着牢固的业务关系，销售流程如下：销售目标企业销售代理销售生产企业购买意向反馈图4 购买流程图二3.6 市场渗透与销售量 表2 直接销售5年计划第一年第二年第三年第四年第五年市场占有率（%）2.55141928潜在购买能力（吨）15003500500090001400总销量（吨）305080120170平均购买价格（元/kg）11010010090903.7 竞争分析在市场竞争方面，充分考虑了现有市场的各种情况，现以波特的五大竞争力量（如图5）做一分析：潜在竞争者供应商客户现有竞争者替代品图5 市场竞争情况3.7.1 现有竞争者主要是目前市场上的稀土硅酸盐、铝酸盐长余辉发光材料，稀土硅酸盐长余辉发光材料制造工艺复杂，生产成本高，技术老化，正逐渐被替代；稀土铝酸盐长余辉发光材料色彩单一，在使用制造过程中有明显的局限性，而且在配备其他颜色材料的过程中需加入一些放射性元素，对人体和环境危害严重。慧光公司的产品与这两种产品竞争在技术上有明显的优势。3.7.2 供应商慧光公司的新型长余辉发光材料原料主要有氧化镨、碳酸稀土、氧化钕、氧化铕、氢氧化铝等。这些材料价格相对低廉，加之生产时的大批量采购，供应商方面很难形成强大的竞争力。3.7.3 客户由于慧光公司产品技术上的优势明显，目前在同行业中处于领先地位，而且长余辉发光材料需求量大，慧光公司定位为材料的供应商，价格上优势明显，所以慧光公司相对于客户有较大的竞争优势。3.7.4 潜在竞争者主要一些目标公司本身，由于长余辉发光材料良好的市场前景，一些陶瓷企业等内部也自行生产长余辉发光材料，但这些企业的主营业项目并非长余辉发光材料，慧光公司属专业的长余辉发光材料制造公司，公司的全部资金和技术都应用于长余辉发光材料的开发上，经过考察，慧光公司产品性能和价格具有明显的竞争优势。3.7.5 替代品长余辉发光材料仍处于技术发展期，随着技术的不断更新，可能会对慧光公司的市场造成威胁。 在分析了竞争力量以后做如下总结： 我们认为慧光公司的新型长余辉发光材料和其他竞争产品相比最显著的特点是价格便宜、发光初始度高、色彩多样（黄色、红色及白色发光材料） 、无任何放射性、对环境友好。是传统发光材料所无法比拟的（如图6）。因此这些是我们在市场营销中应该特别突出的重点。3.8 竞争优势3.8.1 技术优势 慧光公司拥有目前市场上没有的黄色、红色和白色长余辉发光材料产品，代表了发光材料市场发展的潮流,涉及多种化学物质及各种微量元素的配比，而且生产过程中温度等工艺难以掌握，因此，难以仿制，有较高的技术壁垒。3.8.2 生产成本及价格优势我们的产品具有创新性，生产原料价格低廉且可以循环利用，生产过程耗能少，和传统长余辉发光材料相比大大降低了成本，价格大概是目前市场上长余辉发光材料的1/2到2/3。3.8.3 人才优势 根据项目的需要，我们组建了一支优秀的团队。团队成员具有丰富的管理知识和广博的专业知识，以及团结协作的精神。每个人都有自己的专长，足以担当营销、行政、生产、技术等重任。 第四章 公司战略4.1 总体战略慧光公司将在5-10年内成为国内长余辉发光材料供应市场的领导者。4.2国内具体发展战略4.2.1 初期(1-3年)半年内公司厂房建立，进行机器买进、调试，期间进行工人培训，各项事物准备妥当；半年后开始正式生产，主张稳扎稳打，务求让新产品在市场上站住脚。主要产品为新型长余辉发光材料，产品定位为靠多色彩、高质量、低价格的新型长余辉发光材料和周到的服务成为长余辉发光材料市场中的主要供应商,占领长余辉发光材料供应这个市场, 建立自己的品牌，积累无形资产；收回初期投资，准备扩大生产规模。4.2.2 中期(4-6年)在稳定原有市场的同时，继续开拓市场，动态地制定营销策略以缩短产品导入期、延长成长期；公司将随时关注新型发光材料领域的发展，寻找多元化发展的商机，开发慧光新型夜光涂料，慧光新型夜光塑材等项目，以扩大公司实力，加快公司的发展进程。开发新型慧光2代、3代长余辉发光材料等新产品,并将产品导入市场,利用长余辉发光材料建立的品牌和销售网络进行推广；国内长余辉发光材料的市场占有率达到25%40%,占据主导地位；同时其他新兴开发的发光材料市场占有率达到4%6%。4.2.3 长期(7-10年)利用公司长余辉发光材料的技术优势，继续开发长余辉发光材料应用的新领域以及其他领域的相关产品，拓展市场空间，扩大市场占有率，成为长余辉发光材料及其应用领域的领先者。立足发光材料领域，推出一系列产品，成为以长余辉发光材料为主体的多元化集团公司，产品涉及消防器械、警示标牌、军事制造、霓虹灯具、陶瓷制造、塑料制造、涂料油漆等领域（如图7），并适时地进入相应国际市场。图7 慧光产品涉及的领域 第五章 生产管理5.1 生产要求生产周期：从原材料到成品出厂需3天；生产人员要求：相关专业大中专以上学历，需经过一个月的专业培训；技术关键：可编程高温炉及各种原料的配比。5.2 厂址选择慧光公司厂址准备选在包头稀土高新技术产业开发区，主要考虑如下几个方面： 慧光公司产品的主要原料为稀土，包头稀土资源富，其稀土的工业储量占世界的75%以上、全国的90%以上，被誉为“稀土之都”。原料供给方便，价格便宜。 交通位置优越，包头是联结我国华北、西北地区重要的交通枢纽，京包、包兰铁路线以及包神、包白等铁路干线在此交汇，火车可直达北京、宁波、上海、石家庄、常州、武汉、银川、兰州等地，又有包头国际集装箱中转站，可办理整车、零担、集装箱，销售位置优越。 享有中国最优惠的西部大开发地区投资建厂政策。享有相关免税优惠。这里交通便利，市场广阔，创业政策优惠，投资环境优良，基础配套设施齐全，而且其所在的包头市稀土资源丰富，是慧光公司创业的最佳选择地。 5.3 项目进度（如图9）可行性分析1-2个月筹集资金7-8个月购置设备、组建厂房前期公关、宣传、生产人员培训等申请必要证件小规模生产投放市场、推广大规模生产1个月市场销售结束图9 项目进度5.4 生产原材料氧化镨、碳酸稀土、氧化钕、氧化铕、氢氧化铝、金属镧、镨钕合金、二氧化硅、氯化钠、三氧化二铝、氧化锌、碳酸钠、氯化铵、碳酸锰、硼酸等。5.5 主要生产工艺流程 主要设备：防污染振动筛、高效混料机、台气流粉碎机、 可编程高温炉、电动搅拌机、立式球磨机、还原炉、中央前置过滤器、烘干机。 生产工艺流程图：产品库房原材料库房技术关键配料烘干机立式球磨机中央前置过滤器高效混料机防污染振动筛电动搅拌机可编程高温炉还原炉注：其中配料为技术关键，属商业机密。图10 生产工艺流程 第六章 市场营销6.1 定价策略慧光公司在对市场需求、真实成本、向客户提供的价值和竞争对手都进行了准确的分析后，得出了使企业利润最大化的定价（如表4）。表4 利润最大化定价成本销售定价批发定价生产成本销售成本（包括前期赠送及推广费用等）100%80%黄色长余辉发光材料20元/kg28元/kg95元/kg76元/kg白色长余辉发光材料18元/kg25元/kg90元/kg72元/kg红色长余辉发光材料22元/kg30元/kg100元/kg80元/kg6.2 分销策略代理商分销网络分析如下（图11）： 目标客户慧光公司区域销售中心（自有销售队伍）广告等手段推广图11 分销网络6.2.1 战略联盟 除了图11中一些常规渠道以外，针对目前国内长余辉发光材料市场的特点，慧光公司制定了一套预期的战略联盟的计划，目前国内几大陶瓷、玻璃、涂料、塑料制造商为广东东鹏陶瓷股份有限公司、广东新中源陶瓷有限公司、中国南坡集团、华润集团等。我们可以尝试和这些厂商建立战略联盟的关系，选取其中的一家或多家，与其合作生产新型夜光油漆、新型夜光陶瓷等。最终达到互利双赢的目的。6.2.2 自有销售队伍除了与经销商合作，慧光公司还将以包头为中心，逐步在东北、华南、华北建立区域建立九个区域销售中心，公司将对销售人员进行系统的培训，对目标公司采用上门销售的策略，明确说明慧光公司新型长余辉发光材料在价格、色彩、发光初始度等方面的优势，定期举办产品技术交流会，积极明确目标公司对慧光公司的需求，由于销售人员均在当地招聘，对本地市场了解深厚，可寻找一切可能存在的客户，全面健全销售网络。6.2.3 经销商经销商是慧光公司实现全国化乃至全球化发展战略中不可或缺的合作伙伴，对于健全慧光公司的销售网络起着至关重要的作用，各地的经销商一般有长期的合作伙伴，各大企业与经销商保持良好的业务往来，公司通过聘请专业的评估公司，通过对各个经销商的评估，选择合适的经销商，并在长期合作的经销商那里安排工作人员负责全方位跟踪服务，建立信誉，提供售后服务等保障措施。6.2.4 促销手段6.2.4.1广告实现形式：行业期刊广告、宣传手册、各类媒体等。6.2.4.2政府公关通过会晤政府部门领导、出席论坛及研讨会，大力支持政府部门举办的产品交流会和研讨会等形式，获得官方认同，并为相关活动提供赞助。6.2.4.3网络方面 开发网络宣传媒介,更广泛的征集代销商和分销商。建立企业网站发布企业及产品信息；利用企业网站向客户提供更为便捷的购买渠道与更新更详细的产品信息。并与合作企业广泛交换链接。在与目标客户相关的网站投放广告；定期向较大的门户网站提供新闻稿件，宣传新技术突破方面的信息。6.2.4.4服务营销真正为客户着想。为此，我公司增加了实用实惠的服务项目，实行展销式的销售产品，充分方便消费者的选择；增加电话订购服务、咨询导购服务、技术指导服务和送货上门服务，全方位地为客户服务。 第七章 管理体系7.1 公司概况公司名称：包头慧光长余辉发光材料开发与研究有限责任公司。公司标志：公司精神：挥洒创意，智慧腾飞。公司经营理念：科学发展，不断创新，以人为本，造福社会。公司性质：有限责任公司。经营范围：长余辉发光材料、陶瓷、涂料、塑料等。所属行业：化工制品业。7.2 公司组织结构总经理营销部财务部产品研发部图12 公司主要结构框架图7.3 部门职责总经理：负责公司日常经营事务，决定部门主管的人选，协调各部门之间的关系。产品研发部：公司最大的部门，主要负责产品的生产、检验、研发和原材料的采购等。营销部：负责公司总体的营销活动，决定公司的营销策略和措施，并对营销工作进行评估和监控。财务部：负责公司资金的筹集，使用和分配，负责日常会计工作与税收管理，每个财政年度末向总经理汇报本年财务情况并规划下年财务工作。7.4 人员招聘招聘是公司保持正常运营的一个关键因素（如图13）。生产熟练工人招聘生产人员销售人员专业人员无经验工人掌握高级技术掌握基础技术 图13 招聘人员7.5 薪酬体系销售人员：工资的50%固定发放，另50%根据绩效考核发放。 生产工人：工资的80%固定发放，另20%根据绩效考核发放。 专业人员：基本工资+红利+股权管理人员：分红+基本工资+股权四种薪酬类型，每种分成三个等级，实现工资阶梯制度，优奖劣惩，有助于增强竞争性，调动员工积极性，使员工更加努力地工作。7.6 人力资源战略7.6.1 性质慧光公司采取发展式的人力资源管理战略，以咨询式管理方式为主，指令式管理方式为辅，循序渐进，不断变革。7.6.2 特点 注重个人与团队的发展，尽量从内部招聘，使内在激励多于外在激励，优先考虑企业的总体发展，强调企业整体文化，重视绩效管理，吸引和留住人才。7.6.3 战略层次7.6.3.1 诱导战略吸引人才，建立一支高素质，稳定的优秀员工队伍。提供充分地发展事业，获得成功的机会，营造良好的人才发展环境。7.6.3.2 投资战略给员工较大力度的培训与开发投资，建立一个备用的人才库。实行“人才特区”战略，“一流人才，一流业绩，一流待遇”，用相对优厚的待遇留住人才。7.6.3.3 参与战略给予员工较大的参与管理和决策机会和权利，增加员工的工作自主性。并能够及时得到管理者的指导和帮助，形成良好的团队精神。尊重知识，尊重人才，尊重创新，保持有效的沟通，激励高昂的士气，用诚实信任留住人才。用人才吸引和留住人才。第八章 风险分析及应对策略对公司在创业之初存在的可预见风险，慧光创业团队分析如下（图14）：政策风险市场和技术风险财务风险经营风险原料供应风险公司风险管理风险图14 可预见风险分析8.1 原料供应风险由于公司的原料供应主要为稀土，并且稀土为不可再生资源，我国虽储量丰富，但如煤炭一样，国家可能限制其供应或进行产业结构调整，对供应产生影响。由于自然灾害等因素，直接或间接对公司原材料的供应及其运输渠道和运输成本产生影响。由于原材料供应商之间的价格控制，对公司的生产成本产生影响。应对策略：关注了解原材料市场行情，公司内部储存部分可长时间放置的材料，以备不时之需。8.2 管理风险公司管理者的经营时间短，管理经验不足，缺乏对市场敏锐的洞察力。应对策略：组织公司管理人员到相关企业考察、学习，锻炼管理能力，请一些职业经理人做经营顾问。8.3 经营风险公司产品能否顺利进入市场，除了公司产品的优势外，经销商、分销商起着至关重要的作用。由于经销商能力、市场洞察力、经营方式的不同，对公司产品的销售产生影响。应对策略：在选择经销商、分销商前，请专业的评估公司，对经销商、分销商进行评估，包括销售能力、经营理念、能否把握市场、经销商的经营侧重点等，对经销商进行全方位立体评估。8.4 政策风险 国家政策可能会随时变化，不同时期对不同类型企业的扶持力度、监管等不尽相同。会对公司的经营和市场产生影响，进而影响公司的发展。 应对策略：在公司的经营过程中，不过分的依赖政府部门，但要充分利用优惠政策，熟悉相关法律法规。8.5 财务风险 公司可能在经营过程中产生流动现金短缺，财务利用不充分等财务问题。应对策略：在经营中我们会采用国际与国内两种制度进行财务管理，并定期请国内外会计事务所对我公司的经济活动和财务管理进行审计，谨慎经营，并适当降低流动负债率。8.6 市场和技术风险 虽然公司拥有先进的生产技术，并拥有专利，但目前长余辉发光材料处于飞速发展时期，生产技术更新换代比较快，而且有可能有其他新型材料代替目前的长余辉发光材料。市场上对不同类型的长余辉发光材料接受能力也不相同，公司的新型长余辉发光材料被市场接受需要时间，会对公司的前期经营产生影响。 应对策略：注册品牌及相关产品，通过前期的市场宣传和产品性能的优势，形成品牌优势，构筑商标近似名称的防御体系，并不断开发新型长余辉发光材料，形成技术上的绝对优势，抵御这一风险。第九章 投资决策分析9.1 项目资金构成公司注册资本200万。股本结构和规模如下：表 5 股本结构和规模 股本来源股本规模创业团队资本风险投资合计货币出资专利作价金 额120万30万50万200万比 例75%25%100%注：公司创业初期不发生债务资本，总投资全部构成公司注册资本，创业团队占有绝对控股地位。图 15 股本结构9.2项目资金配置9.2.1无形资产本技术专利所有权属本创业团队成员，经过市场估价折价为30万元。9.2.2 流动资产流动资产总计90万元。9.2.3 固定资产的投资 根据本公司的生产规模，采取的方式为本公司内部剩余可分配利润和风险投资基金的继续投入。厂房租金采取长期租赁方式，剩余包括构建生产性固定资产，办公设备、车辆等，进程如下：第一期（第一年）：80万元机器设备使用寿命为10年，期末无残值，按直线法计算折旧。9.3 5年期主营业务收入预测及成本费用预测表6 付现成本费用预测 单位：万元第一年第二年第三年第四年第五年原材料40180190280335厂房租金1515151515水电费55.96.87.28.1管理人员工资1535384247市场开拓4032404560合计115267.9289.8389.2465.1注：前7个月为建设期（初期），后5个月即投入生产，均记入第一个会计年度随着生产规模的不断扩大，我们会不断增加对原材料的投入，从而保证原材料的及时供应，水电费用每年增长9，人员年工每年增长10年折旧=万元=8万元9.4 NCF计算表表7 NCF计算表项目012345固定资产投资-80折旧88888净利润 -8.2667.5290.18188.08380.12NCF-800.2675.5298.18196.08388.129.5投资决策指标计算分析9.5.1 NPV净现值（NPV）是投资项目投入使用后产生的各年净现金流量,按资本成本或企业要求达到的报酬率折算的总现值,减去初始投资以后的余额。计算公式为：405.97 i=69.5.2 投资回收期PP投资回收期PP=初始投资额年均现金净流量=1.6年9.5.3 内含报酬率 根据现金流量表计算内含报酬率如下：NPV（IRR）= （CI-CO）t（1+IRR）-t=0 内含报酬率：-5.26/（1+i）+74.72/(1+i)2+97.85/(1+i)3+158.74/(1+i)4+283/(1+i)5-30=0得到：内含报酬率t=1内含报酬率达到%，大于资金成本率6%，主要因为本产品优质低价，使得销售利润率较高，而且，前5年内市场增长性很好。方案可行。 第十章 财务分析10.1 主要财务假设公司设在包头市高科技园区，经有关部门认定为高新技术企业，正常税率为15%。盈亏平衡分析 S . C盈亏平衡图（第二年） PQ* =bQ* + F； S 销售收入S C固定成本F，经营成本C； 126 万元 F单位可边成本b；保本点126万元； 0 Q* Q10.2 财务报告第一年第二年第三年第四年第五年一、产品销售收入198.85435.93500.01693.001008.22 减:销售成本94.11188.83205.00286.52352.58二、产品销售利润104.74243.1295.01406.48655.64 减:销售费用49.884.42100.69106.60107.74 管理费用59.790.30103.03112.6118.11 财务费用2.300.001.11-0.801.01三、利润总额-8.2667.5290.18188.08428.78 减:所得税0.000.000.000.0048.66四、净利润-8.2667.5290.18188.08380.12 表8 损益表 单位：万元注：公司成立的前四年免征所得税，第五年所得税率为15%。表9 资产负债表 单位：万元第一年第二年第三年第四年第五年资产流动资产：货币资金12.325.12105.22220.18680.18应收账款40.1365.7566.8890.3390.00存货63.00107.45122.42114.3588.33流动资产合计115.43198.32294.52424.86858.51固定资产：固定资产原值80.0080.0080.0080.0080.00减：累计折旧8.0016.0024.0032.0040.00固定资产净值72.0064.0056.0048.0040.00无形资产：30.0030.0030.0030.0030.00减：累计摊销3.006.009.0012.0015.00无形资产净值27.0024.0021.0018.0015.00资产合计负债及权益214.430286.320371.520490.860913.510流动负债：其他付帐款22.6918.8081.34102.78333.45短期借款00.000.000.000.000.00负债合计22.6918.8081.34102.78333.45所有者权益：实收资本200.00200.00200.00200.00200.00盈余公积0.000.000.000.000.00未分配利润-8.2667.5290.18188.08380.12所有者权益总计191.74267.52290.18388.08580.12负债及所有者权益总计214.43286.32371.52490.86913.51注：无形资产按10年摊销，无残值。表10 现金流量表 单位：万元项 目第一年第二年第三年第四年第五年一、经营活动产生的现金流量:198.85435.93500.01693.001008.22 销售商品、提供劳务收到的现金 现金流入小计198.85435.93500.01693.001008.22 购买商品、接受劳务支付的现金 157.11 234.78220.00 283.06 326.00 经营租赁所支付的现金15.00 15.00 15.00 15.00 15.00 支付给职工的现金15.0035.0038.0042.0047.00 支付的所得税0.00 0.00 0.00 0.00 48.66 支付其他与经营活动有关的现金 现金流出小计187.11 284.78 273.00 340.06 388 经营活动产生的现金流量净额11.74 151.15 227.01 352.94 620.22 二、投资活动产生的现金流量： 购建固定资产所支付的现金80.00 80.00 80.00 80.00 80.00 投资活动产生的现金流量净额 -80.00 -80.00 -80.00 -80.00 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收权益性投资所收到的现金0.000.00 0.00 0.00 0.00 借款所收到的现金0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 现金流入小计0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 偿还借款所支付的现金0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 分配股利所支付的现金0.00 0.0 0.00 0.00 0.00 偿付利息所支付的现金0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 现金流出小计0.00 0.000.00 0.00 0.00 筹资活动产生的现金流量净额0.000.00 0.00 0.00 0.00四、现金及现金等价物净增加额12.212.8280.1 114.96460 第十一章 风险资本的退出11.1 撤出方式11.1.1 股份回购它是风险资本退出的比较常用的一种方式，是风险投资商在时机成熟的时候，将自己在风险企业中的股份出售给公司创业者，从而实现风险资本的退出。11.1.2 深圳证券交易所上市主要服务于中小企业的股票市场，其相对于主板市场而言，上市的条件比较宽松，企业进入的门槛较低，比较适合于新兴的中小企业，尤其是具有增长潜力的高科技企业。形成以生产新型长余辉材料为主的多元化经营集团公司，另外，随着公司规模的不断扩大，若被有实力和管理经验的大公司收购，我们将能更好的的完善管理体系，有助于推动公司的发展。11.2 撤出时间如果在二板市场上市， 最好争取在23年上市。因为二板市场一般对管理层抛售股票的时间、份额有严格的规定。其它几种方式，风险资金在第35年退出较合适。一般来说，公司未来投资的收益现值高于公司的市场价值时，是风险投资撤出的最佳时机。因此，从撤资的时间和公司发展的角度考虑，第35年时，公司经过了导入期和成长期，已完成一部分新产品和相关产品的开发，发展趋势很好；同时，公司在国内行业中树立了良好的形象，产品将有相当的知名度，此时退出可获得丰厚的回报。附 录附录一 新型长余辉发光材料的核心技术一、技术背景长余辉发光材料也被称作蓄光材料，或夜光材料，指的是在自然光或其他人造光源照射下能够储存外界光辐照的能量，然后在某一温度下（指室温），缓慢的以可见光的形式释放这些储存的能量的光致发光材料。20世纪90年代以来，开发的以碱土盐为基质的稀土发光材料，以其优异的长余辉发光性能，引起了人们对长余辉发光材料的广泛关注。目前以稀土离子掺杂的碱土硅（铝）酸盐已进入实用阶段。但制造工艺过程，反应时间长，颗粒粒径大，不利于制作发光制品。从三原色的角度考虑，将长余辉颜色为红、绿、蓝的材料按一定比例混合，就可以得到任意一种颜色的长余辉发光材料，但要求这3种材料必须化学性质、余辉的强度、衰减时间类似，否则混合材料的余辉颜色在衰减过程中就会发生变化，产生放射性。目前黄绿色和蓝色长余辉发光材料的制备技术与工艺以趋于成熟，因此慧光公司所生产的黄色、红色、及白色长余辉发光材料是长余辉发光材料发展的必然产物。二、技术创新点长余辉发光材料是一种特殊的热释发光材料，亦即在室温下的热释发光材料。慧光公司的新型发光材料属电子俘获材料类，其发光现象是由材料中的陷阱能级结构所致。下表（表11、表12）是慧光公司的红光、白光长余辉发光材料的主要性能参数： 表11 红光长余辉发光材料主要性能参数Chemical formulaEmissionWavelength/nmPersistenceduration/minRef.Y2O2:Eu3+,LnY2O2S:Sm3+CaS:Eu2+,Dy3+SrS:Eu2+,Dy3+(CaSr)S:Eu2+,Dy3+,Er3+MgSiO3:Eu2+,Dy3+,Mn2+CaTiO3:Pr3+CaO:Eu3+Sr5Al2O7S:Eu2+Sr3Al2O6:Eu2+CaWO4:Eu3+-Zn3(PO4)2:Mn2+Ba3MgSi2O8:Eu2+,Mn2+CdSiO3:Sm3+626630650630630660613616586612614616440,505,620566,603,650500200300451851872404012010310120153435343636243738394041424344表12 白光长余辉发光材料主要性能参数Chemical formulaLuminouscolors EmissionWavelength/nmPersistenceduratio