用EXCEL计算财务内部收益率

用 EXCEL 计算财务内部收益率 项目的内部收益率是衡量项目财务效益的重要指标，它在项目财务现金流量表的基础上计算得出，由于计算量大，往往是多种经营项目的可行性研究报告和实施计划编写中令人头痛的工作。笔者用 EXCEL 编写的项目财务现金流量表和内部收益率计算表很容易地解决了这个问题，不需要计算器和草表，自动计算出累计净现值和内部收益率。下面分步介绍： 1、再一张空白的 EXECL 工作表中建立如图所示的表格，通常我们取经济效益计算分析期为 12 年。 2、在财务现金流量表中输入公式：在项目财务净现金流量表中，在 单元格 B6 中输入公式“ =SUM(B7:B9)”，在 B10 中输入公式“ =SUM(B11:B15)”，在 B16 中输入“ =B6-B10”。选中单元格 B6，将鼠标光标移至其右下角的填充控制点，当鼠标变为实心的 十 字形时，按住鼠标左键，拖动至 M6 单元格， B6M6 单元各种就有了相应的公式。用同样的方法对 B10 和 B16 进行操作。 在 B17 中输入公式“ =SUM($B$16)”，在 C17 中输入公式“ =SUM($B$16：C16)”，选中单元格 C17，将鼠标光标移至其右下角的填充控制点，当鼠标变为实心的十字形时，按住鼠标左键， 拖动至 M17 单元格， D17 M17 单元格中就有了相应的公式，分别是： SUM($B$16:D16)、 SUM($B$16:E16)、SUM($B$16:M16)。 这样，在表中填入相应的现金流出流入，就可以计算出项目的净现金流量。 3、在内部收益率计算表中输入公式： 在单元格 B22 中输入公式“ =B16”，用第 2 步中的方法使 C22 M22 中的公式分别是： =C16、 =D16、 =M16。 在单元格 B23 M23 中分别输入公式“ =（ 1+0.12） -1”、“ =（ 1+0.12）-2”、 、“ =（ 1+0.12） -12)”。在单元格 B26 M26 中分别输入公式“ =（ 1+B29）-1”、“ =（ 1+B29） -2”、 、“ =（ 1+B29） -12)”。 在单元格 B24 中输入“ =B22*B23”， B27 中输入“ =B22*B26”， 用第 2 步中的方法使 C24 M24 中的公式分别是： =C22*C23、 =D22*D23、=M22*M23，使 C27 M27 中的公式分别是： =C22*C26、 =D22*D26、=M22*M26。 在 B25 中输入公式“ =SUM($B$24)”，在 C25 中输入公式“ =SUM($B$24：C24)”，选中单元格 C25，将鼠标光标移至其右下角的填充控制点，当鼠标变为实心的十字形时，按住鼠标左键，拖动至 M25 单元格， D17 M17 单元格中就有了相应的公式，分别是： SUM($B$24:D24)、 SUM($B$24:E24)、SUM($B$24:M24)。 在 B28 中输入公式“ =SUM($B$27)”，在 C28 中输入公式“ =SUM($B$27：C27)”，选中单元格 C28，将鼠标光标移至其右下角的填充控制点，当鼠标变为实心的十字形时，按住鼠标左键，拖动至 M28 单元格， D28 M28 单元格中就有了相应的公式，分别是： SUM($B$27:D27)、 SUM($B$27:E27)、SUM($B$27:M27)。 4、计算内部收益率：用鼠标单击“工具”菜单，选择“单变量求解”，弹出单变量求解对话框，在目标单元格输入框中输入 $M$28，在目标值输入框中输入0，在可变单元格输入框中输入 $B$29，计算机计算出的内部收益率显示在 B29单元格中。 注意：当现金流出和流入数字变动时，需要重复第 4 步操作，方可计算出新的内部收益率。 A B C L M 1 项目财务现金流量表 2 单位：万 元 3 投资额项目 经济效益计算分析期（年） 4 1 2 11 12 5 生产负荷（ %） 50 100 100 6 一、现金流入 5920 11840 12417 7 （一）产品销售收入 5920 11840 11840 8 （二）回收固定资产余值 77 9 （三）回收流动资金 500 10 二、现金流出 7842 11451 11451 11 （一）固定资产投资 769 12 （二）流动资金 500 13 （三）经营成本 4763 9525 9525 14 （四）销售税金及附加 1696 1697 1697 15 （五）所得税 114 229 229 16 三、全部投资净现金流量 -1922 389 966 17 六、累计增量净现金流量 -1922 2938 18 19 内部收益率计算表 20 投资额项目 经济效益计算分析期（年） 21 1 2 11 12 22 净现金流 -1921.817 966.000 23 折现系数 =0.12 0.893 0.257 24 净现值（万元） -1715.908 247.948 25 累计净现值（万元） -1715.908 49