新基金建仓快慢有别.doc

www.qiang.so 在股市逼近2000点大关之际，理论上为新成立的偏股基金提供了较好的建仓时机。部分新基金建仓神速，成立一月即完成建仓目标，然而有更多的新基金倾向于谨慎建仓。记者统计了5月份到8月份成立的25只主动型偏股基金上周五的净值表现发现，多数基金上周或上周五净值涨幅很小。一批基金空仓观望6月20日成立的银华中小盘、7月5日成立的易方达量化、7月25日成立的中银主题、7月31日成立的金元新经济、8月14日成立的建信社会责任5只基金上周五单位净值涨幅为零，而当日沪深股市全线上涨，沪深300指数涨幅达4.48%，说明这些基金依然空仓。而在上周五个交易日沪深300指数累计大涨5.09%的情况下，仍有多只新基金单位净值未发生变化或者仅上涨0.1%。其中包括6月20日成立的安信策略，7月26日成立的融通医疗，以及8月中下旬成立的益民核心、华安逆向策略、华宝资源优选、博时医疗、国金国鑫等基金。成立较早的新基金到目前的仓位已经较高。据统计，5月份和6月份成立的13只基金中，共有5只在9月7日单位净值涨幅超过2%。其中6月26日成立的嘉实红利涨幅最高，达到3.51%，该涨幅相当于沪深300指数的78%；5月份成立的信诚周期、国富精选等基金单日净值涨幅也都超过3%，显示仓位已经很高；同在5月份成立的华商主题和泰达逆向净值涨幅超过了2%。不过，平安先锋、中邮新兴、广发消费、新华消费等基金则建仓十分缓慢，上周五单位净值涨幅均不到0.5%。个别品种建仓神速在7月份到8月份成立的新基金多数建仓缓慢的情况下，唯有8月3日成立的交银阿尔法选择快速建仓。上周五该基金单位净值涨幅达3.18%，预计仓位已经超过股票基金的下限，一个多月便完成建仓目标，可谓神速。上市公司半年报也显示，一些新基金在成立后快速买入标的股票，进驻其前十大流通股东中。如5月23日成立的泰达逆向6月底现身博晖创新第五大流通股东， 持股30万股，折合市值约550万元。同样在5月23日成立的国富精选基金在成立后建仓107.94万股中国重汽，折合市值约1310万元，占国富精选中期规模的3%，算得上是重仓股级别。5月31日成立的华商主题则大举进驻目标个股七星电子，截至6月底共持有该股达44.96万股，折合市值近1200万元，占该基金中期净值的2.95%。这些基金在市场下跌过程中显然要积极得多。 朱景锋(本文来源：今晚网-今晚报 )天相数据统计显示，截至2月11日，去年11月以来共有25只偏股型基金成立。一批次新基金单位净值大多维持在1元附近，基本上处于低仓位状态。数据显示，2010年12月9日成立的中海环保主题2月14日单位净值为0.996元，单日净值涨幅仅0.2%；12月7日成立的华宝兴业新兴产业2月14日单位净值为1.007元，单日净值涨幅仅0.76%；12月20日成立的金鹰主题优势2月14日的单位净值为0.998元，单日净值涨幅也仅0.81%；若以同日沪深300指数涨幅为基准，上述3只次新基金成立2个月来的仓位大致为6.35%、24.13%、25.71%，可见这些基金建仓速度均较为缓慢。上海一基金经理表示，次新基金建仓之所以较为缓慢，主要是由于去年11月以来A股市场经历了较大幅度的调整，基金经理建仓都较为谨慎；另外一些次新基金中有部分帮忙资金，为保证帮忙资金的安全撤离，次新基金都会保持较轻仓位，在基金开放申购赎回、帮忙资金撤离后再行建仓。证券时报(本文来源：汉网-武汉晨报 )今年以来股市反弹的幅度已经大大超出年初多数基金公司的预期，因此，公募基金对这种资金推动的股市反弹的可持续性和基础产生了极为严重的分歧，表现在今年成立的新基金的建仓速度出现分化，一些基金短时间内股票仓位即达契约规定的95%持股比例上限。而更多基金较为谨慎，建仓缓慢，更有极端基金成立以来对市场一直悲观，成立近两个月仍近乎空仓。一些基金建仓神速据统计，今年一月份共有三只股票基金成立，分别为长城双动力、上投中小盘和汇添富价值，一季报显示，这三只基金建仓速度极为分化，上投中小盘和汇添富价值对市场明显乐观，采取顺势而为大幅建仓的策略，到一季度末股票仓位已经分别达到92.35%和78.23%，上投中小盘已经接近满仓，两只基金早早地完成了建仓任务。但长城双动力建仓极为缓慢，一季末股票仓位却只有21.92%。据测算，二季度以来汇添富价值的股票仓位继续提高，5月4日沪深300上涨3.48%，汇添富价值单位净值涨幅却高达3.58%，显示该基金仓位已经接近契约规定的持股上限。长城双动力的股票仓位则继续缓慢提升，目前测算仓位在50%左右。尽管和主动基金一样存在6个月的建仓期，但今年成立的工银300、南方300和鹏华300等三只跟踪沪深300指数的指数基金均毫无例外采取了快速建仓的策略。5月4日沪深300指数大涨3.48%，工银300和南方300两只基金的单位净值均上涨了3.31%，测算仓位已经高达95%，均已经达到契约规定的持股比例上限。4月3日成立的鹏华300前期净值涨幅不大，但上周该基金突然加快了建仓步伐，在沪深300周涨幅达到6.34%的情况下，该基金单位净值周涨幅为2.78%，测算仓位已达到44%。多数主动基金建仓缓慢相比指数基金而言，3月份以后成立的16只主动基金建仓则显得较为谨慎。其余11只基金多数成立以来净值变动不大，仓位极轻。如3月17日成立的某基金大部分时间里净值纹丝不动，上周五该基金单位净值为0.9989元，在沪深300周涨幅达到6.34%情况下，该基金净值却不涨反跌，分析人士认为，这说明该基金目前还没有买进股票，可能建仓债券或进行回购以提高资金使用效率，其中透露出的最重要信息是该基金自成立以来对股市走势一直非常谨慎，不愿买进。3月25日成立的兴业有机增长上周五单位净值仅为1.0034元，周净值涨幅只有0.31%，没有明显建仓动作。4月22日成立的融通内需单位净值仅为1.0060元，一周净值上涨0.6%。4月24日成立的银河行业单位净值为1.0050元，周净值上涨0.4%。当然上述16只基金中也有建仓相对较积极的，如嘉实量化、国富成长、光大精选、诺安成长和易方达领先企业，这四只股票基金均在3月份成立，5月4日单位净值分别上涨1.76%、1.72%、1.56%、1.36%和1.26%，测算仓位在50%到40%之间。还有，一些前期仓位极轻的新基金近期明显加快了建仓节奏，荷银品质5月8日单位净值升至1.0170元，周净值涨幅高达3.04%，说明该基金在上周五逢低买入股票，初战告捷。此外从净值上升测算知道，交银先锋、银华和谐主题、海富通等，建仓也明显较快。证券时报(本文来源：华西都市报 )证券时报记者杜志鑫本报讯WIND数据显示，截至5月14日，今年3月份以来成立了14只偏股型基金，不过由于4月中旬以来A股市场大幅下跌，新基金建仓速度明显分化，广发内需、汇添富民营活力、华宝兴业上证180价值ETF等新基金建仓迅速，但是诺安中小盘和富国通胀通缩主题两只偏股型基金仍然在空仓等待投资机会。数据显示，诺安中小盘成立于4月28日，募集规模为14.28亿份，观察其净值数据发现，在近3周的时间里，该基金净值一直维持在面值1元，没有任何变动。5月12日成立的富国通胀通缩主题基金也没有急于建仓，截至5月14日，该基金单位净值仍然为1元。业内人士分析表示，4月中旬以来，A股市场下跌幅度太大，新基金选择空仓等待投资机会是较好的选择。在2008年7、8月份市场大幅下跌的时候，当时博时特许价值也一直空仓等待投资良机，到了9、10月份，随着市场见底，该基金不断建仓，后来取得了非常好的投资业绩。不过也有部分新基金一成立便着手建仓，由于市场调整，这部分基金跌破了面值，但总体跌幅不大。数据显示，华安行业轮动成立于5月11日，截至5月14日，该基金单位面值为0.9999元，这说明该基金一成立就在3天的时间里下手买货。汇添富民营活力成立于5月5日，最新净值为0.995元。广发内需成立于4月19日，最新基金单位净值为0.955元。深圳一位基金经理表示，由于新基金有6个月的建仓期，如果基金经理觉得没有太大的系统性风险，新基金会选择建仓，反之，如果基金经理比较看空市场，新基金会选择空仓等待投资良机。业内人士表示，如果市场持续调整，博时创业成长、中邮核心主题、嘉实价值优势等新基金将迎来建仓良机。(本文来源：证券时报 )商报记者 姚晓丹新年伊始，股市场实在“不给力”。不过，2010年四季度以来成立的65只次新基金乘机开始抄底建仓。据统计，这65只基金中，仅有3只基金的净值仍原地不动，为1元面值。超九成次新基已建仓自去年12月以来，股市场就十分“纠结”，股指震荡反复赚钱难，但是这也给次新基金建仓提供机会。据统计，自2010年10月以来共有65只基金成立，其中仅仅12月份单月就有32只基金成立。虽然新基金建仓路径难以具体了解，但是从新基金每日的单位净值表现，就可以大概了解新基金是否已经开始建仓。近期建仓较快的主动管理型基金有：2010年11月9日成立的华商策略精选，目前的单位净值为0957元。2010年12月9日成立的中海环保新能源，目前的单位净值为0977元。2010年11月23日成立的国富中小盘，截至2011年1月11日，单位净值已经达到1016元；2010年12月28日成立的鹏华消费优选，单位净值为1015元；2010年12月2日成立的华泰柏瑞亚洲企业，目前净值为1013元；2010年11月9日成立的易方达岁丰添利，目前净值也为1013元。有3只基金的目前单位净值仍为1元，分别是2010年11月3日成立的南方广利回报，2010年12月17日成立的信诚金砖四国（），210年12月10日成立的博时行业轮动。半数次新基金收益为正自2010年11月12日股狠命一摔后，市场就一蹶不振，其间起伏不断，对新基金建仓颇为有利。而从目前基金的收益率情况看，主动管理型偏股基金实现正收益的概率要远大于被动型指数基金。据统计，2010年10月以来成立的次新基金，自成立以来收益率为正的有32只，收益率在1以上的有6只，其中包括两只创新分级基金，分别是2010年10月22日成立的申万巴黎深成收益，自成立以来收益率为120；2010年10月22日成立的大成景丰分级，自成立以来收益率为100。最值得关注的是，刚刚运行10个交易日的鹏华消费优选，目前的收益率已达15。另一方面，也有很多次新基金建仓快，但市场风格轮换把握不当，现在正处于被套状态。日前，单位净值亏损在1以上主动管理基金有6只，如2010年11月份成立的华商策略精选，自成立以来亏损幅度已有43，比一般的指数基金亏损幅度都要大；2010年12月初成立的中海环保新能源自成立以来亏损23。2010年11以来成立的长信量化先锋、泰信发展主题、汇丰晋信消费红利以及鹏华环球发现等基金的亏损幅度均在1以上。此外，指数基金基本处于亏损状态。其中，2010年11月2日成立的兴业沪深300指数基金，自成立以来亏损309；2010年11月以后成立的华安上证龙头及联接基金、国联安上证商品联接基金等亏损幅度都在15以上。(本文来源：上海商报 )“城门失火，殃及池鱼，何况是晒在城门上的干鱼呢？”看似一句戏言，基民却点出了当前基金的尴尬。进入5月份后，A股市场遭遇连续重挫，而在如此背景下，基金尤其是偏股基金要想做到全身而退，无疑成了基民的一厢情愿。就在大多数老基金苦苦挣扎的同时，成立时间不足一年的次新基金境遇也好不到哪里。95只次新基金“破相”俗话说，覆巢之下岂有完卵。其实，看看大盘的近期跌幅，偏股基金中的次新基金整体表现可想而知。来自统计数据显示，截至5月17日，成立时间不足一年的次新偏股基金共有103只，而按照5月17日的单位净值计算，在上述103只次新基金中，其中95只次新基金最新单位净值已经跌破面值，占比高达92.2%，几乎已经到了全军覆没的地步。而从具体基金产品来看，博时超大盘ETF的同期单位净值为0.199元，为上述所有次新基金中单位净值最低。不过，博时超大盘ETF情况特殊，份额成立之后已经作过折算。此外，成立于2009年9月25日的华泰柏瑞行业领先，业绩表现一直未见起色，目前单位净值仅为0.724元，而嘉实基本面50、诺安中证100、华富中证100、华夏沪深300的单位净值也不高。同期高于面值的次新基金仅有5只，其中大摩领先优势、国泰区位优势、银华深证100表现突出。次新指基损失惨重如果说单位净值不能完全反映业绩的话，那复权单位净值增长率的数据应该比较准确了。结果很明确，上述次新基金中的指数基金肯定跌幅最惨，而事实也证明确实如此。同样是来自统计数据，截至5月17日，上述103只次新基金今年以来整体亏损，平均跌幅达到13.96%。其中，仅有银华深证100一只基金同期实现正回报，其余102只次新基金同期业绩全部亏损，其中19只基金的同期跌幅超过20%。毫无疑问，在同期跌幅较大的基金中，指数基金占据了主角。上述数据表明，在跌幅超过20%的19只基金中，指数基金占据了其中的13只。其中，南方深成ETF同期跌幅高达28.42%，在上述所有次新基金中跌幅位列第一位。博时超大盘ETF排名紧随其后，同期跌幅也达到27.04%，而南方深成ETF联接的同期也下挫了26.47%。此外，华宝兴业中证100、博时超大盘ETF联接、工银上证央企50ETF、诺安中证100、嘉实基本面50、海富通中证100六只基金的跌幅也较大，同期跌幅均在25%以上。而在非指数基金中，东方核心动力、金元比联价值增长、国联安主题驱动、华富价值增长、诺德成长优势、申万巴黎消费增长六只基金表现不佳，跌幅排名比较靠前。新成立基金建仓缓慢鉴于众多“前辈