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巴菲特经典投资-吉列(2009-09-21 21:17:29)分类：投资经典文摘巴菲特为什么选吉列公司的股票？ 文/刘建位巴菲特本人给出了四个理由：第一，他很熟悉吉列。因为他是一个男人，要天天刮胡子，他用了吉列剃须刀后他感叹：“在现代人类生活中，一切都在发生变化，剃须同样也可以成为一种享受。”他甚至自愿给吉列做广告：“如果你还没有试过吉列新推出的感应刀片，赶紧去买一个来试试！。”巴菲特简直兴奋得睡不着觉：“每当我在晚上入睡之前，想到明天早晨全世界会有亿男人不得不剃须的时候，我的心头就一阵狂喜。”第二，吉列是一个老牌公司。老到什么程度？百年老店。巴菲特发现：“吉列刀片已经有多年的历史。”美国人金吉列于年发明了一次性剃须刀片，这是一个划时代的商业发明。巴菲特指出其创新在于：“消费者需要不断更新自己的刀片，所以他们对吉列产品的消费支出也会不断增加。”吉列在年创立了美国安全刀片公司，世纪年代更名为吉列。早在第一次世界大战之前，吉列就已经成为领导剃须刀行业的跨国公司，并一直保持领导地位至今。在消费品领域，几乎没有一个公司能够像吉列那样统治行业如此之久。历经百年风雨而更加强大，如此超级稳定性，让巴菲特不由不心动。第三，吉列产品不断创新，是名牌中的名牌。巴菲特认为吉列公司最大竞争优势在于创新。在其多年历史中，吉列不断创新出行业第一：剃须刀架、双刀剃须刀、旋转刀头剃须刀、感应剃须刀以及“锋速”剃须刀。新产品的不断推出使吉列得以保持较高利润率。公司发现，只要产品好，价格高还是，顾客并不特别在乎。不断创新，才能不断开创蓝海市场，让吉列尽享高利润和高增长。第四，吉列是剃须行业中的绝对老大。吉列公司多年来一直统治着全球剃须刀市场，在很多国家，吉列已经成为“剃须刀”的代名词。巴菲特用数字分析了吉列的市场地位：“世界上每年剃须刀片消费量为亿亿片左右。其中是吉列生产的，但按市场份额计算，吉列在全球刀片销售额中占了。”巴菲特对吉列发展前景充满信心：“可口可乐与吉列公司可说是当今世上最好的两家公司，我们预期在未来几年它们的获利还会以惊人的速度增长。”这正是巴菲特投资吉列的最重要原因。巴菲特年投资亿美元买入吉列可转换优先股。年转换为普通股，此后一直持股不动，年底市值增长到亿美元，投资收益率高达倍以上。正是因为投资吉列尝到了甜头，2005年宝洁收购吉列后，除了将手上的吉列股票转为宝洁股票外，巴菲特还进一步增持宝洁股票，成为宝洁的第二大股东。 显然，想着25亿男人剃须的同
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