中国石化大禹节水.doc

股票发行情况介绍与分析 以中国石化和大禹节水为例 学院：商学院 班级：财管09-1 姓名：王云侠 学号：200908051021中国石化股票发行分析中国石化作为营范围广泛、运作规范、在国内影响巨大的超级大公司，其股票对上证综合指数影响是巨大的。据分析说，中国石化上市后股价每涨跌0.50元，上证综指就要波动25个点左右。同时，中国石化的上市，将对石化板块和国企大盘股产生重大影响。从长期来看，中国石化作为目前市场上最大的优质蓝筹股，极具投资价值，其价位中枢每年应有稳步的提高，作为中国石化的战略投资者和稳健的投资者，可以长期持有并获取稳定的回报。股票发行是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。下面对中国石化股票的首次发行情况作如下分析：由上图可以看出中国石化首次发行280000万股，募集总资金1181600万元，发行费用达1772400元。中国石化的上市，将对石化板块和国企大盘股产生重大影响，对稳定市场、促进市场形成正确的投资理念，将起到巨大的积极作用，同时也为市场中的大型投资机构和即将推出的开放式基金，以及稳健的投资者等，提供了新的投资机会。股票在上市发行前，上市公司与股票的代理发行证券商签定代理发行合同，确定股票发行的方式，明确各方面的责任。股票代理发行的方式按发行承担的风险不同，一般分为包销发行方式和代理发行方式两种。中国石化初次发行的发行方式是上网定价与向二级市场投资者配售相结合，由中国国际金融有限公司以余额包销的方式主承销，于2001年8月8日上市，发行前每股收益0.19元，发行后每股净资产为0.21元。可见中国石化作为目前市场上最大的优质蓝筹股，极具投资价值。股票发行价格是指股份有限公司出售新股票的价格。在确定股票发行价格时，可以按票面金额确定，也可以超过票面金额确定，但不得以低于票面金额的价格发行。当股票发行公司计划发行股票时，就需要根据不同情况，确定一个发行价格以推销股票。一般而言，股票发行价格有以下几种：面值发行、时价发行、中间价发行和折价发行等。中国石化发行价为4.22元，股票面值1元，是面值发行。增发与配股是上市公司为了融资而再次发行股票的行为，配股是对原有股东，增发是可以对原有股东也可对所有投资者。目前我国上市公司股票再融资的基本方式有配股和增发两种，配股的一大特点，就是新股的价格是按照发行公告发布时的股票市价作一定的折价处理来确定的。所折价格是为了鼓励股东出价认购。中国石化还没有涉及，而是实行主承销商推荐制度加大了主承销商的责任，让公司再次进入资本市场融资更加便利。以下为中国石化的分红配股情况。配股的一大特点，就是新股的价格是按照发行公告发布时的股票市价作一定的折价处理来确定的。所折价格是为了鼓励股东出价认购。当市场环境不稳定的时候，确定配股价是非常困难的。在正常情况下，新股发行的价格按发行配股公告时股票市场价格折价10到25。理论上的除权价格是增股发行公告前股票与新股的加权平均价格，它应该是新股配售后的股票价格。公开增发股票，如果上市公司为一些情景看好的项目定向增发，就能受到投资者的欢迎，这势必会带来股价的上涨。反之，如果项目前景不明朗或项目时间过长，则会受到投资者质疑，股价有可能下跌。 如果大股东注入的是优质资产，其折股后的每股盈利能力明显优于公司的现有资产，增发能够带来公司每股价值大幅增值。反之，若通过定向增发，上市公司注入或置换进入了劣质资产，其成为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式，则为重大利空。 如果在定向增发过程中，有股价操纵行为，则会形成短期“利好”或“利空”。比如相关公司很可能通过打压股价的方式，以便大幅度降低增发对象的持股成本，达到以低价格向关联股东定向发行股份的目的，由此构成利空。反之，如果拟定向增发公司的股价跌破增发底价，则可能出现大股东存在拉升股价的操纵，使定向增发成为短线利好。因此判断定向增发是否利好，要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析。而中国石化作为营范围广泛、运作规范、在国内影响巨大的超级大公司，其股票对上证综合指数影响是巨大的。因此公开增发是其明智之举。确定一个股票的价格是否更好的反映了股票的价值的力量才是股票价值的核心。大多数股票的价值是有公司现在的价值和未来可能取得的利润的组合得来的。通常情况下，市场对一个公司的未来增长预期越高，它的市值就越多的取决于未来的利润预期。 有两个基本的股票价值评价的方法。最常用的就是“相对价值”评测，用股票与其它类似的股票相比较或者与自己过去的历史价格相比较。第二种方法是应用绝对价值来定价。一般绝对价值是通过公司未来现金流的价值计算得出的。未来收益的现在价值是理论上的公司股票价值。 综上可知，风险较小，当然伴随着收益肯定也相对较少，如果没时间炒股，又担心上市公司质地，可以选择，国家垄断性支柱产业，怎么也没退市风险，可做长期投资，肯定能跑赢银行利息，也会比很多基金收益高。 大禹节水股票分析 大禹节水公司是2004年12月30日经甘肃省人民政府“甘政函2004131号”文件批准，由自然人王栋、余峰、王冲、王茂红、党亚平、谢永生共同发起设立的股份有限公司。其中，王栋以其持有的甘肃大禹节水有限责任公司经评估的净资产2,025.618万元及现金607.93万元出资，余峰、王冲分别以其持有的甘肃大禹节水有限责任公司经评估的净资产238.308万元、119.15万元出资，王茂红、党亚平、谢永生分别以现金出资3万元。2005年1月19日，发行人在甘肃省工商行政管理局完成工商注册登记，公司登记注册号为6200001052417，设立时注册资本为3,000万元。截至2009年6月30日，公司注册资本增至5,165万元。本公司股票于2009年10月30日在深圳证券交易所创业板上市交易,股票代码为:300021。根据本公司2009年度股东大会决议和修改后的章程规定,本公司以资本公积金转增股本方式转增股本数6,965万股。增加注册资金6,965万元,转增后,公司总股本由6,965 万股增加至13,930万股,注册资金由6,965万元增加至13,930万元。根据本公司2010年度股东大会决议和修改后的章程规定,本公司以资本公积金转增股本方式转增股本数13,930万股。增加注册资金13,930万元,转增后,公司总股本由13,930万股增加至27,860万股,注册资金由13,930万元增加至27,860万元。股票初次发行如