第二章 财务报表分析.doc

第二章财务报表分析一、单项选择题1.为满足不同利益相关者的需要，协助各方面的利益关系，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题的是（）。 A.权益投资者 B.治理层和管理层 C.债权人 D.政府及相关监管机关 2.计算资产净利率时，分子是（）。 A.营业利润 B.利润总额 C.息税前利润 D.净利润 3.下列各项指标中，可以反映企业短期偿债能力的是（）。 A.总债务存量比率 B.资产净利率 C.资产负债率 D.流动比率 4.下列指标中，属于衡量长期偿债能力的流量指标的是（）。 A.资产负债率 B.权益乘数 C.现金流量债务比 D.产权比率 5.下列有关资产管理比率分析指标的说法正确的是（）。 A.应收账款周转天数以及存货周转天数越少越好 B.非流动资产周转次数销售成本/非流动资产 C.总资产周转率流动资产周转率非流动资产周转率 D.在应收账款周转率用于业绩评价时，最好使用多个时点的平均数，以减少季节性、偶然性和人为因素的影响。 6.权益投资者为决定是否投资，主要需要分析公司的（）。 A.未来盈利能力和经营风险 B.长期偿债能力 C.筹资状况 D.持续供货能力 7.反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格的比率是（ ）。 A.市盈率 B.市净率 C.市销率 D.权益净利率 8.某企业2007年末营运资本的配置比率为0.5，则该企业此时的流动比率为（）。 A.1 B.0.5 C.2 D.3.33 9.某企业去年税前经营利润25万元，税后利息费用1万元，平均所得税率为25，则该企业去年的净利润为（）。 A.21万元 B.17.75万元 C.10万元 D.16万元 10.某企业的资产净利率为20%，若产权比率为1，则权益净利率为（ ）。 A.15% B.20% C.30% D.40% 二、多项选择题1.财务报表分析的原则包括（）。 A.全面性 B.客观性 C.可比性 D.相关性 2.财务报表分析的局限性表现在（）。 A.财务报表本身的局限性 B.财务报表的可靠性问题 C.财务指标的经济假设问题 D.比较基础问题 3.下列表达式正确的有（）。 A.权益净利率（税后经营净利润利息）/股东权益 B.经营差异率经营资产净利率税后利息率 C.杠杆贡献率经营差异率净财务杠杆 D.净经营资产净利率税后经营净利率净经营资产周转次数 4.下列指标中，既与偿债能力有关，又与盈利能力有关的有（）。 A.流动比率 B.产权比率 C.权益乘数 D.速动比率 5.下列说法正确的有（）。 A.在销售收入既定的条件下，总资产周转率的驱动因素是流动资产 B.净营运资本周转率是一个综合性的比率 C.应收账款周转率营业收入/平均应收账款余额 D.存货周转天数不是越低越好 6.下列表达式正确的有（）。 A.资产净利率=（利润总额总资产）100% B.权益净利率销售净利率总资产周转率权益乘数 C.净经营资产净负债股东权益经营资产经营负债 D.净负债金融负债金融资产 7.下列属于效率比率的有（）。 A.资本金利润率 B.成本利润率 C.资产负债率 D.流动比率 8.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，不正确的有（）。 A.资产负债率权益乘数产权比率 B.资产负债率权益乘数产权比率 C.资产负债率权益乘数产权比率 D.资产负债率权益乘数产权比率 9.下列表达式正确的有（）。 A.速动比率=速动资产/流动负债 B.资产净利率销售净利率资产周转率 C.权益净利率/资产净利率权益乘数 D.每股收益普通股股东净利润/流动在外普通股股数 10.下列计算公式不正确的有（）。 A.长期资本负债率负债总额/长期资本100% B.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量负债总额 C.利息保障倍数=息税前利润/利息费用 D.现金流量债务比（经营活动现金流量利息费用）100% 11.已知甲公司2006年现金流量净额为150万元，其中，筹资活动现金流量净额为20万元，投资活动现金流量净额为60万元，经营活动现金流量净额为110万元；2006年末负债总额为150万元，资产总额为320万元，营运资本为25万元，流动资产为120万元，2006年税后利息费用为5万元，所得税率为25。则（）。 A.现金流量利息保障倍数为8 B.2006年末流动负债为95万元 C.现金流量债务比为73.33 D.长期资本负债率为24.44 三、计算题1.某企业2006年末产权比率为0.8，流动资产占总资产的40%。该企业资产负债表中的负债项目如下所示：（单位：万元）负债项目金额流动负债：短期借款2000应付账款3000预收账款2500其他应付款4500一年内到期的长期负债4000流动负债合计16000非流动负债：长期借款12000应付债券20000非流动负债合计32000负债合计48000要求计算下列指标：（1）所有者权益总额；（2）流动资产和流动比率；（3）资产负债率。 2.已知甲公司2008年的净利润为200万元，利息费用10万元，所得税税率25%，期末金融负债为800万元，金融资产为500万元，股东权益为2050万元。要求：（1）根据题中资料，计算2008年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、经营差异率、杠杆贡献率和权益净利率；（每个步骤均保留一位小数）（2）假设2007年的净经营资产净利率为20%、税后利息率5%、净财务杠杆40%，利用连环替代法依次分析净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆变动对权益净利率的影响。（每个步骤均保留一位小数） 3.某公司可以免交所得税，今年的营业额比去年高，有关的财务比率如下：财务比率去年同业平均去年本公司今年本公司应收账款周转天数353636存货周转率（次数）2.502.592.11销售毛利率384040销售息税前利润率109.610.63销售利息率3.732.43.82销售净利率6.277.26.81总资产周转率（次数）1.141.111.07固定资产周转率（次数）1.42.021.82资产负债率585061.3利息保障倍数2.6842.78要求：（1）运用杜邦财务分析原理，比较去年公司与同业平均的权益净利率，定性分析其差异的原因；（2）运用杜邦财务分析原理，比较本公司今年与去年的权益净利率，定性分析其变化的原因。 一、单项选择题1. 【正确答案】：B【答案解析】：为满足不同利益相关者的需要，协助各方面的利益关系，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题的是治理层和管理层。 【该题针对“财务报表分析的意义”知识点进行考核】 2. 【正确答案】：D【答案解析】：资产净利率=（净利润总资产）100 【该题针对“盈利能力分析”知识点进行考核】 3. 【正确答案】：D【答案解析】：资产净利率反映企业盈利能力，总债务存量比率、资产负债率反映企业长期偿债能力，流动比率反映企业短期偿债能力。 【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】 4. 【正确答案】：C【答案解析】：衡量长期偿债能力的流量指标主要有：利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比等。资产负债率、权益乘数、产权比率都是衡量长期偿债能力的存量指标。 【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】 5. 【正确答案】：D【答案解析】：应收账款周转天数及存货周转天数并不是越少越好，所以选项A不正确；选项B中应该把分子的“销售成本”改为“销售收入”；根据“总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率”的计算公式可知，选项C的等式不成立。 【该题针对“资产管理比率分析”知识点进行考核】 6. 【正确答案】：A【答案解析】：权益投资者为决定是否投资，需要分析公司未来盈利能力和经营风险；为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股份变动和发展前景；为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力；为决定股利分配政策，需要分析筹资状况。 【该题针对“财务报表分析的意义”知识点进行考核】 7. 【正确答案】：C【答案解析】：市销率反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格的比率。 【该题针对“市价比率分析”知识点进行考核】 8.【正确答案】：C【答案解析】：营运资本配置比率营运资本/流动资产（流动资产流动负债）/流动资产11/流动比率0.5，解得：流动比率2。 【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】 9. 正确答案】：B【答案解析】：净利润税后经营净利润税后利息费用25（125）117.75（万元）。 【该题针对“财务综合分析”知识点进行考核】 10. 【正确答案】：D【答案解析】：权益净利率=资产净利率权益乘数=资产净利率（1+产权比率）=20%（1+1）=40% 【该题针对“财务综合分析”知识点进行考核】 二、多项选择题1. 【正确答案】：ABCD【答案解析】：财务报表分析的原则包括全面性原则、客观性原则、相关性原则、可比性原则、灵活性原则。 【该题针对“财务报表分析的意义”知识点进行考核】 2.【正确答案】：ABCD【答案解析】：财务报表分析的局限性主要表现在：财务报表本身的局限性、财务报表的可靠性问题、财务指标的经济假设问题、比较基础问题。 【该题针对“财务报表分析的意义”知识点进行考核】 3. 【正确答案】：CD【答案解析】：权益净利率（税后经营净利润税后利息）/股东权益，因此，选项A的表达式不正确；经营差异率净经营资产净利率税后利息率，所以，选项B的表达式不正确。 【该题针对“财务综合分析”知识点进行考核】 4. 【正确答案】：BC【答案解析】：产权比率表明每1元股东权益借入的债务额。权益乘数表明每1元股东权益拥有的资产额。它们是两种常用的财务杠杆比率，影响特定情况下资产净利率和权益净利率之间的关系。财务杠杆表明债务的多少，与偿债能力有关；还表明权益净利率的风险，也与盈利能力有关。 【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】 5.【正确答案】：BCD【答案解析】：在销售收入既定的条件下，总资产周转率的驱动因素是各项资产。所以，选项A的说法不正确。 【该题针对“资产管理比率分析”知识点进行考核】 6. 【正确答案】：BCD【答案解析】：资产净利率=（净利润总资产） 100%，所以选项A的表达式不正确。 【该题针对“盈利能力分析”知识点进行考核】 7. 【正确答案】：AB【答案解析】：C和D属于相关比率。 【该题针对“财务分析的方法”知识点进行考核】 8. 【正确答案】：ABD【答案解析】：资产负债率（总负债总资产）100%，权益乘数总资产股东权益，产权比率总负债股东权益。所以，资产负债率权益乘数（总负债总资产）100%（总资产股东权益）总负债股东权益产权比率。 【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】 9.【正确答案】：ABC【答案解析】：每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，所以选项的表达式不正确。 【该题针对“盈利能力分析”知识点进行考核】 10. 【正确答案】：ABD【答案解析】：长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）；现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量利息费用；现金流量债务比=（经营现金流量债务总额）100%。 【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】 11. 【正确答案】：BCD【答案解析】：年末流动负债1202595（万元），现金流量债务比经营活动现金流量/债务总额100110/15010073.33；长期资本负债率非流动负债/（非流动负债股东权益）100（负债总额流动负债）/（总资产流动负债）100（15095）/（32095）10024.44；现金流量利息保障倍数经营活动现金流量/利息费用经营活动现金流量/税后利息费用/（1所得税率）经营活动现金流量（1所得税率）/税后利息费用110（125）/516.5。 【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】 三、计算题1. 【正确答案】：（1）产权比率负债总额/所有者权益总额0.8所有者权益总额负债总额/0.848000/0.860000（万元）（2）流动资产占总资产的比率流动资产/总资产100%40%所以，流动资产总资产40%（4800060000）40%43200（万元）流动比率流动资产/流动负债100%43200/16000100%270%（3）资产负债率负债总额/资产总额100%48000/（4800060000）100%44.44%【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】 2. 【正确答案】：（1）税后经营净利润净利润税后利息20010（125%）207.5（万元）期末净负债期末金融负债期末金融资产800500300（万元）期末净经营资产期末净负债期末股东权益30020502350（万元）净经营资产净利率税后经营净利润/净经营资产100%207.5/2350100%8.8%税后利息率税后利息/净负债100%7.5/300100%2.5%净财务杠杆净负债/股东权益300/2050100%14.6%经营差异率净经营资产净利率税后利息率8.8%2.5%6.3%杠杆贡献率经营差异率净财务杠杆6.3%14.6%0.9%权益净利率8.8%0.9%9.7%（2）权益净利率净经营资产净利率（净经营资产净利率税后利