4-贷款环境风险分析

贷款环境风险分析第四章 贷款环境风险分析重要知识点1：波特五力模型续表：续表：续表：【真题：单选】在波特五力模型中，替代品的威胁会影响现有企业的竞争战略，下列属于替代品威胁的情况是（ ）。A. 买方行业由大量相对来说规模较小的企业所组成B. 市场趋于成熟，产品需求增长缓慢C. 源自替代品生产者的竞争强度，受产品买主转换成本高低的影响D. 竞争者企业采用降价等手段促销网校答案：C网校解析：本题的考点为波特五力模型中替代品的威胁相关内容。替代品的威胁会影响行业中现有企业的竞争战略：（1）现有企业产品售价以及获利潜力的提高，将由于存在着能被用户方便接受的替代品而受到限制；（2）由于替代品生产者的侵入，使得现有企业必须提高产品质量，或者通过降低成本来降低售价，或者使其产品具有特殊，否则其销量与利润增长的目标就有可能受挫；（3）源自替代品生产者的竞争强度，受产品买主转换成本高低的影响。可知C选项正确。【真题：多选】在波特五力模型中，新进入者进入的壁垒有（ ）。A. 规模经济 B. 产业链位置 C. 地区生产力布局 D. 产品差异 E. 政府行为与政策网校答案：ADE网校解析：本题的考点为波特五力模型中新进入者进入壁垒相关内容。进入壁垒即进入障碍，主要包括：规模经济、产品差异、资本需要、转换成本、销售渠道开拓、政府行为与政策、不受规模支配的成本劣势、自然资源、地理环境等，可知ADE选项正确。BC选项，属于行业风险产生的影响因素，而不属于新进入者的进入壁垒，可知错误。【真题：多选】在市场竞争中，新进入者进入行业的障碍可能包括（ ）。A. 政府行为与政策 B. 销售渠道开拓C. 地理环境 D. 自然资源 E. 资本需要网校答案：ABCDE网校解析：本题的考点为波特五力模型中新进入者进入壁垒相关内容。进入壁垒即进入障碍，主要包括：规模经济、产品差异、资本需要、转换成本、销售渠道开拓、政府行为与政策、不受规模支配的成本劣势、自然资源、地理环境等，可知ABCDE选项均正确。重要知识点2：行业风险分析框架 行业风险分析框架从七个方面来评价一个行业的潜在风险：行业成熟度、行业内竞争程度、替代品潜在威胁、成本结构、经济周期（行业周期）、行业进入壁垒、行业政策法规 应注意的知识点：1、行业成熟度（注意各阶段的特点及风险）续表：行业发展各阶段的风险分析（熟悉）续表：【真题：单选】处于（ ）阶段的资金主要来自企业所有者或者风险投资者，而不应该来自商业银行。A. 启动 B. 成熟 C. 衰退 D. 成长网校答案：A网校解析：本题的考点为行业成熟度中行业发展各阶段的特点。其中启动阶段的资金应当主要来自企业所有者或者风险投资者，而不应该来自商业银行，故A选项正确。【真题：单选】对行业成熟度四个阶段特点的描述不正确的是（ ）。A. 启动阶段，销售量很小，利润为负值，现金流为负值B. 成长阶段，销售量大幅度增长，利润为负值，现金流为正值C. 衰退阶段，销售量平稳或快速下降，利润由正变负，现金流减小D. 成熟阶段，销售量增长放缓，利润为最大化，现金流为正值网校答案：B网校解析：本题的考点为行业发展各阶段的特点。B选项，成长阶段行业的销售、利润和现金流的特点：（1）产品价格下降的同时产品质量却取得了明显的提高，销售量大幅增长；（2）由于销售大幅提高、规模经济的效应和生产效率的提升，利润转变为正值；（3）销售快速增长，现金需求增加，所以这一阶段的现金流仍然为负。可知此项表述不正确。【真题：单选】在分析行业发展阶段时，处于（ ）的行业销售波动性及不确定性最小，而现金流最大。A. 成熟阶段 B. 成长阶段 C. 启动阶段 D. 衰退阶段网校答案：A网校解析：本题的考点为行业成熟度中行业发展各阶段的风险分析。其中成熟阶段代表着最低的风险，这一阶段销售的波动性及不确定性都是最小，而现金流为最大，利润相对来说非常稳定，有足够多的有效信息来分析行业风险，可知A选项正确。【真题：多选】下列不属于行业成熟阶段的市场特点的有（ ）A. 很多企业为了生存发动“价格战争”，采取大幅打折的策略B. 由于销售持续上升加上成本控制，利润达到最大化C. 现金流先是正值，然后慢慢减少D. 销售大幅提高、规模经济的效应和生产效率提高，利润转变成正值E. 销售快速增长，现金需求增加网校答案：ACDE网校解析：本题的考点为行业成熟度中行业发展各阶段的特点。ADE选项，属于成长期的特点；B选项，属于成熟期的特点；C选项，属于衰退期的特点。本题选择不属于行业成熟阶段的特点的选项，故ACDE选项正确。【真题：多选】银行业发展的启动阶段，行业销售、利润和现金流的特征有（ ）。A. 销售：由于价格比较高，销售量很小B. 利润：由于销售量很低而成本相对很高，利润为负C. 销售：由于价格比较高，销售量很大D. 利润：由于销售量很高而成本相对很低，利润为正E. 现金流为负网校答案：ABE网校解析：本题的考点为行业发展各阶段的特点中启动阶段的特点。启动阶段行业的销售、利润和现金流的特点包括：（1）销售：由于价格比较高，销售量很小；（2）利润：因为销售量低而成本相对很高，利润为负值；（3）现金流：低销售，高投资和快速的资本成长需求造成现金流也为负值。可知ABE选项正确。【真题：多选】一般来说，处于成长阶段的行业具有的特点有（ ）。A. 利润转为正值 B. 现金流为正值 C. 产品价格维持高位 D. 产品和服务高度标准化 E. 销售大幅增长网校答案：AE网校解析：本题的考点为行业发展各阶段的特点种成长阶段的特点。成长阶段行业的销售、利润和现金流的特点：（1）产品价格下降的同时产品质量却取得了明显的提高，销售量大幅增长；（2）由于销售大幅提高、规模经济的效应和生产效率的提升，利润转变为正值；（3）销售快速增长，现金需求增加，所以这一阶段的现金流仍然为负。可知AE选项正确。B选项，现金流应仍为负值，而不是正值，可知此项表述错误；C选项，产品价格在此阶段下降，而不是价格维持高位，可知此项错误；D选项，产品和服务在此阶段有较高的竞争力，但并不涉及高度标准化的说法，可知此项错误。【真题：多选】关于行业成熟度，表述正确的是（ ）。A. 对银行而言，处于成长阶段的行业代表了最低的风险B. 在衰退阶段的行业中，企业现金流维持在正值的时间跨度一般短于利润为正值的时间跨度C. 在成熟阶段的行业中，企业做好成本控制是关键D. 在成长阶段的行业中，企业扩大产能是关键E. 对银行而言，处于衰退阶段的行业代表了最高的风险网校答案：CD网校解析：本题的考点为行业成熟度相关内容。A选项，应当是成熟期的行业代表最低的风险，而成长阶段的行业代表中等程度的风险，可知此项表述错误；B选项，衰退阶段行业的现金流应当先是正值，然后慢慢减少，现金流维持在正值的时间跨度一般“长于”利润的时间跨度，而不是短于，可知此项表述错误；E选项，应当是处在启动阶段的行业代表着最高的风险，而衰退期的行业代表相对较高的风险，可知此项表述错误。【真题：判断】通常，处于成长阶段的行业中的企业现金流入应该大于流出网校答案：错误网校解析：本题的考点为行业成熟度中行业发展各阶段的特点。处于成长阶段的行业中的企业，销售快速增长，现金需求增加，所以这一阶段的现金流仍然为负，即现金流入应该小于流出，故本题表述错误。2、成本结构指的是某一行业内企业的固定成本和可变成本之间的比例（1）固定成本和变动成本（注意各自内容）（2）经营杠杆营业利润相对于销售量变化敏感度的指示剂高经营杠杆：固定成本占总成本的较大比例，对于高经营杠杆的成熟行业来说，维持市场占有率是保证盈利能力的关键低经营杠杆：变动成本占较高比例，在经济增长、销售上升时，低经营杠杆行业的增长速度要比高经营杠杆行业的增长速度缓慢得多* 注意：经营杠杆越大，销售量对营业利润的影响就越大，高经营杠杆代表高风险（3）盈亏平衡点某一企业销售收入与成本费用相等的那一点销售收入低于盈亏平衡点：企业将承受损失销售收入高于盈亏平衡点：企业创造利润* 注意：盈亏平衡点与经营杠杆有着直接的联系，高经营杠杆行业中的企业的盈亏平衡点普遍也较高。盈亏平衡点较高，很小的销售下滑便可能会导致较大的利润下滑；反之，盈亏平衡点较低，影响盈利水平的风险越小【真题：单选】公司的成本结构是指（ ）。A. 固定成本与营业收入之比 B. 固定成本与可变成本之差C. 固定成本与可变成本之比 D. 固定成本与可变成本之和网校答案：C网校解析：本题的考点为行业发展各阶段的风险分析中成本结构的概念。成本结构指的是某一行业内企业的固定成本和可变成本之间的比例，可知C选项正确。【真题：单选】（ ）是营业利润相对于销售量变化敏感度的指示剂。A. 经营杠杆 B. 固定成本 C. 变动成本 D. 盈亏平衡点网校答案：A网校解析：本题的考点为行业成本结构中经营杠杆相关内容。经营杠杆是营业利润相对于销售量变化敏感度的指示剂，可知A选项正确。【真题：多选】下列关于企业“经营杠杆”的表述，正确的有（ ）。A. 保持较高的销售量和维持市场占有率是经营杠杆较高的行业成功的关键B. 固定成本占总成本的比例越大，经营杠杆越高C. 通常情况下，高经营杠杆代表着高风险D. 经营杠杆越高，销售量对营业利润的影响就越大E. 在经济增长、销售量上升时，低经营杠杆行业的增长速度要比高经营杠杆行业的增长速度缓慢重要知识点2：行业风险分析框架网校答案：ABCDE网校解析：本题的考点为行业成本结构中经营杠杆相关内容。【真题：多选】工业企业的固定成本一般包括（ ）。A. 工人工资 B. 管理人员工资 C. 固定资产折旧 D. 租赁费用 E. 利息网校答案：BCDE网校解析：本题的考点为行业风险分析框架中成本结构相关内容。成本结构组成中的固定成本通常不随销售量的变化而变化，一般包括：固定资产折旧、企业日常开支（水、