一级建造师工程经济(冲)经典(邱老师演示文稿).ppt

建设工程经济 主讲 邱磊 全国一级建造师考前培训冲刺班 国家注册一级建造师 注册造价工程师 注册咨询师 投资 2011年9月 2020 2 3 2 建设工程经济 考试概述 历年考试题目均出自 建设工程经济 培训教材 2010年四章分值分别为29分 30分和38分和3分 2011年的教材取消了第四章的内容 改为三章 三章预计今年的分值分布应为25分 25分和50分 这样的分值分布主要是和教材的变化有关 2020 2 3 3 教材前两章的内容都有不同程度的删减 减少的内容不用太关注 关键是增加的内容 第三章的内容增加的比较多 首先增加了 工程量清单计价规范 GB50500 2008 的很多条款的知识点 另把原属于 工程项目管理 第二章成本管理中的建安工程结算和索赔等内容调整到工程经济的第三章 并且有所变动 这些都是今年需要重点关注的 2020 2 3 4 特点 考试均为客观题根据2011年版的 一级建造师执业资格考试大纲 2011年建设工程经济考试仍然是建造师的第一门考试 从9月24日上午9点到11点 共2个小时 试卷总分100分 均为选择题 共有60道单选题 20道多选题 考60分即为及格 客观题正确解答的关键不在于记住 而在于找出 在课堂学习过程中也会穿插一些习题练习 2020 2 3 5 1Z101000工程经济 2020 2 3 6 概述 重点是资金时间价值的计算 难点是复利计算 有效利率计算 等值计算 考题题型是概念题 计算题 分值5 6分左右 11Z101010资金时间价值的计算及应用 重点 2020 2 3 7 影响资金时间价值的因素主要有以下几点 1 资金的使用时间 在单位时间的资金增值率一定的条件下 资金使用时间越长 则资金的时间价值越大 使用时间越短 则资金的时间价值越小 2 资金数量的多少 在其他条件不变的情况下 资金数量越多 资金的时间价值就越多 反之 资金的时间价值则越少 2020 2 3 8 3 资金投入和回收的特点 在总资金一定的情况下 前期投入的资金越多 资金的负效益越大 反之 后期投入的资金越多 资金的负效益越小 而在资金回收额一定的情况下 离现在越近的时间回收的资金越多 资金的时间价值就越多 反之 离现在越远的时间回收的资金越多 资金的时间价值就越少 4 资金周转的速度 资金周转越快 在一定的时间内等量资金的周转次数越多 资金的时间价值越多 反之 资金的时间价值越少 注意 与利率无关 2020 2 3 9 典型考题 影响资金时间价值的因素很多 下列说法正确的是 A 资金使用时间越长 则资金的时间价值越小B 资金的数量越大 则资金的时间价值越小C 前期投入的资金越多 资金的负效益越大D 资金周转越快 在一定时间内等量资金的时间价值越小答案 C 2020 2 3 10 典型考题 下列关于资金时间价值的说法中 正确的有 A 在单位时间资金增值率一定的条件下 资金使用时间越长 则资金时间价值就越大B 资金数量越大 则资金时间价值越大C 资金周转速度越快 资金时间价值越大D 在总投资一定的情况下 前期投资越大 资金的负效益越大E 在回收资金额一定的情况下 在离现时点越远的时点上回收资金越多 资金时间价值越大答案 ABCD 2020 2 3 11 决定利率高低的因素1 社会平均利润率2 金融市场借贷资本的供求情况3 借出资本要承担的风险4 通货膨胀5 借出资本的期限长短 2020 2 3 12 典型考题 利率是国民经济调控的重要杠杆之一 利率提高的原因是 B A 其他条件一定 通货膨胀率下降B 其他条件一定 社会平均利润率提高C 其他条件不变 资本市场供过于求D 其他条件不变 社会平均利润率下降 2020 2 3 13 三 利息的计算1 单利所谓单利是指在计算利息时 仅用最初本金来计算 而不计入先前计息周期中所累积增加的利息的计息方法 计算公式 It P i单 2020 2 3 14 2 复利所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时 其先前周期上所累积的利息要计算利息 即 利生利 利滚利 的计息方式 计算公式 Ft Ft 1 1 i 2020 2 3 15 复利计算有间断复利和连续复利之分 按期 年 半年 季 月 周 日 计算复利的方法称为间断复利 即普通复利 常用的间断复利计算有一次支付和等额系列支付两种情况 2020 2 3 16 1Z101013等值的计算 不同时期 不同数额但其 价值等效 的资金称为等值 又叫等效值 常用的资金等值的计算公式有一次支付的终值和现值计算 等额支付的终值 现值 资金回收值和偿债基金的计算 2020 2 3 17 六大公式要记住 2020 2 3 18 2010真题 1 甲施工企业年初向银行贷款流动资金200万元 按季计算并支付利息 季度利率1 5 则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为 C 万元 A 6 00B 6 05C 12 00D 12 27 2020 2 3 19 2010年真题 2 某人连续5年每年末存入银行20万元 银行年利率6 按年复利计算 第5年年末一次性收回本金和利息 则到期可以回收的金额为 D 万元 A 104 80B 106 00C 107 49D 112 74 2020 2 3 20 影响资金等值的因素有三个 金额的多少b 资金发生的时间长短c 利率 或折现率 的大小 利率是关键因素 2020 2 3 21 1Z101014名义利率和有效利率的计算 一 名义利率的计算所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率 计算公式 r i m 2020 2 3 22 二 有效利率的计算有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况 1 计息周期有效利率 即计息周期利率i 计算公式 2 年有效利率 即年实际利率 计算公式 2020 2 3 23 2010年真题 3 年利率8 按季度复利计息 则半年期实际利率为 B A 4 00 B 4 04 C 4 07 D 4 12 2020 2 3 24 典型考题 从现在起每年年末存款1000元 年利率12 复利半年计息一次 第5年年末本利和为 C A 5637元B 6353元C 6398元D 13181元 2020 2 3 25 1Z101020技术方案经济效果评价 作为本章工程经济的核心章节 该节主要评价方案的经济合理性 考试单选题和多选题都有涉及 考分在6分左右 2020 2 3 26 一 经济效果评价的基本内容经济效果评价的内容一般包括方案盈利能力 偿债能力 财务生存能力等评价内容 一 技术方案的盈利能力其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值 资本金财务内部收益率 静态投资回收期 总投资收益率和资本金净利润率等 2020 2 3 27 二 技术方案的偿债能力主要指标包括利息备付率 偿债备付率和资产负债率等 2020 2 3 28 三 技术方案的财务生存能力分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营 以实现财务可持续性 而财务可持续性应首先体现在有足够的经营净现金流量 这是财务可持续的基本条件 其次在整个运营期间 允许个别年份的净现金流量出现负值 但各年累计盈余资金不应出现负值 这是财务生存的必要条件 若出现负值 应进行短期借款 同时分析该短期借款的时间长短和数额大小 进一步判断拟定技术方案的财务生存能力 短期借款应体现在财务计划现金流量表中 其利息应计人财务费用 为维持技术方案正常运营 还应分析短期借款的可靠性 2020 2 3 29 例题 在进行财务生存能力分析时 若某年份的净现金流量出现负值 则应考虑 A 长期借款B 短期借款C 发行债券D 内部集资 答案 B 2020 2 3 30 典型考题 技术方案经济效果评价 分析论证的对象是 C A 投资企业财务状况B 技术方案市场需求状况C 技术方案经济合理性D 技术方案技术先进性 2020 2 3 31 在实际应用中 对于经营性方案 分析拟定技术方案的盈利能力 偿债能力和财务生存能力 对于非经营性方案 经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力 2020 2 3 32 二 经济效果评价方法 一 经济效果评价的基本方法经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类 对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价 二 按评价方法的性质分类1 定量分析定量分析是指对括资产价值 资本成本 有关销售额 成本等一系列可以以货币表示费用和收益的分析 2 定性分析定性分析是指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法 在技术方案经济效果评价中 应坚持定量分析与定性分析相结合 以定量分析为主的原则 2020 2 3 33 三 按评价方法是否考虑时间因素分类1 静态分析静态分析是不考虑资金的时间因素 亦即不考虑时间因素对资金价值的影响 而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法 2 动态分析动态分析是在分析技术方案或方案的经济效益时 对发生在不同时间的效益 费用计算资金的时间价值 把现金流量折现后来计算分析指标 在技术方案经济效果评价中 应坚持动态分析与静态分析相结合 以动态分析为主的原则 2020 2 3 34 四 按评价是否考虑融资分类财务分析可分为融资前分析和融资后分析 一般宜先进行融资前分析 在融资前分析结论满足要求的情况下 初步设定融资方案 再进行融资后分析 1 融资前分析融资前分析应以动态分析为主 静态分析为辅 融资前动态分析考察整个计算期内现金流入和现金流出 编制技术方案投资现金流量表 利用资金时间价值的原理进行折现 计算技术方案投资内部收益率和净现值等指标 融资前分析排除了融资方案变化的影响 从技术方案投资总获利能力的角度 考察技术方案方案设计的合理性 融资前分析也可计算静态投资回收期指标 在技术方案建议书阶段 可只进行融资前分析 2020 2 3 35 2 融资后分析融资后分析以融资前分析为基础 考察技术方案在拟定融资条件下的盈利能力 偿债能力和财务生存能力 判断技术方案方案在融资条件下的可行性 2020 2 3 36 1 动态分析a 项目资本金现金流量分析 b 投资各方现金流量分析 2 静态分析a 项目资本金净利润率 ROE b 总投资收益率 ROI 指标 2020 2 3 37 典型考题 下列各项中 属于投资方案静态评价指标的是 B A 内部收益率B 投资收益率C 净现值率D 净现值 2020 2 3 38 五 项目计算期 一 建设期建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间 建设期应参照项目建设的合理工期或项目的建设进度计划合理确定 二 运营期运营期分为投产期和达产期两个阶段 运营期一般应以技术方案主要设备的经济寿命期 产品寿命期 主要技术的寿命期确定 2020 2 3 39 1Z101022经济效果评价指标体系 建设项目的财务评价 一方面取决于基础数据的完整性和可靠性 另一方面则取决于选取的评价指标体系的合理性 只有选取正确的评价指标体系 财务评价的结果才能与客观实际情况相吻合 才具有实际意义 见P19 2020 2 3 40 典型考题 下列指标中 能反映技术方案盈利能力的有 BD A 利息备付率B 财务内部收益率C 资产负债率D 财务净现值E 流动比率 2020 2 3 41 典型考题 下列反映技术方案偿债能力的指标有 C A 静态投资回收期B 累计盈余资金C 借款偿还期D 财务内部收益率 2020 2 3 42 1Z101023投资收益率分析 一 投资收益率作为衡量技术方案盈利能力的静态指标 需要掌握其含义 计算过程和作用 投资收益率是衡量投资方案获利水平的评价指标 具体分为 总投资收益率 ROI 和资本金净利润率 ROE 2020 2 3 43 一 总投资收益率 R0I 总投资收益率 R0I 表示总投资的盈利水平 按下式计算 式中EBIT 技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润 TI 技术方案总投资 包括建设投资 建设期贷款利息和全部流动资金 2020 2 3 44 某技术方案建设投资4000万元 建设期贷款利息500万元 流动资金500万元 投产初期年利润总额为1000万元 预计正常年份利润总额将达到1200万元 则该技术方案总投资收益率为 C A 20 B 22 C 24 D 26 67 典型考题 2020 2 3 45 2010年真题 7 某工业项目建设投资额8250万元 不含建设期贷款利息 建设期贷款利息为1200万元 全部流动资金700万元 项目投产后正常年份的息税前利润570万元 则该项目的总投资收益率为 A 5 22 B 5 67 C 5 62 D 6 67 2020 2 3 46 二 技术方案资本金净利润率 ROE 技术方案资本金净利润率 ROE 表示技术方案资本金的盈利水平 按下式计算 式中NP 技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润 净利润 利润总额一所得税 EC 技术方案资本金 2020 2 3 47 典型考题 技术方案资本金净利润率是技术方案正常年份的某项指标与技术方案资本金的比率 该项指标是 A 利润总额B 利润总额一所得税C 利润总额一所得税一贷款利息D 利润总额 折旧费解析 B 2020 2 3 48 一 概念技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下 以技术方案的净收益回收其总投资 包括建设投资和流动资金 所需要的时间 一般以年为单位 1z101024投资回收期分析 2020 2 3 49 2010真题 某项目财务现金流量表的数据见表1 则该项目的静态投资回收期为 年 表1项目财务现金流量表计算期012345678净现金流量 万元 800 1000400600600600600600累计净现金流量 万元 800 1800 1400 800 20040010001600A 5 33B 5 67C 6 33D 6 67 2020 2 3 50 典型考题 某项目净现金流量见下表 则项目的静态投资回收期为 年 计算期 年123456789现金流量 万元 800 l200400600600600600600600A 5 33B 5 67C 6 33D 6 67 2020 2 3 51 1Z101025财务净现值指标的计算 一 概念财务净现值 FNPV 是反映投资方案在计算期内盈利能力的动态评价指标 投资方案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率或设定的折现率 ic 分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和 2020 2 3 52 财务净现值计算公式 式中 FNPV 财务净现值 ic 基准收益率 第t年的净现金流量 可根据需要选择计算所得税前财务净现值或所得税后财务净现值 2020 2 3 53 二 判别准则 当FNPV 0时 说明方案除了满足基准收益率要求的盈利之外 还能得到超额收益 故该方案财务上可行 当FNPV 0时 说明该方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平 该方案财务上还是可行的 当FNPV 0时 说明该方案不能满足基准收益率要求的盈利水平 该方案财务上不可行 2020 2 3 54 三 优劣优点 考虑了资金的时间价值 并全面考虑了项目在整个计算期内现金流量的时间分布的状况 经济意义明确直观 能够直接以货币额表示项目的盈利水平 判断直观 2020 2 3 55 不足 1 必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率 2 评价互斥方案时 必须构造一个相同的分析期限 3 不能真正反映项目投资中单位投资的使用效率 4 不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果 5 没有给出投资过程确切的收益大小 不能反映投资的回收速度 2020 2 3 56 典型考题 下列关于财务净现值的表述 错误的是 B A 在计算财务净现值时 必须确定一个符合经济现实的基准收益率 B 财务净现值能反映项目投资中单位投资的使用效率 C 在使用财务净现值进行互斥方案比选时 各方案必须具有相同的分析期 D 财务净现值是评价项目盈利能力的绝对指标见P25 2020 2 3 57 1Z101027基准收益率 一 基准收益率的概念基准收益率也称基准折现率 是企业或行业投资者以动态的观点所确定的 可接受的投资方案最低标准的收益水平 是投资资金应当获得的最低盈利率水平 它是评价和判断投资方案在财务上是否可行和方案比选的主要依据 2020 2 3 58 二 基准收益率的测定4 投资者自行测定项目的最低可接受财务收益率 还应根据自身的发展战略和经营策略 具体项目特点与风险 资金成本 机会成本等因素综合测定 2020 2 3 59 1 资金成本是为取得资金使用权所支付的费用 主要包括筹资费和资金的使用费 2 投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益 3 投资风险 在整个项目计算期内 存在着发生不利于项目的环境变化的可能性 这种变化难以预料 即投资者要冒着一定风险作决策 4 通货膨胀 是指由于货币 这里指纸币 的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象 2020 2 3 60 2010真题 对于完全由投资者自由资金投资的项目 确定基准收益率的基础是 C A 资金成本B 通货膨胀C 投资机会成本D 投资风险 2020 2 3 61 1Z101028偿债能力 为了考察企业的整体经济实力 分析融资主体的清偿能力 需要评价整个企业的财务状况和各种借款的综合偿债能力 2020 2 3 62 一 偿债资金来源根据国家现行财税制度的规定 贷款还本的资金来源主要包括可用于归还借款的利润 固定资产折旧 无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源 2020 2 3 63 典型考题 下列可以作为偿债资金来源的是 BCE A 应付给股东的股利B 未分配利润C 折旧和摊销D 维修费E 减免的营业税金 2020 2 3 64 三 偿债能力分析偿债能力指标主要有 借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 流动比率和速动比率 2020 2 3 65 典型考题 例题反映技术方案偿债能力的指标包括 A 借款偿还期B 投资回收期C 利息备付率D 偿债备付率E 财务内部收益率答案 ACD 2020 2 3 66 二 利息备付率 ICR 1 计算公式利息备付率也称已获利息倍数 指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润 EBIT 与当期应付利息 PI 的比值 计算公式 表示使用项目税息前利润偿付利息的保证倍率 对于正常经营的项目 利息备付率应当大于1 一般情况下 利息备付率不宜低于2 2020 2 3 67 三 偿债备付率 DSCR 1 概念偿债备付率指项目在借款偿还期内 各年可用于还本付息的资金 EBITDA TAX 与当期应还本付息金额 PD 的比值 计算公式 式中EBITDA 息税前利润加折旧和摊销 TAX 企业所得税 PD 应还本付息的金额 2020 2 3 68 2 判别准则当指标小于1时 表示当年资金来源不足以偿付当期债务 需要通过短期借款偿付已到期债务 一般情况下 偿债备付率不宜低于1 3 2020 2 3 69 1Z101030技术方案不确定性分析 不确定性分析的方法常用的不确定分析方法有盈亏平衡分析和敏感性分析 一 盈亏平衡分析盈亏平衡分析也称量本利分析 盈亏平衡分析又可进一步分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析 2020 2 3 70 二 敏感性分析敏感性分析法则是分析各种不确定性因素发生增减变化时 对财务或经济评价指标的影响 并计算敏感度系数和临界点 找出敏感因素 2020 2 3 71 1Z101032掌握盈亏平衡分析 盈亏平衡分析就是建立利润和销售收入 成本之间的关系 一 总成本与固定成本 可变成本 一 固定成本固定成本是指在一定的产量范围内不受产品产量及销售量影响的成本 即不随产品产量及销售量的增减发生变化的各项成本费用 2020 2 3 72 二 可变成本可变成本是随产品产量及销售量的增减而成正比例变化的各项成本 三 半可变 或半固定 成本半可变 或半固定 成本是指介于固定成本和可变成本之间 随产量增长而增长 但不成正比例变化的成本 为便于计算和分析 可以根据行业特点情况将产品半可变 或半固定 成本进一步分解成固定成本和可变成本 2020 2 3 73 典型考题 在盈亏平衡分析中 下列不属于可变成本费用的是 A 原材料消耗B 燃料动力费C 计件工资D 管理人员工资E 借款利息答案 DE分析 可变成本是随产品产量的增减而成正比例变化的各项成本 2020 2 3 74 二 量本利模型建立模型 B 利润 S 销售收入 C 总成本 假设 产量等于销售量 且销售收入是产销量的线性函数 则 S p Q Tu QC CF CuQ所以 B pQ CuQ CF Tu Q 2020 2 3 75 三 量本利分析 基本的量本利图 2020 2 3 76 盈亏平衡点的含义 掌握 销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点 BEP 点 也叫保本点 表明企业在此产销量下总收入与总成本相等 既没有利润 也不发生亏损 盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力 盈亏平衡点越低 达到此点的盈亏平衡产销量就越少 技术方案投产后盈利的可能性越大 适应市场变化的能力越强 抗风险能力也越强 2020 2 3 77 某技术方案年设计生产能力为15万台 年固定成本为1500万元 产品单台销售价格为800元 单台产品可变成本为500元 单台产品销售税金及附加为80元 该项目盈亏平衡点的产销量BEP Q 为 D A 58010台B 60000台C 60100台D 68018台 典型考题 2020 2 3 78 五 生产能力利用率盈亏平衡分析的方法生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP 是指盈亏平衡点产销量占企业正常产销量的比重 计算公式 2020 2 3 79 某技术方案有两个可实施方案 在设计产量相同的情况下 根据对不同方案的盈亏平衡产量分析 投资者选择方案的依据应是 A 盈亏平衡点低B 盈亏平衡点高C 敏感程度大D 敏感程度小答案 A 典型考题 2020 2 3 80 1Z101033敏感性分析 有些因素可能仅发生较小幅度的变化就能引起经济评价指标发生大的变动 这样的因素称为敏感性因素 有些因素即使发生了较大幅度的变化 对经济评价指标的影响也不是太大 这样的因素称为非敏感性因素 2020 2 3 81 一 确定分析指标净现值 内部收益率 投资回收期等标 具体目的选用什么指标 掌握 如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响 则可选用投资回收期作为分析指标 如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响 则可选用财务净现值作为分析指标 如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响 则可选用财务内部收益率指标等 2020 2 3 82 典型考题 例题如果要分析某一指标对方案的资金回收能力的影响 则可选用 B 作为分析指标A 投资收益率B 内部收益率C 净现值率D 投资回收期 2020 2 3 83 四 确定敏感性因素 掌握 敏感性分析的目的在于寻求敏感因素 这可以通过计算敏感度系数和临界点来判断 1 敏感度系数 SAF 敏感度系数表示技术方案评价指标对不确定因素的敏感程度 计算公式为 式中 敏感度系数 F F不确定性因素F的变化率 A A 不确定性因素F发生 F变化时 评价指标A的相应变化率 敏感系数提供了各不确定因素变动率与评价指标变动率之间的比例 但不能直接显示变化后评价指标的值 2020 2 3 84 典型考题 例题单因素敏感性分析中 设甲 乙 丙 丁四个因素分别发生5 10 10 15 的变化 使评价指标相应地分别产生10 15 25 25 的变化 则最敏感因素是 C A 甲B 乙C 丙D 丁 2020 2 3 85 2020 2 3 86 2 临界点 临界点是指技术方案允许不确定性因素向不利方向变化的极限值 超过极限 技术方案的效益指标将不可行 采用图解法时 每条直线与判断基准线的相交点所对应的横坐标上不确定因素变化率即为该因素的临界点 利用临界点判别敏感因素的方法是一种绝对测定法 技术方案能否接受的判据是各经济效果评价指标能否达到临界值 如果某因素可能出现的变动幅度超过最大允许变动幅度 则表明该因素是技术方案的敏感因素 把临界点与未来实际可能发生的变化幅度相比较 就可大致分析该技术方案的风险情况 2020 2 3 87 1Z101041技术方案现金流量表 技术方案现金流量表按其评价的角度不同分为投资现金流量表 资本金现金流量表 投资各方现金流量表和财务计划现金流量表 1Z101040技术方案现金流量表 2020 2 3 88 一 投资现金流量表1 计算的指标财务内部收益率 财务净现值 投资回收期2 考察的目的项目的盈利能力 为各个方案进行比较建立共同的基础 2020 2 3 89 二 资本金现金流量表1 涵义项目资本金现金流量表是从项目法人 或投资者整体 角度出发 2 计算的指标资本金内部收益率3 考察目的反映投资者权益投资的获利能力 2020 2 3 90 四 财务计划现金流量表反映项目计算期各年的投资 融资及经营活动的现金流入和流出 用于计算累计盈余资金 分析项目的财务生存能力 2020 2 3 91 为了分析技术方案的财务生存能力 计算累计盈余资金可以通过某种财务报表进行 该种财务报表是 A 技术方案投资现金流量表B 投资各方现金流量表C 技术方案资本金现金流量表D 财务计划现金流量表答案 D 典型考题 2020 2 3 92 1Z101042技术方案现金流量表的构成要素 对于一般性建设项目财务评价来说 投资 经营成本 营业收入和税金等经济量本身既是经济指标 又是导出其他财务评价指标的依据 所以它们是构成经济系统财务现金流量的基本要素 也是进行工程经济分析最重要的基础数据 2020 2 3 93 一 营业收入二 补贴收入某些项目还应按有关规定估算企业可能得到与收益相关的政府补助 包括先征后返的增值税 按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴 以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等 应按相关规定合理估算 记作补贴收入 补贴收入同营业收入一样 应列技术方案投资现金流量表 资本金现金流量表和财务计划现金流量表 2020 2 3 94 典型考题 与收益相关的政府补助 包括先征后返的增值税 按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴 以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等 记作补贴收入 但不列入 C A 投资现金流量表B 资本金现金流量表C 投资各方现金流量表D 财务计划现金流量表 2020 2 3 95 二 投资 总投资 建设投资 流动资金 建设期利息 2020 2 3 96 流动资金 流动资产 流动负债 1 应付帐款2 预付帐款 1 存货2 库存现金3 应收帐款4 预付帐款 2020 2 3 97 四 项目资本金1 资本金的特点是指建设项目总投资中 由投资者认缴的出资额 对建设项目来讲是非债务性资金 投资者可按出资的比例依法享有所有者权益 也可转让其出资 但不得收回 2 资本金的出资方式现金 实物 工业产权 非专利技术 土地使用权 资源开采权等作价出资 工业产权和非专利技术作价出资比例不得超过资本金总额的20 部分高新技术可达35 以上 2020 2 3 98 典型考题 关于技术方案资本金的说法错误的是 B A 投资者可享有所有权B 项目法人承担利息和债务C 投资者可转让其出资D 项目法人不承担利息和债务 2020 2 3 99 1Z101051设备磨损的类型及补偿方式 一 设备磨损的类型设备磨损分为两大类 四种形式 1 有形磨损 又称物理磨损 2 无形磨损 又称精神磨损 经济磨损 3 综合磨损 有形磨损和无形磨损 1Z101050设备更新分析 2020 2 3 100 相同点有形和无形两种磨损都引起机器设备原始价值的贬值 不同点 遭受有形磨损的设备 在修理之前 常常不能工作 而遭受无形磨损的设备 即使无形磨损很严重 其固定资产物质形态却可能没有磨损 仍然可以使用 只不过在经济上不合算 2020 2 3 101 典型考题 由于科学技术进步 不断创新出性能更完善 效率更高的新型设备 使原有设备相对陈旧落后 其经济效益相对降低而发生贬值 这种磨损称为 A 第一种有形磨损B 第一种无形磨损C 第二种有形磨损D 第二种无形磨损答案 D 2020 2 3 102 2010真题 造成设备无形磨损的原因有 CE A 通货膨胀导致货币贬值B 自然力的作用使设备产生磨损C 技术进步创造出效率更高 能耗更低的新设备D 设备使用过程中的磨损 变形E 社会劳动生产率水平提高使同类设备的再生产价值降低 2020 2 3 103 二 设备磨损的补偿方式 2020 2 3 104 1Z101052设备更新方案的比选原则 一 设备更新的概念设备更新是对旧设备的整体更换 可分为原型设备更新和新型设备更新 二 设备更新方案的比选原则1 设备更新分析应站在客观的立场分析问题 2 不考虑沉没成本3 逐年滚动比较 2020 2 3 105 某企业5年前投资6万元购买一台设备 目前账面价值为l 6万元 如现在出售这台设备可得到1万元 该设备还可使用8年 8年末的估计价值为0 1万元 则该设备的沉没成本为 A 0 6万元B 1 6万元C 1万元D 0 1万元解析 A 该设备的沉没成本一设备账面价值一当前市场价值 1 6 1 0 6万元 因此 答案应为选项A 典型考题 2020 2 3 106 例如 某设备4年前的原始成本是80000元 目前的账面价值是30000元 现在的市场价值仅为18000元 在进行设备更新分析时 旧设备往往会产生一笔沉没成本 即 沉没成本 设备账面价值 当前市场价值或沉没成本 设备原值 历年折旧费 当前市场价值则本例旧设备的沉没成本为12000元 30000 18000 是过去投资决策发生的而与现在更新决策无关 目前该设备的价值等于市场价值l8000元 2020 2 3 107 1Z101053设备更新方案的比选方法 由于有形磨损和无形磨损的共同作用 在设备使用到一定期限时 就需要利用新设备进行更新 这种更新取决于设备使用寿命的效益或成本高低 2020 2 3 108 一 设备寿命的概念设备的自然寿命是指设备从投入使用开始 直到因物质磨损严重而不能继续使用 报废为止所经历的全部时间 设备的技术寿命就是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间 技术寿命主要是由设备的无形磨损所决定的它一般比自然寿命要短 设备的经济寿命是指设备从投入使用开始 到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间 2020 2 3 109 二 设备经济寿命的估算确定设备经济寿命期的原则是 1 使设备在经济寿命内平均每年净收益 纯利润 达到最大 2 使设备在经济寿命内一次性投资和各种经营费总和达到最小 2020 2 3 110 如果每年设备的劣化增量是均等的 即 Ct 每年劣化呈线性增长 假设评价基准年 即评价第一年 设备的运行成本为C1 则平均每年的设备使用成本可用下式表示 2020 2 3 111 某设备原始为800元 不论使用多久 其残值均为零 而其使用费第一年为200元 以后每年增加100元 若不计利息 则该设备的经济寿命是 A 2年B 3年C 4年D 5年解析 先求出劣化值为100元 再根据公式 可算得T 4年 典型考题 2020 2 3 112 1Z101060设备租赁与购买方案的比选 本节考分在3 4分 主要掌握租赁和购买的优缺点对比 租金的计算 两者现金流的差别等内容 2020 2 3 113 1Z101061设备租赁与购买的影响因素 一 设备租赁的优劣 一 设备租赁与设备购买相比的优越性1 在资金短缺的情况下 既可用较少资金获得生产急需的设备 也可以引进先进设备 加速技术进步的步伐 2 可获得良好的技术服务 3 可保持资金的流动状态 防止呆滞 也不会使企业资产负债状况恶化 4 可避免通货膨胀和利率波动的冲击 减少投资风险 5 设备租金可在所得税前扣除 能享受税费上的利益 2020 2 3 114 二 设备租赁的不足之处 1 在租赁期间承租人对租用设备无所有权 只有使用权 承租人无权随意对设备进行改造 不能处置设备 也不能用于担保 抵押贷款 2 承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高 3 长年支付租金 形成长期负债 4 融资租赁合同规定严格 毁约要赔偿损失 罚款较多等 2020 2 3 115 2010真题 75 对承包人来说 经营性租赁设备与购买设备相比的优点有 BD A 可以避免设备的第一种无形磨损B 可缓解短期内资金不足的困难C 可以根据需要随时处置设备D 可以享受税费上的利益E 可以用租赁设备进行抵押贷款 2020 2 3 116 二 影响设备租赁与购买的主要因素 一 影响设备投资的因素1 项目的寿命期 2 企业是否需要长期占有设备 还是只希望短期占有这种设备 3 设备的成套性 灵活性 耐用性 环保性和维修的难易程度 4 设备的经济寿命 5 设备的技术性能和生产效率 6 技术过时风险的大小 7 设备的资本预算计划 资金可获量 借款利息或利率高低 8 融通资金时借款利息或利率高低 9 提交设备的进度 2020 2 3 117 典型考题 企业进行设备的租赁方案与购买方案的选择 应优先选择租赁方案的条件包括 A 设备经济寿命较短B 项目寿命期较长C 技术进步较快D 生产任务波动较大E 企业资产负债较大答案 ACDE 2020 2 3 118 1Z101062设备租赁与购买方案的分析方法 一 设备经营租赁与购置方案的经济比选方法租赁费用主要包括 租赁保证金 租金 担保费 包含了租金 2020 2 3 119 租金计算方法 附加率法 年金法 附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金 每期租金R表达式为 租赁公司拟出租给某企业一台设备 设备的价格为68万元 租期为5年 每年年末